Presupuesto de Efectivo

1
Presupuesto de Efectivo
Conceptos
 Flujo de Ingresos y
Egresos

Es un reporte financiero que

muestra las entradas y salidas
de efectivo, así como los saldos
de efectivo de una empresa a lo
largo de un periodo específico.
Entradas de Efectivo
Vta contado
Cobranzas
-Salidas de Efectivo:
Pagos de las compras a crédito
Sueldos
Impuestos
Desembolsos Varios
=Total de Salidas de Efectivo
Flujo Neto de Efectivo (Entradas-Salidas)
+ Saldo al Inicio del periodo
=Saldo al final
-Saldo mínimo de efectivo
=Sobrante o Faltante
Ejercicios

6
Ingreso
Egreso
Ingreso
Ingreso
Ingreso
Egreso
Ingreso
Egreso
Egreso
Ingreso
 ¥ 500,000 ¥ 1´500,000 ¥ 3´750,000 ¥ 7´500,000

60,000 150,000 300,000 900,000 2´250,000 4´500,000

40,000 100,000 200,000 600,000 1´500,000 3´000,000

5,000 20,000 70,000 120,000 345,000

60,000 150,000 300,000 900,000 2´250,000 4´500,000

40,000 100,000 200,000 600,000 1´500,000
75,000 195,000 420,000 1´170,000 2´970,000 6´345,000

70,000 175,000 350,000 1´050,000 2´625,000 5´250,000

70,000 175,000 350,000 1´050,000 2´625,000 5´250,000

5,000 20,000 70,000 120,000 345,000 1´095,000

 Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

% Crecimiento 16.67% 42.86% (10.0%) 10.0% 10.0% 9.1%

Ventas Totales € 30,000

Contado 60% € 18,000

Credito 40% € 12,000
Politica de Credito 30
días

Saldo Inicia Bco € 5,000 € 4,500 € 4,250 € 750 € 5,000 € 5,500 € 6,250

INGRESOS
Vtas de Contado € 18,000
Cobranza € 10,000 € 12,000
Total ingresos € 33,000 € 37,500

EGRESOS

Gastos Grales 45% € 13,500

Gtos Venta 35% € 10,500
Gtos Admon 10% € 3,000
Gtos
Financieros 5% € 1,500
Total ingresos € 28,500

Saldo final en Banco € 4,500 € 4,250 € 750 € 5,000 € 5,500 € 6,250 € 7,250
 Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

% Crecimiento 16.67% 42.86% (10.0%) 10.0% 10.0% 9.1%

Ventas Totales € 30,000 € 35,000 € 50,000 € 45,000 € 50,000 € 55,000 € 60,000

Contado 60% € 18,000 € 21,000 € 30,000 € 27,000 € 30,000 € 33,000 € 36,000

Credito 40% € 12,000 € 14,000 € 20,000 € 18,000 € 20,000 € 22,000 € 24,000
Politica de Credito
30 días

Saldo Inicia Bco € 5,000 € 4,500 € 4,250 € 750 € 5,000 € 5,500 € 6,250

INGRESOS
Vtas de Contado € 18,000 € 21,000 € 30,000 € 27,000 € 30,000 € 33,000 € 36,000
Cobranza € 10,000 € 12,000 € 14,000 € 20,000 € 18,000 € 20,000 € 22,000
Total ingresos € 33,000 € 37,500 € 48,250 € 47,750 € 53,000 € 58,500 € 64,250

EGRESOS

Gastos Grales 45% € 13,500 € 15,750 € 22,500 € 20,250 € 22,500 € 24,750 € 27,000
Gtos Venta 35% € 10,500 € 12,250 € 17,500 € 15,750 € 17,500 € 19,250 € 21,000
Gtos Admon 10% € 3,000 € 3,500 € 5,000 € 4,500 € 5,000 € 5,500 € 6,000
Gtos
Financieros 5% € 1,500 € 1,750 € 2,500 € 2,250 € 2,500 € 2,750 € 3,000
Total ingresos € 28,500 € 33,250 € 47,500 € 42,750 € 47,500 € 52,250 € 57,000

Saldo final en Banco € 4,500 € 4,250 € 750 € 5,000 € 5,500 € 6,250 € 7,250
Ejercicio
1,830 2,003 2,194

290 329 370

Ejercicio

24
MACROECONOMICAS Dic Ene Feb Mzo Abr May Jun
PIB México 2.0% 3.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 6.2%
Industria Manufacturera 1.5% 2.0% 3.0% 3.5% 4.0% 5.0% 5.5%
Plástico 2.0% 2.5% 4.0% 3.0% 2.0% 2.0% 2.8%
Petróleo 2.0% 3.5% 2.0% 3.0% 1.0% 3.0% 4.0%
Químicos farmacéuticos 1.5% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 5.0% 5.6%
Alimentos 1.5% 3.8% 3.0% 3.5% 4.0% 5.0% 6.2%

Inflación México 5.0% 4.0% 3.6% 4.7% 5.9% 7.1% 6.5%

Tasa de Interés (anual) 20.0% 24.0% 27.5% 28.0% 28.0% 27.0% 24.5%

Inflación USA 3.0% 2.5% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 1.5%

PIB USA 5.0% 4.0% 5.6% 3.0% 4.0% 5.0% 5.3%
Industria Manufacturera 4.0% 3.0% 4.0% 2.0% 3.0% 4.0% 4.8%

Inflación Canadá 4.0% 4.5% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 3.5%

Tipo de Cambio USA 12.5% 13.00 13.50 14.00 14.50 15.00 15.80
Tipo de Cambio CAN 10.0% 10.50 10.00 10.00 10.00 10.00 11.00

25
KFC, esta por determinar el Flujo de
Efectivo bajo, las siguientes
premisas:
El crecimiento del mercado total en
unidades será como sigue:
El volumen se incrementara conforme
a su sector. Su participación de
mercado tendrá un aumento del 2%
cada mes, derivados de las
estrategias de MKT. y por aperturas
de 100 nuevas sucursales.
26
 VENTAS
(Unidades) Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

KFC 1,500
%
Participacion 60%

Mercado Total
%
Crecimiento 1.5%
 VENTAS
(Unidades) Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

KFC 1,500 1,609 1,711 1,826 1,956 2,115 2,310

%
Participacion 60% 62% 64% 66% 68% 70% 72%

Mercado Total 2,500 2,595 2,673 2,766 2,877 3,021 3,208

%
Crecimiento 1.5% 3.8% 3.0% 3.5% 4.0% 5.0% 6.2%
El precio de Venta se incrementara
en un 50% por arriba de la inflacion.

La politica de ventas es como sigue:

Contado Credito
30% 70%

Las ventas a plazo son a 30 y 60 dias.

La cartera se recupera como sigue:

30 dias 60 dias
80% 20%
29
Precio de Vta.
(x unidades) Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

KFC $ 20.0

% Incremento 7.5%

Inflacion 5.0%
Precio de Vta.
(x unidades) Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

KFC $ 20.0 $ 21.2 $ 22.3 $ 23.92 $ 26.04 $ 28.8 $ 31.62

% Incremento 7.5% 6.0% 5.4% 7.05% 8.85% 10.65% 9.75%

Inflacion 5.0% 4.0% 3.6% 4.7% 5.9% 7.1% 6.5%

 VENTAS
(Pesos) Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Total Ventas 30,000

Contado 30% 9,000

Credito 70% 21,000

 VENTAS
(Pesos) Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Total Ventas 30,000 34,111 38,155 43,678 50,934 60,912 73,042

Contado 30% 9,000 10,233 11,447 13,103 15,280 18,274 21,913

Credito 70% 21,000 23,878 26,708 30,575 35,654 42,638 51,129

Las compras seran iguales a las
unidades vendidas del mes.

La politica de compras es como

sigue:
Contado Credito
20% 80%

El plazo de pago es a 60 dias.

El costo x unidad se incrementara

igual a la inflacion.
34
Compras Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Unidades 1,500

Costo Unit $ 12.00

% incremento 5%

Total Compras 18,000

Contado 20% 3,600

Credito 80% 14,400

Compras Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Unidades 1,500 1,609 1,711 1,826 1,956 2,115 2,310

Costo Unit $ 12.00 12.48 12.93 13.54 14.34 15.35 16.35

% incremento 5% 4% 3.6% 4.7% 5.9% 7.1% 6.5%

Total Compras 18,000 20,043 22,123 24,724 28,049 32,465 37,769

Contado 20% 3,600 4,009 4,425 4,945 5,610 6,493 7,554

Credito 80% 14,400 16,034 17,698 19,779 22,439 25,972 30,215

Los gastos de venta y los gastos
administrativos se incrementaran
conforme a la inflacion.
En estos gastos se incluyen $1,000
($500c/u) fijo por concepto de
Depreciacion de Edificios.

En Noviembre se obtuvo un prestamo

bancario por $20,000 que se liquida al
dia ultimo d Junio, el pago de los
intereses es mensual vencido,
conforme a las variables.
Se decretan Dividendos como sigue:

Feb. Mzo. Abr. May.

$ 6,000 $ 7,000 $ 11,000 $ 14,000

 Gastos Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Venta 6,000

Administracion 4,000
% incremento 5%

Financieros 333
Capital $20,000

Tasa de interes 20%

 Gastos Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Venta 6,000 6,240 6,465 6,768 7,168 7,677 8,176

Administracion 4,000 4,160 4,310 4,512 4,779 5,118 5,450

% incremento 5% 4% 3.6% 4.7% 5.9% 7.1% 6.5%

Financieros 333 400 458 467 467 450 408

Capital $20,000

Tasa de interes 20% 24% 27.5% 28% 28% 27% 24.5%

 Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Ingresos
Saldo en Bco 100
Vtas Contado
Cobranza 30 dias 15,528
Cobranza 60 dias 2,000 3,132
Total ingresos

Egresos

Compras Cto
Pagos
Gtos Vta
Gtos Admon
Gtos Financier
Dividendos
Pago Prestamo
Total egresos

Saldo Final Bco

 Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Ingresos
Saldo en Bco 100 195 551 242 766 126 521
Vtas Contado 9,000 10,233 11,447 13,103 15,280 18,274 21,913
Cobranza 30 dias 10,500 16,000 19,102 21,366 24,460 28,523 34,110
Cobranza 60 dias 2,000 3,132 4,200 4,776 5,342 6,115 7,131
Total ingresos 23,628 30,360 35,300 39,489 45,848 53,038 63,675

Egresos

Compras Cto 3,600 4,009 4,425 4,945 5,610 6,493 7,554

Pagos 10,500 16,000 14,400 16,034 17,698 19,779 22,439
Gtos Vta 5,500 5,740 5,965 6,268 6,668 7,177 7,676
Gtos Admon 3,500 3,660 3,810 4,012 4,279 4,618 4,950
Gtos Financier 333 400 458 467 467 450 408
Dividendos 6,000 7,000 11,000 14,000
Pago Prestamo 20,000
Total egresos

Saldo Final Bco 195 551 242 766 126 521 651
43
44
46
 Administración de los Activos a Corto Plazo

• Administración del Efectivo

• Manejo de las Inversiones Temporales
• Políticas de crédito
• Analizando al solicitante de crédito
• Control y manejo de inventario
 Administración del Efectivo

 Las empresas mantienen efectivo por las siguientes razones:

Saldos transaccionales: Efectivo necesario para realizar
operación diaria.
Saldos compensatorios: Saldos minimos que se deben
mantener para pagar lo relacionado con la
administración del efectivo ej. Servicios bancarios
Saldos Preventivos: Reservas para imprevistos
Saldos especulativos: Saldos para aprovechar
oportunidades de adquisiciones.
 Técnicas de
Administración del
Efectivo
 Técnicas de Administración del Efectivo

• Sincronización de los Flujos de

Efectivo.
• Compensación de cheques.
• Flotación.
• Aceleración de Entradas de
Fondos.
• Control de Desembolsos.
 Sincronización de los Flujos de
Efectivo.
• Situación en la cual los flujos de
entrada de efectivo coinciden con
los flujos de salida permitiendo
mantener saldos pequeños para
manejar transacciones
 Compensación de Cheques

• Proceso de conversión en efectivo

de un cheque que se ha
depositado en la cuenta del
receptor.
 Flotación
• Diferencia entre el saldo que se muestra en la
cuenta de una empresa y el saldo en los
registros del banco:
• Tipos de flotación:
– Por desembolsos cheques girados por la empresa que
no han sido deducidos por el banco
– Por cobranzas:cheques girados por la empresa que no
han sido deducidos por el banco
– Neta: Diferencia entre la flotación por desembolsos y
la flotación por cobranzas.
 Aceleración de Entradas de Fondos

• Apartados Postales
• Debitos preautorizados
• Banca de Concentración
 Control de desembolsos
• Concentración de Cuentas por pagar: Eficiencia en el
manejo de las cuentas por pagar programando
disponibilidad de fondos.
• Cuentas con saldos cero: Se transfieren fondos solo
cuando es necesario.
• Cuentas de desembolso controlado: Cuentas de cheques
en las cuales los fondos no se depositan sino cuando los
cheques se presentan para su pago, por lo general,
diariamente.
 Valores Negociables

La mayor parte de las empresas elabora un

PRESUPUESTO DE EFECTIVO con el fin de
conocer básicamente sus NECESIDADES DE
EFECTIVO y de esta forma determinar:
Sí necesitan un préstamo o bien.
 Sí contarán con algún excedente.
 Inversiones Temporales

En los casos que se dan excedentes o sobrantes de

efectivo lo convnentiente es invertir estos
excedentes en “INVERSIONES TEMPORALES”
Estas inversiones estan representadas por Valores
Negociables o por cualquier otro instrumento de
inversión, convertible en efectivo en el corto plazo
con el objetivo de obtener un rendimiento hasta el
momento en que estos instrumentos sean
utilizados por la entidad.
 Administración del crédito y su
recaudación en una empresa

Normas de Términos de
Crédito Crédito

Política de Crédito

Descuentos Política de
en efectivo Cobranza
 Normas de crédito
Reglas que indican la solidez financiera
mínima que un cliente debe tener para que
se le conceda determinada cantidad de
crédito.
El administrador financiero debe de cambiar
continuamente las normas de crédito de la empresa
hasta que las ganancias de los cambios excedan los
costos extras generados por cobros adicionales.
 Analizando al solicitante
de crédito

• Obtener información del

solicitante
• Analizar esta información para
determinar la solvencia del
solicitante.
• Tomar la decisión del crédito
 Fuentes de información
La compañía debe sopesar la cantidad de
información necesaria vs el tiempo y gasto
requerido.
– Información financieras
– Clasificación y reportes de crédito
– Inspección del banco
– Inspección de trabajo
– Experiencia propia de la compañía
 Análisis de crédito
Un analista de crédito es probable que
utilice información tomando en cuenta :

– El tipo de compañía
– El carácter de la gestión
– La solidez financiera de la empresa
– Otros aspectos individuales de la
empresa
 Proceso secuencial de
investigación
El costo de investigación (determina el tipo y
cantidad de información recaudada) es
considerado contra el beneficio esperado de
una orden.
Un ejemplo es proporcionado en las siguientes
tres diapositivas.
 Cuadro de la muestra del flujo del proceso
de investigación (Parte A)
Orden pendiente

Fase 1 No Mala experiencia de Si

$5 Costo pagos anteriores Rechazada

Ninguna experiencia anterior en absoluto

Fase 2 Reporte de análisis
$5 - $15
Costo Dun & Bradstreet *

* Solo para clientes previos de Dun & Bradstreet referencia chequera.

 Cuadro de la muestra del flujo del proceso
de investigación (Parte B)

Posición de crédito
“limitada” y/o otra Si
Rechazar
información dañina
descubierta?

No

Posición de crédito
No “justa” y/o otra cerca
Aceptado de la máxima
“línea de crédito?”

Si
 Cuadro de la muestra del flujo del proceso
de investigación (Parte C)

Banco, acreedor, y análisis de

Fase 3 declaración financiero
$30 Costo
Bueno Justo Pobre

Aceptado Rechazada
Aceptar, solo sobre
nacional irrevocable
Carta sobre crédito
 Decisiones de crédito
Sistema de resultados de crédito – Sistema usado
para decidir si se concede un crédito asignando
puntuaciones numéricas para diferentes características
de solvencia de crédito.

Linea de crédito – Un limite para la cantidad de crédito

extendido a una cuenta. El comprador puede comprar a
crédito hasta ese límite.
Guía de distribución del procedimiento para embarcar
bienes.
 Política de Cobranza

Procedimientos que sigue la empresa para

solicitar el pago de sus cuentas por cobrar.
Mientras más rápido reciba el cliente la factura
más pronto podrá pagar la cuenta.
 Recaudación, pólizas y
procedimientos
La empresa debe incrementar la
recaudación de gastos hasta la reducción
Procedimientos de marginal en perdidas de pagos retrasados
recaudación iguala el marginal de desembolso para
recaudar
 Cartas
 Llamadas
telefónicas cuentas malas
Perdida en

Punto de
 Visitas saturación
personales
 Acción legal Gasto en cobranza
 Control de las cuentas por cobrar

Días de venta
pendiente de
Cobro

Control de las cuentas

por cobrar

Antigüedad de las cuentas

por cobrar
 Control de las cuentas por
cobrar
Proceso de evaluación de la política de crédito
utilizado para determinar si ha ocurrido un cambio
en el patrón de pago de los clientes.
Días de venta pendiente de cobro – Periodo promedio
de cobranza.
Reporte de antigüedad de las cuentas por cobrar –
Muestra el tiempo que las cuentas por cobrar han
estado pendientes de cobro. (ver cuadro pagina 651 libro de texto)
 Análisis de los cambios propuestos en la
política de crédito

Elevación de costos por los

estándares de créditos mantenidos
 Un mayor departamento de crédito
 Trabajo de oficina adicional
 Servicios adicional de cuentas
 Perdidas por pagos retrasados
 Costos de oportunidad
 Manejo y control de
inventario
Los inventarios forman la unión entre
producción y ventas de un producto.
Tipos de inventario:
• Inventario de materia prima
• Inventario de producción en proceso
• Inventario de producción terminada
 Manejo y control de
inventario
Los inventarios brindan
flexibilidad para la empresa en:
– Compras
– Programación de producción
– Eficiente servicio en la demanda del consumidor
 Nivel apropiado de inventarios
¿Como determina una empresa
un nivel apropiado de
inventarios?
Emplear un análisis de costo beneficio:
Comparar los beneficios de las economías de
producción, contra el costo de las inversiones
adicionales en inventarios por manejo de
inventario.
 ¿Cuanto ordenar?
La optima cantidad para
ordenar depende en:
• Uso de previsión
• Costos de encargo
• Costos de transporte
Ordenar puede significar tanto la compra o la
producción del artículo.
 Costos totales de inventario
Costos totales de inventario (T) =Costo total de Mtto + Costo de ordenar
CxPC x (Q / 2) + O (T / Q)

InventarioQ
(en unidades)
INVENTARIO

promedio

Q/2

TIEMPO
C: Costos de mantenimiento por unidad por periodo
O: Costos de encargo por orden
S: Total usado o demandado durante el periodo
 Cantidad económica de la
orden
La cantidad de un artículo de inventario a
ordenar para que los costos totales del
inventario sean minimizados sobre el periodo
planeado de la empresa.

El EOQ o
optima 2 (O) (T)
cantidad (Q*) Q* = CxPC
es:
 Ejemplo de cantidad de orden
económico
Basket Wonders esta intentando determinar la cantidad
económica de orden para el material usado en la
producción de canastas.
– 10,000 metros de material fue usado como una tarifa
constante el último periodo.
– Cada orden representa un costo de $200.
– Los costos de transporte son de $1 por metroa sobre los
100 días del periodo de planeación. ¿Cuál es la
cantidad económica de la orden?
 Cantidad de orden económico
Nosotros resolveremos para la cantidad económica
de orden dada que los costos de encargo son de
$200 por orden, el uso total sobre el periodo fue de
10,000 unidades, y costos de transporte son de $1
por metro (unidad).

2 ($200) (10,000)
Q* = $1
Q* = 2,000 Unidades
 Costo total de Inventario
EOQ (Q*) representa el punto mínimo
en costos totales de inventario.

Costos totales de inventario

Costos

Costos totales de transportes

Costos totales de encargo

Q* Tamaño de orden (Q)

 Ejemplos de cuando ordenar
Julie Miller de Basket Wonders a determinado que se
llevan solo 2 días para recibir la orden del material
después de de la colocación de la orden.
Cuando debe Julie ordenar mas material?
Tiempo de dirección = 2 días
Uso diario = 10,000 yardas / 100 días
= 100 yardas por día
Punto de reorden = 2 días x 100 yardas por día
= 200 yardas
 Justo a tiempo
Un enfoque de manejo de inventario y control en el
cual los inventarios son adquiridos y enviados a
producción en los tiempos exactos en que son
necesitados.
Requerimientos para aplicar este enfoque:
• Una muy precisa producción y sistema de
producción de inventario.
• Una alta y eficiente adquisición
• Proveedores confiables
• Sistemas eficientes de soporte de inventario
 ¿Qué? ¿Cómo? ¿Para qué? Enseñar . aprender

El verdadero lenguaje
Finanzas de los negocios y
fundamento principal
de la toma de
Expositiva decisiones
Analítico
Deductiva
Inductiva Para que el
De investigación estudiante piense
De trabajo colectivo razone y entienda
De trabajo individual los conceptos.
Descriptiva
Psicológica El fin es generar
De discusión comprensión, refle-
xion de pensa-
miento y, en conse-
cuencia, personas
competentes y crea-
tivas.
 ¿QUE ES EL CAMBIO?

Es un fenómeno conceptual-
mente simple en que
intervienen dos conceptos
bien identificados:
1)Una situación inicial de la que
queremos salir y

2)Una situación objetivo que

juzgamos como relativamente
ventajosa.
¿ Cual es el Ciclo de
operaciones de una
empresa ?
 Ciclo Operativo

Vender

Pagar Efectivo Cobrar

Comprar