CICLO DE CAJA Y FLUJO DE CAJA

I. CICLO DE CAJA
CONCEPTO
Se refiere al plazo que pasa desde que se paga la compra de materia prima esencial para la
manufactura, hasta que se cobra la venta de dicho producto. Esto también es conocido ciclo
de conversión del efectivo y es calculado por medio de la siguiente formula:
ESQUEMA DE UN CICLO DE CAJA
 PERIODOS Y ROTACION DE UN CICLO DE CAJA
PERIODOS Y ROTACION

PERIODO DE CONVERSION DEL INVENTARIO (PCI): Este representa el tiempo promedio que se necesita para
convertir una materia prima en un producto terminado, el cual esté listo para su distribución y venta. Es calculado
de la siguiente manera:

PERIODO DE COBRANZA DE LAS CUANTAS POR COBRAR (PCC): Este es el equivalente al tiempo promedio que se
necesita para convertir las cuentas por cobrar que se dan por las actividades normales de operación y las cuales,
se relacionan de manera directa con los giros en efectivo de la compañía.

PERIODO EN EL QUE SE DIFIEREN LAS CUENTAS POR PAGAR (PCP): Es el tiempo promedio que pasa entre la
compra de la materia prima, cuando se adquiere la mano de obra o la adquisición de los bienes par a vender; y el
momento en el que se realiza el pago respectivo por las operaciones ya mencionadas

ROTACION DE CAJA:; Expresa el número de veces que rota realmente la caja de la empresa, tiene como objetivo
central maximizar la ganancia a través del efectivo y se determina:
 ¿CÓMO ACORTAR EL CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO?
PRIMERO
Se debe disminuir el periodo de
conversión del inventario.
*. Esto se obtiene analizando los
procesos de producción para
identificar aquellos componentes
de este que sean innecesarios o
que entorpezcan el proceso; esto
con el propósito de fabricar los
productos de manera más rápida y
eficiente.
SEGUNDO
Disminuyendo el periodo de
cobranza de las cuentas por
cobrar.
*Para esto, se tiene en cuenta dos
cosas: primero, relacionado con los
clientes al contado, La segunda,
hay que tener en cuenta que,
respecto a los clientes a crédito,
debe trabajarse para que paguen
en los tiempos determinados..
TERCERO
Aumentando el periodo en el que
se difieren las cuentas por pagar.
*Para esto se debe negociar a más
días los créditos con los
proveedores, sin llegar a perjudicar
la misma imagen y reputación
crediticia de la empresa.
CICLO OPERATIVO Y CICLO DE PAGOS
1. ¿QUE ES EL CICLO OPERATIVO?
Es el tiempo que una empresa tarda en cumplir con el proceso completo de
producción y venta de un bien o servicio.
El ciclo operativo hace referencia al proceso de tiempo que va desde la
elaboración del bien o producto hasta su puesta en venta. También incluye el
cobro.
ETAPAS DE UN CICLO OPERATIVO

• El ciclo operativo de una empresa está formado por varios estadios que van
desde la adquisición de materias primas hasta el cobro del producto o servicio
y el pago al proveedor.

Esto se resume con la siguiente fórmula (para los servicios):

• COMPRAR -> VENDER -> COBRAR -> PAGAR

O con esta otra (para las manufacturas):

• COMPRAR -> FABRICAR -> VENDER -> COBRAR -> PAGAR

Por último, hablar de ciclo operativo implica hablar de proveedores y clientes:

sobre los primeros, porque aseguran el primer paso (la producción) y los segundos
porque, sin ellos, sería imposible terminar el ciclo para refinanciar la actividad.
A. CICLO DE INVENTARIOS

El ciclo de inventario básicamente es el tiempo que tardan en convertirse en

productos terminados las materias primas y materiales disponibles para el
proceso productivo o de prestación de servicio.
PROCESO DEL CICLO DE INVENTARIOS

• PROCESO DE ORDENES DE COMPRA

El ciclo de inventario y almacenamiento comienza con la adquisición de
materias primas para la producción.

• ALMACENAMIENTO DE MATERIAS PRIMAS

Los materiales se transfieren del almacén a producción mediante un
documento que indique la cantidad de material necesario.

• RECEPCIÓN DE MATERIA PRIMA

Los materiales recibidos se deben inspeccionar en cantidad y calidad.
• PROCESO DE LOS PRODUCTOS
La determinación de las partidas y la cantidad a producirse se basa, por lo
general:
En los pedidos específicos de clientes.
Pronósticos de ventas.

• ALMACENAMIENTO DE PRODUCTOS TERMINADOS

Cuando el departamento de producción termina los productos, estos se
depositan en el almacén en espera de su embarque.

• EMBARQUE DE PRODUCTOS TERMINADOS

Es parte integral del ciclo de ventas y cobranza.
Cualquier embarque o transferencia de productos terminados debe ser
autorizado por medio de un documento de embarque debidamente
aprobado.

• El ciclo de inventario y almacenamiento termina con la venta de los

productos en el ciclo de ventas y cobranza.
LAS ESTRATEGIAS A TOMARSE EN CUENTA PARA SU DISMINUCIÓN.

• Aplicar técnicas de modelación óptima de inventario para la determinación de la

cantidad requerida buscando los costos mínimos.
• Revisar todo el proceso de abastecimiento enfocado en los precios de adquisición,
los términos de crédito comercial ofrecidos por los proveedores y la evaluación de
las rebajas de los precios.
• Lograr contratos estables con los proveedores que ofrecen las mejores condiciones
de crédito. En este punto la entidad debe obtener y conservar sus proveedores
estrellas, aquellos que aseguran las materias primas fundamentales y que deben
recibir un tratamiento especial.
• Contemplar el estado de conservación del inventario para evitar pérdidas en
ventas, inventarios ociosos y de lenta rotación.
• Conocer a profundidad la operatividad de la empresa que permita establecer un
promedio de rotación de todos los renglones.
• Mantener un sistema de distribución eficiente.
• Potenciar la calidad en las producciones y los servicios que aseguren la rotación de
los inventarios la eficiencia, la eficacia y la efectividad de la empresa.
B. CICLO DE CUENTAS POR COBRAR

El ciclo de cobro no es más que el tiempo que tarda la empresa en colectar

sus cuentas por cobrar después de realizar sus ventas a crédito. El proceso
de cobranza es la parte que asegura las entradas de efectivo provenientes
de las operaciones fundamentales.
Las medidas fundamentales para reducir el ciclo
de cobro estarían encaminadas a:

• Ser más riguroso en la selección de los clientes.

• Hacer énfasis en la variable normas de crédito que es donde se evalúa la

calidad del crédito.

• Establecer descuentos en efectivo a los clientes para fomentar el pronto pago.

• Realizar las conciliaciones antes del vencimiento de las facturas para que los
clientes asuman la totalidad del monto de sus deudas.

• Ejecutar una gestión de cobro rápida (30 días) con los mejores clientes, y dar
tratamiento especial a los que se califican como más morosos. Sin perder
mercado en técnicas de alta presión.

• Aplicar los recargos por mora establecidos en los contratos de crédito

comercial.
1. CICLO DE PAGOS
El ciclo de pago será el tiempo que tarda la empresa en pagar sus cuentas por
pagar después de haber realizado el pago de sus materias primas y mano de
obra. Los ciclos de pago extendidos aseguran ciclos de efectivo menores, esta
condición es favorable para las empresas siempre y cuando el diferimiento de
sus compromisos a corto plazo no interrumpa la cadena de suministros, y por
consiguiente la falta de inventario no impidan los programas de producción y
servicio a clientes.
Las medidas encaminadas a revertir esta
situación de pago son las siguientes:
• Pagar los saldos envejecidos evitando las sanciones por mora y la pérdida de la
imagen comercial.

• Incrementar los pagos que sean permisible a los diferentes proveedores en

documentos de cambio hasta 60 días.

• Realizar las conciliaciones establecidas.

• Evaluar los descuentos por pronto pago que ofrecen los proveedores y
compararlos con el de las fuentes alternativas de financiación.

• Aprovechar los descuentos siempre que sea económicamente factible.

EJEMPLO DE CICLO DE CAJA
Mediante el siguiente ejemplo ilustraré los cálculos al suponer que el inventario, las cuentas por cobrar y
por pagar promedio del último año fueron Dinv = S/.200, DCXC = S/.1500 y DCXP S/.500
respectivamente, además que los costos de ventas, las ventas a crédito y las compras de inventario del
último año fueron Dinv = S/.1.000, DCXC = S/.3.000 y S/ DCXP = .1.300 respectivamente:

Indicadores Formula Dic-11

Días de inventario (Días Inv) ((200 X 360)/1.000) 72

Días cuentas por cobrar (Días ((1.500 X 360)/3.000) 180

CXC)
Ciclo operativo Días Inv + Días CXC 252

Días cuentas por pagar (Días ((500 X 360)/1.300) 138

CXP)
Ciclo de pagos Días CXP 138

Ciclo de caja Ciclo operativo – Ciclo de 114

pagos
II. FLUJO DE CAJA
El Flujo de Caja es un informe financiero que presenta un detalle de los flujos de ingresos y

egresos de dinero que tiene una empresa en un período dado. A partir de este informe podemos

conocer de manera rápida la liquidez de la empresa y tomar decisiones más certeras.

También permite establecer una base sólida para sustentar la solicitud de créditos, como parte de

un plan de negocios solvente.

A. IMPORTANCIA Y OBJETIVO DEL FLUJO
DE CAJA

• Permiten conocer la liquidez de la empresa y controlar el movimiento del

efectivo para un periodo determinado.
• Permiten establecer el nivel mínimo de efectivo, para identificar los
periodos de déficit o excedente de efectivo.
• Permiten identificar la necesidad mínima de efectivo, para fijar políticas de
financiamiento (como ajustar el periodo de condiciones crediticias).
• Permiten la adecuada toma de decisiones sobre el uso y destino del
efectivo y equivalente de efectivo (nuevas inversiones, segmentos
operativos, etc.).
B. EL FLUJO DE CAJA NETO COMO MEDIDA
DE SOLVENCIA

El flujo de caja neto son los pagos que se han recibido ya, a diferencia de los
ingresos netos, que incluyen las cuentas por cobrar y otros elementos por los
que no se ha recibido realmente el pago.

• Flujo de caja positivo: indica que los activos corrientes de la

empresa están aumentando, lo que le permite liquidar deudas,
reinvertir en su negocio, devolver dinero a los accionistas, pagar los
gastos y proporcionar un amortiguador contra futuros desafíos
financieros.
• Flujo de caja negativo: indica que los activos corrientes de la
empresa están disminuyendo.
C. TIPOS DE FLUJOS DE CAJA

Flujos de caja de operaciones (FCO): dinero ingresado o gastado por

actividades directamente relacionadas con la empresa.

Flujos de caja de inversión (FCI): dinero ingresado o gastado resultado de haber

dedicado un dinero a un producto que nos beneficiará en el futuro, por
ejemplo, maquinaria.

Flujo de caja financiero (FCF): dinero ingresado o gastado como resultado de

operaciones directamente relacionadas con el dinero, como compra de una
parte de una empresa, pago de préstamos, intereses,etc
D. PAUTAS PARA ARMAR FLUJO DE CAJA

• Se debe contar con toda la información contable de tu negocio,

balance general y estado de resultados.

• Esa información te dará el saldo inicial, punto de partida del flujo.

Defines un periodo a analizar.

• Luego registras todos los ingresos (ventas) de ese periodo.

• Registrar los gastos o egresos en el periodo.

• Al tener todos esos registros, se calcula la diferencia entre los ingresos

totales y gastos o egresos totales, junto con el monto inicial.
1. ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA
A. INGRESOS: es la cantidad de dinero que entra en la
misma, debido a la venta de nuestros productos, o servicios.
B. ENGRESOS: Podemos definir los egresos
como aquellas salidas de dinero de la organización
o empresa, y que incluyen los gastos y las
inversiones. Gasto es aquella partida contable que
supone un desembolso de dinero. Como, por
ejemplo, el pago de un servicio como el alquiler del
local.

DIFERENCIA ENTRE INGRESOS y EGRESOS

La diferencia de lo ingresos y egresos se conoce como saldo

o flujo neto
- Si el sueldo es positivo significa que los ingresos
del periodo fueron mayores a los egresos
-Si el sueldo es negativo significa que los egresos
del periodo fueron mayores a los ingresos.
EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
CONCEPTO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL

INGRESO EFECTIVO
CUENTA POR COBRAR 34000 86200 88800 90800

PRÉSTAMO 40000

TOTAL DE INGRESO EFECTIVO 74000 86200 88800 90800

EGRESOS EFECTIVOS
CUENTA POR PAGAR 23500 49000 50500 51000

GASTOS DE ADMI. Y DE VENTAS 17000 17600 18000 18400

PAGO DE IMPUESTOS 3080 2710 3260 2870

TOTAL DE EGRESO DE EFECTIVO 43580 69310 71760 72270

FLUJO NETO ECONOMICO 30420 16890 17040 18530

SERVICIO DE LA DEUDA 5000

FLUJO NETO FINANCIERO 25420 11890 12040 13530