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Supuestos
• Los inversores son diversificadores
Síntesis del
eficientes de sus inversiones La Beta
• Los rendimientos de las acciones Modelo
tienen una distribucion normal.
• El CAPM es un modelo uni-
periodico El inversionista podrá limitarse a aplicar una
• Los inversionistas tiernen la misma estratégia defensiva de selección de Mercado,
visión de la obtención de
consistente en combinar un fondo de índice de
rentabilidad.
Mercado y los activos libres de riesgo, o utilizar una
• Existe un Mercado de capitales Modelo de estratégia agresiva, consistente en vencer al Mercado.
perfectos.
Valuación de El modelo también se utiliza para valuación de flujos
La cantidad de premio o riesgo de
Activos de efectivo descontados y en las decisiones de
la cartera de Mercado se
Valuación y elaboración de capital. También sirven para
determina mediante la aversion al
establecer tasas “Justas” de rendimiento sobre el
riesgo agregada de los regulación de capital que se inviere en compañias reguladas o en las
inversionistas y la volatilidad del Determinates
rendimiento del mercado tasas de que hacen negocios con criterio de “costo más
de la Prima de prima”.
rendimiento
En una situación de equilibrio la riesgo
Los directores financieros necesitan conocer el costo
prima por riesgo de la cartera de de capital para tomar decisiones inversión. El costo
Mercado sera igual a la varianza es el promedio ponderado del costo de capital
de la cartera multiplicada por el contable y de la deuda.
promedio de nivel de aversión (A) Las autoridades reguladoras tambien utilizan este
𝑬 𝒓𝑴 − 𝒓𝒇 = 𝑨𝝈𝟐𝑴 modelo para establecer una tasa “justa” de
1 rendimiento sobre el capital invertido de las
empresas de servicio público.
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