Vous êtes sur la page 1sur 16

SÉANCE 3

L’ACTIF ÉCONOMIQUE ET
LES RESSOURCES
FINANCIÈRES

A. JEBLI
PLAN

I - Le bilan : définitions et concepts


II - Lecture économique du bilan
III - Présentation du bilan économique
3.1 - Actifs immobilisés
3.2 - Besoin en fonds de roulement (BFR)
3.3 - Capitaux propres
3.4 - Endettement net
VI - Lecture patrimoniale du bilan
2
I - LE BILAN : DÉFINITIONS ET
CONCEPTS
 Le bilan fait apparaître à un instant donné le
cumul des flux de l’entreprise, éventuellement
corrigés par l’amortissement et les provisions
pour dépréciations, et classés en actifs et en
passifs.

3
I - LE BILAN : DÉFINITIONS ET
CONCEPTS
 L’actif est composé de :
 L’actif immobilisé (immobilisations incorporelles,
corporelles et financières)
 L’actif circulant (stocks, créances, placements financiers et
disponibilités).
 Le passif est constitué des :
 Capitaux propres

 Des dettes (bancaires, financières ou d’exploitation).

 Le bilan peut être analysé de deux façons :


 Analyse économique

 Analyse patrimoniale
4
II - LECTURE ÉCONOMIQUE DU
BILAN
 Dans une lecture économique, le bilan recense, à un instant donné :
 l'ensemble des emplois engagés dans le cycle d'exploitation de
l'entreprise (actif économique) ;
 L'origine des ressources de l'entreprise.

 La lecture économique du bilan a 3 objectifs :


 Comprendre comment une entreprise finance ses actifs
d’exploitation ;
 Permettre de calculer la rentabilité de l’actif économique
(rentabilité économique) et des capitaux propres (rentabilité
financière)
 Constitue un premier pas vers l’évaluation des capitaux propres
de l’entreprise. 5
III - PRÉSENTATION DU BILAN
ÉCONOMIQUE
 Le bilan économique présent les grandes
rubriques suivantes :
 Les actifs immobilisés ;
 Le besoin en fonds de roulement ;

 Les capitaux propres ;

 L'endettement net ;

La somme des actifs immobilisés et du besoin en


fonds de roulement s'appelle l'actif économique.
L'actif économique est financé par les capitaux
propres et l'endettement net de l'entreprise. 6
3.1 - ACTIFS IMMOBILISÉS

 Les actifs immobilisés représentent l’ensemble


des investissements réalisés par l’entreprise,
nets de l’amortissement et des dépréciations ;

7
3.2 - BESOIN EN FONDS DE
ROULEMENT (BFR)
 Le BFR est divisé en :
 BFR d’exploitation : BFRE ;
 BFR hors exploitation : BFRHE

8
BFRE

Le BFRE est la différence entre les emplois d’exploitation et les


ressources d'exploitation.
Stocks et en-cours :
+ Créances d’exploitation
(Toutes créances liées à des produits et des charges d’exploitation :
Créances clients, fournisseurs débiteurs …)
+ Charges constatées d’avances
− Dettes d’exploitation
(Toutes dettes liées à des produits et des charges d’exploitation : Dettes
fournisseurs, clients créditeurs, TVA due, personnel créditeur, dettes
envers les organismes sociaux et l’Etat …)
− Produits constatés d’avance
9
= BFR d’exploitation
BFRE

 Le BFRE dépend :
 Des méthodes comptables utilisées pour déterminer
le résultat;
 Du cycle d’exploitation ;
 Du chiffre d’affaires.

10
BFRHE

Créances diverses
(Toutes créances sans relation avec les produits et les charges
d’exploitation : Créances sur cessions d’immobilisations ou TVP, créances
sur les associés …)

− Dettes diverses
(Toutes dette sans relation avec les produits et les charges d’exploitation :
Dettes sur acquisition s d’immobilisations ou sur acquisition des TVP,
dettes envers les associés, les dettes/impôts sur les bénéfices …)
= BFRHE

Les éléments du BFRHE sont indépendants du cycle


d’ exploitation. 11
3.3 - CAPITAUX PROPRES

 Les capitaux propres sont composés de :


 Capital social;
 Réserves;
 Résultats en instance d’affectation;
 Report à nouveau
 RNE

12
3.4 - ENDETTEMENT NET

 L'endettement net se définit comme les dettes


bancaires et financières, qu’elles soient à court,
moyen ou long terme, moins les valeurs
mobilières de placement et les disponibilités.

13
BILAN ÉCONOMIQUE

Actifs immobilisés (A)


Stocks
+ Créances d’exploitation
- Dettes d’exploitation
= BFRE
+ BFRHE
= BFR (B)
Actif économique (A+B)
Capitaux propres (C)
Endettement bancaire et financier
- TVP
- Disponibilités
= Dette nette (D)
Capital investi (C+D) 14
VI - LECTURE PATRIMONIALE
DU BILAN
 La lecture patrimoniale recense :
 L'ensemble des avoirs de l'entreprise ;
 L'ensemble des engagements de l'entreprise.

Le solde entre ces deux éléments constitue la valeur


comptable des capitaux propres ou « l'actif net ».

15
VI - LECTURE PATRIMONIALE
DU BILAN
 Le bilan patrimonial permet de :
 Mesurer la liquidité de l’entreprise : l’aptitude de
l’entreprise à faire face à ses engagements d’une
échéance donnée en mobilisant ses avoirs disponibles à
la même échéance.
 Mesure la solvabilité de l’entreprise : l’aptitude de
l’entreprise à faire face à ses engagements en cas
d’arrêt de son activité et de liquidation.
 D’évaluer la valeur des capitaux propre dans un
scénario de faillite.
16