ANÁLISIS FINANCIERO

MÉTODOS PARA REALIZAR EL ANÁLISIS DE

LOS ESTADOS FINANCIEROS
 Método de Análisis Vertical
Consiste en presentar cada rubro del Estado o del Balance
General como porcentaje de un subgrupo de cuentas o del
total de las partidas que constituyen estos estados
financieros.
Su objetivo es determinar el porcentaje que ocupa cada
cuenta sobre el total en los EE.FF. y observar su
comportamiento en la vida de la empresa. La participación
de cada cuenta entre los subtotales debe obedecer a la
actividad económica que desarrolla la empresa, a
estándares de la industria y a la política establecida por la
alta gerencia. Para que sean de utilidad deben compararse
periódicamente con un patrón o medida que permita
determinar variaciones para controlarlas.
 Método de Análisis Horizontal

Consiste en determinar, para dos o más

períodos consecutivos, las tendencias de cada
una de las cuentas que conforman el Balance
General y el Estado de Ganancias y Pérdida.
Su importancia radica en el control que puede
hacer la empresa de cada una de sus partidas.
Las tendencias se deben presentar tanto en
valores absolutos, soles; como en valores
relativos, porcentajes.
 Procedimiento de razones simples

Permite obtener un número ilimitado de razones

e índices que sirven para determinar la liquidez,
solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad
además de la permanencia de sus inventarios en
almacenamiento, los periodos de cobro de
clientes y pago a proveedores y otros factores
que sirven para analizar ampliamente la
situación económica y financiera de una
empresa.
 3 CONCEPTOS FINANCIEROS:
LIQUIDEZ, SOLVENCIA Y RENTABILIDAD

LA LIQUIDEZ
Es la capacidad de una empresa para atender a
sus obligaciones de pago a corto plazo.
La Liquidez puede tener diferentes niveles en
función de las posibilidades y volumen de la
organización para convertir los activos en dinero
en cualquiera de sus formas: en caja, en banco o
en títulos monetarios exigibles a corto plazo.
 Consecuencias por falta de liquidez
• El crédito de la empresa se ve reducido en los
mercados financieros, con consecuencias negativas
sobre su coste.
• La imagen de la empresa se ve perjudicada,
disminuyendo la calidad de servicio de los
proveedores.
• Los saldos descubiertos generan intereses de demora.
• Se venden activos por debajo de su precio razonable
para cubrir las necesidades de fondos inmediatos.
• Se produce alarma en el colectivo laboral de la
empresa.
• Disminuye el control de la propiedad por parte de los
accionistas.
 LA SOLVENCIA
Es la capacidad que tiene una empresa para poder atender
el pago de sus compromisos adquiridos a largo plazo.
La solvencia es un concepto muy relacionado con la liquidez
pero en diferente plazo temporal.
Sobre esta capacidad de soportar cargas financieras futuras
se debe tener en cuenta que existen aspectos importantes
que las condicionan:
• A mayor proporción de deuda más altas serán las cargas
fijas de gastos financieros.
• El posible desequilibrio entre el Activo y el Pasivo,
frecuentemente origina problemas de solvencia.
• La naturaleza de los fondos de financiación general de la
empresa.
 LA RENTABILIDAD
Es la capacidad de un bien para producir beneficios
y la medida que proporciona al compararse
cuantitativamente con la inversión que lo originó.
La obtención del mayor beneficio posible es el fin
básico de la empresa. Si no hay beneficios
cualquier otro objetivo a largo plazo no será
alcanzado; y, los accionistas, empleados, clientes,
proveedores, estado y cualquier otro participante
en el riesgo no verán cubiertas sus expectativas.
 RAZONES DE LIQUIDEZ

Miden la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus

obligaciones corrientes. Las razones de liquidez más comunes
son:

• RAZÓN CORRIENTE

Mide la capacidad de la empresa para cubrir oportunamente

sus compromisos de corto plazo. Muestra la disponibilidad
corriente de la empresa por cada sol de deuda.
• RAZÓN ÁCIDA

Conocida también como «prueba de fuego», es un índice más

exigente para medir la liquidez de una empresa, porque a los
activos corrientes se les resta los menos líquidos, como los
inventarios y gastos pagados por anticipado, luego esta
diferencia se divide entre los pasivos corrientes.
Mide la capacidad inmediata de la empresa para cubrir sus
obligaciones corrientes, es decir, la disponibilidad de activos
líquidos que tiene la empresa para hacer frente a sus pasivos
más exigibles.
• CAPITAL DE TRABAJO

Muestra el exceso de activo corriente para

afrontar sus obligaciones corrientes.
 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Conocidas también con el nombre de razones de

apalancamiento. Miden la dependencia de la empresa de sus
acreedores externos y permiten conocer su forma de
financiación, así como la clasificación de la deuda. Las razones
de endeudamiento más utilizadas son:

• RAZÓN DE DEUDA

Mide en qué proporción los activos totales fueron financiados

externamente.
• RAZÓN DE PATRIMONIO A ACTIVO

Mide el porcentaje de financiación de los activos con

recursos de la misma empresa.

• RAZÓN DE COMPOSICIÓN DE LA DEUDA

Mide el porcentaje del total de deuda que requiere ser

cancelada en un período menor de un año.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
Conocidas también como razones de rotación. Permiten
observar el manejo administrativo de la gerencia en cuanto a
los activos que se le ha confiado. Estas razones muestran el
grado de actividad que se logra sobre las inversiones de la
empresa. Las principales son:

• ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

Muestra el número de veces que en el año la empresa

convierte sus Cuentas por Cobrar en efectivo.
• ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

Mide el número de veces que los ingresos operacionales

cubren a los activos totales de la empresa.

• ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

Mide el período promedio de pago a sus proveedores.

 Razones de Rentabilidad

Consideradas como las de mayor importancia para

los usuarios de la información financiera. Miden la
capacidad desarrollada por la empresa para
producir ganancias. Determinan el éxito o fracaso
de la gerencia en el manejo de sus recursos físicos,
humanos y financieros.

Las principales son:

• RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS

Es considerada como la primera fuente de rentabilidad de

una empresa. Si las ventas o los ingresos por servicios no
producen rendimientos adecuados, el desarrollo y
subsistencia de la empresa se ven amenazados.
Mide la efectividad de la gerencia de ventas porque
muestra su capacidad para hacer cumplir la misión de la
empresa.
• RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

Mide lo que la administración de la empresa fue capaz de hacer

rendir los recursos confiados a ella. Conocida también como
Rentabilidad Económica.

• RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO

Conocida también como Rentabilidad Financiera y es observada

muy de cerca por los inversionistas actuales y potenciales de la
empresa.
PRÁCTICA