UFCD 7490

Gestão Financeira
(Primeira Parte)

Maria da Luz Sant`Ana

 Objetivos

• Identificar os objetivos e funções da gestão financeira das

empresas

• Utilizar a informação constante nos materiais de suporte

contabilístico e extra contabilístico para responder às diferentes
vertentes da gestão financeira

• Preparar relatórios gestão financeira

Maria da Luz Sant`Ana

2
 Conteúdos

Maria da Luz Sant`Ana

3
 Gestão Financeira
A Gestão Financeira concentra-se sobre o estudo das decisões
financeiras assumidas na empresa; assim, e antes de nos
debruçarmos sobre o conceito de Gestão Financeira, importa demarcar
muito claramente a definição da própria empresa.

«A empresa é um agrupamento humano hierarquizado, que mobiliza

meios humanos, matérias e financeiros para extrair, transformar,
transportar e distribuir produtos ou prestar serviços e que atendendo a
objetivos definidos por uma direção (pessoal ou colegial), faz interferir
nos diversos escalões hierárquicos as motivações do lucro e da
utilidade social.» (Pierre Lauzel, ob.cit)
Maria da Luz Sant`Ana

4
 Gestão Financeira

• A gestão financeira assume um papel de relevo nas

organizações pois é ela que trata:
- do equilíbrio entre recursos de financiamento e
exigência de rendibilidade dos investidores
- das necessidades de financiamento que sustentam a
atividade e estratégia

• É portanto absolutamente crucial para a criação de

valor. Maria da Luz Sant`Ana

5
 Gestão Financeira

“De outra forma, a gestão financeira é o processo de avaliação

do desempenho da organização e da sua Competitividade face

à concorrência, na perspetiva do acionista (rendibilidade dos
capitais investidos face ao custo do capital e perspetiva longo
prazo e de curto prazo)”
(Neves, 2007)

Maria da Luz Sant`Ana

6
Gestão Financeira

Maria da Luz Sant`Ana

7
 Gestão Financeira

A gestão financeira é uma área funcional vital para uma

organização, uma vez que todas as outras áreas, como por
exemplo a produção, o marketing, os recursos humanos, etc,
dependem de financiamento.

Assim, uma gestão financeira eficiente é absolutamente

fundamental numa organização, contribuindo para a sua
sobrevivência, crescimento e sucesso.

Maria da Luz Sant`Ana

8
 Objetivos da gestão financeira

• As funções da gestão financeira remetem para o apuramento das

necessidades de financiamento, o financiamento mediante uma estrutura de
capitais equilibrada, a alocação dos fundos pelos diversos ativos e o controlo
da utilização eficiente dos fundos.
• O processo de tomada de decisão será tanto mais otimizado quanto mais
claramente definidos estiverem os objetivos. Os objetivos traçados devem
produzir uma ordem de trabalhos dentro da qual a organização toma
decisões.
• A atividade de uma organização deve gerar fundos que permitam fazer
face a períodos de expansão e retração, devendo igualmente proporcionar
boas relações com os acionistas, clientes, fornecedores e demais
stakeholders.

Maria da Luz Sant`Ana

9
 Objetivos da gestão financeira
Estabilidade e Rendibilidade
Os grandes objetivos das ações e decisões da gestão financeira podem ser
sintetizadas da seguinte forma:
• . Assegurar à empresa uma estrutura financeira equilibrada e que não
coloque a organização em risco financeiro nem no curto nem no longo
prazo. Este equilíbrio pode ser medido pela comparação entre as aplicações
de capital efetuadas e as fontes desses mesmos capitais.
• . Assegurar a rendibilidade dos capitais investidos (quer dos capitais
próprios, quer dos capitais alheios). Esta rendibilidade pode ser verificada
comparando o valor dos resultados obtidos com o valor dos próprios capitais
investidos.
• . Garantir a estabilidade das operações da organização assegurando a
existência dos capitais financeiros necessários quer à atividade corrente,
quer à realização de investimentos em capital fixo.
Maria da Luz Sant`Ana

10
Objetivos da gestão financeira

Maria da Luz Sant`Ana

11
 Situação Financeira e Económica da Empresa
Fontes de Informação
• O balanço, é um documento em que figura por um lado o valor dos bens e
direitos pertencentes à empresa (Acivo), por outro o montante das dívidas pelas
quais deve responder (Passivo) e por fim a diferença entre ambos os valores
(Capital próprio).

Maria da Luz Sant`Ana

12
 Situação Financeira e Económica da Empresa
Fontes de Informação
• Podemos, no entanto, observar o balanço segundo outra ótica.
Assim, no 1º membro englobam-se todas as rubricas em que a empresa
investiu os fundos postos à sua disposição (aplicações)
no 2º membro incluem-se todas as rubricas que representam as origens
ou fontes de onde procederam esses fundos.

Maria da Luz Sant`Ana

13
 Situação Financeira e Económica da Empresa
Fontes de Informação

• Assim, observando o primeiro balanço podemos concluir que a

empresa financiou a sua atividade quer através de meios
financeiros de proveniência alheia (Passivo) quer através de
meios financeiros próprios (Capital próprio).

Maria da Luz Sant`Ana

14
Situação Financeira e Económica da Empresa
Fontes de Informação

Maria da Luz Sant`Ana

15
Situação Financeira e Económica da Empresa
Fontes de Informação

Maria da Luz Sant`Ana

16
 Situação Financeira e Económica da Empresa
Fontes de Informação
A gestão financeira abrange o conjunto de técnicas que visam:
A obtenção regular e oportuna dos recursos financeiros necessários ao
funcionamento e desenvolvimento da empresa, ao menor custo possível e
sem alienação da sua independência;
O estudo e controlo da rendibilidade.
Podendo ser aplicada numa perspetiva:
De médio longo prazo (quanto a políticas de investimento e de
financiamento, distribuição de resultados ou estrutura e nível dos capitais
permanentes),
De curto prazo (relativamente à gestão dos ativos e passivos circulantes,
tais como, disponibilidades, gestão dos créditos de/a terceiros, desconto
de títulos, gestão de stocks e tesouraria).
Maria da Luz Sant`Ana

17
 As funções da Gestão Financeira e o papel do Gestor Financeiro

•Para fazer a análise financeira é necessário dispor (e, por vezes,

observar em detalhe) de correta informação contabilística, pelo que se
torna necessário que esta atividade esteja devidamente organizada e com
os seus arquivos e registos absolutamente em dia.

•Compete à análise financeira a recolha de dados e o seu estudo, a fim de

fornecer informações relevantes ao gestor financeiro, através de um
conjunto de técnicas que visam o estudo passado e presente da situação
económico-financeira da empresa, com vista a determinar a sua provável
evolução futura.

Maria da Luz Sant`Ana

18
 As funções da Gestão Financeira

A função da gestão financeira prende-se com a análise financeira

pretendendo obter resposta às seguintes questões:

• A empresa é lucrativa?

• Como é obtido o lucro?

• O que aconteceu no ano anterior?

• Qual nível de faturação da empresa?

• Está muito endividada?

• Que investimentos foram

Maria da Luz Sant`Ana
realizados?
19
 As funções da Gestão Financeira

OPERAÇÕES DE INVESTIMENTO

•Ciclo de Operações de Investimento - tem origem na aplicação

de recursos financeiros em ativos fixos tangíveis(corpóreos),
intangíveis (incorpóreos) e/ou financeiros e termina aquando da
sua realização.

•Ciclo Financeiro das Operações de Investimento – ocorre

aquando da aquisição dos elementos necessários à execução do
investimento (aquisições de terrenos, equipamentos, viaturas,
estudos, participações financeiras, etc.,.) e termina aquando da
sua liquidação. Maria da Luz Sant`Ana

20
 As funções da Gestão Financeira

OPERAÇÕES DE EXPLORAÇÃO
•Ciclo de Operações de Exploração – encontra-se ligado à
atividade produtiva da empresa, e tem origem na aquisição de
matéria-prima ou de serviços prévios ao processo de produção e
termina na venda do produto ou da prestação do seu serviço. O
seu Âmbito abarca a aquisição, aprovisionamento, produção,
armazenagem e comercialização do produto.
•Ciclo Financeiro de Operações de Exploração – inicia-se com a
compra de matérias-primas, materiais ou serviços necessários à
produção e só termina aquando do recebimento dos meios
financeiros pela venda do produto ou pela prestação do serviço.
Maria da Luz Sant`Ana

21
 As funções da Gestão Financeira

OPERAÇÕES FINANCEIRAS
•Ciclo de Operações Financeiras – está bastante ligado aos fluxos
financeiros autónomos e é constituído pelo conjunto de operações
financeiras que decorrem dos pagamentos, recebimentos,
financiamentos e repartição de dividendos.
•Podemos distinguir neste ciclo dois subciclos:
•Ciclo de Operações de Capital (que tem por objeto a obtenção
de fundos permanentes para o financiamento de ativos fixos)
•Ciclo de Operações de Tesouraria (que tem como finalidade
assegurar os meios financeiros de curto prazo necessários ao
ciclo de exploração).

Maria da Luz Sant`Ana

22
 Continua

Maria da Luz Sant`Ana

23