I.

le cadre règlementaire de l’offre publique

Le régime légal des offres publiques a été introduit au Maroc en 2004 par
la mise en place de la loi n° 26-03 relative aux offres publiques sur le
marché boursier, promulguée par Dahir n° 1-04-21.

Ladite loi fixe le cadre général et définit l’ordonnancement des étapes que
doivent suivre les offres publiques, sur fond de formalisme assez précis.

Le régime des offres publiques au Maroc repose sur des principes

directeurs globalement répandus dans la pratique internationale,
notamment dans les pays disposant d’un cadre spécifique aux offres
publiques.

Les plus importants sont incontestablement le traitement égalitaire des

actionnaires et la transparence du marché boursier que toute offre publique
doit garantir.
Afin de soutenir ces principes fondateurs, une série de règles et
conditions a été mise en place, dont la teneur et la ramification
varient d’un pays à l’autre. En ce sens, un ensemble de mesures
spécifiques dessine la physionomie du droit des offres publiques
au Maroc.

 Libre concurrence et intérêts stratégiques

 Transparence du marché et égalité de traitement des actionnaires

 Primauté des actionnaires minoritaires

 Le prix dans les offres publiques