Alejandro Reyes Zaragoza

Laboratorio de planeación financiera)

Corporativo Fragua, S.A.B. de C.V.

Farmacias Guadalajara
Eventos importantes a través
de la historia
 Corporativo Fragua, S.A.B. de C.V.
 La primera Farmacia Guadalajara fue fundada en 1942, por Don Francisco Arroyo
Verduzco.
 Mantuvo una visión de largo plazo. La oferta del punto de venta contemplaba
artículos para el hogar y cuidado personal.
 Paralelamente desarrolló una red de mayoreo, para distribuir los mismos productos
a otras farmacias en Jalisco y en estados circunvecinos, a través de vendedores y
vehículos propios.
 El crecimiento obtenido se reflejó en pasar de cinco a 130 empleados en 1947.
 Corporativo Fragua, S.A.B. de C.V.
 La expansión y diversificación, tuvo como consecuencia la creación de empresas
filiales a Farmacia Guadalajara, encargadas de complementar sus servicios de
transporte, seguridad, laboratorios de revelado y tiendas de venta de artículos
fotográficos.
 Para integrar armónicamente este conjunto de empresas, según escritura 75, el 24
de septiembre de 1983 se constituyó Corporativo Fragua, S.A.B. de C.V. Sus
nombres comerciales son: Farmacia Guadalajara y SuperFarmacia®.
 Corporativo Fragua, S.A.B. de C.V.
 En 1989 se creó el novedoso concepto de SuperFarmacia®. Y se inició el plan de
expansión agresivo.
 El 3 de octubre de 1997, Corporativo Fragua dio un paso trascendental al realizar
una Oferta Pública Inicial en la Bolsa Mexicana de Valores, las acciones emitidas
representaron cerca del 20% de su capital, por un importe de $230.4 millones de
pesos.
 A partir de 1997 Farmacia Guadalajara desarrolló sus marcas propias, actualmente
cuenta con diversos artículos en las categorías de medicinas, hogar, perfumería y
alimentos.
 El 30 de noviembre de 1998, la subsidiaria de Corporativo Fragua, Fotosistemas
Especializados, S.A. de C.V. fusionó a otra de las subsidiarias: Importex Promotora,
S.A. de C.V. Conservando el nombre de Fotosistemas Especializados.
 Corporativo Fragua, S.A.B. de C.V.
 En el ejercicio 2004, además de cumplirse la política de expansión, también se
aceleró y pasó de inaugurar una sucursal cada 10 días, a abrir una nueva cada
siete días, con lo cual abrió cincuenta nuevos establecimientos en el año, y en
2005 redujo a 6 días cada apertura, llegando a una suma de 60 nuevas tiendas.
 En abril del 2005 se creó la empresa Promotora Land, S.A. de C.V., subsidiaria de
Farmacia Guadalajara, S.A. de C.V., como empresa inmobiliaria para la
adquisición de terrenos y construcciones. Dicha empresa se crea para tener
suficiente disposición de ubicaciones comerciales para cubrir las necesidades de
crecimiento de la Empresa en el largo plazo.
 A partir de 2006 la Compañía implementó el programa de envío de dinero de
Estados Unidos a México, cubriendo el territorio nacional donde tiene presencia.
 Al finalizar el año 2007, FRAGUA tenía presencia en diecinueve estados y ciento
cuarenta y cuatro ciudades con un total de 551 sucursales.
 Corporativo Fragua, S.A.B. de C.V.
 En 2008 se abrieron un cien sucursales para llegar a un total 651 Superfarmacias.
 Aún con la crisis global y la contingencia derivada de la epidemia de influenza
H1N1 en México, en 2009 la compañía por duodécimo año consecutivo supera la
meta de crecimiento con 60 nuevas sucursales en el país.
 Como parte de la expansión, durante 2011 Farmacia Guadalajara S.A. de C.V.,
constituyó la Empresa Innovadora de Productos Mexicanos S.A. de C.V. la cual
inició operaciones dentro del mes de marzo de 2013, incursionando en la maquila
de algunas marcas propias no medicinales.
 Como parte de la expansión, Farmacia Guadalajara S.A. de C.V., constituyó la
empresa Innovadora de Productos Mexicanos S.A. de C.V. la cual inició
operaciones en 2013, incursionando en la maquila de algunas marcas propias no
medicinales.
 Corporativo Fragua, S.A.B. de C.V.
 En 2013 FRAGUA, ya contaba con 450 marcas propias, y cada una de ellas tiene su
nombre propio. Por ejemplo, en medicina es Farmalife, en agua purificada es Blue
Bay, además de diferentes nombres en champús, pañales, desodorantes, étc.
 La Compañía actualmente cuenta con dos Centros de Distribución; Occidente y
Noreste, este último inició gradualmente operaciones a finales de 2014. Desde los
Centros de Distribución y mediante una flotilla de camiones propios, se lleva a
cabo el oportuno abastecimiento de productos a la totalidad de las
SuperFarmacias®.
 En 2015 inicia operaciones la empresa Envíos Punto a Punto, S.A. de C.V. (Envíos),
cuyo objeto principal es la prestación de servicios de transferencia de fondos.
 Al final del ejercicio 2016 se contabilizan 1,865 SuperFarmacias en operación,
distribuidas en 28 Estados de la República y tienen una meta de expansión
ubicada en abrir una nueva sucursal cada 2 días.
Datos técnicos
 Corporativo Fragua, S.A.B. de C.V.
 Colaboradores: un pilar importante para lograr el éxito, nuestros colaboradores son
la base de la productividad, la eficiencia y crecimiento. Ofrecemos programas de
capacitación con más de 194,000 hrs de cursos programados al año para garantizar
un desarrollo humano y profesional.
 Tecnología: tiene un Sistema de Información Tecnificada (SITEC), que permite
agrupar todas las SuperFarmacias en línea, facilitando así la expansión y el control
de la información.
 Concurso mercantil o quiebra: ninguna de las empresas están o han estado en
situaciones de dificulta financiera que los ponga en dichos supuestos.
 Proveedores: La Empresa mantiene una política de compras directas con la mayoría
de sus proveedores, lo cuál, ha permitido mantener bajos costos y precios atractivos
en comparación con la competencia. Todos sus proveedores son empresas
establecidas en territorio nacional.
 Corporativo Fragua, S.A.B. de C.V.
 Nuestro Centro de Distribución, surte de manera oportuna y eficiente la totalidad de
los puntos de venta del Corporativo. El reparto se realiza mediante el equipo de
transporte propio llegando a todas las sucursales con la eficiencia necesaria
asegurando nuestro abastecimiento oportuno a todas las "Súper Farmacias".
 El Centro de Distribución entró en operación integral a finales del 2009, se ha
logrado hacer de este Centro uno de los más avanzados tecnológicamente en su
tipo colocándolo a la vanguardia en logística y comunicaciones.
 Este Centro de Distribución nos permite tener un mejor control de los inventarios
tanto en nuestros puntos de venta como en el mismo centro, y apoyará el
crecimiento de la Empresa.
 Corporativo Fragua, S.A.B. de C.V.
 La estrategia general de Corporativo Fragua se basa en el plan de expansión de
las SuperFarmacias, la Empresa diseña su crecimiento para ser sustentable con
recursos propios y no recurrir a financiamiento con costo.

Apalancamiento

1.00
0.91
0.90 0.85 0.86 0.84
0.82 0.82
0.80
0.71
0.70

0.60

0.50

0.40

0.30

0.20

0.10

0.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
El porcentaje accionario que se
encuentra entre el público
inversionista minoritario es del
20%. Al final del cuarto trimestre
del 2017 FRAGUA cuenta con
36,922 colaboradores.
Consejo de administración
 Presidente
Lic. Javier Arroyo Chávez

Vicepresidente
Lic. Guillermina Arroyo Chávez

Consejeros propietarios

Lic. Javier Arroyo Lic. Rodrigo Arroyo

Chávez Jiménez

Lic. Guillermina Lic. Pedro Garibay Lic. René Toussaint Lic. Francisco Arroyo Lic. Patricia Arroyo
Arroyo Chávez García de Quevedo Villaseñor Jiménez Navarro
Director de Finanzas
Razones de liquidez
Cifras nominales expresadas en miles de pesos
 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
Razón de Circulante = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

Activo Pasivo
Año R. C.
Circulante Circulante Razón de Circulante

2010 $4,594,988.00 $3,058,555.00 1.50 1.60

2011 $5,734,566.00 $4,142,825.00 1.38 1.40 1.50

1.38
2012 $6,903,177.00 $5,239,685.00 1.32 1.20 1.32
1.24
1.19
2013 $7,143,212.00 $5,777,369.00 1.24 1.00
1.15
1.11

2014 $7,534,099.00 $6,314,220.00 1.19 0.80

2015 $8,162,714.00 $7,076,134.00 1.15 0.60

2016 $9,035,693.00 $8,125,767.00 1.11 0.40

0.20

0.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: 1 <
 Prueba Ácida = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
Activo Pasivo a
Año Inventario P. A.
Circulante corto plazo
2010 $4,594,988.00 $2,438,099.00 $3,058,555.00 0.71
2011 $5,734,566.00 $3,628,108.00 $4,142,825.00 0.51
2012 $6,903,177.00 $4,451,953.00 $5,239,685.00 0.47
2013 $7,143,212.00 $5,227,126.00 $5,777,369.00 0.33
2014 $7,534,099.00 $6,030,141.00 $6,314,220.00 0.24
2015 $8,162,714.00 $6,106,095.00 $7,076,134.00 0.29 Prueba Ácida

2016 $9,035,693.00 $6,826,820.00 $8,125,767.00 0.27

0.80

0.70 0.71

0.60

0.50 0.51
0.47

Parámetro: 1 < 0.40

0.33
0.30 0.29 0.27
0.24
0.20

0.10

0.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
 Razón de capital de trabajo =
Activo Circulante – Pasivo a corto plazo
Activo Pasivo a Capital de
Año
Circulante corto plazo trabajo
2010 $4,594,988.00 $3,058,555.00 $1,536,433.00
2011 $5,734,566.00 $4,142,825.00 $1,591,741.00
2012 $6,903,177.00 $5,239,685.00 $1,663,492.00 Parámetro: 0 < (Mientras
mayor sea es mejor)
2013 $7,143,212.00 $5,777,369.00 $1,365,843.00 Capital de trabajo

2014 $7,534,099.00 $6,314,220.00 $1,219,879.00

$1,800,000.00
2015 $8,162,714.00 $7,076,134.00 $1,086,580.00 $1,600,000.00
$1,663,492.00
2016 $9,035,693.00 $8,125,767.00 $909,926.00 $1,400,000.00
$1,591,741.00
$1,536,433.00

$1,200,000.00 $1,365,843.00
$1,219,879.00
$1,000,000.00
$1,086,580.00
$800,000.00 $909,926.00

$600,000.00

$400,000.00

$200,000.00

$0.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
 Razón de capital de trabajo neto sobre
activos totales = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Capital de Activos C. N. T.
Año
trabajo Totales Sobre A. T.
2010 $1,536,433.00 $8,336,585.00 0.18 Capital de trabajo sobre activos totales

2011 $1,591,741.00 $9,971,482.00 0.16 0.20

0.18 0.18
2012 $1,663,492.00 $11,837,022.00 0.14 0.16 0.16

2013 $1,365,843.00 $13,205,192.00 0.10 0.14 0.14

0.12
2014 $1,219,879.00 $14,613,746.00 0.08 0.10 0.10

2015 $1,086,580.00 $16,313,176.00 0.07 0.08 0.08

0.07
0.06
2016 $909,926.00 $18,416,137.00 0.05 0.04
0.05

0.02

0.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: 0 <
Razón de liquidez = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Costo de
Año Ingresos R. L.
ventas Razón de liquidez

2010 $21,152,278 $17,283,940.00 1.224 1.24

1.24 1.24
2011 $23,237,265 $18,876,283.00 1.231 1.24
1.24
1.24
1.24
2012 $26,382,740 $21,310,282.00 1.238
1.23
1.23
2013 $28,833,937 $23,359,326.00 1.234 1.23

2014 $32,032,590 $25,882,780.00 1.238 1.23 1.23

2015 $35,790,002 $28,908,006.00 1.238 1.23

1.23
2016 $40,572,072 $32,741,259.00 1.239
1.22
1.22
1.22
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: 1 <
Razón de liquidez inmediata = 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜

Pasivo a
Año Efectivo R. L. I. Liquidez inmediata
corto plazo
0.16
2010 $447,210.00 $3,058,555.00 0.146
0.14 0.150
0.146
2011 $622,606.00 $4,142,825.00 0.150
0.12 0.130

2012 $581,382.00 $5,239,685.00 0.111 0.10 0.111 0.111

0.108

2013 $750,369.00 $5,777,369.00 0.130 0.08

0.081
2014 $680,536.00 $6,314,220.00 0.108 0.06

2015 $570,097.00 $7,076,134.00 0.081 0.04

2016 $899,109.00 $8,125,767.00 0.111 0.02

0.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: 1 <
Razones de operación
Cifras nominales expresadas en miles de pesos
Rotación de inventarios = (
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 ) * 360
Costo de
Año Inventario R. I.
ventas
2010 $2,438,099.00 $17,283,940.00 51 Rotación de inventarios

2011 $3,628,108.00 $18,876,283.00 69

90
2012 $4,451,953.00 $21,310,282.00 75 80 81
84

75 76 75
2013 $5,227,126.00 $23,359,326.00 81 70 69

2014 $6,030,141.00 $25,882,780.00 84 60

50 51
2015 $6,106,095.00 $28,908,006.00 76 40

2016 $6,826,820.00 $32,741,259.00 75 30

20

10

0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: Entre menor

sea, es mejor.
Periodo promedio de cobros = 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 ∗ 360
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
Cuentas por
Año Ventas netas P. P. C.
cobrar
Periodo Promedio de cobros
2010 $58,426.00 $21,152,278.00 0.99
1.60
2011 $62,425.00 $23,237,265.00 0.97 1.52
1.40

2012 $111,215.00 $26,382,740.00 1.52 1.20

2013 $83,332.00 $28,833,937.00 1.04 1.00 0.99 0.97

1.04
0.96

2014 $65,136.00 $32,032,590.00 0.73 0.80

0.73
0.82

2015 $94,962.00 $35,790,002.00 0.96 0.60

2016 $92,013.00 $40,572,072.00 0.82 0.40

0.20

0.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: 1 >
Rotación de cobros =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Cuentas por
Año Ventas netas R. C.
cobrar Rotación de cobros

2010 $58,426.00 $21,152,278.00 362.04

2011 $62,425.00 $23,237,265.00 372.24 600.00

2012 $111,215.00 $26,382,740.00 237.22 500.00

491.78
2013 $83,332.00 $28,833,937.00 346.01 400.00 440.94

372.24 376.89
2014 $65,136.00 $32,032,590.00 491.78 300.00
362.04
346.01

2015 $94,962.00 $35,790,002.00 376.89 200.00 237.22

2016 $92,013.00 $40,572,072.00 440.94 100.00

0.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: Mientras mayor

sea, es mejor
Rotación de capital de trabajo =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜
Capital de
Año Ventas netas R. C. T.
trabajo
2010 $21,152,278.00 $1,536,433.00 13.77 Rotación de capital de trabajo

2011 $23,237,265.00 $1,591,741.00 14.60

50.00
2012 $26,382,740.00 $1,663,492.00 15.86 45.00

2013 $28,833,937.00 $1,365,843.00 21.11 40.00 44.59

35.00
2014 $32,032,590.00 $1,219,879.00 26.26 30.00 32.94

2015 $35,790,002.00 $1,086,580.00 32.94 25.00

26.26
20.00
2016 $40,572,072.00 $909,926.00 44.59 15.00
21.11

14.60 15.86
10.00 13.77
5.00
0.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: 15 >
Rotación de los activos totales = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Activos
Año Ventas netas R. A. T.
Totales
2010 $21,152,278.00 $8,336,585.00 2.54
Rotación de los activos totales
2011 $23,237,265.00 $9,971,482.00 2.33
2.60

2012 $26,382,740.00 $11,837,022.00 2.23 2.55

2.54

2013 $28,833,937.00 $13,205,192.00 2.18 2.50

2.45
2014 $32,032,590.00 $14,613,746.00 2.19
2.40
2015 $35,790,002.00 $16,313,176.00 2.19 2.35 2.33

2016 $40,572,072.00 $18,416,137.00 2.20 2.30

2.25 2.23
2.19 2.20
2.18 2.19
2.20

2.15
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: 1.5 >

Razones de apalancamiento
Cifras nominales expresadas en miles de pesos
Índice de endeudamiento 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
del activo = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Activos Pasivos
Año I. E.
Totales totales Índice de endeudamiento

2010 $8,336,585.00 $3,448,915.00 0.41 0.48

0.48
2011 $9,971,482.00 $4,568,162.00 0.46 0.47

2012 $11,837,022.00 $5,635,638.00 0.48 0.46 0.46

0.46
2013 $13,205,192.00 $6,090,615.00 0.46 0.45 0.45 0.45
0.46

2014 $14,613,746.00 $6,589,456.00 0.45 0.44

2015 $16,313,176.00 $7,352,759.00 0.45

0.43

2016 $18,416,137.00 $8,389,064.00 0.46

0.42

0.41
0.41
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: Mientras menor

sea, es mejor.
Razón de autonomía = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Capital Activos
Año R. A.
contable Totales
2010 $4,887,670.00 $8,336,585.00 0.59 Razón de autonomía

2011 $5,403,320.00 $9,971,482.00 0.54 0.59 0.586

2012 $6,201,384.00 $11,837,022.00 0.52 0.58

2013 $7,114,577.00 $13,205,192.00 0.54 0.57

2014 $8,024,290.00 $14,613,746.00 0.55 0.56

2015 $8,960,417.00 $16,313,176.00 0.55 0.549 0.549

0.55 0.544
2016 $10,027,073.00 $18,416,137.00 0.54 0.542
0.539
0.54

0.53
0.524

0.52
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: Mientras menor

sea, es mejor.
Calidad de deuda = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Pasivo a Pasivos
Año C. D.
corto plazo totales
Caidad de deuda
2010 $3,058,555.00 $3,448,915.00 0.89 0.98
0.97
2011 $4,142,825.00 $4,568,162.00 0.91 0.97
0.96
0.96
0.96
2012 $5,239,685.00 $5,635,638.00 0.93 0.95
0.95

2013 $5,777,369.00 $6,090,615.00 0.95 0.94

0.93
0.93
2014 $6,314,220.00 $6,589,456.00 0.96 0.92

2015 $7,076,134.00 $7,352,759.00 0.96 0.91

0.91

0.90
2016 $8,125,767.00 $8,389,064.00 0.97 0.89
0.89

0.88
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: Mientras menor

sea, es mejor.
Razón de apalancamiento =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
x 100
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒

Capital Pasivos
Año R. A.
contable totales
2010 $4,887,670.00 $3,448,915.00 71% Apalancamiento

2011 $5,403,320.00 $4,568,162.00 85% 1.00

0.91
0.90 0.85 0.86 0.84
2012 $6,201,384.00 $5,635,638.00 91% 0.80
0.82 0.82

0.71
2013 $7,114,577.00 $6,090,615.00 86% 0.70

0.60
2014 $8,024,290.00 $6,589,456.00 82%
0.50
2015 $8,960,417.00 $7,352,759.00 82% 0.40

2016 $10,027,073.00 $8,389,064.00 84% 0.30

0.20

0.10

0.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: Entre 50 y 60 %
Razones de rentabilidad
Cifras nominales expresadas en miles de pesos
 Margen de utilidad bruta = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
Costo de
Año Ventas netas M. U. B.
ventas
Margen de utilidad bruta
2010 $21,152,278.00 $17,283,940.00 0.183
2011 $23,237,265.00 $18,876,283.00 0.188 0.194
0.1930
0.1923 0.1923
0.1920
2012 $26,382,740.00 $21,310,282.00 0.192 0.192

2013 $28,833,937.00 $23,359,326.00 0.190 0.1899

0.190

2014 $32,032,590.00 $25,882,780.00 0.192

0.1877
0.188
2015 $35,790,002.00 $28,908,006.00 0.192
2016 $40,572,072.00 $32,741,259.00 0.193 0.186

0.184
0.1829

0.182
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: Mientras mayor

margen mejor
 Margen de utilidad operativa = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
Utilidad
Año Ventas netas M. U. O.
operativa
2010 $474,525.00 $21,152,278.00 0.022
Margen de utilidad operativa
2011 $473,326.00 $23,237,265.00 0.020
2012 $573,298.00 $26,382,740.00 0.022 0.025
0.0224
0.0217
0.0204
2013 $393,153.00 $28,833,937.00 0.014 0.020

2014 $482,548.00 $32,032,590.00 0.015 0.0151

0.0136 0.0142 0.0139
0.015
2015 $507,286.00 $35,790,002.00 0.014
2016 $563,083.00 $40,572,072.00 0.014 0.010

0.005

0.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: Mientras mayor

margen mejor
 Rendimiento de capital de trabajo = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜
Capital de
Año Utilidad neta R. C. T.
trabajo
2010 $730,913.00 $1,536,433.00 0.48 Rendimiento de capital de trabajo

2011 $848,560.00 $1,591,741.00 0.53 1.400

1.21
2012 $908,803.00 $1,663,492.00 0.55 1.200

2013 $963,200.00 $1,365,843.00 0.71 1.000 0.90

0.80
2014 $971,863.00 $1,219,879.00 0.80 0.800 0.71

2015 $973,779.00 $1,086,580.00 0.90 0.600

0.48
0.53 0.55

2016 $1,102,095.00 $909,926.00 1.21 0.400

0.200

0.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: Mientras mayor

margen mejor
 Rendimiento de activos (ROA) = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Activos
Año Utilidad neta R. O. A.
Totales Rendimiento de Activos

2010 $730,913.00 $8,336,585.00 0.088 0.100

0.0877
0.090 0.0851
2011 $848,560.00 $9,971,482.00 0.085 0.0768
0.080 0.0729
2012 $908,803.00 $11,837,022.00 0.077 0.070 0.0665
0.0597 0.0598
2013 $963,200.00 $13,205,192.00 0.073 0.060

2014 $971,863.00 $14,613,746.00 0.067 0.050

0.040
2015 $973,779.00 $16,313,176.00 0.060
0.030
2016 $1,102,095.00 $18,416,137.00 0.060 0.020

0.010

0.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: Mientras mayor

margen mejor
 Rendimiento de capital contable (ROE) = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
Capital
Año Utilidad neta R. O. E.
contable
2010 $730,913.00 $4,887,670.00 0.150 Rendimiento de capital contable

2011 $848,560.00 $5,403,320.00 0.157 0.180

0.1570
2012 $908,803.00 $6,201,384.00 0.147 0.160 0.1495 0.1465
0.1354
0.140
2013 $963,200.00 $7,114,577.00 0.135 0.1211
0.1099
0.120 0.1087

2014 $971,863.00 $8,024,290.00 0.121 0.100

2015 $973,779.00 $8,960,417.00 0.109 0.080

2016 $1,102,095.00 $10,027,073.00 0.110 0.060

0.040

0.020

0.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Parámetro: Mientras mayor

margen mejor