UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTÍN –T

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA ACADÉMICA PROFESIONAL DE ECONOMÍA

ECON. SONIA E.
TEORIA Y GESTIÓN BANCARIA SALAZAR VEGA
 SISTEMA FINANCIERO
Conjunto de las instituciones bancarias, financieras y demás
empresas e instituciones de derecho público o privado,
debidamente autorizado por la SBS-AFP y SMV que operan en
la intermediación financiera (captar fondos del público y colocarlos en
forma de créditos e inversiones).
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del
flujo monetario, cuya tarea principal es canalizar el dinero de los
ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas.
P
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
O ESTRUCTURA REGULATORIA
L
I MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS
T
I
C
A SUPERINTENDECIA DE BANCO SUPERINTENDENCIA DE
BANCO CENTRAL DE MERCADO DE VALORES
Y SEGUROS Y AFP.
RESERVA DEL PERU Ley 29782
Ley Nº 19622

E
C
O SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO
N INDIRECTO DIRECTO
O
M
I
C SISTEMA SISTEMA NO MERCADO DE
A BANCARIO BANCARIO VALORES
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

Mercado Dinero Instituciones Superintendencia del

Intermediación De Control y Mercado De Valores
Indirecta Regulaci ón Intermediación Directa
BCR .- SBS y AFP
Formal Informal
Formal Informal

Financieras Mercado Mercado Instituc.

Cooperativas Primario Secundario Control y
Sector Sector Regulaci ón
Bancario No Bancario Cajas De Ahorro
Cajas Municipales
Seguros Extra
En Bolsa Burs átil
E. Leasing. Burs á
de Valores
Banca Banca til
Multiple Estatal Fuera SMV
De B.
Valores Mesa
B.Fomento De Bolsa
E.B.Privadas Banco de la
- B. Materiales .
Negociac
- Crédito Naci ón
- B. Agrario
- Continental
- Interbank
De De
- Otros
Valores Productos
 FLUJO DE FONDOS DEL SISTEMA FINANCIERO

FINANCIAMIENTO INDIRECTO

INTERMEDIARIOS
FONDOS FONDOS
FINANCIEROS
RX

F
O
N
D
O
S

PRESTAMISTAS PRESTATARIOS
1. Familias MERCADOS 1. Empresas
2. Empresas FONDOS FINANCIEROS FONDOS 2. Gobierno
3. Gobierno 3. Familias
4. Extranjero 4. Extranjero

Financiamiento Directo Ra
ENTIDADES O INSTITUCIONES FINANCIERAS
Son aquellas que realizan actividades de captación de
recursos, otorgamiento de préstamos, depósitos de ahorro,
Administración de fondos, intercambio de operaciones
financieras, y todo lo que se refiere al manejo de fondos
privados y públicos.

Bancos
Financieras
Compañía de Seguros
AFP
Banco de la Nación
COFIDE
Bolsa de Valores
Bancos de Inversiones
Sociedad Nacional Agente
de Bolsa
 INSTITUCIONES FINANCIERAS
Las instituciones financieras son clasificadas en dos
grandes grupos: intermediarios financieros e inversionistas
institucionales.

Los intermediarios financieros, son un conjunto de

instituciones especializadas en la mediación entre
ahorradores e inversores , mediante la compra venta de
activos en los mercados financieros .

Pueden ser:
 Bancarios
 No Bancarios
 INSTITUCIONES FINANCIERAS
Los bancarios, que además de una función de mediación
pueden generar recursos financieros que son aceptados
como medio de pago. Dentro de este grupo está el Banco de
la Nación , las Financieras y los Bancos comerciales.

Los No Bancarios, que se diferencian de los anteriores en

que no pueden emitir recursos financieros, es decir, su
pasivo no puede ser dinero. Dentro de este grupo se
encuentran las Compañías de Seguros y Reaseguros,
COFIDE, El Sistema cooperativo de ahorro y crédito , Cajas
municipales de ahorro y crédito, empresas de
arrendamiento financiero, etc.
SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES
FINANCIERAS
OPERACIONES
• Operaciones de Préstamo (varios tipos en función de
las garantías; real o personal)
• Operaciones de Crédito ( mas usuales cuentas de
crédito, tarjetas de crédito)
• Operaciones de Intermediación (prestación de una
serie de servicios que no son estrictamente financieros
: Leasing; descuento comercial; anticipos de créditos
comerciales, Factoring; avales).

• Operaciones a corto plazo

• Operaciones a Largo Plazo
 ¿Qué es Mercado?
Nociones de Mercado

MERCADO
Oferta Bienes y Servicios Demanda
Precio

VENDEDORES COMPRADORES

Inversionistas
Inversionistas Inversionistas
Vendedores
Vendedores Compradores

Oferta Mercado de Valores Demanda

Valores Mobiliarios
Precio
 MERCADO FINANCIERO
Los mercados financieros cumplen una función esencial en la
economía, permite a agentes, que han ahorrado fondos en exceso,
por haber gastado menos de sus ingresos, puedan darle un uso
lucrativo y prestarlos a aquellos agentes económicos que tienen una
escasez de fondos.

INTERMEDIACIÓN FINANCIERA O MERCADO FINANCIERO

 DEMANDA.- Determinada por las necesidades de financiamiento

que tienen las empresas, para cubrir operaciones normales.

 OFERTA.- conformada por los excedentes de ciertos agentes de la

economía interna y externa, los cuales son canalizados por medio
del sistema financiero a los que necesiten de recursos financieros
ya sea en forma directa o indirecta.
 MERCADO FINANCIERO
Compuesto por el mercado monetario o mercado financiero
propiamente dicho y el mercado de capitales y de derivados

MERCADO FINANCIERO

MERCADO MERCADO DE
MONETARIO MERADO DE CAPITALES
DERIVADOS

CORTO MEDIANO MERCADO MERCADO

PLAZO PLAZO PRIMARIO SECUNDARIO
 CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

POR LA POR EL POR LA POR LA ENTREGA

POR ESTRUCTURA
NATURALEZA DE LA ENCIMIENTO DE MADUREZ DE LA INMEDIATA O
ORGANIZACIONAL
OBLIGACIÓN LA OBLIGACIÓN OBLIAGACIÓN FUTURA

DEUDA EFECTIVO
DINERO PRIMARIO
Se tiene la obligación El activo se
de repagar una
Para instrumentos Primera venta de
comercializa para DE SUBASTA
de deuda a corto activos
obligación ser entregado de
plazo financieros
inmediato
ACCIÓN
DE MOSTRADOR
El emisor tiene la
(OTC)
obligación de pagar al
Mercado no
poseedor una cantidad
sobre la base de las
CAPITAL reglamentado donde
Para activos de SECUNDARIO se negocian valores a
utilidades DERIVADO
Compra/ venta través del sistema de
vencimiento a Se comercializan
posterior de computo
mediano y largo activos financieros activos para ser
BONOS plazo entregados en el
El emisor tiene la futuro
obligación de pagar al
poseedor una cantidad
INTERMEDIARIO
sobre la base de una
tasa de rendimiento
 • Emisión de instrumentos de deuda (bonos o hipoteca)
Mercado
de deuda y • Emisión de acciones
acciones
• M. Primario; Nuevas emisiones de valores (no es conocido por el publico y son efectuadas a puerta
cerrada es decir garantizando el precio de compra al emisor y vendiendo al público
Mercado
Primario y • M. secundario; no es una principal fuente de financiamiento para las empresas o el gobierno, lo
Secundario importante de este proceso son las operaciones de reporte.

• El mercado secundario puede ser organizado de dos maneras; una de ellas consiste
Mercado de
en organizar mercados de cambios o Bolsa de Valores, o mercado de ventanilla o
cambio o extrabursátil que es un lugar virtual
extrabursátil

Otra manera de diferenciar los mercados es sobre la base de maduración de los valores comercializados.
•

Mercado de • En el mercado de dinero se negocian únicamente los instrumentos de deuda de corto plazo, son mas
dinero y líquidos y tienen menores fluctuaciones en sus precios
capitales • En el mercado de capitales es aquel donde se comercializa deudas a largo plazo , con un menor nivel de
incertidumbre (fondos de Pensiones y Compañías de seguros)
 FUNCIÓN E IMPORTANCIA DEL MERCADO
FINANCIERO

FUNCIÓN:
IMPORTANCIA:
Proporcionar fondos
•COMERCIO
•EL AHORRO •DECISIONES DE INVERSIÓN

•LA INVERSIÓN • DECISIÓN DE FINANCIAMIENTO

•DECISIONES SOBRE DIVIDENDOS

 ¿Por qué estudiar los banco e intermediarios
financieros ?

• Permiten la participación de muchas personas

y personas que no pueden intervenir
directamente en los mercados financieros
como ofertantes y demandantes de fondos
• Problemas de costos de transacción e
información asimétrica
 LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Servicio de los intermediarios

COSTOS DE TRANSACCIÓN INFORMACIÓN

Disminuye costos dadas las Protege la confiabilidad, brinda información
economía de escala Desarrollan información eficiente

DIVISIBILIDAD Y
DIVERSIFICACIÓN DE RIESGO
FLEXIBILIDAD
Juntan ahorros individuales Realizan de forma mas adecuada
para los inversionistas. que una persona individual
Obtienen condiciones mas
flexibles para los que tranzan

BRINDA EXPERIENCIA Y VENCIMIENTO

COMODIDAD A USUARIOS
Transforma plazo de los títulos
El dinero y Política Monetaria.
¿Por qué es necesario estudiar el dinero y la política

• El dinero tiene efectos sobre la economía

• Influye en algunas variables:
 Inflación y Producción.
 Las Tasas de Interés
 El tipo de cambio.

COSTO DE OPORTUNIDAD
Creciente situación en la que la
producción de mayor cantidad de un
bien requiere desistir de la producción
de una cantidad creciente de otro
bien.
COSTE DE OPORTUNIDAD
DEL CAPITAL
Rentabilidad potencial esperada de una
inversión a la que se renuncia por
invertir en un proyecto económico de
riesgo similar o de las alternativas de
inversión disponible
 El dinero y la Producción.
• La relación entre dinero y producción es un
tema que ha originado mayor debate entre
economistas de todo los tiempos.
• Al margen de la relación de causalidad que
puede haber entre estas dos variables , lo
cierto es que, cuando la tasa de inflación no es
excesivamente alta , ambas tiende a moverse
de manera conjunta
 El dinero y la Inflación
• Estudios realizados por McCandless y Webwr (1995) en 110
países, afirman que existe una estrecha correlación entre el
crecimiento de la oferta monetaria y la tasa de; coeficiente que
varía entre 0,92 – 0,96 de las empresas analizadas.
• Correlación que es consistente con uno de los principios básicos
de la teoría cuantitativa del dinero “Un cambio en la tasa de
crecimiento del dinero induce a un cambio igual en la tasa de
inflación”
• En el caso peruano la correlación es de 0,987 (1960-2001), al
emplear como definición de dinero, la liquidez en moneda
nacional del sector bancario conocido como M2. Durante este
período el Stock del dinero aumento en 1,55 x 10° veces.
SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES
FINANCIERAS
OPERACIONES

• Operaciones de Préstamo (varios tipos en función de las

garantías; real o personal)
• Operaciones de Crédito ( mas usuales cuentas de crédito,
tarjetas de crédito)
• Operaciones de Intermediación (prestación de una serie de
servicios que no son estrictamente financieros : Leasing;
descuento comercial; anticipos de créditos comerciales,
Factoring; avales).
• Operaciones a corto plazo
• Operaciones a Largo Plazo