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Tema 11: El sistema financiero español

Orden de la presentación

 Introducción y definiciones
 Los activos financieros
 Los mercados financieros
 Los intermediarios financieros
 Bancarios
 No bancarios
 Regulación y competencia del sistema bancario
 Del Banco de España al Banco Central Europeo
1. Introducción

 Sistema financiero: conjunto de instituciones,


medios y mercados que canalizan el ahorro
desde las unidades económicas con superávit
hacia las unidades económicas con déficit.
1. Introducción: definiciones

Gasto < Renta Gasto > Renta

Unidades con superávit: Unidades con déficit:


-Familias, -Familias,
-Empresas -Empresas
-Administraciones -Administraciones
Ahorro Inversión
1. Introducción: definiciones

 Activos financieros: títulos emitidos por las


unidades económicas de gasto...pasivo para el
emisor y activo para el tenedor.
 Ahorradores y demandantes de fondos....contacto directo.
 No siempre es posible (?)
 Contacto indirecto: intermediarios financieros.
 Transforman los activos.
1. Introducción definiciones

 tres conceptos básicos:


 Activos financieros
 Mercados financieros
 Intermediarios financieros
2. Los activos financieros

 Características activos financieros


 Liquidez: conversión en dinero
 Riesgo: el emisor no cumple con las cláusulas de
amortización
 Rentabilidad: capacidad para producir intereses u
otros rendimientos
3. Los mercados financieros

 Clasificación de mercados
 Monetarios / de capitales
 Primarios o de emisión / secundarios
 Renta fija / renta variable
4. Intermediarios financieros

 Clasificación de intermediarios
 Bancarios ( pasivos = dinero)
 Bancos
 Cajas de ahorros

 Cooperativas de crédito

 No bancarios: EFC Instituciones especializadas:


sociedades de crédito hipotecario, entidades de
financiación, leasing, factoring
4. Intermediarios financieros:
4.1 La banca

 Generalidades
 Naturaleza: S.A. Capital divido en acciones.
 Grupo más importante de los tres intermediarios
financieros
 Las crisis bancarias y el FGD
 Órgano de representación: Consejo Superior
Bancario
4. Intermediarios financieros:
4.1 La banca

 Características de la banca española


1) Elevado grado de concentración
• BSCH / BBVA / Banco Popular
2) Estrecha vinculación con las empresas
industriales
• Presentes en el accionariado de las grandes empresas
industriales, energéticas y de telecomunicación:
¿consecuencias?
4. Intermediarios financieros:
4.1 La banca

3) Rentables y solventes:
superan a la UE en todos los conceptos
 Rentabilidad y solvencia consecuencia de la apertura,
la competencia y el trabajo de supervisión del BE
Conceptos que miden la rentabilidad y el riesgo España UE

Rentabilidad 14,1 10,5


Crédito dudoso/ crédito total 0,71 3,05
Provisiones (% de créditos dudosos) 303,7 72,90
Coeficiente de solvencia (recursos propios / activo ponderado) 11,7 11,5
Ratio de eficiencia (costes operativos / ingresos) 54,4 63,7
4. Intermediarios financieros:
4.1 La banca

4) Internacionalización de la banca española


• Líderes en Hispanoamérica
• Expansión en Europa ( Santander- Abbey)
5) Otros rasgos:
 Elevado número de oficinas
 De las más informatizadas de occidente
4. Intermediarios financieros:
4.2 Las cajas de ahorros

 Naturaleza:
 Fundaciones. No tienen acciones. No pueden ser
compradas. No reparten beneficios
 Obligatoriedad de la obra social
 Órgano rector: La CECA
4. Intermediarios financieros:
4.2 Las cajas de ahorros

 Características
 Muy enraizadas en España. Banca de tenderos.
 Reducidas en número: proceso de concentración
 Ganando terreno a los bancos en todos los
aspectos
 Superiores a los bancos en la captación del ahorro de
las familias
4. Intermediarios financieros:
4.2 Las cajas de ahorros

 Participan – al igual que los bancos- en los


accionariados de las principales compañías
españolas.
 Innovación en la obra social
4. Intermediarios financieros:
4.3 Las cooperativas de crédito

 Naturaleza: cooperativas
 sirven a los socios
 Poco importantes
 cajas rurales/ no rurales
 Origen: gremios
5. Regulación y competencia del
sistema financiero

 Antes de la liberalización. Años 60:


control...
 Tipos de interés
 Coeficientes de inversión
 Limitación expansión

 Sistema ineficiente
5. Regulación y competencia del
sistema financiero

 La liberalización:
 apertura de sucursales (1974 bancos/ Cajas 1989)
 Coeficientes de I:....92
 Liberalización tipos de i
 Homogenización de entidades
 Autorización banca extranjera 1978
 Resultado: más eficiencia
5. Regulación y competencia del
sistema financiero

 El Mercado Único Europeo en 1993


significó un incremento de los niveles de
competencia...
 Licencia única de servicios financieros
 Libertad de circulación de capitales
5. Regulación y competencia del
sistema financiero
¿cuál es el grado de integración de la banca
extranjera?
 ¿Por qué?
 1) red de sucursales
 2) conocimiento de los clientes
 3) idioma/cultura
 4) Costes de sustitución para el cliente...
 Solución:
 comprar otros bancos (Zaragozano)
 Internet: banca on-line
6. Del Banco de España al Banco
Central Europeo: instituciones

 SEBC (sistema
europeo de bancos
centrales)
 BCE + los 15 BC
(ahora 25)
 Eurosistema: BCE +
los 11 BC del euro
 El Banco de España
6. Del Banco de España al Banco
Central Europeo: funciones del
Banco de España
 a) Ejecutar la política monetaria del BCE
 b) Emitir moneda
 c) Cambio de divisas
 d) Poseer reservas y metales preciosos
 e) inspección, control y supervisión de las entidades
de crédito
 f) Asesora al Gobierno, elabora y publica
estadísticas, investiga…
6. Del Banco de España al Banco
Central Europeo: la política
monetaria del BCE
 > Objetivos del BCE:
 1º) Control de la inflación
 2º) Crecimiento económico
 > Medios:
 MV = PQ (ecuación de Fisher)
 M: masa monetaria
 V: velocidad del dinero
 P : precios
 Q: producción
6. Del Banco de España al Banco
Central Europeo: la política
monetaria del BCE
 ∆M. c = ∆P
 > Procedimiento:
 Se observa la evolución de M3
 Si ∆M3 > 4,5% entonces…
 Si ∆M3 < 4,5% entonces…
 >Instrumentos:
 a) Subastas de dinero
 b) Facilidades permanentes
 c) Coeficiente de caja