EL VALOR DEL DINERO EN EL

TIEMPO
 EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
El valor del dinero en el tiempo se refiere al hecho
de que es mejor recibir dinero ahora que después.
El dinero que usted tiene ahora en la mano se
puede invertir para obtener un rendimiento
positivo, generando más dinero para mañana. Por
esa razón un quetzal ahora es más valioso que en el
futuro. En vista de ello los administradores
necesitan una serie de herramientas que les
permita comparar las entradas y salidas de efectivo
que ocurren en diferentes periodos.
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Valor futuro versus valor presente:
Suponga que una empresa tiene ahora la
oportunidad de ganar 15,000.00 en una
inversión que le producirá 17,000.00
distribuidos durante los siguiente cinco
años de la siguiente manera:
Año 1: 3,000.00 Año 3: 4,000.00
Año 2: 5,000.00 Año 4: 3,000.00
Año 5: 2,000.00
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Valor futro versus valor presente:
¿Es esto una buena inversión? La
respuesta evidente podría ser sí, porque
la empresa gasta 15,000.00 y recibe
17,000.00. HAY QUE RECORDAR que
el dinero que la empresa recibirá en el
futuro es menor al que la empresa gasta
hoy, de modo que no esta muy claro si los
17,000.00 son suficientes para justificar la
inversión inicial.
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Valor futro versus valor presente:
El análisis del valor del dinero en el tiempo ayuda a
los gerentes a responder preguntas como esta.
La idea básica es que los administradores
necesitan una manera de comparar el dinero del
futuro con el del presente, existen dos maneras:
1. PREGUNTAR: (futuro)
¿Qué cantidad de dinero en el futuro es
equivalente a 15,000.00 actuales.
¿Cuál es el valor futuro de 15,000.00
2. OTRO ENFOQUE (Presente)
¿Qué importe actual es equivalente a los 17,000
pagaderos durante los próximos 5 años?
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Valor futuro versus valor presente:
Se usa una línea del tiempo, para representar
los flujos de efectivo relacionados con una
inversión determinada. Es una línea horizontal
en la que se usa el año 0, el cual aparece en el
extremo izquierdo y los períodos futuros se
marcan de izquierda a derecha.
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Capitalización

Descuento
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Patrones básicos de flujos de efectivo
El flujo de efectivo (entradas y salidas de efectivo) se
define por un patrón general. Que puede ser:
1. MONTO UNICO: Un monto global que se tiene hoy
o que se espera tener en una fecha futura.
2. ANUALIDAD: Un ingreso de flujos de efectivo
periódicos e iguales.
3. INGRESO MIXTO: Un ingreso de flujos de efectivo
periódicos y desiguales que no reflejan algún
patrón especifico.
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MONTOS UNICOS
VALOR FUTURO DE UN MONTO UNICO:
Hablamos de interés compuesto para indicar
que el monto de interés ganado en un
deposito especifico se vuelve parte del
principal al final de un período determinado.
El termino principal se refiere al monto de
dinero sobre el cual se paga intereses. La
CAPITALIZACIÓN anual es el tipo más
común. Comentemos el siguiente ejemplo:
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MONTOS UNICOS
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MONTOS UNICOS
VALOR PRESENTE DE UN MONTO UNICO:
El proceso para calcular valor presente se conoce
como descuento de flujos de efectivo. Intenta
responder la siguiente pregunta: Si puedo
ganar i% sobre mi dinero, ¿Cuánto es lo
máximo que estaría dispuesto a pagar ahora por
la oportunidad de recibir un VF en n períodos a
partir de hoy?
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MONTOS UNICOS
VALOR PRESENTE DE UN MONTO UNICO:
En realidad este proceso es lo contrario de la
capitalización de intereses, el descuento
determina el valor presente de un monto futuro
suponiendo una oportunidad de ganar cierto
rendimiento sobre el dinero. Está tasa de
rendimiento o retorno anual recibe diversos
nombres, como: Tasa de Descuento,
Rendimiento Requerido,
Costo de Capital,
Costo de Oportunidad.
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MONTOS UNICOS
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ANUALIDAD
Anualidad:
Conjunto de flujos de efectivo periódicos e
iguales durante un período especifico,
generalmente estos flujos de efectivo son
anuales, pero pueden darse en otros
períodos de tiempo, como: el pago de la
renta o el pago de un automóvil que se
hacen de forma mensual. En ese sentido una
anualidad puede ser entradas de
rendimientos obtenidos por inversiones
realizadas o salidas de fondos invertidos
para obtener rendimientos futuros.
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ANUALIDAD
Tipos de Anualidades:
1. Anualidad Ordinaria:
Anualidad en la cual el flujo de efectivo
ocurre al final de cada período
2. Anualidad Anticipada:
Anualidad en la cual el flujo de efectivo
ocurre al inicio de cada período
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ANUALIDAD
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ANUALIDAD
COMENTARIO:
Aunque los flujos de efectivo suman en total
5,000.00 para cada una, la Anualidad
anticipada tendría un valor futuro más alto
que la anualidad ordinaria, porque cada uno
de los flujos de efectivo podrán ganar
intereses un año más que la anualidad
ordinaria.
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ANUALIDAD

A continuación veamos un
ejemplo del cálculo del valor
futuro de una anualidad
ordinaria
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ANUALIDAD

A continuación veamos un
ejemplo del cálculo del valor
actual de una anualidad
ordinaria
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INGRESOS MIXTOS

Ingreso Mixto:
Conjunto de flujos de efectivo
periódicos y desiguales que no
reflejan un patrón en particular
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INGRESOS MIXTOS
A CONTINUACION VEAMOS UN
EJEMPLO SOBRE LA FORMA DE
CALCULAR EL VALOR FUTURO DE UN
FLUJO DE INGRESOS MIXTO
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INGRESOS MIXTOS
A CONTINUACION VEAMOS UN
EJEMPLO SOBRE LA FORMA DE
CALCULAR EL VALOR PRESENTE DE
UN FLUJO DE INGRESOS MIXTO
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Los ejemplos vistos en clase los hemos
realizado considerando pagos vencidos
(ordinarios) y una tasa de interés de
capitalización anual.

Sin embargo existen cálculos con pagos

anticipados, y tasas con capitalización de
forma mensual, bimensual, trimestral,
semestral
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¡A PRACTICAR!