GESTIÓN DE RIESGOS

LIQUIDEZ
En economía la liquidez
representa la cualidad de los
activos para ser convertidos
en dinero efectivo de forma
inmediata sin pérdida
significativa de su valor. De tal
manera que cuanto más fácil
es convertir un activo en
dinero más líquido se dice
que es.
A título de ejemplo un activo
muy líquido es un depósito en
un banco que su titular en
cualquier momento puede
acudir a su entidad y retirar el
mismo o incluso también
puede hacerlo a través de un
cajero automático.
DEFINICION

Por el contrario un bien o activo poco líquido puede ser un inmueble en el que
desde que se decide venderlo o transformarlo en dinero hasta que
efectivamente se obtiene el dinero por su venta puede haber transcurrido un
tiempo prolongado.
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 • Liquidez es contar con los fondos
necesarios para:

–Cumplir oportunamente con los

compromisos financieros adquiridos,

– Aprovechar oportunidades de negocio

¿QUE ES LIQUIDEZ?

Capacidad de cumplir compromisos actuales

tales como REDUCCIÓN DE DEPÓSITOS U
OTROS PASIVOS FINANCIEROS o AUMENTO
DE ACTIVOS NO LIQUIDOS.
 NO Confundamos Liquidez

￮ No es el dinero en ￮ Capacidad de atender

efectivo o saldos en obligaciones a corto
cuentas bancarias plazo.

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5
 FUENTES DE LIQUIDEZ
Necesito cumplir con un compromiso financiero Existe una gran oportunidad de negocio
• Cubrir retiros de depósitos a la vista • Compra de cartera
• Pagar una deuda • Inversión a tasa muy atractiva
• Pagar a proveedores • Oportunidad de arbitraje

Utilizar excedentes de Caja

Alternativas Levantar Fondos en el Mercado

Vender Activos LIQUIDOS

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DEFINICIÓN DE RIESGO DE LIQUIDEZ
Riesgo de que
los fondos no
estén
disponibles
cuando se
necesiten

Riesgo
de
Liquidez

Riesgo de que
el banco no
pueda liquidar
activos con
suficiente
rapidez

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LIQUIDEZ Y RIESGO
￮ En toda inversión hay que buscar un equilibrio entre rentabilidad, riesgo y liquidez. Incluso en muchas situaciones
concretas el criterio más importante es el de liquidez.

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Veamos la rentabilidad, riesgo y liquidez de algunas emisiones
de bonos de renta fija [-> ordenar por TIR y bonos destacados].

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Recordemos al economista John Maynard Keynes que abordó el
concepto de la preferencia por la liquidez

TENER
DINERO
PARA
PODER
GASTAR

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 CONSIDERACIONES EN
EL RIESGO DE LIQUIDEZ

Lo fundamental en una
Las fuentes de liquidez gestión de liquidez es
que tienen las que las instituciones
instituciones financieras sean capaces de
u organizaciones , disponer de los fondos
pueden originarse tanto suficientes a un costo
del lado de sus razonable, en el
operaciones activas momento que deban
como del lado de sus hacerle frente a sus
operaciones pasivas. compromisos de carácter
contractual
HERRAMIENTAS PARA MEDIR
RIESGO DE LIQUIDEZ
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 HERRAMIENTAS PARA MEDIR LA LIQUIDEZ

INDICES
DE
LIQUIDEZ

BRECHAS
PLAN DE
DE
CONTINGENCIA
LIQUIDEZ

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Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros
 INDICES DE LIQUIDEZ
Razón Activo Corriente
Pasivo Corriente
Corriente

Caja + Bancos Razón de Prueba Activo Corriente - Inventario

Pasivo Corriente efectivo Ácida Pasivo Corriente

Capital de
Trabajo
Activo Corriente – Pasivo Corriente
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 BRECHAS DE LIQUIDEZ
GAP DE LIQUIDEZ

DIFERENCIA

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 PLAN DE CONTINGENCIA
Establecen Estrategias para
administrar la crisis de liquidez

• Gerencia
• Personal Clave

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PLAN DE CONTINGENCIA
Señales de alerta

Identificación de fuentes de financiamiento

Equipo de gestión de crisis

Políticas y Procedimientos administrativos

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Riesgo de Liquidez
Riesgos de Liquidez
Inmobiliaria Obligaciones
Como puede medirse el
Riesgo de liquidez
Activo
Corriente

Deudas a
Corto
Plazo
No Confundir

Insolvencia Liquidez
Cualquier persona
Empresa
o Familia
Instituciones Instituciones no
Bancarias Bancarias
Riesgo de liquidez en
finanzas/inversiones
Es el riesgo a que un activo tenga que venderse a un precio menor al de
mercado debido a su escasa liquidez.

En el mundo de las inversiones, cuando un activo es poco líquido significa que

no se negocia de manera frecuente.
 Mayo Rentabilidad
Mayor Riesgo
con Garantía del Estado

6%
ANUAL
SIN Garantía del Estado
Riesgo Moral
Proyectos

Agricultura Restaurante Tecnología

• Aburrido • Bueno • Excelente
 Escenario
Por mal que vaya,
siempre se saca
algo
Desastre Flojo Normal Bien Excelente

Proyecto A Q0.00 Q5.00 Q15.00 Q18.00 Q22.00

Proyecto B (Q15.00) (Q5.00) Q10.00 Q25.00 Q50.00

Proyecto C (Q60.00) (Q25.00) (Q5.00) Q25.00 Q100.00

Se puede Perder
Se puede Ganar y
Dinero Cada inversor es distinto, hay
Perder Mucho prudentes, otros inversionistas son más
Dinero
optimistas, otros agresivos