Curso: Administración

Financiera
Docente: Alex Acuña Berrospi
CONCEPTO

ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR
CUENTAS POR COBRAR
 Surgen dentro de la empresa porque se ha decidido vender
al crédito parte de sus bienes y servicios que produce.
 En consecuencia, las cuentas por cobrar producto de los
créditos que da la empresa deben ser vistas por el gerente
financiero como una inversión.
 Esta inversión tiene que generar ganancia de lo contrario
no debe darse crédito.
 Por lo mencionado anteriormente, una buena
administración de las cuentas por cobrar parte de definir
dos políticas: La política de créditos y la política de
cobranzas.
Dentro de la política de crédito debemos
de tener en cuenta lo siguiente:
a) Los procedimientos para determinar si procede o no
el crédito.
b) La determinación del monto de crédito a otorgar.
c) Los costos principales del crédito.
d) Los tipos de créditos a otorgar.
a) Procedimientos para determinar si
procede o no el crédito.
 La condición y capacidad de pago del cliente.
 El riesgo de incobrabilidad.
 Los costos versus beneficios, calculando la utilidad
marginal y el costo marginal de incrementar las ventas
por dar crédito.
b) En la determinación del monto de
crédito a otorgar debemos tener en
cuenta:
 El costo total de dar crédito.
 El costo de oportunidad de perder ventas por no dar
crédito.
CANTIDAD OPTIMA DE CREDITO
c) Dentro de los costos principales del
crédito tomar en cuenta lo siguiente:
 Costo de cobranzas.
 Costos de financiamiento del monto invertido para
producir lo que se vende al crédito.
 Incobrables, que incluye los gastos financieros en los
que incurre la empresa para financiarse los déficits de
caja originados por no cobrar a tiempo.
d) En cuanto a los tipos de créditos la
empresa puede definir dar:

 Crédito con descuento por pronto pago.

 Crédito sin descuento por pronto pago.
 Caso practico N° 1
 Una empresa produce y vende 50,000 unidades de un
producto a un precio de 15 soles por unidad. El costo total
de producción es de 650,000 soles, el costo variable unitario
10 y se esta produciendo al 80% de la capacidad instalada. Las
ventas se hacen al crédito a 30 días.
Se estima que si las ventas al crédito se hacen a 60 días, se
podría vender la producción del 100% de la capacidad
instalada.
Si usted fuera el Gerente Financiero, ¿flexibilizaría la política
de crédito vendiendo a 60 días?
 Considere que la empresa espera un rendimiento
del 45% y que las cuentas de cobranzas dudosas
pasarían del 3% al 5% de las ventas.
 CALCULO DE LA UTILIDAD MARGINAL
CONCEPTOS CANTIDAD PU/CU TOTAL SOLES
SITUACIÓN ACTUAL
Ventas 50,000 15 750,000
Costos variables 50,000 10 500,000
Contribución a Costos Fijos 250,000
Costos Fijos (CF) 150,000
Utilidad sobre ventas 100,000
NUEVA ALTERNATIVA
Ventas 62,500 15 937,500
Costos variables 62,500 10 625,000
Contribución a Costos Fijos 312,500
Costos Fijos (CF) 150,000
Utilidad sobre ventas 162,500
Utilidad Marginal 62,500
 CALCULO DEL COSTO MARGINAL
RUBROS SITUACIÓN NUEVA
ACTUAL ALTERNATIVA
Costos Variables 500,000 625,000
Costos Fijos 150,000 150,000
Costo Total 650,000 775,000
Rotación Cuentas por Cobrar 12 6
Inversion promedio en cuentas por cobrar 54,167 129,167
Inversion Marginal en Cuentas por Cobrar 75,000
Costo Marginal de la Inversion en Cuentas por 33,750
Cobrar
Cuentas de Cobranzas Dudosas 22,500 46,875
Costo Marginal de Cobranzas Dudosas 24,375
Costo Marginal del Crédito 58,125
 Caso practico N° 2
 Una empresa esta vendiendo S/.10,000 de un producto a 30
días y recibe de un cliente la propuesta de incrementar sus
compras en 15% si le ofrecen 3% de descuento en 20 días.
Si usted es el gerente financiero y sabe que su costo variable
por cada sol de ventas es 0.50 y que su costo de oportunidad
(costo de la deuda de capital) es del 10% anual, aceptaría o
no el descuento por pronto pago?
Calculo del VPN sin descuento por pronto pago

Costo Variable = 0.50 x 10,000

Costo Variable = 5,000 Se recibe
S/. 10,000
_____________________________________________________________________
_______________________
cobranzas
Dia 0 Dia 30
Entrega de Marcaderias
por S/.10,000

VPN = -5,000 + 10,0000/(1+(0.10x30/365))

VPN = -5,000 + 10,0000/(1.008219)

VPN = -5,000 + 9,918.48

VPN = 4,918.48
Calculo del VPN con descuento por pronto pago

Nuevas Ventas por incremento del 15% = 10,000 x 1.15 = 11,500

Nuevo Costo Variable como inversion: 0.5 x 11,500 = 5,750
Descuento por pronto pago del 3% = 11,500 x 0.03 = 345
Monto que se recibe el dia 20 = 11,500 - 345 = 11,155

Cobranzas
S/. 11,155
_____________________________________________________________________
_______________________
Dia 0 Entrega de Marcaderias Dia 20 Dia 30
por S/.11,500
Inversion = 5,750

Valor presente recibido el dia 20 = 11,155/(1+(0.10x20/365)) = 11,155/1.005479 = 11,094.21

VPN = - Inversion + Valor Actual de las Ventas

VPN = -5,750 + 11,094.21

VPN = 5,344.21
 Caso practico N° 3
 Con los datos del caso anterior que decisión tomaría si
el cliente solo le ofrece incrementar sus compras en 5%.
Calculo del VPN con descuento por pronto pago

Nuevas Ventas por incremento del 5% = 10,000 x 1.05 = 10,500

Nuevo Costo Variable como inversion: 0.5 x 10,500 = 5,250
Descuento por pronto pago del 3% = 10,500 x 0.03 = 315
Monto que se recibe el dia 20 = 10,500 - 315 = 10,185

Cobranzas
S/. 10,185
_____________________________________________________________________
_______________________
Dia 0 Entrega de Marcaderias Dia 20 Dia 30
por S/.10,500
Inversion = 5,250

Valor presente recibido el dia 20 = 10,185/(1+(0.10x20/365)) = 10,185/1.005479 = 10,129.50

VPN = - Inversion + Valor Actual de las Ventas

VPN = -5,250 + 10,129.50

VPN = 4,879.50