DIPLOMADO FINANCIERO

MODULO II
ANTECEDENTES

 Milpo pertenece a Votorantim Metáis Holding, una compañía global de minería y metalurgia,
que se encuentra entre los cinco mayores productores de zinc en el mundo, ocupando una
posición de liderazgo en América con una cartera diversificada que incluye cobre, plomo,
plata, y otros minerales. A su vez, forma parte de Votorantim S.A., una organización
multinacional brasileña que opera en varias áreas estratégicas sectores de la economía y está
presente en 23 países.
Milpo opera en 3 unidades mineras a nivel nacional:
 Unidad Minera Cerro Lindo (Ica)
 Complejo Minero Pasco: integrando las Unidades Mineras El Porvenir y Atacocha.
SITUACION ECONOMICA
 ESTADO DE RESULTADOS
CUENTA 2016 2015

Ingresos de Actividades Ordinarias 481,906 424,781

Costo de Ventas -267,197 -252,541

Ganancia (Pérdida) Bruta 214,709 172,240
Gastos de Ventas -13,155 -13,489
Gastos de Administración -21,352 -21,158
Otros Gastos Operativos -15,324 -6,894
Ganancia (Pérdida) Operativa 164,878 130,699
Recupero (Estimación)del deterioro de
1,072 -4,809
inversiones en subsidiarias
Ingresos Financieros 3,977 2,520
Gastos financieros -17,394 -17,671
Diferencias de Cambio Neto -2,187 1,244
-14,532 -18,716
Ganancia antes del impuesto a las ganancias
150,346 111,983
y minero
Gasto por impuesto a las ganancias y
-37,200 -44,982
minero
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones
113,146 67,001
Continuadas
 2016 2015

Margen bruto = Ventas - Costo de ventas

44.55% 40.55%
Ventas

Cálculo de EBITDA
Ventas 481,906.00 424,781.00

menos
Costo de ventas -267,197.00 -252,541.00
menos
Gastos de administración -21,352.00 -21,158.00
Gastos de ventas -13,155.00 -13,489.00
Utilidad operativa (EBITDA) 180,202.00 137,593.00
Cálculo del NOPAT
Ventas 481,906.00 424,781.00
menos
Costo de ventas -267,197.00 -252,541.00
menos
Gastos de administración -21,352.00 -21,158.00
Gastos de ventas -13,155.00 -13,489.00
Utilidad operativa (EBIT) 180,202.00 137,593.00
menos
Impuesto a la renta -37,200.00 -44,982.00
NOPAT 143,002.00 92,611.00

Margen de unidad operativa = EBIT

37.39% 32.39%
Ventas
SITUACION FINANCIERA
 2016 2015 2016 2015
ACTIVO CORRIENTE PASIVOS Y CORRIENTES
Efectivo y equivalente de efectivo 376,094 341,266 Obligaciones financieras 4,332 6,313
Cuentas por Cobrar comerciales y
otras 13,731 10,512 Cuentas por pagar comerciales 63,286 63,819

Cuentas por cobrar relacionadas 155,709 105,177 Cuentas por pagar a relacionadas 91 230
Instrumentos financieros
derivados 0 4,821 Instrumentos financieros derivados 14,066 0
Inventarios 21,494 25,183 Impuesto a las ganancias y minero 11,981 1,669
Otros Activos no financieros 912 3,892 Otras provisiones 20,769 14,273
Total Activos Corrientes 567,940 490,851 Otras cuentas por pagar 7,824 15,037
Total pasivos Corrientes 122,349 101,341
ACTIVOS NO CORRIENTES

Otras Cuentas por cobrar a plazo 7,944 3,544 PASIVOS NO CORRIENTES

Activo por impuesto diferido 4,754 0 Obligaciones financieras 341,180 344,459

Inversiones en subsidiarias y otras 234,603 274,603 Pasivo por impuesto 0 1,878

Propiedades, planta y equipo 218,632 252,648 Otras provisiones 31,885 32,392
Activos intangibles 197,198 142,274 Total pasivos no corrientes 373,065 378,729
Total activos no corrientes 663,131 673,069 TOTAL PASIVOS 495,414 480,070

TOTAL ACTIVOS 1,231,071 1,163,920 PATRIMONIO NETO

Capital emitido 423,830 423,830
Acciones en tesorería -15,166 -4,543
Acciones de inversión 4,551 4,551
Reserva legal 89,393 82,693
Otras reservas de capital -23,975 -3,346
Otras reservas de patrimonio -8,538 4,769
Resultados acumulados 265,562 175,866
Total patrimonio 735,657 683,820
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,231,071 1,163,890
 2016 2015
Activo Corriente - Pasivo
Capital de Trabajo Neto= 445,591 389,510
Corriente

INDICADORES DE LIQUIDEZ
Activo Corriente
Razón Corriente=
Pasivo Corriente 4.64 4.84
Efectivo
Razón Efectivo=
Pasivo Corriente 3.07 3.37
Activo Corriente -
Prueba Acida= Inventarios
Pasivo Corriente 4.47 4.60

2016 2015
Cobertura de Deuda

Total de Pasivos
Endeudamiento y
Indicadores de

Deuda Patrimonio=
Patrimonio Neto
67.34 70.20

Patrimonio Neto
Grado de Propiedad
Total Activos
60% 59%
ANALISIS VERTICAL ECONOMICO
ANALISIS VERTICAL FINANCIERO
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
NETO
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
 GRAFICA DE SITUACION FINANCIERA
ESTRUCTURA DE SITUACION FINANCIERA MILPO S.A.A.
AL 31-12-2015

60%
59%
50%

40%
58%

30%

20%
42% 33%

10%
9%
0%
Activos Corrientes Activos No Corrientes Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Total Patrimonio
GRAFICA DE SITUACION FINANCIERA
ESTRUCTURA DE SITUACION FINANCIERA MILPO S.A.A.
AL 31-12-2016

60%
60%

50%

40%
54%

30%
46%
20% 30%

10%
10%
0%
Activos Corrientes Activos No Corrientes Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Total Patrimonio
GRAFICA DE SITUACION ECONOMICA
ESTRUCTURA DE ESTADO DE RESULTADOS MILPO S.A.A. AL 31-12-2015
-0.2%
1%
-11%

-59%
26%

Costo de Ventas

Gastos de Ventas

Gastos de Administración

Otros Gastos
0.3%
-4%
1% Recupero (Estimación) del Deterioro de Inversiones en Subsidiarias
-1% -2% -5% -3%
Ingresos Financieros

Gastos Financieros

Diferencia de Cambio

Ganacia Antes del Impuesto a las Ganacias y Minero

Gasto por Impuesto a las ganancias y Minero

- Cambios en el Valor Razonable de Instrumentos de cobertura

- Imp. Renta Diferido de Instrumentos Cobertura

GRAFICA DE SITUACION ECONOMICA
ESTRUCTURA DE ESTADO DE RESULTADOS MILPO S.A.A. AL 31-12-2016
-3% 1%
-8%

-55%
31%

Costo de Ventas

Gastos de Ventas

Gastos de Administración

0% Otros Gastos
-4%
Recupero (Estimación) del Deterioro de Inversiones en Subsidiarias
1% 0% -3% -4% -3%
Ingresos Financieros

Gastos Financieros

Diferencia de Cambio

Ganacia Antes del Impuesto a las Ganacias y Minero

Gasto por Impuesto a las ganancias y Minero

- Cambios en el Valor Razonable de Instrumentos de cobertura

- Imp. Renta Diferido de Instrumentos Cobertura

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES