UNIVERSIDAD NACIONAL

SANTIAGO ANTUNEZ DE MAYOLO

FINANZAS CORPORATIVAS I
TEORÍA FINANCIERA Y COSTO DE CAPITAL

DOCENTE: Dr. CPC Minaya Pajuelo Aldair

INTEGRANTES:
• Salas Reynoso Juan
• Asencios Mendoza Lucia

Mayo, 2019
 CAPITULO I : TEORÍA FINANCIERA
Estudio de la formación de nuevas empresas, la determinación de los costos de
ENFOQUE EMPÍRICO producción para calcular un nivel de ganancias que le permitiera al ente seguir
operando en los mercados y lograr una expansión hacia el futuro.

Orientación de las finanzas, con tendencias económicas, donde el problema es

ENFOQUE TRADICIONAL la consecución de fondos, las decisiones de inversión y gastos, la liquidez y la
solvencia empresarial, el interés del público.

Factores de acelerado desarrollo económico y tecnológico, presiones

ENFOQUE MODERNO competitivas, y cambios en los mercados. Tiene dos ramas bien diferenciadas
como son las finanzas de mercado y las finanzas corporativas
 CAPITULO II: COSTO DE CAPITAL
¿Qué es?
La tasa de retorno o tipo de rendimiento
interno mínimo que todo proyecto de
inversión debe proporcionar para que el
valor de mercado de las acciones de la
empresa se mantenga sin cambio

- Evaluación de desempeño.
¿ Para que es - Decisiones de inversión.
importante? - Permite valorar empresas.
COSTO DE PAITAL
- Capital contable externo.
- Capital contable interno.
Componentes
- Las acciones preferentes.
- Costo de la deuda.

- acciones.
Proveedores de capital - Los proveedores.
- Los bancos.
 ES LA TASA MINIMA DE RENDIMIENTO QUE DEBE
En ese GANAR UN PROYECTO PARA INCREMENTAR EL
VALOR DE LA EMPRESA
contexto

COSTO DE
FINANCIAMIENTO
 COSTO PROMEDIO COSTO PROMEDIO PONDERADO
PONDERADO (CCPP o WACC)

La tasa de retorno o tipo de rendimiento

Es el costo total de interno mínimo que todo proyecto de
Eslaelempresa
costo total de inversión debe proporcionar para que el
la empresa valor de mercado de las acciones de la
empresa se mantenga sin cambio

incluye

El costo de la
El costo del capital
deuda incluyendo
propio
la prima de riesgo
 Riesgo Sistemático y Riesgo Diversificado
Herramienta RIESGO SISTEMÁTICO RIESGO

Costo del patrimonio Define (Factores) Variabilidad de los

rendimientos de los
activos
Evaluación
Variación de tasas de interés
Liquidez Rendición de
cuentas
VARIABILIDAD
Valuación Recesión
Diversificación
RIESGO
Afectan al entorno económico
 E.S.F

Riesgo intrínseco E.R

Riesgo del activo
Diversificado financiero que FLUJO DE CAJA
podemos reducir
mediante la GESTIÓN
diversificación
PRODUCTO
 …

COSTO DE LA DEUDA COSTO MARGINAL

- Está determinado por el costo del - Corresponde a los aumentos del capital
endeudamiento. obtenidos por la empresa.

Costos por financiamiento.

Bonos BVL

Acciones Acciones
Créditos comunes preferente
Tasa de Interés Préstamos
Emisión de la
Apalancamiento Deuda
deuda
 Corresponde a la remuneración que esperan recibir los
Costo de accionistas por aportar su dinero y asumir los riesgos de invertir
patrimonio en el negocio