Análisis de inversiones

desde un enfoque
multidimensional
Las inversiones desde un enfoque
sistémico.
ANALISIS DE LAS POSIBLES
INVERSIONES ESTRATEGICAS DESDE UN
ENFOQUE MULTIDIMENSIONAL

 Concepto propuesto por José Nicolás

Marín, Werner Ketelhon y Eduardo Luis
Montiel, en su libro INVERSIONES,
análisis de inversiones estratégicas.
INCAE, 2004.
EL DILEMA DE INVERTIR
 Asignación de recursos entre
diversas propuestas de inversión es
un desafío económico para las
empresas, los individuos y las
naciones.
 Toda decisión de inversión debe ser
justificada racionalmente.
CONCEPTO
 Proyectos estratégicos:
 Los que pueden afectar la esencia
misma de la empresa,
 Por su naturaleza son complejos de
evaluar.
 Alto riesgo puede causar impactos
múltiples e importantes en la
organización.
 Análisis multidimensional es importante.
Inversiones: Un enfoque Sistémico

 Enfoque para identificar y

evaluar las inversiones
estratégicas de manera
sistémica y multidimensional.
Inversiones: Un enfoque Sistémico

 SISTÉMICO: Las inversiones forjan la

cadena de actividades que define la
estrategia de la empresa.

 MULTIDIMENSIONAL: Porque se evalúan

desde cuatro puntos de vista o
dimensiones.
Inversiones: Un enfoque Sistémico

 Al evaluarse y aprobarse los proyectos

de inversión por cada una de estas
dimensiones se revisa la factibilidad
según disponibilidad de recursos
físicos, humanos y financieros en el
momento cronológico requerido por la
estrategia de la empresa.
Inversiones: Un enfoque sistémico

 Cuando el proyecto se ejecuta, se

percibe en toda su magnitud, los
impactos que este trae consigo, y
los que a su vez recibe, de la
cultura organizacional de la
empresa.
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

 Aquel que estudia una posible inversión

desde diferentes ángulos o dimensiones,
razón por la cual es más completo que el
tradicional análisis meramente financiero.
 Considera las siguientes dimensiones:
 Dimensión estratégica
 Dimensión del riesgo

 Dimensión financiera

 Dimensión político-económica
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

 Dimensión Estratégica
 Mide la importancia relativa dentro de la estrategia
global, que tiene el proyecto a mediano plazo.

 Mide el impacto del proyecto en la condición de

“negocio en marcha”, es decir que influencia tiene
en la posible continuidad del negocio, si el
proyecto se lleva o no a cabo.
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

 Dimensión Estratégica
 En esta, el rendimiento financiero proyecto
no es lo mas relevante. Lo que se juzga es,
cuan importante resulta el proyecto para la
ejecución de estrategias planificadas de las
cuales dependa la continuidad del negocio
en el largo plazo.
DIMENSIÓN FINANCIERA
 Analiza un proyecto desde el punto de vista
tradicional de análisis financieros. Su objetivo es
asegurar que los mayores rendimientos que sus
costos de financiamiento.

 Se basa en índices y razones, dentro de los

métodos de evaluación, están:
 TIR (Tasa Interna de Retorno)
 VAN (Valor Actual Neto)
 Tiempo estimado de recuperación de la inversión
DIMENSIÓN FINANCIERA
 Para llevarle a cabo se deben elaborar diferentes
escenarios.

 Sus estimaciones deben estar basados en el

principio contable de conservatismo.

 Su resultado satisfactorio no se considera

suficiente razón para que el proyecto pueda ser
llevado a cabo.
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

 Dimensión Político-económica
 Incorpora análisis de principales indicadores
económicos actuales y futuros que podrían influir
en el proyecto.
 Considera las condiciones políticas

 Considera estabilidad social imperante.

 Fundamental en países en desarrollo donde la

economía es muy influenciada por la política.
 Debe medir la influencia de la
inflación/devaluación.
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

 Dimensión del riesgo

 Evalúa los riesgos del proyecto
 Condiciones de mercado
 Competitividad

 Condiciones futuras

 Impacto en el mercado

 Se deben cuantificar los riesgos y ser aceptados, en

diferente gama de opciones.
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

 CONSECUENCIAS DE ESTE ANALISIS

 Puede cambiar el rumbo de la decisión
 Es más completo e integral

 Varia según la ponderación o peso que se le de a

cada una de las dimensiones.
PARA COMENTAR EN CLASE
 Los empresarios exitosos evitan sustituir
su experiencia en los negocios con
variables cuantificadas que se basan en
conjeturas sobre el futuro de las ventas y
costos de la empresa, especialmente en el
largo plazo.
 Ellos creen que el VALOR PRESENTE
NETO de una empresa se maximiza si:
PARA COMENTAR EN CLASE
 PRIMERO: Se selecciona una estrategia.
 SEGUNDO: Si se asegura la asignación
de recursos a proyectos de inversión en
ejecución de la estrategia.
 Ellos creen que el futuro resulta de la
voluntad estratégica; el futuro se forja.
PARA COMENTAR EN CLASE

 Losempresarios
experimentados creen en un
valor presente positivo de una
empresa o proyecto sólo si
pueden explicar
cualitativamente los resultados
numéricos.
TAREA
 Próxima semana
 Investigar
y Leer acerca de TIR, VAN y
Periodo de recuperación de la inversión.