INTEGRANTES

- Gustavo Apaza Delgado

- Yeny Flores Mendoza
- Josue Falcon Nina
- Milagros Mamani Fernández
- Daleska S. Mamani Quenta
- Shiomara Viza Rosado
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EL PORTAFOLIO INMOBILIARIO COMO INSTRUMENTO DE INVERSIÓN NO TRADICIONAL EN
AMÉRICA LATINA

• Se entiende como portafolio a un paquete de clases de activos como : acciones bonos efectivo
este ayuda a la persona o empresa a invertir su dinero, en este caso a
un portafolio inmobiliario.

Análisis de la economía ecuatoriana :

:
su crecimiento anual subió al 4% a partir del año 2000 la dolarización de la economía

creciente participación de mercado de la banca pública

políticas orientadas a desarrollar el mercado inmobiliario

tendencia marcada en el otorgamiento de créditos Compra de Viviendas terminadas

Construcción

Remodelación

Terrenos

otros bienes inmuebles.

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EL PORTAFOLIO INMOBILIARIO COMO INSTRUMENTO DE INVERSIÓN NO TRADICIONAL EN
AMÉRICA LATINA

• Nos dice que Ecuador es el país más expuesto a la construcción con un 8.45%, es decir un 5.8% para Perú y un
5.76% para Colombia.
• Un reit está compuesto por instrumentos financieros, se puede decir que los REIT permiten a los individuos
ingresar en el mercado de bienes raíces sin ser dueños de ninguna propiedad.
• Generalmente los fondos abiertos no tienen ventas de inversión y desinversión
• LOS REIT. según el tipo de inversión se clasifica en:
-Equity.- las inversiones se hacen sobre la propiedad del proyecto inmobiliario
-Mortgage.- La inversión se hace sobre los pagos hipotecarios de las propiedades
- Hibrido.- Estas son inversiones realizadas en instrumentos diferentes de los anteriores.
• Además tienen dividendos garantizados y protección contra la inflación.
• En los proyectos de urbanización (terrenos). Bueno este tiene un área que va de entre el 15% y un 25% del mismo en el
caso de las viviendas unifamiliares (casas) nos dice que se han considerado ciertas unidades homogéneas por
simplicidad de modelo
• Ahora en la bodegas el periodo de arriendo será de 12 meses y tendrá un tamaño promedio de 1.000m2 de los cuales el
15% para arriendo y el 85% a venta
• Marco común de referencia Costo de terreno: Este depende del uso de suelo, este se genera una vez este formulado el
proyecto.
Costo de Obra (M2): Basada en la información de la zona.
Costo Variable: Se tiene un costo de un 5 %.
Participación: Es el porcentaje del terreno, áreas comunes, área verde y vías.
Comisión: Corresponde al pago por su administración.
Retorno esperado de la obra: Es el retorno de la inversión.
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EL PORTAFOLIO INMOBILIARIO COMO INSTRUMENTO DE INVERSIÓN NO TRADICIONAL EN
AMÉRICA LATINA

VARIABLES PROPIAS FASES POR PROYECTO.

 Terreno propio: Construcciones como; Viviendas
Unifamiliares, Edificios de Vivienda y de Locales
Comerciales
 Número de Unidades: Su unidad se multiplica por el tipo
de terreno.
 Porcentaje de Venta y Arriendo: El analista se encarga
cuanto porcentaje se ira a la venta y su alquiler.
Se han definido las siguientes fases en cada proyecto:
 Formulación del proyecto: Estudios y diseño del
proyecto.
 Fase de Desarrollo / Construcción: Aquella donde se
ejecutan los proyectos.
 Fase de Cierre / Ventas: Es la venta del bien terminado.

OPERACIONES BÁSICAS DEL MODELO

Para cada uno de los proyectos es necesario calcular las siguientes operaciones, a ser utilizadas en el flujo de caja que luego será
optimizado:
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EL PORTAFOLIO INMOBILIARIO COMO INSTRUMENTO DE INVERSIÓN NO TRADICIONAL EN
AMÉRICA LATINA

PRECIO DE VENTA DEL PROYECTO

ARQUITECTURA DEL SISTEMA

Se puede observar un diagrama de alto nivel tomando en cuenta lo
mencionado, se aprecia el modelo inmobiliario y el financiero.
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EL PORTAFOLIO INMOBILIARIO COMO INSTRUMENTO DE INVERSIÓN NO TRADICIONAL EN
AMÉRICA LATINA

GESTIÓN DE RIESGO Y VARIABLES PROBABILÍSTICAS

1. Los proyectos inmobiliarios : Se dice que invertir en proyectos inmobiliarios es más riesgoso que invertir en acciones ya que conlleva
una mayor responsabilidad, como desvíos presupuestarios, fechas de entrega, calidad, entre otros.

1. El Modelo Financiero: Es calculado de manera determinante, donde los retornos son reemplazos.
EL MODELO DE PORTAFOLIO INMOBILIARIO / FINANCIERO
Se describe el modelo financiero de cálculo rentable, la secuencia es la siguiente:
 Descripción del cálculo de rentabilidad
 Modelo del portafolio
 Proceso de optimación
Ejemplos de Proyectos Inmobiliarios Modelo de cálculo de la rentabilidad, en este se compara resultado
determinístico versus el probabilístico obtenido con la simulación
Para el cálculo se aplicó la
ecuación 1 costo, se ha
calculado que se tiene un 12.8%
de probabilidades de
sobrepasar dicho costo, lo que
cubriría a este proyecto en
particular en casi el 90% de
escenarios.
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INTRODUCCIÓN A MODELOS DE PORTAFOLIOS

Para el cálculo de la rentabilidad del modelo, se diseñó un portafolio
de los mismos, basado en teoría básica de Portafolios tipo Media-
Varianza.

EJEMPLO DE CÁLCULO DE RENTABILIDAD DE UN PORTAFOLIO DE

PROYECTOS:
Ejemplo de portafolio con 5 proyectos, que se listan a continuación:
Para calcular la rentabilidad del portafolio es definir las variables del proyecto que van a formar parte del modelo financiero, en este 8
caso:
 El área de cada proyecto, a ser considerada como parte del vector de pesos W;
 El retorno esperado (definida inicialmente por información histórica o expertos), será considerada r, y dada por una
distribución PERT (Mínimo, Más Probable y Máximo);
 La matriz de correlación se dejará en cero, asumiendo independencia entre los retornos de los proyectos. Esto asumirá que
todos los proyectos son independientes entre sí;
 La contingencia del cálculo se dejará en cero también.
Una vez definidas las variables de cálculo del portafolio, se ejecutará una simulación, la cual va a generar muestras en cada uno de los
cálculos tanto del retorno esperado, como de la rentabilidad general.
Los pesos se mantendrán estáticos durante este proceso. Así, la distribución de rentabilidad es calculada.
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CONCLUSIONES

En Latinoamérica hoy en día, independientemente de la ideología política y las decisiones de sus gobiernos, está viviendo una era
de tecnificación en la mayoría de los campos que atañen al que hacer público. Esta tecnificación trae algunas consecuencias
positivas, como la mejora en la calidad de los servicios, el acercamiento al financiamiento de vivienda, la bancarización y el acceso
al crédito, la banca pública, y una posible estabilidad económica para los próximos años, etc.
En Perú está en una fase incipiente de integración en las cadenas de valor globales. Vemos que Perú tiene buen encadenamiento
en adelante pues tiene contenido doméstico en sus exportaciones, pero no tiene un buen encadenamiento hacia atrás en el
sentido que sus exportaciones no tienen un fuerte contenido extranjero
Las cadenas de valor implican empresas que trascienden fronteras, pues colocan parte de sus procedimientos en otros países.
Este fenómeno inició con la aceleración del intercambio de información debido a las TIC; la mejora de los sistemas de transporte y
logística; y los tratados de comercio y de inversión.