De la Contabilidad a las Finanzas

La contabilidad es generar y comunicar información útil para la toma de decisiones de

acreedores y accionistas de un negocio, así como la situación financiera de una entidad.

La contabilidad es “el lenguaje de las finanzas”.

Hablar de finanzas supone el arte de administrar el dinero, así como el estudio de la

asignación de recursos escasos a través del tiempo en ambientes de incertidumbre.
Tipos de Usuarios de la Información
Financiera
Usuarios externos

• Accionistas
• Inversionistas potenciales
• Acreedores
• Proveedores
• Clientes
• Gobierno

Usuarios internos

• Información mucho más detallada que la proporcionada a los

usuarios externos.
• No se rigen por ningún tipo de disposición legal.
 Fundamentos Básicos de la Gestión
Económico-Financiera

Balance de situación Cuenta de resultados Flujo de efectivo

Inversiones Ingresos Cobros

Financiación Gastos Pagos

 Inversiones
Son los bienes y derechos propiedad de la empresa.
Varían según un criterio de temporalidad.
Inversiones de carácter permanente
(Activo no corriente, fijo o inmovilizado)
Inmovilizado material Inmovilizado inmaterial
Son de naturaleza tangible. Son de naturaleza
Por ejemplo terrenos o intangible.
edificios. Por ejemplo la propiedad
industrial o concesiones
administrativas.
Inmovilizado financiero
Son inversiones de
carácter financiero a
largo plazo.
Por ejemplo valores de
renta fija o créditos
concedidos a largo
plazo.
 Inversiones
Inversiones de carácter temporal

Existencias Clientes, deudores o Disponible o tesorería

Inventarios o almacenes de cuentas por cobrar Dinero en efectivo y
materias primas. Derechos de cobro sobre saldo en bancos.
Por ejemplo mercadería, terceros. Por ejemplo dinero en
producción en curso. Por ejemplo clientes o caja y cuentas
efectos comerciales a bancarias.
cobrar.
 Financiación
Son fondos empleados para
la adquisición de los bienes
y derechos; son, por tanto,
las obligaciones de carácter
financiero de la empresa
con terceros.

Una parte de la financiación

constituye el patrimonio
neto, que es la diferencia
entre el valor de las
inversiones (activo) y las
deudas con terceros (pasivo).
 Financiación

Otra parte son las deudas de la empresa con

terceros (pasivos o pasivo exigible). Se clasifican
según su plazo de vencimiento:
• Pasivo exigible a largo plazo o pasivo no corriente:
Vencimiento superior a un año. Ejemplos: Préstamos recibidos
a largo plazo, saldos con proveedores de inmovilizado.
• Pasivo exigible a corto plazo o pasivo corriente: Vencimiento
igual o inferior a un año. Ejemplos: Proveedores, efectos
comerciales a pagar, acreedores por prestación de servicios.
 Ingresos
Son los derechos de cobro por la venta de bienes, productos o
servicios generados por la empresa.

A efectos de análisis económico-financiero, los ingresos pueden clasificarse

en tres grupos:
• Ingresos de explotación (ventas o servicios): los generados por actividad
operativa normal de la empresa.
• Ingresos financieros: los correspondientes a operaciones financieras
(dividendos, intereses, etc.).
• Ingresos extraordinarios: los producidos por la venta de bienes, normalmente
inmovilizados, que no constituyen la actividad de explotación normal de la
empresa.
 Gastos

Se entiende por gasto el valor monetario de los

factores de producción.

Ejemplos: compras y variación de

existencias; sueldos y salarios;
materiales.
 Cobros
Los cobros son las entradas de
dinero como consecuencia de
los ingresos, de las
desinversiones (venta de
activos) y de los aumentos de
la financiación.
Pagos
Los pagos son las salidas de
dinero derivadas de los gastos
y las inversiones hechas por la
empresa.
 Criterios Financieros de Decisión
Crecimiento de la
CRECIMIENTO ICI = BR/FP
inversión planificada

RE (ROI) = BAII/AN
RENTABILIDAD Coste del Capital
RF (ROE) = BN/FP

PVC = REe/REs Competencia

RIESGO e = FA/FP Estándares de
CI = BAII/GF mercado
Competencia
AC/PC
LIQUIDEZ Estándares de
PRC
mercado
ICI=Índice de Crecimiento Interno BAII=Beneficio a/ Intereses e e=Ratio de endeudamiento
BR= Beneficio Retenido Impuestios FA=Fondos Ajenos
FP= Fondos Propios AN=Activo Neto FP=Fondos Propios
RE =Rentabilidad Económica BN=Beneficio Neto CI=Cobertura de Intereses
ROI=Return On Investment PVC=Período Ventaja Competitiva GF=Gastos Financieros
RF=Rentabilidad Financiera RFe=RF de la empresa AC=Activo Circulante
ROE= Return On Equity RFs=RF del sector PC=Pasivo Circulante
PRC=Período Recuperación
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 Composición y Contenido de las
Cuentas Anuales. Balance de Situación.
• Constituye la información económico-
financiera fundamental del análisis
empresarial.
ESQUEMA DEL BALANCE DE SITUACIÓN

ACTIVO RECURSOS
FIJO PROPIOS (RP)
PASIVO
(AF) DEUDAS A MEDIO Y FIJO
LARGO PLAZO (PF)

ACTIVO (DMLP)
CIRCULANTE DEUDAS A CORTO PASIVO
(AC) PLAZO CIRCULANTE
(DCP) (PC)

AGRUPACIÓN DE MASAS PATRIMONIALES

Neto Patrimonial (NP) = A – RA
Recursos Ajenos (RA) = DMLP + DCP
Recursos Permanentes (RPT) = RP + DMLP
Fondo de Maniobra (FM) = AC – PC = PF- AF
 Activos
Esta formado, principalmente, por los bienes y derechos de la
empresa.
Dentro de la masa patrimonial del activo, se puede dividir esta
masa en dos: el activo corriente y el activo fijo.

Activo corriente Activo fijo

•Tesorería: efectivo en caja y en bancos.
•Derechos de cobro.
•Existencias, estén o no incorporadas al
proceso de producción de la empresa,
productos terminados pendientes de
venderse por la empresa.
•La participación, a largo plazo, en el
capital de otras sociedades.
•Maquinaria e instalaciones que se
utilizan tanto en el proceso de
producción como en la administración.
 Pasivos
Un pasivo es una obligación presente de la entidad, surgida a raíz
de sucesos pasados. El pasivo se divide en pasivo circulante y
pasivo fijo.
El pasivo circulante lo forman las deudas
contraídas con proveedores y con entidades de
crédito cuyo vencimiento es inferior al período
que la empresa considere a corto plazo.

El pasivo fijo se compone de las fuentes de

financiación ajena, de proveedores y entidades de
crédito. Estas fuentes tienen un vencimiento
considerado a largo plazo.
 Patrimonio Neto

Se compone de las
aportaciones de los socios de
la empresa o accionistas.
Estas aportaciones
constituyen el capital social
de la empresa.
El patrimonio neto lo
componen también los
beneficios no distribuidos en
ejercicios anteriores,
denominados reservas.
También son parte los
beneficios del ejercicio
pendientes de distribución.
Cuenta de Resultados o de Ganancias y
Pérdidas
Nos muestra los resultados de la explotación de
la empresa a lo largo de un periodo de tiempo
determinado, a partir de la diferencia entre los
ingresos y los gastos del período.
+ INGRESOS NETOS
- COSTE DE VENTAS
= MARGEN BRUTO DE EXPLOTACIÓN
- GASTOS DE EXPLOTACIÓN Y ESTRUCTURA
= EBITDA (BAITA)
- AMORTIZACIONES Y PROVISIONES
= EBIT (BAIT)
+ INGRESOS FINANCIEROS
- GASTOS FINANCIEROS
= BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS
- IMPUESTOS SOBRE BENEFICIOS
= BENEFICIO NETO
 Estado de Flujos de Efectivo
Es el resumen de todos los cobros y pagos
efectuados y, por diferencia, la variación del
flujo de caja o flujo de efectivo en el período.

Los cobros y pagos se presentan clasificados en tres grupos o

bloques:
• Flujos de efectivos de las actividades de explotación, es decir, los originados en
las operaciones corrientes (ingresos y gastos, principalmente).
• Flujos de efectivos de las actividades de inversión, es decir, los procedentes de
operaciones de inversión/desinversión.
• Flujos de efectivos de las actividades de financiación, es decir, los originados en
las operaciones relacionadas con el patrimonio y pasivo financiero.
 Estado de Flujos de Efectivo
Estado de Flujos de Efectivo

Ejercicio N Ejercicio N-1

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos
2. Ajustes del resultado
3. Cambios en el capital corriente
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
5. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (+/-1+/-2+/-3+/-4)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
6. Pagos por inversiones (-)
7. Cobros por desinversiones (+)
8. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (7-6)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
12. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (+/-9+/-10+/-11)
EFECTIVO O EQUIVALENTES AL PRINCIPIO DEL EJERCICIO
EFECTIVO O EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO
El Estado de Cambios en el Patrimonio

Este estado financiero tiene por objeto informar

de los cambios en el patrimonio producidos por:
• El resultado del ejercicio según la cuenta de pérdidas y
ganancias.
• El importe de los ingresos y gastos reconocidos
directamente en el patrimonio.
• Variaciones por operaciones con socios o propietarios.
• Ajustes debidos a cambios contables y correcciones de
errores.
 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
El Estado de Cambios en el Patrimonio
A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

Resultados generados por la actividad de la empresa durante el ejercicio, distinguiendo

entre los reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias y los registrados
directamente en el patrimonio neto

B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Todos los cambios habidos en el patrimonio neto, que estarán motivados por:

Cambios en criterios contables y corrección de errores

+
Total de ingresos y gastos reconocidos en eldocumento A
+
Cambios por operaciones con socios y propietarios
Veamos algunos ejemplos de estos tipos de decisiones de negocios:
• Decisiones de operación: Las actividades tales como la producción y venta de bienes o la
prestación de servicios y otras más, son propias de la operación del negocio. Algunas
interrogantes al respecto son:
 ¿Cuál es el monto de ventas que generó el negocio?
 ¿Cuál es el costo de la mercancía vendida, producida o de los servicios realizados?
 ¿Cuál es el margen de utilidad?
 ¿Cuál es el rendimiento del capital invertido por los accionistas?

• Decisiones de financiamiento: Un negocio requiere de financiamiento para comenzar a

operar y continuar de acuerdo con sus planes. Algunos ejemplos de este tipo de decisiones
son:
 ¿Cuál es la proporción de deuda con respecto al capital aportado por los accionistas?
 ¿Cuál opción de financiamiento es más conveniente?

• Decisiones de inversión: Estas decisiones implican la adquisición de nuevos bienes como

terrenos, maquinaria, equipo de transporte, etc. Ejemplos de este tipo de decisiones son:
 ¿Cuántos recursos se tienen invertidos en maquinaria y equipo?
 ¿Es conveniente comprar maquinaria adicional para aumentar las ventas?
 ¿Qué alternativa de inversión es la que más conviene al negocio?