La integración de la economía mundial (esta es la fase más

avanzada del capitalismo contemporáneo) reinició en 1945

con el nacimiento de las instituciones de Bretton Woods- El
Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM).
A través de estas instituciones se restauraron los flujos
mundiales de comercio y capitales, generándose una mayor
“interdependencia” entre las diversas economías del mundo.
1) Se manifiesta en una marcada tendencia a la
eliminación de las barreras comerciales y
financieras, así como, el permiso al libre
movimiento de mano de obra.

2) La integración económica puede ser: comercial,

permite el libre flujo de mercancías; financiera,
permite el libre flujo de capitales y laboral, permite
el libre movimiento de la mano de obra.
a) Zona de Comercio Preferencial

b) Zona de Libre Comercio

c) Unión Aduanera

d) Mercado Común

e) Unión Económica
La integración financiera implica la mayor
interdependencia de los circuitos financieros
internacionales, permite a las naciones
captar inversión extranjera directa y
especulativa.
 Bondades de la Integración Financiera

a) Se reemplaza la tasa de interés local por la mundial

provocando el efecto “desbordamiento”.

b) La introducción de nuevas técnicas financieras, la

especialización del personal y la llegada de tecnología de
punta incrementa la eficiencia del sistema financiero local.
Riesgos de la integración financiera

a) Sobrecalentamiento, la
economía presumiblemente
presenta este fenómeno
cuando existe un acelerado
crecimiento económico.

b) El sobrecalentamiento es causado
por el arribo masivo de inversión
extranjera la cual no se orienta al
fomento de la inversión productiva,
sino al consumo interno.
c) La volatilidad, se manifiesta en shocks temporales
manifestados en salidas masivas de capitales causados
por cambios en las condiciones económicas mundiales
o locales que generan movimientos inesperados en el
tipo de cambio, el nivel de precios y la tasa de interés.
Fundada el 17 de mayo de 1930 considerada la
institución financiera mas antigua del mundo.

Su sede se encuentra Basilea (Suiza) y cuenta con

oficinas de representación en Hong Kong y en Ciudad
de México.
El BPI asiste a los bancos centrales en la
promoción de la estabilidad monetaria y
financiera, fomenta la cooperación internacional
en dichos ámbitos y actúa como banco de los
bancos centrales.
Facilita el dialogo y la colaboración entre bancos
centrales y otras autoridades encargadas de promover la
estabilidad financiera.

Investiga asuntos que atañen a las políticas de los

bancos centrales y las autoridades.

Actúa como contraparte de primera categoría para los

bancos centrales en sus transacciones financieras.

Ejerce de agente o fideicomisario en operaciones

financieras internacionales.
 El BIP se organiza en 3 grandes
departamentos:
 Departamento Monetario y Económico: Realiza
estudios y análisis para profundizar en los asuntos de
política que atañen a los bancos centrales, presta apoyo
a los comités de sede de Basilea y organiza reuniones
clave de altos cargos de bancos centrales y otros
responsables de la estabilidad financiera.

El departamento recaba, analiza y pública información

estadística sobre el sistema financiero internacional.
 Departamento Bancario: Ofrece una serie de servicios
financieros de apoyo a los bancos centrales en la gestión
de sus reservas de divisas y oro e invierte los recursos
propios del BPI.

 Secretaría General: Se encarga de cuestiones

organizativas como amplios servicios corporativos, como
recursos humanos, gestión de instalaciones , seguridad,
finanzas, comunicaciones y tecnologías de la
información. A estos departamentos prestan apoyo a los
Servicios jurídicos , así como como las unidades de
Gestión de Riesgos, Auditoria Interna y Cumplimiento.
La idea de crear el Fondo Monetario Internacional, se
planteo en Julio de 1944 en una conferencia de las
Naciones Unidas celebrada en Bretton Woods, Nuevo
Hampshire (Estados Unidos).
• Las responsabilidades del FMI: El principal propósito del
FMI consiste en asegurar la estabilidad del sistema
monetario internacional, es decir del sistema de pagos
internacionales y tipos de cambio que permite a los países
efectuar transacciones entre sí.
• Asistencia financiera: Otorga financiamiento con el
fin de dar a los países miembros margen de
maniobra para corregir sus problemas de balanza
de pagos; las autoridades nacionales, en estrecha
colaboración con el FMI, formulan programas de
ajuste respaldados con financiamiento del FMI; la
continuidad del respaldo financiero está
condicionada a la implementación eficaz de estos
programas.
Gestión de gobierno y organización: El FMI rinde cuentas a
los gobiernos de sus países miembros. La instancia máxima
de su estructura organizativa es la Junta de Gobernadores,
que está integrada por un gobernador y un gobernador
suplente por cada país miembro, generalmente del banco
central o del ministerio de hacienda.
Fundada en 1961, la OCDE agrupa a 35 países miembros
y su misión es promover políticas que mejoren el bienestar
económico y social de las personas alrededor del mundo.
La OCDE ofrece un foro donde los gobiernos puedan trabajar
conjuntamente para compartir experiencias y buscar
soluciones a los problemas comunes.

• Trabajamos para entender que es lo que conduce al

cambio económico, social y ambiental.
• Medimos la productividad y los flujos
globales del comercio e inversión.
• Analizamos y comparamos datos
para realizar pronósticos de
tendencias.
• Fijamos estándares internacionales dentro
de un amplio rango de temas de políticas
publicas.
 Un instrumento financiero es un derecho
contractual a recibir efectivo.

Representa la creación de un activo financiero

en una empresa y la creación de un pasivo
financiero en otra.
Mercado de dinero

Mercado de capitales
Es aquel en el que las
empresas, bancos y entidades
gubernamentales satisfacen
sus necesidades de recursos
financieros mediante la
emisión de instrumentos de
financiamiento que puedan
colocarse directamente entre
el Publico inversionista.

Es el mercado al que acuden inversionistas en

busca de instrumentos que satisfagan sus
requerimientos de inversión y liquidez.
a) GUBERNAMENTALES
• Certificados de la tesorería de la federación
• Bonos del Instituto para Protección al Ahorro
• Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (en sus
diferentes modalidades)

b) BANCARIOS
•Pagares con rendimiento liquidables al vencimiento
•Certificados de Deposito

c) EMPRESAS PRIVADAS
• Certificados bursátiles
• Bonos corporativos
 Las grandes empresas
pueden obtener
financiamiento emitiendo
deuda o acciones
El tamaño de un mercado
accionario se mide por su
capitalización, que es el valor
de las acciones en
circulación.
oEN EL MERCADO PRIMARIO
se venden las nuevas acciones

oEN EL MERCADO
SECUNDARIO los
inversionistas venden acciones
sin que el emisor reciba fondos
adicionales.