Análisis e interpretación ante

la crisis
Plan de empresa

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Factores Exógenos

• Crisis económica a nivel global

• Falta de estabilidad política
• Crisis en la rama de la empresa
• Aparición de una fuerte competencia.

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 Factores Endógenos

• La obsolescencia de la tecnología utilizada,

• La disminución de la productividad del trabajo
• La disminución de la calidad de los servicios
prestados o de los productos comercializados o
producidos.
• Deficiencias en la dirección o estructura organizativa
• Deficiencias en los procesos de planificación de las
actividades
• Falta de calificación de la mano de obra
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IDENTIFICACION DE PROBLEMAS

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 Análisis Económico Financiero

Análisis económico: Punto de equilibrio.

Ventas
$
Costos Totales
Punto de
Equilibrio

Costos Variables

Costos Fijos

CPN Viviana Rodriguez q

ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

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 Análisis Económico Financiero

Análisis Financiero: El Flujo de Fondos.

Es el análisis cuantitativo más importante, ya que es el que generalmente se utiliza

para decidir financiar un proyecto o invertir en él, pero en este caso ayudaría a
poder realizar las propuestas a los acreedores, y también para determinar los flujos
de fondos disponibles que menciona el art. 16 de la L.C.Q.

A partir de cómo se pagan las compras, servicios, gastos, e impuestos, y cómo se

cobran las ventas se confecciona el flujo de fondos el cual mostrará los ingresos y
egresos del negocio.

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 CASO PARA ANALISIS

ACTIVO PASIVO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CTE………….50.000

CAJA………………………… 10.000
CREDITOS……………….….20.000
TOTAL ACT. CTE………….30.000

ACTIVO NO CTE……….100.000 PASIVO NO CTE…….60.000

P.N. …………………..….20.000

TOTAL ACTIVO ……….130.000 PASIVO + PN ……….130.000

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 Análisis Financiero por índices

• LIQUIDEZ : ACTIVO CTE/PASIVO CTE

Mide la capacidad de pago de las deudas a corto
plazo con el total de activos realizables a corto
plazo. Evalúa la capacidad de la empresa para
cumplir en término sus compromisos.

• CAPITAL DE TRABAJO: ACT. CTE – PAS. CTE

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 ANALISIS
• LIQUIDEZ: 30.000/50.000= 0,60
Se hace necesario contar con un margen de seguridad,
constituido por un excedente de activo corriente sobre
pasivo corriente, es decir que este índice debería ser
mayor a 1.
Un índice menor, como el que tenemos, lleva a la
empresa al incumplimiento, determina una calificación
crediticia negativa, restringe las fuentes de financiación,
incrementa la tasa de interés.
En casos extremos la situación deriva en quiebra o
paralización de actividades.
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 ANALISIS
CAPITAL DE TRABAJO: 30.000 – 50.000= - 20.000
En base a este índice podremos determinar el
manejo financiero que realiza la empresa, el capital
de trabajo, medido contablemente como el exceso de
activos corrientes sobre pasivos corrientes, es una de
las medidas más usadas para observar la evolución
de la liquidez de la firma, es decir la capacidad de la
empresa para hacer frente a sus pasivos de
vencimiento cercano.
Este valor no debe ser considerado en forma aislada
sino que debe relacionarse por ej. con el índice de
liquidez corriente. Si el capital corriente es negativo,
se cuenta con un indicio de que la solvencia de corto
plazo podría estar comprometida.
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 Análisis Patrimonial por índices

• ENDEUDAMIENTO : PASIVO TOTAL /P.N.

• SOLVENCIA: PN / PASIVO

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 ANALISIS
• ENDEUDAMIENTO = 110000/20000 = 5,50
Mide la participación de los propietarios y terceros en la
financiación de la inversión (activo) de la empresa, pone de
relieve el grado de dependencia respecto de terceros y la
política de aportes de capital y reinversión de ganancias de los
propietarios. Junto con la posición de liquidez, permite el
diagnóstico de la posición financiera.
Valores superiores a la unidad implicarán que la financiación
del activo es soportada principalmente por los acreedores o
terceros ajenos a la empresa. La participación de las deudas
no debe superar a la de los propietarios, o sea que se estima
como nivel máximo de endeudamiento un índice igual a uno
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 ANALISIS
Cuando se supera dicho nivel la empresa se enfrenta con
crecientes limitaciones de acceso a las fuentes, sea por directo
racionamiento o por creciente costo. Los bancos elevan las tasas
de interés e imponen garantías adicionales para protegerse del
riesgo que supone el crédito a una empresa altamente
endeudada. La elevada carga fija de interés afecta las utilidades,
reduciendo la rentabilidad del capital aportado por los
accionistas. A su vez, la tensión financiera y económica introduce
restricciones y rigideces en la adopción de políticas de
comercialización y producción que disminuyen el potencial de la
empresa. Se produce un proceso negativo que erosiona la solidez
de la empresa. La situación podrá derivar en ruptura del precario
equilibrio.

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 ANALISIS
SOLVENCIA = 20000/110000 = 0,15

El índice de solvencia ayuda a evaluar la solidez del ente

emisor, cuanto mayor sea el valor del índice de solvencia (o
menor el de endeudamiento), más solvente (menos
endeudado) será el emisor de los Estados Contables, pero el
hecho de que dicha razón pueda no ser muy alta no
necesariamente implica que el ente emisor deba tener
dificultades financieras a corto o largo plazo.
El análisis de solvencia debe completarse con otros índices.

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 PLAN DE EMPRESA
Se trata de un documento donde se describe el
negocio, se analiza la situación del mercado y se
establecen las acciones que se realizarán en el
futuro, junto a las correspondientes estrategias
que serán implementadas, tanto para la
fabricación, promoción, comercialización de
productos y/o servicios.
En esta instancia deberá advertir la posibilidad
de actuar e ir liberándose del estado de crisis.
Debe posibilitar la superación de la situación.
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 PLAN - DIAGNOSTICO
Es necesario saber si la empresa es:
• VIABLE: merece conservarse por medio de
disposiciones pre concursales, concursales, o
extra concursales
Las medidas no deben ser tardías porque
cuando lo son, más costará volver a recomponer
la situación de la empresa.

• INVIABLE: se autodestruye o será presa de

alguna petición de quiebra.
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 PLAN DE EMPRESA - PRE
• INSTANCIA PRE JUDICIAL: Sirve para lograr
refinanciaciones y para acuerdos preventivos
extrajudiciales.
LOS ACUERDOS DE REFINANCIACION SON:
• Convenciones entre partes.
• Poseen una finalidad preventiva, es decir evitar el
proceso concursal
• Se celebran sin intervención judicial
• Se realizan por instrumentos privados y/o
públicos.
• Su contenido es negociable con amplitud.
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 Naturaleza jurídica del APE
• Doctrina italiana netamente contractual, perteneciente al
campo de la autodefensa privada, la autotutela consensual
(Provinciali) que integra la teoría general de los contratos
(Roco, Vivante)
• Contrato único, cuya causa fin es evitar el concurso judicial
(Heredia, Martorell)
• Procedimiento alternativo con características concursales
(Alegria)
• Contrato judicial (Truffat)
• Subtipo concursal (Rouillon, Rivera, Vitolo, Daso, Garaguso.
Jurisprudencia: Juzg. Com. N° 9 "in re" "Servicios y Calidad
S.A. s/Acuerdo Preconcursal" y en "Acindar" (juez Eduardo M.
FAVIER DUBOIS (h.)

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• Dificultades temporáneas (Fargosi)
• Transitoriedad y reversibilidad. No alcanzan la
condición de estado como si lo logra la cesación de
pagos (Heredia)
• Estado intermedio (Rouillón)
• Identidad con la insolvencia (Primera postura de
Tonón luego abandonada)
• Estadio anterior a la cesación de pagos al menos en
cuanto a su exteriorización (Rivera)
• Ambas alocuciones responden a los mismos
conceptos (Alegria)

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 Presupuestos objetivos
Cesación de pagos o dificultades
económico financieras de carácter
general
Art. 69

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 Formalidades para su otorgamiento
Art. 70
• Forma escrita
• Certificación de firmas y representaciones
invocadas por escribano público. Con
agregación de los documentos habilitantes
• La doctrina sostiene en su caso la necesaria
legalización
• No es necesario que el contrato o los
contratos sean suscriptos en un mismo acto

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 Contenido del Acuerdo
Art. 71
- Libertad de contenido
Art. 71 “Las partes pueden darle al acuerdo el contenido que
consideren conveniente a sus intereses…”
- Corrientes interpretativas
- Libertad y la licitud. Esta norma enuncia el principio pacta sunt
servanda, que representa la idea de que "la palabra dada libremente
por las partes debe ser respetada". Sin embargo, este principio
encuentra dentro de nuestro ordenamiento juridico limitaciones tales
como, el ejercicio regular de un derecho, el orden publico, la moral y
las buenas costumbres .
- Adecuación a las normas del concurso preventivo (Vitolo)
- Apartamiento del principio de la pars conditio creditorum
- Posibilidad de categorizar (remisión art. 76) y presentar
acuerdos diferenciales
- Validez en caso de no homologación
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 HERRAMIENTA FLEXIBLE
• Si bien la finalidad que persigue el instituto sería
evitar o superar la crisis, sea ésta incipiente o critica,
no será valioso si solo se lo utiliza para prolongar la
agonía, o para lograr quitas o esperas, sin atacar las
causas del problema muchas veces sistémico.
• La evaluación temprana y sistemática de la dimensión
del problema y el diseño de una estrategia adecuada,
así como una acción rápida coadyuvaran sin duda a
una reestructuración de la empresa que sea viable.
• La presentación de un plan de reorganización
empresarial y su factibilidad en orden a transformar a
la empresa comercial y económicamente efectiva, a
otorgar protección suficiente a todos los involucrados,
debería constituir unaCPNobligación
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 PLAN POST
PLAN DE REORGANIZACION
• Nace por imperio de la Ley 24522, específicamente
de los siguientes artículos:
11, 14, 15, 21, 39, 43, 47, 48, 52, 69, 76, 102, 189.
• Lo prepara el deudor
• Tiene las siguientes características:
1. Permitir recomponer el desequilibrio
2. Disolver la cesación de pagos
3. Constituye una proyección.
4. Es incierto.

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 PLAN DE EMPRESA -POST
INSTANCIA JUDICIAL: ES UN PLAN POST CESACION DE
PAGOS.
SE DENOMINA PLAN POSTUMO.
Este plan debe tener:
1. Cumplimiento en tiempo y forma con
proveedores, acreedores, organismos fiscales y
previsionales, servicios.
2. Pagar las remuneraciones en término
3. Realizar reservas mínimas
4. Pagar lo ofrecido en la propuesta de
homologación

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PAUTAS PARA LA FORMULACION
DE UN PLAN DE EMPRESAS
POSITIVAS NEGATIVAS

DEBE PERMITIR SU RAPIDA NO ES PRUDENTE FORMULAR

LECTURA PROYECCIONES A MAS DE 1 AÑO
DEBE SER MALEABLE NO DEBE SER RIGIDO
SER CONSERVADOR NO DEBE SER OPTIMISTA
DEBE CONTENER UN PLAN DE NO DEBE SER POCO REALISTA
ACCION CONCRETO, CON
DESCRIPCION DE OBJETIVOS Y
METAS

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