UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE

2018-5

DOCENTE:
MG. ROXANA SAAVEDRA CHIU
FINANZAS
INGENIERÍA INDUSTRIAL

roxana.saavedra@upn.pe
EL PROMEDIO COMPRENDE:

11/14/18
Nota_parcial = 30%

T1 = 15% y T2 = 15%

Mg. Roxana Saavedra Ch.

Nota_final=40%
¿QUÉ COMPRENDE LA
EVALUACIÓN CONTINUA?

11/14/18
Asistencia y puntualidad
Responsabilidad
Trabajo en
equipo
Participación
Prácticas

Mg. Roxana Saavedra Ch.

en clase Trabajos
Calificadas
grupales y/o
individuales
 • PANORAMA
UNIDAD
GENERAL DE LAS
TEMATICA
FINANZAS.
 11/14/18
SEMANA 01

Mg. Roxana Saavedra Ch.

PANORAMA GENERAL DE LAS
FINANZAS
LOGRO DE LA UNIDAD I

• El estudiante explica los principales

principios, conceptos y herramientas
que brinda la teoría financiera.

• Conoce el funcionamiento del

Mg. Roxana Saavedra Ch.

sistema financiero y los
instrumentos financieros existentes
que pueda utilizar el Gerente, en
función al objetivo de incrementar el
valor de la empresa, teniendo en
cuenta fuentes actualizadas,
demostrando dominio del tema.
 PARA REFLEXIONAR:
 Augusto espera con ansias la gratificación de
diciembre para atender los gastos de las fiestas
navideñas, pero además porque acostumbra guardar
algo de dinero.
 Tradicionalmente pone ese dinero en su cuenta
bancaria regular; pero ha escuchado sobre otras
alternativas que rinden más.

• ¿Qué otros instrumentos financieros conoce Ud.?

Cuál convendrá?
• Qué variables o factores deberá tener en cuenta a la
hora de tomar la decisión?
 FINANZAS
• COMPRENDE • Estudio de cómo obtener
EL PROCESO, QUE SON y asignar los recursos en
LAS LAS efectivo a través del
INSTITUCIONES, FINANZAS tiempo.
LOS
MERCADOS E • En la adquisición,
INSTRUMENTOS financiamiento y
QUE PERMITEN ¿EN QUÉ administración de activos,
LA SE con algún propósito
TRANSFERENCI UTILIZA? general en mente:
A DE DINERO Maximizar el valor de la
empresa para sus
propietarios.
PARA • Para transferir flujos
QUE
monetarios entre
SIRVE
individuos, empresas y
?
gobiernos.
 CAMPO DE ACCIÓN DE LAS
FINANZAS
INVERSIONES
• En qué invertir excedentes
de dinero.
• Portafolio de activos
financieros.
• Corredores,analistas de
inversiones,etc.
FZAS. CORPORATIVAS o ADM.
FINANC. EMPRESA
i. Inversión en activos reales,
financieros y excedentes de
dinero temporal.
ii. Obtención de los fondos
necesarios.
iii. Reinversión utilidades y/o
reparto dividendos.
INST. Y MERCADOS
FINANCIEROS
• Empresas especializadas:
compran, venden y crean
títulos de créditos (Act. Fin.).
• Bcos, aseguradoras, etc.
• Espacios donde actúan las
instituciones financieras.
RELACIONES ENTRE LAS
AREAS
Las instituciones y los
mercados
financieros funcionan
como un intermediario
entre la empresa y el
inversionista.
 C0NCEPTOS

TEORÍA DE LAS
FINANZAS

HERRAMIENTAS
MODELOS
FINANCIERAS
 Contabilidad

Análisis
Presupuestos
Financiero

Herramientas
Financieras
Estado de
Matemáticas
Flujo de
Financieras
Efectivo

Estado de
Fuentes y
Otros
Aplicación de
Fondos
 TOMA DE DECISIONES
Características:
Concepto
1. Se expresan en términos
monetarios.
Comparación previa de
alternativas. 2. Sus consecuencias se
proyectan en el tiempo.
Se persigue un objetivo. 3. Implican mayor o menor
nivel de riesgo
Decisiones (incertidumbre).
En resumen:
Financieras
Principios de 1. Expresar las DF en flujos
Finanzas: de tesorería a lo largo del
tiempo.
2. Comparar los FT a un
1. Valor temporal del mismo momento del tiempo.
dinero.
3. Utilizar técnicas que
2. Riesgo – aversión. tengan en cuenta el riesgo.
3. Costo de oportunidad.
FUENTE: HTTPS://ES.SLIDESHARE.NET
 DFS. FUNDAMENTALES
DE LA EMPRESA

• Actividad empresarial a la que se va a dedicar el

negocio.
• Incluye las actividades necesarias para fabricar
un producto o prestar un servicio.
De Operación • Relacionada directamente con actividades
cotidianas del negocio.

• Se refieren a los bienes y recursos que se requieren

para que la empresa pueda operar: instalaciones,
De Inversión máquinas, equipos, inventarios, cuentas por
cobrar,etc.

• Cómo se obtendrán los recursos financieros

necesarios para llevar a cabo las decisiones de
Financiación inversión.
DFS. FUNDAMENTALES
DE LA EMPRESA

 Buscan dar solución a la problemática ligada a la

actividad básica de la empresa.

 Ésta gira en torno a dos elementos fundamentales :

A. Activos reales (activos fijos y activo corriente)

Denominados también uso, inversión o aplicación de
fondos.

B. Activos financieros (acciones , títulos de deuda,…)

Denominados también origen de fondos o financiación.
 DECISIONES DE INVERSIÓN
 Denominado también Presupuesto de Capital.
 Responde a las preguntas:
 Dónde invertir? Cuánto?
“Mezcla óptima de inversión con la mejor
Rentabilidad”
 Decisión de Largo Plazo.
 Determina:
 Volumen de activos (Tamaño de la empresa)
 Composición.
 Caracteriza el Riesgo Operativo de la empresa
(Incertidumbre sobre cuál será el Beneficio
operativo que generará la empresa)
 DECISIONES DE FINANCIACIÓN
 Denominado también Estructura de Capital.

 “Buscar y seleccionar las fuentes de dinero más

económicamente posibles. ”

 También incluye la política de dividendos.(Modalidad,

periodicidad,...)

 Aprovechamiento de los gastos financieros.

 Decisión de Largo Plazo.

 Caracteriza el Riesgo Financiero de la empresa.

 Imposibilidad de pagar servicio de deuda oportunamente.
 Incertidumbre sobre cuál será el Beneficio Neto que generará
la empresa.
 GESTIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO
 Denominado también Gestión del Circulante.

 Decisión financiera de corto plazo que permite

una gestión eficiente de la empresa.

 Determinar la mínima cantidad de liquidez que

debe mantener una empresa para atender sus
obligaciones puntualmente.

 Corresponde a: relación con clientes,

proveedores, gestión de tesorería, gestión de
inventarios,…
 ANEXO
REPASO DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS

 Facilitan el manejo del concepto de interés,

que se encuentran en la mayoría de las
decisiones del Administrador Financiero:

 Evaluación de Proyectos de Inversión.

 Cálculos de rendimientos/costos efectivos.
 Amortización de deudas.
 Evaluar fusiones y adquisiciones
 Comprar Vs. Leasing, entre otros.
 FACTORES FINANCIEROS
FACTOR SIGLA APLICA FACTOR SIGLA APLICA

Factor Simple Factor Simple

de FSC P S de FSA S P
capitalización actualización

Factor de
Factor de FCS R S depósito al
capitalización fondo de FDFA S R
de la serie amortización

Factor de
Factor de FRC P R actualización FAS R P
Recuperación de la serie
del capital
 VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD
• Si durante el plazo de un año, se depositan
trimestralmente 1000 soles en una cuenta de
ahorro ¿Cuánto se acumulará al final de ese
período si la institución bancaria paga una TET del
5%.
S=?

R=1000 R=1000 R=1000 R=1000

0 i  5% 1 i  5% 2 i  5% 3 i  5% n=4

  1  i n  1
S  R 
 i 
 VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD

• La vida útil de un proyecto es de 4 años, en ese

plazo generará flujos de caja de $1000 anuales.
¿Cuál será el valor presente de esos flujos si la
tasa de COK es una TEA del 5%? ¿Qué sucedería
en el valor actual si la tasa de COK aumenta a
10%? R=1000 R=1000 R=1000 R=1000

0 i = 5% 1 i  5% 2 i  5% 3 i  5% n=4

P=?

 1  i  n  1 
P  R n 
 i 1  i  