Universidad De Oriente

Núcleo Monagas
Postgrado En Ciencias Administrativas
Mención Gerencia General

Análisis Financiero de la Empresa

Facilitador: Integrantes:
Msc Rigoberto Bermúdez Hilda Rojas
Roberto Rojas
Natalio Rojas
Aron Márquez
 Ron Santa Teresa, SACA.
RIF.J-00032569-3
Dirección Carretera Panamericana, Hacienda Sta. Teresa. El
Consejo. Edo. Aragua. ZP 2118. Venezuela.

Actividad Empresa fabricante de bebidas alcohólicas,

destinados al mercado local y de exportación. También
comercializa en Venezuela, productos importados como vinos y
agua mineral.

Cuenta con una destilaría propia para la producción de alcohol

etílico potable, deshidratado y desnaturalizado a partir de la
melaza de caña.
Sector Económico Agricultura y Alimentos Procesados

www.ronsantateresa.com
 Proceso Productivo
Etapas de Elaboración del Ron

RON
 Proceso Productivo
Recepción y
Elaboración del Ron - Destilería
Almacenamiento
de Melaza Clientes
Internos
Fermentación Destilación Almacenamiento
Clientes
Calderas Externos
Compresores y Tratamiento
Torres de Desnaturalización
Subproductos
Enfriamiento

Procesamiento del Ron y Añejamiento

Recepción del
Alcohol
Envasado
Tonelería
Envejecimiento

Dilución
Reposo
Preparación Refrigeración
Balance de Situación
Estado de Resultados
 Resumen de Activos y Pa

Distribución de Activos

Distribución de Pasivos
Resumen de Indicadores Fina
LIQUIDEZ
Indicadores Financieros de Liquidez Unid 2012 2013 2014 2015 2016

Razón corriente Veces 1,82 1,96 2,09 2,73 3,02

Prueba Acida Veces 0,63 0,68 0,87 0,96 0,91

Capital neto de Trabajo Bs 280.451.520 4.070.624.099 6.123.682.980 13.642.581.551 20.467.618.372

ACTIVIDAD
Indicadores Financieros de Actividad Unid 2012 2013 2014 2015 2016

Rotación de Cuentas por Cobrar Días 83 70 67 95 184

Rotación de Cuentas por Pagar Días 240 226 194 192 114

Rotación de Inventario veces 0,92 0,78 0,88 0,51 0,30

Rotación de Proveedores Dias 149 159 185 187 315

Rotación de Activos Fijos Veces 2,87 3,05 5,25 7,93 4,52

Rotación de Activo Total Veces 0,76 0,72 0,83 0,81 0,44

Resumen de Indicadores Fina
APALANCAMIENTO
Indicadores Financieros Unid 2012 2013 2014 2015 2016

Nivel de Endeudamiento adm 1,08 1,04 1,18 0,90 0,78

Razón Deuda/Capital adm 2,11 2,20 2,98 3,25 3,09

Cobertura de Gastos Financieros Veces 0,54 3,06 7,67 14,43 9,15

Endeudamiento a Corto Plazo adm 0,71 0,73 0,67 0,66 0,66

Impacto de la carga financiera adm 0,10 0,19 0,09 0,12 0,17

RENTABILIDAD
Indicadores Financieros Unid 2012 2013 2014 2015 2016

Margen bruto de utilidad % 47,03% 9,77% 7,65% 32,53% 24,92%

Margen operacional de utilidad % 2,40% 13,84% 18,78% 39,35% 51,07%

Margen neto de utilidad % 1,23% 4,22% 19,74% 29,23% 44,42%

Rendimiento del patrimonio ROE % 1,96% 6,20% 35,72% 45,02% 34,86%

Rendimiento del activo total ROA % 0,94% 3,03% 16,39% 23,70% 19,59%
 Indicadores Deficientes
Liquidez
Prueba Acida: Si PA < 1, la empresa podría suspender sus pagos u
obligaciones con terceros por tener activos corrientes insuficientes (0,81 en
promedio).
Actividad
Rotación de Cuentas por Cobrar: indica la velocidad que se tarda en cobrar
a los clientes (184 días para el ultimo periodo).
Rotación de Inventario: la dinámica de las ventas con respecto al
inventario, debe ser lo mas alto posible (bajo para los dos últimos periodos).

Apalancamiento
Nivel de Endeudamiento: debe mantenerse entre 0,4 y 0,6. Mayor a 0,6
indica perdida de la autonomía financiera ante terceros (1,0 en promedio
para la empresa)
Endeudamiento a Corto Plazo: concentración de la deuda a corto plazo que
posee la compañía ( en promedio 68% de la deuda es a corto plazo)
Proyecciones
Proyecciones
 Decisiones
Indicadores Financieros de Liquidez
La Prueba Acida, al disminuir el Inventario en 30% se mejora la liquidez
en 2,42.
 Decisiones
Indicadores Financieros de Actividad
La Rotación de Inventario, disminuir el Inventario en 30% monitoreando
que los costos no aumenten sobre el 5%.
Aumentar las Ventas netas en forma eficiente.
 Decisiones
Indicadores Financieros de Actividad
Para mejorar el indicador de Cuentas por Cobrar de 130 días se debe
obtener una disminución al 29% en el tiempo de cobro.
Ajustar las Cuentas por Cobrar 15% y Aumentar las Ventas netas en un
20% mínimo.

Mejorar las Ventas e Incentivar una desaceleración del Inventario ya que

ambas medidas inciden sobre los Indicadores de Rotación de Inventario y
Rotación de Cuentas por Cobrar.
 Decisiones
Indicadores Financieros de Apalancamiento
Para el Nivel de Endeudamiento se debe tomar un plan que permite
disminuir el pasivo en 25% para lograr llevar el nivel a 0,4 – 0,6 para el
nivel optimo.
Disminuir las Obligaciones Financieras, Cuentas por Pagar y Prestamos
Bancarios.
 Decisiones
Indicadores Financieros de Apalancamiento
Para el Endeudamiento a Corto Plazo, disminuir los Pasivos Corrientes
en 30% para ubicar el ECP en 0,61
Impacto en la Rentabilidad
Indicadores Financieros de Rentabilidad

A raíz de las
decisiones tomadas,
se registraron las
siguientes mejoras
en los Márgenes de
Utilidad con respecto
al periodo anterior

M.B.U.: ↑ 27,9%
M.O.U.: ↑ 10,1%
M.N.U.: ↑ 22,9%
Impacto en la Rentabilidad
Indicadores Financieros de Rentabilidad
A raíz de las decisiones tomadas, se registraron las siguientes mejoras
en los rendimientos (ROA: ↑ 22,4% - ROE: ↑ 47,5%) con respecto al
periodo anterior.

ROA 2017: Por cada 100

Bs invertidos en Activos,
se obtuvo un beneficio
de 23,89 Bs.

ROE 2017: Cada 100 Bs

dirigidos al Patrimonio,
obtuvo un beneficio de
51,42 Bs.
Añejamos el Placer

Muchas Gracias…