TASA DE INTERÉS.

Carlos Martínez
 TASA DE INTERÉS.
Monto de dinero que se expresa en porcentaje (%), mediante el
cual se paga por el uso del dinero por parte de quien lo haya
recibido. Se simboliza con la letra i (%) otra forma de definirlo es
como “La razón del interés devengado al capital en la unidad de
tiempo.”

En forma general, se determina bajo la siguiente formula:

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
𝑖= 𝑥 100
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 ∙ 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑜

Más allá de su cálculo, es importante tener en

consideración su significado e interpretar de ella su
porcentaje y tiempo indicado.
 CALCULANDO LA TASA DE INTERÉS.
Si una empresa hipotecaria tiene invertido UM 320,000
durante 3½ años a interés simple y obtiene en total UM
146,250 de ingresos, ¿Cuál es la tasa de interés?.

Solución
I = 146,250; VA = 320.000; n = 3.5; i=?

146250 146250 117

𝑖= 𝑥 100 = 𝑥 100 = 𝑥 100 = 0,13
320000 ∙ 3,5 1120000 896

La empresa hipotecaria obtuvo el 13% sobre su inversión.

 EJEMPLO

a) Una tasa de interés del 20% anual, significa que se

pagará 0,2 pesos por cada peso, por cada año.

b) Una tasa del interés del 6% semestral, significa que

se pagará 0,06 pesos por cada peso, cada seis meses.

c) Una tasa de interés del 4% bimensual, significa que

se pagará 0,04 pesos por cada peso, cada dos meses.
Derivado de lo anterior tendríamos:

𝑰 𝑭−𝑷 𝑭
𝒂) 𝒊 = → 𝒃) 𝒊 = → 𝒄) 𝒊 = − 𝟏
𝑷 𝑷 𝑷

Donde

 i = Tasa de interés
 F = Valor final o futuro.
 P = Valor inicial o presente, en este apartado se puede
utilizar P ó C.
 I = Interés o retribución al valor invertido (P).

El interés se expresa en un valor absoluto ($), la tasa de

interés se expresa en un valor relativo (%).
 Valores Fórmula Resultado Período Interpretación

P = 15.000.000 i= No se ha
F = 20.000.000 determinado
I = 5.000.000

P = 500.000 i= Seis meses

F = 560.000
I = 60.000

P = 1.200.000 i= Tres meses

F = 1.296.000
I = 96.000
 Valores Fórmula Resultado Período Interpretación

P = 15.000.000 5.000.000
i =15.000.000 0,33 No se ha La inversión genera un
interés de $5.000.000,
F = 20.000.000 determinado que equivalen a una
I = 5.000.000 tasa de interés del
33%, durante el
tiempo que dure.

P = 500.000 60.000
i = 500.000 0,12 Seis meses El préstamo se recibe
a una tas de interés
F = 560.000 del 12%, por un
I = 60.000 semestre. Ya que por
$500.000 se pagan
$60.000 de interés

P = 1.200.000 96.000
i = 1.200.000 0,08 Tres meses El producto se financia
a una tasa de interés
F = 1.296.000 del 8% trimestral.
I = 96.000
LAS TASAS DE INTERÉS SON REFLEJO DEL VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO Y EN EL MERCADO. DE ACUERDO A ESTO EXISTEN DIVERSAS
TASAS, SIENDO LAS PRINCIPALES LAS QUE SE ESQUEMATIZAN A
CONTINUACIÓN.
 TASA DE INTERÉS NOMINAL.
Es aquella que denota un crecimiento en el monto de dinero, sin
ajustar la moneda por inflación. Así, la tasa de interés nominal no
necesariamente significa un incremento en el poder adquisitivo.
Ejemplo típico son los depósitos en pesos a 30 días de los
bancos o los créditos en pesos.

Tasa de inflación.

Se define como la medida del incremento sostenido en los

precios de los bienes y servicios a lo largo del tiempo.

Se calcula sobre el precio inmediatamente anterior, y por esta

razón opera como una tasa de interés compuesto.
 EJEMPLO.
El dinero en el período T1, puede actualizarse al mismo valor que
el dinero en otro t2, aplicando la fórmula:

𝑉𝐹
VA =
(1 + Φ)𝑛

Ejercicio (Calculando el precio de un producto con inflación).

Si un producto cuesta UM 125 en 2016 y la inflación en promedio

fue 5% durante el año anterior, en dinero a valor constante de 2015,
el costo es igual a:

125
𝑉𝐴 = = 119,04 (𝑈𝑀)
( 1 + 0,05)1
 EJEMPLO.
Si un producto cuesta UM 125 en 2016 y la inflación en promedio fue 5%
durante los últimos 8 años anteriores.

125
𝑉𝐴 = = 𝑈𝑀 84,604
(1 + 0,05)8

Fórmula para la obtención de la inflación acumulada:

Φ = (1 + Φ1 )(1 + Φ2 ) (1 + Φ3 )…… 1 + Φ4 − 1

Ejercicio: Calcular la inflación mensual de julio 3,25%; agosto 2,96%;

setiembre 1,25% y octubre 4,66%.

(1+0,0325)(1+0,0296)(1+0,0125)(1+0,0466)-1 = 0,1265
 Tasa de interés real.

Es aquella que denota un aumento del poder adquisitivo. Esto es,

conservando el poder adquisitivo del dinero, existe un
incremento en el monto a pagar o cobrar. Por lo tanto, esta tasa
está ajustada a la inflación existente en el país. El ejemplo
clásico es el de las tasas en UF + X% o tasas reflejadas como IPC
+ X%.

Tasa de interés efectiva.

Es la tasa que mide el costo efectivo de un crédito o la

rentabilidad efectiva de una inversión y resulta de capitalizar la
tasa nominal. Cuando se hace referencia a la tasa efectiva se
implica tácitamente el concepto de interés compuesto, que es en
donde los intereses se capitalizan o se convierten en capital.

En otras palabras, la tasa nominal es inherente al interés simple

y la tasa efectiva es inherente al interés compuesto.
 Interés exacto.

Es un criterio para aplicar el interés simple. La aplicación

depende de la operación comercial o financiera, también del
sector económico donde se realice la operación o incluso de las
costumbres comerciales. En este caso particular el interés se
calcula tomando como base un año de 365 días.

Interés ordinario.

Al igual que el interés anterior, este es un criterio para aplicar el

interés simple. A diferencia del interés exacto, este se calcula
tomando como base un año de 360 días. En los cálculos de
matemáticas financieras se utiliza esta base, ya que se toma que
el año comercial está constituido por 360 días.
 Tasa spot.

Es aquella tasa conocida e informada en el mercado al día de

hoy.

Tasa forward.

Es una tasa de interés a futuro no observable ni informada

directamente en el mercado, pero que se puede calcular a partir
de las tasas spots.
 INTERÉS SIMPLE
Es aquel que se calcula sobre un capital que permanece invariable o
constante en el tiempo y el interés ganado (o pagado), se acumula solo
al término de la transacción. Es importante destacar que en este tipo de
interés “no hay capitalización de intereses”, el interés ($) que se
genera no forma parte del capital inicial para nuevamente generar
nuevos intereses. Gráficamente se representa de la siguiente forma:
 INTERÉS COMPUESTO.
Es aquel donde el capital inicial cambia al final de cada período
debido a que los intereses se adicionan al capital para formar un
nuevo capital denominado monto (debido a que involucra capital
e interés), y sobre este monto se vuelven a calcular intereses, es
decir, hay capitalización de los intereses. En términos sencillos,
en este tipo de interés, que es el más utilizado en el sistema
financiero, se genera interés sobre interés. En otras palabras, se
asume reinversión de los intereses en períodos intermedios.

Gráficamente, se representa de la siguiente forma:

 Tasas equivalentes.

Dos tasas de interés anuales con diferentes períodos de

capitalización son equivalentes si al cabo de un año producen el
mismo interés y, por lo tanto, el mismo monto al término de un mismo
lapso de tiempo, no importando el plazo de la inversión.

Reconoce el sentido del valor del dinero en el tiempo.

La expresión “No es lo mismo un millón de pesos hoy, que un millón

de pesos dentro de un año”, se utiliza para explicar que el poseedor
del dinero espera que se le recompense por no utilizar su dinero y
ponerlo a disposición de otro por un tiempo. No es igual recibir la
misma cantidad de dinero hoy que un tiempo después; es decir, no se
puede decir que dichos valores sean equivalentes.
El Interés es el monto de dinero que hace equivalente
el valor de aquel en el tiempo, es decir, el interés
permite hacer equivalente cifras de dinero en el
tiempo.

Derivado de lo anterior, el concepto de interés es de

uso amplio en el sector comercial y financiero, esto ha
conducido a que tenga múltiples acepciones, entre
otras: valor del dinero en el tiempo, valor recibido o
entregado por el uso del dinero, utilidad o ganancia
que genera un capital, precio que se paga por el uso
del dinero, rendimiento de una inversión.
¿Por qué no es igual recibir $1.000.000 hoy, a recibirlo dentro de un año?
Las razones que explican por qué dos cantidades iguales de dinero no
tienen el mismo valor en el tiempo, son:

a) Pérdida del poder adquisitivo del dinero, ocasionado por el incremento

sostenido de los precios –inflación-. Con el mismo dinero, en general,
se podrán adquirir mayor cantidad de bienes y servicios hoy que
dentro de un año.

b) Costo de oportunidad, debido a la capacidad que tiene el dinero de

generar dinero. Disponiendo del millón de pesos hoy, estos se podrán
invertir obtenido rendimientos que permitirán tener después de un año
una cantidad mayor.

c) Riesgo, puesto que más vale tener asegurado el millón hoy, y no la

promesa de recibir el dinero dentro de un año.

En conclusión, el que posee una cantidad de dinero solo estará dispuesto a

entregarla en préstamo, si se le entrega un monto de dinero adicional que
compense la pérdida de valor, el rendimiento por renunciar a su uso y el
riesgo de recibir la cantidad un tiempo después.
 EJEMPLO
De las siguientes opciones ¿Cuál elegiría?

a) Tener $100.000 hoy.

b) Obtener $100.000 dentro de un año.

Solución.

$100.000 vale más hoy que dentro de un año.