Système de Réalisé par :

- DAHBI OMAR
- HAOUZIA HAMZA

change mondial Demandé par :

- Mme.MOUATASSIM
Plan :

I. Introduction
II. Définition et historique
III. Les régimes de change
1. Régimes de change principaux
2. Régimes de change intermédiaire
IV. Les indicateurs
V. Conclusion
I. Introduction
 II. Définition et historique

1. Définition :
Le régime de change, ou régime de taux de change, d'une zone monétaire fait partie de
la politique monétaire adoptée par des autorités monétaires, qui détermine en grande
partie du taux de change de la monnaie vis-à-vis des autres devises.

2. Historique :
L'histoire du marché de change remonte à l'époque de la renaissance où les banquiers
d'Italie du Nord ont réuni les deux fonctions d'achat et de vente de devises qui
caractérisent le change.
Ce marché a connu un essor notable pour devenir le plus grand marché financier au
monde.
 III. Régimes de changes

1. Régimes de change principaux :

#Le régime de change fixe

Dans un régime de change fixe, le cours d’une devise est fixé par rapport à un étalon –
souvent une monnaie ou un panier de monnaies- par la banque centrale qui émet cette
devise. Le cours ainsi fixé est appelé le cours pivot (ou parité fixe) et constitue le taux de
change de référence autour duquel une certaine marge de fluctuation peut être autorisée
(de plus ou moins quelques pourcents). Les autorités monétaires sont tenues de
défendre le cours pivot pour le maintenir à l’intérieur de la marge de fluctuation autorisée.
Des modifications du cours pivot (dévaluation ou réévaluation) peuvent néanmoins être
autorisées sous certaines conditions.
 III. Régimes de change

1. Régimes de change principaux :

#Régime de change flottant

Dans un régime de change flexible (ou flottant), à l’inverse, aucun engagement n’est pris
au sujet du taux de change, qui évolue librement, en fonction de l’offre et de la demande
sur le marché des changes.
 III. Régimes de change

2. Régimes de change intermédiaires :

Parité glissante (ou crawling peg) : le taux de change est en principe fixe, mais la parité
de référence est régulièrement modifiée selon des paramètres prédéterminés (crawling
peg au sens propre) ou de manière plus discrétionnaire (adjustable peg) dans le but de
compenser partiellement au moins les écarts d'inflation avec le pays d'ancrage.

Les régimes du taux de change contrôlés ( pegged exchange rate regimes) impliquent
un engagement explicite par les autorités monétaire à mettre en place une limite aux
fluctuations du taux de change à un degré permettant un ancrage nominal pour les
prévisions privées du comportement du taux de change et de la politique monétaire.
 III. Régimes de change
2. Régimes de change intermédiaires :

Le "crawling band" est un régime selon lequel la monnaie est maintenue dans une certaine marge de
fluctuation par rapport à un taux central ajusté périodiquement à un taux fixé au préalable.

La distinction entre un régime de change contrôlé (Peg) et une bande de change, c’est que la bande de
fluctuation du premier régime est moins importante que les autres régimes. Lorsque le taux d’inflation d’un
pays est largement supérieur à celui de la majorité des pays industrialisés et qu’un effort immédiat de
baisser cette inflation est resté sans résultat, un régime de taux de change à bandes contrôlées devient le
régime le plus approprié pour ce pays. L’inconvénient de ce régime, c’est que malgré le fait qu’il arrive à
stabiliser à court terme le comportement du taux de change, il n’apporte pas à moyen terme un ancrage
nominal.

Flottement administré "managed floating" : les taux de change sont flottants, mais des interventions
ponctuelles et/ou coordonnées des banques centrales informent les marchés sur la parité considérée
comme souhaitable. Il s'agit d'un flottement impur.
 IV. Les indicateurs

- Les explications liées aux marchés des biens et services

- les explications liées aux mouvement de capitaux

V. Conclusion
Merci pour votre attention