UNIVERSIDAD LAICA “ELOY ALFARO DE MANABÍ”

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

RIESGO Y RENDIMIENTO

INTEGRANTES:
Salazar Véliz Denisse María
Mero Vera Gissell Maryan
Ormaza Lucas Josselyn Stefania

DOCENTE:
Ing. Paola Castillo, Ms

NIVEL:
Séptimo Semestre “C”
Rendimiento
El rendimiento al conservar una inversión durante algún periodo,
digamos un año, es simplemente cualquier pago en efectivo que se
recibe como resultado de la propiedad, más el cambio en el precio de
mercado, dividido entre el precio inicial.
 por ejemplo, comprar en $100 un valor que le pagará $7 en efectivo y valdrá $106 un año después.

𝐷𝑡 + (𝑃𝑡 − 𝑃𝑡 −1 )
𝑅=
𝑃𝑡−1

7+6
𝑅=
100
Así, el rendimiento llega de dos fuentes: el ingreso más
𝑅 = 13% cualquier apreciación en el precio (o pérdida en el precio). Para
acciones ordinarias, podemos definir el rendimiento de un
periodo.

Donde:
R = es el rendimiento real (esperado) cuando t: se refiere a un periodo específico en el pasado (futuro);
Dt = es el dividendo en efectivo al final del periodo t;
Pt es el precio de la acción en el periodo t;
Pt −1 es el precio de la acción en el periodo t − 1.
Riesgo

Suponga que compra un bono

(bono T), que vence en un año, El dividendo en efectivo que
Muchas personas estarían
con rendimiento del 8 por anticipa recibir puede o no
dispuestas a aceptar nuestra
ciento. Si lo conserva todo el materializarse como se espera.
definición de rendimiento sin
año, obtendrá del gobierno el Lo que es más, el precio de la
gran dificultad. Pero no todos
8% garantizado de rendimiento acción al final del año puede
estarían de acuerdo en cómo
sobre su inversión, no más ni ser mucho menor de lo
definir el riesgo, y mucho
menos. Ahora, compre una esperado, tal vez incluso menor
menos en cómo medirlo.
acción ordinaria en cualquier del precio inicial.
compañía y consérvela un año.
Rendimiento De Un Portafolio
El rendimiento esperado de un
portafolio es simplemente un
promedio ponderado de los
rendimientos esperados de los 𝑅𝑃 = σ𝑚
𝑗−1 𝑊𝑗 𝑅𝑗
valores o acciones que constituyen
ese portafolio.
Donde
Wj es la proporción, o peso, de los
fondos totales invertidos en el valor j;
ഥ
ത el rendimiento esperado del valor
𝑅es
j; y
m es el número total de valores
diferentes en el portafolio
Riesgo de un portafolio y la importancia
de la covarianza
Aunque el rendimiento esperado del portafolio es directo, el promedio
ponderado de los rendimientos sobre los valores individuales, la desviación
estándar del portafolio no es simplemente el promedio ponderado de las
desviaciones estándar de los valores individuales.

La covarianza es una medida estadística del grado en el que dos variables

(como rendimientos sobre valores) se mueven juntas.

Lo riesgoso de un portafolio depende mucho más de las covarianzas de los

pares de valores que de lo riesgoso (desviaciones estándar) de los valores
separados. Esto significa que una combinación de valores individualmente
riesgosos puede constituir un portafolio con riesgo moderado
Diversificación
La idea es dispersar el riesgo en varios bienes o inversiones.
• La combinación de activos que no presenten correlación perfecta
positiva ayuda a reducir el riesgo de un portafolio.
 Riesgo Total= Riesgo sistemático(es inevitable) + Riesgo no sistemático (no es inevitable)

Riesgo Sistemático Riesgo No Sistemático

Variabilidad del rendimiento sobre acciones

Variabilidad del rendimiento sobre acciones
o portafolios no explicada por los
o portafolio asociada con cambios en el
movimientos del mercado en general. Se
rendimiento del mercado como un todo.
puede evitar mediante la diversificación.

El riesgo importante de una acción es su riesgo sistemático o inevitable. Los inversionistas

pueden esperar ser compensados por correr este riesgo sistemático. Sin embargo, no deben
esperar que el mercado brinde una compensación adicional por correr el riesgo evitable.
 Bibliografía
Horne, J. C., & John M. Wachowicz, J. (2010). Fundamentos de Administracion financiera
Decimotercera edición. Mexico: Pearson eduacion.