VALOR DE MERCADO

AGREGADO
“MVA”
(Market Value Added)
CONCEPTO
El valor de mercado agregado es la cifra que
se calcula encontrando la diferencia entre el
valor actual de mercado de una empresa o
producto y el capital invertido.
 Son medidas de bienestar económico.
 El MVA calcula el valor de mercado de una empresa, tomando en cuenta la
cantidad del capital de inversión.
 El MVA es un poco más fácil de calcular, ya que se fundamenta en un cálculo básico,
sin embargo requiere de muchos cálculos para la derivación de algunos de sus
factores.
MVA = VALOR DE MERCADO-CAPITAL
El valor de mercado
MV=VK , El capital total empleado
V=Valor actual de mercado = al patrimonio +
(incluyendo deuda y capital) y la deuda financiera
K=Capital aportado
Por lo tanto,
Analizando la forma de cálculo de MVA, se deduce que entre más
alto sea el valor de mercado, será mayor el valor agregado de
mercado.
Si el valor de mercado es inferior, quiere decir que la administración
no ha creado valor para todos los inversionistas de la empresa
CONSIDERAR :

 Entre más se invierta en la empresa, mayor deberá ser

su MVA, lo cual NO siempre sucederá de esta forma
porque la precepción del mercado puede ser
diferente.
 Para la implementación o desarrollo del MVA, NO se
requiere de la utilización del costo promedio
ponderado de capital; no permite la utilización de
divisiones por áreas de la empresa y no será funcional
en la empresa de capital privado.
CONDICIONES DENTRO DEL VALOR DE MERCADO AGREGADO
 Con el fin de calcular el valor de mercado agregado, debes saber cómo
encontrar el valor de mercado actual de la empresa o producto.

El valor de mercado se define por el patrimonio y la deuda de la empresa.

El patrimonio se puede calcular restando todos los pasivos de una empresa de sus activos.

Los pasivos incluyen nómina, cuentas por pagar, rentas no derivadas del trabajo,
impuestos, bonos, pagarés, garantías de pensiones y de productos. Desde un punto
de vista contable, los pasivos se caracterizan por ser de corto o largo plazo.

Algunos ejemplos de los activos de una empresa

son sus existencias, acciones, capital, superávit
del capital y utilidades retenidas.
 Una vez que encuentres las dos sumas, uno de ellas como activos de la
empresa y la otra como deudas de la empresa, debes restar las deudas
de los activos para encontrar el valor de mercado actual.
LIMITACIONES
 El MVA no considera los costos de oportunidad del capital
invertido.
 El MVA no considera la rentabilidad del efectivo repartido a los
accionistas.
 El MVA no se puede calcular a nivel divisional ( unidad de
negocio estratégico) y no se puede utilizar para compañías que
no cotizan en bolsa.
 El MVA no puede usarse para empresas de capital privado
EL MVA ES EL VALOR DE MERCADO ACTUAL MENOS EL
CAPITAL INVERTIDO

TEÓRICAMENTE, ENTRE MÁS SE INVIERTA EN LA EMPRESA,

MAYOR DEBERÍA SER SU MVA, PERO PUES ESO DEPENDE
DE LA PERCEPCIÓN DE LOS MERCADOS SOBRE LA
EMPRESA
Comparaciones

 Aunque los términos pueden ser difíciles de entender matemáticamente, son

bastante simples en sus definiciones. El MVA es el valor de mercado actual
menos el capital invertido, mientras que el EVA es la utilidad menos los costos
de financiamiento del capital empleado. Otra comparación es decir que el
cálculo del MVA es un método de valoración de la empresa, mientras que el
EVA es un método de estimación de ganancias.
 VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA por sus siglas en inglés): es un método
de desempeño financiero para calcular el verdadero beneficio económico
de una empresa.
 EJEMPLO
Empresa ABERTIS:
 Costo de acciones: $13,77
 Nº de acciones: 943.220.294
 Valor contable por acción = $ 3,46
Capitalización Bursátil = 13,77 x 943.220.294 = $12.988.143.448,4
Valor contable de los fondos propios de la empresa = 3,46 x 943.220.294
Valor contable de los fondos propios de la empresa = $ 3.263.542.217,24

MVA = Valor contable de los fondos propios - Capitalización bursátil

MVA = $ 9.724.601.231,16