LAS 3 VARIABLES PARA OBTENER EL PE

• Mediante el análisis de la relación entre el nivel de producción, los

costos y las utilidades obtenemos el punto de equilibrio de la
empresa.
 PUNTO 0. LOS INGRESOS = COSTOS
• Denominamos así al punto operativo en el cual los ingresos totales
igualan a los costos totales de operación.
Ni pierdo …..ni gano= PUNTO DE EQULIBRIO
• Para un determinado nivel de producción y venta, y dada una
estructura de costos y precios, los ingresos por ventas que se
obtienen se aplican en su totalidad para cubrir los gastos, no
obteniendo resultado alguno.
GRÁFICO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
 FÓRMULAS

• Simbólicamente.
• IT = CT
• Ingresos totales = Costos totales
• En este punto la empresa no pierde ni gana dinero, dado que los ingresos
son iguales a la suma de todos los costos.
• U = V-(CV + CF)
• Donde;
• U = Utilidad
• V= Ventas
• En el punto de equilibrio: U = 0, en consecuencia, V = CV + CF
A mayor índice menos riego de pèrdidas

• A medida que el coeficiente crece, se supone que las defensas con

que cuenta la empresa son mayores. La distancia a partir del punto de
equilibrio, según la magnitud, nos dirá:
• Distancia corta: Próximo al punto de equilibrio, mayor riesgo de
pérdidas
• Distancia larga: La empresa puede soportar caída en las ventas, y aun
tener utilidad
 APALANCAMIENTO OPERATIVO
• El apalancamiento operativo es un concepto contable que busca
aumentar la rentabilidadmodificando el equilibrio entre los costos
variables y los costos fijos. Puede definirse como el impacto que
tienen éstos sobre los costos generales de la empresa. Se refiere a la
relación que existe entre las ventas y sus utilidades antes de intereses
e impuestos.
• También define la capacidad de las empresas de emplear costos fijos
de operación para aumentar al máximo los efectos de cambios en las
ventas sobre utilidades, igualmente antes de intereses e
impuestos. Los cambios en los costos fijos de operación afectan el
apalancamiento operativo, ya que éste constituye un amplificador
tanto de las pérdidas como de las ganancias.
 Apalancamiento
• Clasificación de Apalancamiento Financiero
• Positivo
• Negativo
• Neutro
• Apalancamiento Financiero positivo: Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamos
es productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la
empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
• Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos
es improductiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la
empresa, es menor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
• Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos
llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los
activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los
préstamos.
Scvs: análisis en el Ecuador
 EL ROA Y EL ROE
• Definiciones
• Margen de utilidad se define como:
• Margen = Utilidad Neta / Ventas
• ROA (Return on Assets) o Retorno sobre los activos se define como:
• ROA = Utilidad Neta / Activo Total
• ROE (Return on Equity) o retorno sobre el Capital Propio se define como:
• ROE = Utilidad Neta / Patrimonio Total
• Rotación del Activo se define como:
• Rotación del Activo = Ventas / Activo Total
• Multiplicador de Apalancamiento se define como:
• Multiplicador de Apalancamiento = Activo Total / Patrimonio Total
• Operaciones
• Multiplicando y dividiendo al ROA por Ventas tenemos:
• ROA = (Utilidad Neta / Ventas) x (Ventas / Activo Total)
• Reemplazando nos queda:
• ROA = Margen x Rotación de Capital (ec. 1)
INDICES SIMPLES PARA INVERSIONISTAS:
RENTABILIDAD

• RENTABILIDAD ECONÓMICA = BAII

• ACTIVO

Expresa en tanto por uno, el rendimiento obtenido teniendo en cuenta los medios utilizados.

BAII (Beneficio antes de intereses e impuestos) es el Resultado de la OPERACIÓN O RENTABILIDAD OPERACIONAL

RENTABILIDAD FINANCIERA = BDI

PATRIM. NETO

Expresa en tanto por uno, el rendimiento que obtienen los socios de la empresa por su inversión.

BDI (Beneficio después de impuestos) es el Resultado Neto del ejercicio.

EBITDA: ANÁLISIS FINANCIERO PARA MEDIR LA CAPACIDAD SIN
ENDEUDAMIENTO CON INTERESES.
• El EBITDA es uno de los indicadores financieros más conocidos, e
imprescindible en cualquier análisis fundamental de una empresa. Sus
siglas representan, en inglés, las ganancias antes de intereses, impuestos,
depreciación y amortización (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation,
and Amortization), o lo que es lo mismo, representa el beneficio o Utilidad
de la Empresa, calculado antes de la deducibilidad de los gastos
financieros, el 15% RUT, el 25% Impuesto a la Renta, la Depreciación y las
Amortizaciones. ¿ES ENTONCES UN SIMIL DEL FLUJO DE EFECTIVO?
• EBIT: ES CONOCIDA COMO LA UTILIDAD OPERATIVA.
• El EBITDA, aunque no forma parte del Estado de Resultados de una
compañía, está muy relacionado con él. Constituye un indicador
aproximado de la capacidad de una empresa para generar
beneficios considerando únicamente su actividad productiva.
 Cómo se calcula el EBITDA?
• El EBITDA se calcula a partir del resultado final de la empresa, sin
incorporar los gastos por intereses e impuestos, ni las disminuciones
de valor por amortizaciones o depreciaciones, con el objetivo último
de mostrar el resultado puro de explotación de la empresa. Por este
motivo, los elementos financieros (intereses de la deuda), tributarios
(impuestos), cambios de valor del Activo PPyE y de Inversiones
(depreciaciones) y de recuperación de la Inversión (amortizaciones)
deben quedar fuera de este indicador.
 BENEFICIO POR ACCIÓN:
• El beneficio por acción (BPA) es la porción de beneficio que
corresponde a cada una de las acciones de una empresa.