FUNCION FINANZAS

ADMINISTRACIÓN

Prof. Macarena
López Zabala
 FINANZAS

ADMINISTRACION DE LOS RECURSOS FINANCIEROS, o sea, obtención y

uso eficiente de los recursos financieros para cumplir con los Objetivos de
la Organización

Decisiones de Financiamiento Decisiones de Inversión

(adquisición de activos)

Administración eficiente de Activos

EL ÁREA DE FINANZAS DE LA EMPRESA CONTROLA LA
INFORMACIÓN FINANCIERA Y CONTABLE DE LA
EMPRESA.

Es el área que prepara la información para todos

quienes la necesiten o exijan.
 ¿A quién le interesa la situación económica y financiera de una
empresa?

Dueños/Accionistas : Rentabilidad de sus $$

Instituciones Financieras: Capacidad de pago y

garantías

Instituciones /Fiscalizadoras : cumplir normas

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¿A quién le interesa la situación económica y financiera de una
empresa?

Potenciales inversionistas : Invertir..

Proveedores: capacidad de pago y garantías

Analistas financieros: recomendar ó no

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¿A quién le interesa la situación económica y financiera de una
empresa?

Público en general: Interesa

NEGOCIOS !!

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 Herramientas utilizadas para el Análisis
Financiero

 Estados Financieros

 Indices Financieros (ratios)

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Estados Financieros Básicos

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 Estados Financieros Básicos
Estado de Situación • Resumen de la situación financiera a un
Financiera ( Balance momento determinado
General)

• Resumen de Ingresos, Costos y gastos

Estado de Resultados generados en un período
• Devengado

• Resumen de Ingresos y Egresos en un

Estado de Flujo de período ( Flujo de caja)
Efectivo • Percibido

• Variaciones ocurridas en las cuentas

Estado de cambios en el patrimoniales ( Utilidades, Dividendos,
Patrimonio Aumentos de Capital)
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Balance General y sus componentes

Activos: recursos Pasivos: obligaciones de

económicos y la organización con
financieros, bienes terceros. Son exigibles
derechos de la (lado derecho).
organización (lado
izquierdo). Patrimonio: capital,
reservas, y utilidades o
pérdidas (lado derecho).
 Balance General

 Muestra la situación financiera de la empresa en una fecha.

 Es un informe de estado, no un flujo

 Presenta “lo que tiene” y “lo que debe” la empresa

 Presenta las fuentes de financiamiento

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 Balance General

- Activos Corrientes: Lo que la empresa puede hacer caja a menos de un año

- Activos no Corrientes: Lo que la empresa puede hacer caja a más de un año

- Pasivos Corrientes: Lo que debe la empresa a menos de un año.

- Pasivos de Largo Plazo: Lo que debe la empresa a más de un año

- Patrimonio: Capital aportado por los socios + Utilidades(pérdidas)generadas por la

empresa
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 Tipos de Cuentas de Activos

Caja y equivalentes

Cuentas por cobrar

Inventarios

Activos Fijos

Otros activos

Menos Líquidos
 Tipos de Cuentas de Pasivo

Exigencia a menor plazo

Cuentas por pagar a terceros

Préstamos bancarios de corto plazo

Impuestos por pagar

Préstamos bancarios de largo plazo

Bonos
 Estado de Resultados
- Muestra los movimientos de ingresos, costos y gastos en un período
contable.
- Afecta el Balance toda vez que el resultado de la empresa entra
directamente en el Patrimonio de ésta.
- Existen Ingresos y Gastos Operacionales e Ingresos y Gastos No
Operacionales
- El resultado final representa la UTILIDAD DE LA COMPAÑÍA en el
período. ( ó la pérdida)

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 Estado de Resultados
EJEMPLO DE ESTADO DE RESULTADOS Año 2012
MM$ %
VENTAS 250 100%
COSTO DE VENTAS -110 44%
UTILIDAD BRUTA ( margen de contribución) 140 56%

GASTOS GENERALES, DE ADMINISTRACION Y VENTAS -30 12%

UTILIDAD OPERACIONAL 110 44%

DEPRECIACION -50 20%
GASTOS FINANCIEROS -21 8%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 39 16%

IMPUESTOS 20% -7.8 3%

UTILIDAD LIQUIDA(NETA) 31.2 12%

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ESTADO DE FLUJO DE CAJA O
EFECTIVO
 ESTADO DE FLUJO DE CAJA O
EFECTIVO

 Muestra las entradas y salidas de EFECTIVO en un período

 Presenta cambios en la posición de la CAJA

 Es la acumulación neta de activos líquidos en un período, por lo que

constituye un indicador de LIQUIDEZ
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 ESTADO DE FLUJO DE CAJA O EFECTIVO
Ejemplo

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 Estado de Cambios en el Patrimonio

 Informa respecto a los componentes del

Patrimonio
 Decisiones con el Capital Social: emisión
de acciones
 Decisiones con las Utilidades Acumuladas:
dividendos
 Capitalizaciones

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Estructura de Financiamiento
Es la forma en que una empresa
financia sus activos, a través de
una combinación de capital y
deuda
Ejemplo: Si una empresa tiene:

MM$ 40 en deuda
MM$ 60 en Capital
MM$ 100 Total Pasivos

40% deuda y 60% Capital

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 Fuentes de Financiamiento

 Proveedores y Cuentas por Pagar

 Financiamiento Bancario: Líneas de crédito, créditos

Comerciales, Factoring, Leasing, Cartas de Crédito, etc
 Emisión de Acciones o incorporación de Nuevos Socios ( aportes
de Capital)
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 Fuentes de Financiamiento

 Alianzas Estratégicas

 Fondos de Inversión ( capitales de riesgo)

 Fondos CORFO, SERCOTEC : Capital Semilla

 Apoyo a pequeña empresa, etc.

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 Indices Financieros

Se calculan generalmente como el cuociente entre dos o más

cuentas del balance y/ó del estado de resultados.
Las razones ó indices más utilizados son:

•Indices de Liquidez
•Indices de Endeudamiento

•Indices de Rentabilidad
• Otros Indices de Operación

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 Indices Financieros
Se construyen a partir de información contable lo que genera
limitaciones e impone restricciones a su interpretación.

Deben compararse a través del tiempo

Las comparaciones hay que realizarlas siempre con

empresas de una misma industria.

 El o los indicadores relevantes serán función del tipo de

industria.

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 Indices Financieros

Indices de Liquidez

Muestran la capacidad de pago en el corto plazo

Indice Corriente : Activo Circulante/Pasivo circulante

Razón ácida : Activo circulante- Inventarios / Pasivo circulante

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 Indices Financieros

Indices de Endeudamiento

Muestran en que grado y en que forma participan los

acreedores dentro del financiamiento de la empresa

Indice de endeudamiento: Deuda Total/ Activo Total

Razón Deuda/Patrimonio : Deuda Total/ Patrimonio

Estructura de Deuda :Pasivo corriente/Pasivo Total ( Pasivo L/P/Pasivo

Total)

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 Indices Financieros

Indices de Rentabilidad

Muestran la capacidad de generar utilidades y el retorno

de la Inversión

Rentabilidad Inversionistas ( ROE): Utilidad Neta/Patrimonio

Rendimiento de los Activos ( ROA) : Utilidad Neta/ Total Activos

Margen sobre Ventas : Utilidad Neta / Ventas

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 Administración de Activos
Administrar los activos de manera que :
 No exista demasiada liquidez que
atente contra la rentabilidad ( recursos
inmovilizados, costo de oportunidad)

 Poca liquidez, que no permita hacer

frente a los compromisos

Decisiones de capital de Trabajo :

Recursos que requiere la empresa para poder
operar

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 Administración de Activos

 Administración de Caja ó efectivo

 Políticas de
cobranzas
 Administración Cuentas por cobrar
 Políticas de
crédito

 Administración
eficiente de
 Administración de Inventarios Inventarios

Activo circulante ó corriente 30

 Decisiones de Inversión (LP)
Criterios de Inversión largo plazo: que agreguen valor a la
empresa :

 Valor actual neto ( VAN)

 Tasa interna de retorno (TIR)
 Período de recupero ( tiempo)

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Evaluación de Proyectos dentro de la empresa,
o de un negocio independiente
 ¿Debemos invertir en este negocio?
 ¿Debo cambiar esta máquina en el
proceso de producción?
 ¿Debo cambiar el crédito que tengo por otro?
 ¿Debo comprar esta acción?
¿Preguntas?

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 FUNCION FINANZAS
Introducción a la Gestión Empresarial
Prof. Macarena López
Zabala

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