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La Crisis Financiera

Internacional

Eleny Yanett Dueñas Lupaca.


¿QUÉ ES UNA CRISIS FINANCIERA?

Según la definición de Minsky (1972), podemos definir


una crisis financiera como: “Un conjunto de caídas
abruptas de los precios de los activos (Tanto financieros
como reales), quiebras de empresas (financieras o no
financieras), deflaciones (o rápidas desinflaciones) o
fuertes perturbaciones en el mercado de divisas”.
Tipos de crisis financieras
Según el Fondo Monetario Internacional (1998) se pueden distinguir tres tipos de
crisis financieras:
+ Crisis cambiaria: Es la experimentada por un país cuando se devalúa o deprecia el valor de cambio de su moneda como consecuencia
de un “ataque especulativo”. De igual forma se considera crisis cambiara cuando un gobierno para defender el tipo de cambio se ve
obligado a hacer uso de grandes cantidades de reservas internacionales o a elevar considerablemente las tasas de interés.
+ Crisis bancaria: Tiene lugar cuando se producen retiros masivos de depósitos de los bancos debilitando así la confianza de las
personas, induciendo, en algunos casos, a la financiación por parte del Estado con el fin de evitar mayores consecuencias. Su
generalización se convierte en una crisis bancarias sistemática.
+ Crisis de deuda externa: Está asociada con la incapacidad de atender el servicio de la deuda contraída con el extranjero, siendo ésta
de naturaleza pública o privada.
Crisis 2001
La banca de EEUU relajó al máximo su política de
concesión de préstamos, llegaron a conceder hipotecas
con el fin de comprar viviendas sin cuestionar sobre los
ingresos, ni depositar una entrada.
• El precio de las viviendas empezó a subir, lo que llevo
a muchos a la especulación. El fenómeno es conocido
como “burbuja inmobiliaria” e hizo ricos a muchos. •
• Una de las formas de crédito que se dio en esta
época fueron las hipotecas subprime, que consistían
en prestarle dinero a una persona con un mal
historial crediticio.
• A partir del 2004, la FED empezó a subir la
tasa de interés como una medida para frenar
la inflación.

• Obtener créditos ya no fue tan fácil, la


demanda de viviendas cayo y, con ella los
precios.
• Esto duro hasta el 2004, a partir de ese año, la reserva
federal de los EEUU, sube los tipos de interés para poder
controlar la inflación que estaba a las puertas, de ese
año hasta el 2006, el tipo de interés subió del 1% al 5.25% .

• Esto convirtió el crecimiento anterior del precio de la


vivienda en un fenomenal descenso sostenido.
2005
En agosto del 2005 los precios de las viviendas y la tasa
de ventas comienzan a descender de una manera
nunca antes vista anteriormente; las ejecuciones
hipotecarias, lo que comúnmente se llama embargos,
comienzan a crecer espectacularmente por el impago
de las deudas muchas entidades financieras comienzan
a sentir problemas de liquidez para devolver a los
inversionistas.
2006
• Un caso histórico, en el año 2006 los embargos
aumentaron a 1`200,000 llevando a la quiebra
económica de muchas entidades hipotecarias, pero
esto no quedo allí, la crisis inmobiliaria se transfirió a
la bolsa de valores trayendo abajo el índice bursátil
de la construcción en un 40%.
2007
• En febrero: El Wall Street Journal, advierte sobre el gran
peligro de las hipotecas de alto riesgo así como el gran
problema surgido en la economía del país por el impago
de otros préstamos hipotecarios. •
• En marzo: La bolsa de Nueva York, retira su rubro
hipotecario a New Century, por insolvencia y presunto
delito contable, esta era una importante entidad
financiera inmobiliaria del país
• En Mayo: El Fondo Monetario Internacional (FMI), alerta que en el
mercado hay una reducción muy marcada de las hipotecas de
alto de alto riesgo y la aparición de un rubro al que lo llama
hipoteca de sub alto riesgo (subprime). En un informe publica que
existen 4.2 billones de Euros en bonos ligados con las hipotecas
de alto riesgo, de los cuales 424,000 millones pertenecían a
inversionistas estadounidenses.

• En Julio: La Reserva Federal anuncia que las perdidas generadas


por las hipotecas de alto riesgo se calculan entre los 50,000 y los
100,000 millones de dólares.
• A partir de esa fecha y por todo el mes de agosto del 2007,
comienza un estado de incertidumbre en la bolsa de valores de
EEUU.

• La consecuencia fue la bancarrota de muchas entidades y la


Reserva Federal se ve obligada a rebajar en 0.5% el tipo de
interés interbancario.

• En el mes de Octubre, el Banco Suizo UBS, anuncia perdidas de


482 millones de Euros por causa de la incertidumbre hipotecaria.
• Diciembre: El dólar comienza a tambalearse y para respaldarlo la
Banca Central toma medidas severas, primeramente bajando el
tipo de interés en un 0.25% manteniéndose la crisis de liquidez
hasta el fin de año.
2008

Empieza el 2008: Con esta cartera financiera en crisis y lejos


de aliviar la economía, los efectos de la crisis financiera
comienzan a contagiar a la economía real del país, y a pesar
de las medidas correctivas tomadas, no se logra evitar la
caída de la Bolsa.
• Abril: El Fondo Monetario Internacional, cifra en 945,000 millones
de dólares, las perdidas acumuladas por la crisis.

• Julio: La Reserva Federal compra (nacionaliza) a un costo de


200,000 millones de dólares, a las dos principales entidades
hipotecarias norteamericanas ( La Asociación Federal de
Hipotecas Nacionales, FANNIE MAE, y la Corporación Federal de
Prestamos Hipotecarios para la vivienda, FREDDY MAC).
• Octubre:

El Senado de Estados Unidos ha aprobado el plan de rescate de Wall


Street propuesto por la Administración Bush, que prevé casi medio
billón de euros para ayudar a estabilizar los mercados financieros.
Se tiene la esperanza de que no sea rechazado como pasó por
sorpresa el pasado lunes, sumiendo a las bolsas en una crisis de
incertidumbre sin precedentes en los últimos años
2018
En una entrevista vía Skype con Jorge Lanata en PPT, la Directora
Gerente del Fondo Monetario Internacional, Christine
Lagarde,sostuvo que el FMI ahora se "enfoca" en los más
"vulnerables", aunque reconoció sobre la experiencia previa del
Fondo en Argentina: "Estoy muy al tanto de que en el pasado
Argentina sufrió experiencias financieras muy, muy dolorosas".

Agregó al respecto: "Y en particular, aproximadamente quince años


atrás, en el momento de la crisis financiera. Argentina estaba en
una mala situación y mucha gente sufrió enormemente como
resultado de ello. Creo que Argentina es un país distinto ahora y
está en una posición diferente".
Argentina volvió a pedir crédito al Fondo en el marco de
la corrida cambiaria y la fuerte devaluación del peso
(más del 20% desde abril), un capítulo que tuvo su
punto de calma con la renovación, a más del 40% de
tasa de interés, del 100% de las Lebacs que vencían,
aunque con el mantenimiento de la elevada tasa de
política monetaria del Banco Central del 40%.
Desarrolló Lagarde: "Es una institución que obviamente
está enfocada en los miembros a los que intenta
ayudar, en el país al que intenta ayudar y
principalmente en la gente del país al que intenta
ayudar. Y es debido a esta triple preocupación que nos
enfocamos en reparar la situación de la balanza de
pagos, pero también nos aseguramos de que haya una
red de seguridad social y protección de las poblaciones
que están más expuestas, más vulnerables, para que
ellas no carguen el peso del sacrificio y estén
protegidas bajo cualquier programa que hagamos".
Concluyó al respecto: "Sé que hay en la población
argentina hay muchas personas que viven por debajo
del umbral de pobreza y ello necesitan estar
cuidados y necesitan estar protegidos en cualquier
programa que preparemos, propongamos,
conversemos y que al final del día sea el programa de
Argentina, no el programa del FMI".

Finalmente, al respecto de las negociaciones con


Argentina, dijo que el viernes último se reunió con el
Consejo Directivo: "La reacción del Consejo Directivo
fue alentadora y ahora hemos comenzado trabajos
preliminares y comenzaremos las negociaciones en
los próximos días".
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