El Valor del dinero cambia con el tiempo y mientras más

largo sea éste, mayor es la evidencia de la forma como

disminuye su valor.

De otra manera, si una persona realiza una

inversión, lo que se pretende es que la suma
invertida genere una rentabilidad por encima de la
inflación. La diferencia entre esta rentabilidad y la
tasa de Inflación se convierte en la renta generada
por e dinero que se invirtió. El dinero tiene entonces
un valor diferente en el tiempo, dado que está
afectado por varios factores.
ECUACIÓN DEL VALOR
 INTERES COMPUESTO

El interés compuesto representa el costo del

dinero, beneficio o utilidad de un capital inicial (C) o principal a
una tasa de interés (i) durante un período (t) , en el cual los intereses
que se obtienen al final de cada período de inversión no se retiran sino
que se reinvierten o añaden al capital inicial; es decir, se capitalizan ,
produciendo un capital final (C f )

Se refiere al beneficiario del capital principal a una tasa de interés

durante un cierto periodo de tiempo, en el cual los intereses obtenidos
al final de cada periodo no se retiran, sino que se añaden al capital
principal.
 DECISIÓN DE ACEPTAR O RECHAZAR UNA
INVERSION CON LA APLICACIÓN DEL VAN.

El Valor Actual Neto de un proyecto es el valor actual/presente de los flujos de efectivo netos
de una propuesta, entendiéndose por flujos de efectivo netos la diferencia entre los ingresos
periódicos y los egresos periódicos. Para actualizar esos flujos netos se utiliza una tasa de
descuento denominada tasa de expectativa o alternativa/oportunidad, que es una medida de
la rentabilidad mínima exigida por el proyecto que permite recuperar la inversión, cubrir los
costos y obtener beneficios.
 CRITERIO DE APLICACIÓN

Si el Valor Actual Neto de un proyecto independiente es mayor o igual a 0 el proyecto se acepta, caso contrario
se rechaza. Para el caso de proyectos mutuamente excluyentes, donde debo optar por uno u otro, debe elegirse
el que presente el VAN mayor.

Explicación del criterio de aceptación Un VAN negativo no implica necesariamente que no se estén obteniendo
beneficios, sino que evidencia alguna de estas situaciones: que no se están obteniendo beneficios o que estos
no alcanzan a cubrir las expectativas del proyecto. Lamentablemente el VAN no nos aclara con precisión en cuál
de estas situaciones no encontramos, beneficios inexistentes o beneficios insuficientes, solamente nos indica
que el proyecto debe rechazarse.

Por lo tanto, un VAN igual a 0 no significa que no haya beneficios, sino que ellos apenas alcanzan a cubrir las
expectativas del proyecto.

Asimismo, un VAN mayor a 0 indica que el proyecto arroja un beneficio aún después de cubrir las expectativas.
SUPUESTOS Y CONSIDERACIONES ESPECIALES

Los principales supuestos que sustentan y que a la vez limitan el cálculo y la utilización del VAN son los
siguientes:

Los ingresos son reinvertidos a una tasa igual a la tasa de expectativa hasta el final del proyecto.

Los egresos tienen un costo financiero igual a la tasa de expectativa.

CONCLUSIONES RESPECTO AL VAN

Los supuestos mencionados precedentemente, restrictivos pero consistentes ya que afectan a todos los
proyectos de igual forma, permiten que el VAN sea útil para comparar proyectos mutuamente
excluyentes aunque presenten montos de inversión diferentes (escala de inversión) o diferentes patrones
de flujos de efectivo, algo que no sucede con la herramienta TIR, de la cual nos ocuparemos más
adelante.
 ANUALIDADES

Una anualidad es una serie de pagos,

depósitos o retiros iguales, que se realizan
en un determinado periodo de tiempo. A
pesar de que el término provenga de la
palabra “año”, estos periodos no son
necesariamente anuales. Generalmente
estas rentas se dan a cualquier secuencia
de tiempo siempre y cuando estos pagos
sean iguales y los intervalos entre estos
también sean iguales. En pocas palabras,
son pagos de igual cantidad a igual
intervalos de tiempo.
 ADMINISTRACION DEL CAPITAL DEL TRABAJO

La administración de capital de trabajo se refiere al manejo de todas las cuentas corrientes de la empresa que
incluyen todos los activos y pasivos corrientes, este es un punto esencial para la dirección y el régimen
financiero.

El objetivo primordial de la administración del capital de trabajo es manejar cada uno de los activos y pasivos
circulantes de la empresa de tal manera que se mantenga un nivel aceptable de este.

Los principales activos circulantes a los que se les debe poner atención son la caja, los valores negociables e
inversiones, cuentas por cobrar y el inventario, mientras que los pasivos de mayor relevancia son cuentas por
pagar, obligaciones financieras y los pasivos acumulados por ser estas las fuentes de financiamiento de corto
plazo.
CONCEPTUALIZACION E IMPORTANCIA DEL CAPITAL
DE TRABAJO

CONCEPTO

Es la inversión de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar a efectos su gestión económica y
financiera a corto plazo, entiéndase por corto plazo períodos de tiempo no mayores de un año.

IMPORTANCIA

La importancia del capital de trabajo. ... Se puede decir que La importancia del capital de trabajo es una
inversión que realiza la empresa en activos realizables en el corto plazo, como es el efectivo, los valores
negociables, las cuentas por cobrar y los inventarios.
 QUE ES UN CICLO OPERATIVO

las funciones
básicas del
Es el tiempo que una empresa tarda en cumplir con el ciclo operativo
proceso completo de producción y venta de un bien o son:
servicio.

El ciclo operativo es el proceso por el que pasa una

compañía industrial, en promedio, desde que compra las
materias primas hasta que cobra las ventas después de Comprar bienes o
la producción. ... En detalle, el ciclo operativo está dado materias primas en el Vender bienes.
por los días en que la empresa tiene la materia prima. caso de las fábricas
De todas formas, el ciclo operativo cumple una función
vital de la empresa la de generar ingresos y egresos en el
tiempo
 QUE SE ENTIENDEN POR FONDOS

Los fondos de inversión son instrumentos de

ahorro .se trata de un patrimonio que se
forma con los aportes de un grupo de
personas que invierte su capital en
búsqueda de rentabilidad. Lo que hace el
fondo es reunir el dinero aportado por todos
los participantes, para que una entidad se
encargue de su gestión y administración.
Los fondos suelen diversificar las
inversiones, de modo tal que se destina a
activos monetario, acciones, bonos y otros
instrumentos financieros. De esta manera, el
capital de los participantes se encuentra más
resguardado.
 QUE ES EL DINERO

medio de pago o medición del valor por los agentes

económicos para sus intercambios y además cumple con la
función de ser unidad de cuenta y depósito de valor. Las
monedas y billetes en circulación son la forma final adoptada
por las economías como dinero.
Agiliza la división del trabajo
Funciones Del Dinero
Permite el cálculo económico
estableciendo comparaciones entre costes
El dinero cumple varias funciones y y rendimientos esperados.
cuando una expresión dineraria deja
de satisfacer cualquiera de estas Permite expresar bienes heterogéneos en
funciones, el individuo unidades comunes.
inmediatamente busca algún otro
substituto. Facilita el comercio.
Entre las funciones del dinero
encontramos que: Permite postergar decisiones de compra y
conservar los rendimientos obtenidos de
los factores de producción.
 COMO SE ADMINISTRAN LOS
INVENTARIOS

La administración de inventarios se da para posibilitar la

disponibilidad de bienes al momento de requerir su uso o
venta, basada en métodos y técnicas que permiten
conocer las necesidades de reabastecimiento óptimas. El
inventario es el conjunto de mercancías o artículos que
tienen las empresas para comerciar, permitiendo la
compra y venta o la fabricación antes de su venta, en un
periodo económico determinado.

PERSONAS
Encuentra a las personas
correctas, incluyendo
colaboradores y líderes.
Muchas empresas, para
economizar un poco, pierden
mucho. Es esencial formar
un equipo ganador, con
buenos colaboradores que
trabajen motivados y bajo un
liderazgo competente. No
sólo para la gestión del
stock, sino también para
toda la empresa.
PROCESOS
Mapea los principales
procesos que determinan los
stocks y obtén eficacia en su
ejecución. Los resultados
deben comprobarse a través
de la medición de
indicadores de desempeño y
de la adopción de programas
de mejora continua.
PROCEDIMI
ENTOS
Implementa y supervisa los
procedimientos, para
garantizar que las personas
los ejecuten eficazmente. De
esta manera, te aseguras de
que los movimientos físicos
y virtuales se cumplen de
manera precisa. Esto
significa, entre otras cosas,
registrar todas las
transacciones en los sistemas
en el momento en que
ocurren físicamente.
 PROSESAMI
ENTOS
Los procesamientos de
las transacciones
relacionando stocks deben
realizarse de la misma forma
que en el cajero de un
banco. Se debe procesar
inmediatamente toda salida
y entrada de dinero.
Planificación
y control de
estanterías
Observando los estantes,
como pallets e instalaciones
en general del área de
stocks, podemos tener una
buena noción sobre la
organización física de los
stocks. Las empresas que
tiene problemas en los
stocks suelen tener desorden
en su organización.
 ESTRUCTURA FINANCIERA

La estructura financiera de la empresa es la composición del capital o recursos financieros que la

empresa ha captado u originado. Estos recursos son los que en el Balance de situación aparecen bajo la
denominación genérica de Pasivo que recoge, por tanto, las deudas y obligaciones de la empresa,
clasificándolas según su procedencia y plazo. La estructura financiera constituye el capital de
financiamiento, o lo que es lo mismo, las fuentes financieras de la empresa.

La composición de la estructura de capital en la empresa es relevante, ya que, para intentar conseguir

el objetivo financiero establecido: maximizar el valor de la empresa, se ha de disponer de la mezcla de
recursos financieros que proporcionen el menor coste posible, con el menor nivel de riesgo y que
procuren el mayor apalancamiento financiero posible. Así, pues, los principales tipos de decisiones
sobre la estructura financiera son acerca de las dos siguientes cuestiones:

La cuantía de los recursos La relación entre fondos propios y

financieros a corto y largo plazo ajenos a largo plazo
 ESTRUCTURA DEL CAPITAL

Una empresa se puede financiar con

recursos propios (capital) o con recursos
pedidos en préstamo (pasivos). La
proporción entre una y otra cantidad es lo
que se conoce como estructura de capital.
En otras palabras, la estructura de capital,
es la mezcla específica de deuda a largo
plazo y de capital que la empresa utiliza
para financiar sus operaciones.
COSTO DEL CAPITAL
El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los
distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser
explicito o implícito y ser expresado como el costo de
oportunidad para una alternativa equivalente de inversión.
Es el rendimiento que una empresa debe obtener sobre
las inversiones que ha realizado con el claro objetivo de
que esta manera pueda mantener, de forma inalterable,
su valor en el mercado financiero.
IMPORTANCIA DEL COSTO DE CAPITAL
CLASIFICACION DEL COSTO DE CAPITAL