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Administración financiera

del efectivo
Determinar la cantidad de efectivo que una
empresa debe tener a su disposición en
cualquier momento, para asegurar que las
operaciones normales del negocio continúen
sin interrupción.
Qué se considera efectivo?
 Está constituido por la moneda de curso legal
que el gobierno de un país exige para el uso
de pago de dudas o realizar cualquier
transacción.
 Es un medio de pago.
 Se considera como efectivo a los billetes,
monedas, depósitos bancarios en cuentas de
cheques, metales amonedados u monedas
extranjeras (divisas).
¿Qué son las inversiones temporales?
 Son inversiones de corto plazo que se realizan
cuando las empresas tienen excedentes
momentáneos de efectivo, con el objeto de
ganar un interés.
 Estas inversiones pertenecen al mercado de
dinero y cuyo plazo es no mayor a un año.
 Los rendimientos que se obtienen son
generalmente bajos y la tasa de referencia es
el cete.
Características de los valores
negociables
 Vencimiento
 Riesgo
K = K* + PI +PRI + PL + PRV
K* = Tasa libre de riesgo = K* + PI
PI = Prima por la inflación esperada
PRI= Prima de riesgo de incumplimiento
PRV =Prima de riesgo al vencimiento
¿Cuál es la meta del administrador
financiero?
 Minimizar la cantidad de efectivo que la
empresa debe mantener para realizar sus
actividades normales de negocios sin olvidar:
1. Pagar a los proveedores
2. Mantener la reputación de crédito de la empresa.
3. Satisfacer las necesidades de efectivo inmediatas.
Razones para mantener efectivo
 Saldos transaccionales.
 Saldos compensadores.
 Saldos preventivos.
 Saldos especulativos.
Saldos transaccionales
 Saldo de efectivo necesario para realizar las
operaciones diarias.
 Saldo relacionado con los pagos y las
cobranza rutinarias.
Saldos compensadores
 Saldo mínimo que debe mantener una
empresa en una cuenta de cheques para pagar
los costos de servicios bancarios tales como
compensaciones de cheques y asesorías
relacionadas con la administración del
efectivo.
Saldos preventivos
 Saldo de efectivo de reserva para prever
fluctuaciones imprevistas de los flujos de
efectivo.
Saldos especulativos
 Saldo de efectivo que mantienen las empresas
con la finalidad de aprovechar cualesquier
compras de oportunidad que pudieran surgir.
Necesidad de información del
administrador financiero
 El administrador requiere de información
diaria del saldo de efectivo, considerando su
disponibilidad o déficit anterior, sus depósitos
actuales, los retiros o pagos y su saldo final.
Banco Saldo inicial Depósitos Retiros Saldo actual

Banamex $10,000.00 $ 25,000.00 $12,000.00 $23,000.00

BBBA $5,000.00 $ 8,000.00 $14,000.00 $(1,000.00)


Bancomer
¿Qué es el presupuesto de efectivo?
 Es un programa que muestra las entradas y salidas de
efectivo, así como los saldos de efectivo de una
empresa a lo largo de un período específico.
 Se realiza con el propósito de determinar la cantidad
necesaria de efectivo que requiere la empresa para
operar y no tener problemas de liquidez.
 Permite anticipar los faltantes de efectivo, así cómo
de los excedentes, para poder realizar las gestiones
necesarias para obtención de financiamiento, e
invertir los excedentes en instrumentos rentables.
Saldo de efectivo fijado como meta
 Es el saldo mínimo de efectivo que una
empresa desea mantener a modo de realizar
sus operaciones.
Ejemplo de un presupuesto de efectivo
Entradas de efectivo
Ventas de contado $ 5.00
Cobranzas 120.00

Otros ingresos 1.00


Total de ingresos en efectivo $126.00
Salidas de efectivo
Pago a proveedores $ 90.00
Sueldos y salarios 33.00
Alquileres 9.00
Servicios públicos 0.50
Impuestos 1.00
Otros gastos 7.00
Inversiones en activos fijos
Total salidas de efectivo $140.50
Flujo de efectivo (Entradas menos salidas) ($14.50)
Saldo inicial de efectivo $ 8.00
Saldo final de efectivo ($ 6.5)
Saldo de efectivo fijado como meta $ 5.00
Superávit o déficit del efectivo ($ 1.5)
Técnicas de administración del
efectivo
 Sincronización del flujo de efectivo.
 Compensación de cheques.
 Flotación
1. Flotación por desembolsos
2. Flotación por cobranza
Sincronización del flujo de efectivo
 Situación en la cuál los flujos de entrada de
efectivo coinciden con los flujos de salida de
efectivo.
 Permite que las empresas mantengan saldos
pequeños de efectivo para la realización de
sus transacciones.
Compensación de cheques
 Proceso de conversión en efectivo de un
cheque que ha sido emitido y enviado por
correo y que se deposita en la cuenta del
cobrador.
Flotación
 Es la diferencia entre el saldo que se muestra
en la cuenta de cheques de una empresa (o
individuo) y el saldo de los registros del
banco.
Flotación por desembolsos
 Valor de los cheques emitidos y erogados,
pero que aún no han sido totalmente
compensados a través del sistema bancario,
por lo que no se han deducido de la cuenta
contra la cual fueron girados.
Flotación por cobranzas
 Monto de los cheques que han sido recibidos
y depositados, pero que aún no han sido
puestos a disposición de la cuenta a favor de
la cual fueron girados.
Flotación neta
 Diferencia entre la flotación por desembolsos
y la flotación por cobranzas.
 Es la diferencia entre el saldo que aparece en
la cuenta de cheques y el saldo que se muestra
en los libros del banco.
Control del efectivo
 Mantener un fondo fijo de caja chica para
gastos menores.
 Establecer una cuenta de cheques, en la
medida de lo posible mancomunada.
Control de las inversiones temporales
 Pagarés y aceptaciones bancarias.
 Instrumentos del mercado de dinero de bajo
riesgo, como cetes.
 Sociedades de inversión con carteras de
valores de bajo riesgo.
Control de desembolsos
 Cuentas con saldo cero; Es cuando los fondos de una
empresa son físicamente transferidos a una cuenta eje
(concentradora) corporativa, permitiendo a la empresa
concentrar los saldos de las cuentas que de una misma
moneda llegará a tener en su banco, o girar las instrucciones
necesarias para transferir los fondos de sus diferentes cuentas
concentradoras en otros bancos a su banco, para obtener
mejores rendimientos de sus saldos no invertidos.
 Los beneficios son:
1. Maximizar los rendimientos
2. Eficientar el control de los recursos de efectivo
3. Reducir el coste financiero.
4. Redicir las líneas de crédito
Inversión de excedentes
 Proceso de transferir efectivo de diferentes
bancos a la cuenta concentradora, para que
ésta a su vez, se encargue de invertirlos en
productos financieros más rentables.
Cuenta eje
$800
$500
$100 $50 $150

Sucursal Sucursal Sucursal Sucursal


“A” “B” “C” “D”
Traspaso de efectivo
 Proceso en la cuál se transfieren los fondos de
la cuenta eje a las cuentas pagadoras con el
propósito de mantener un saldo cero.

Cuenta eje
$700

$150 $200 $150 $200

Sucursal Sucursal Sucursal Sucursal


“A” “B” “C” “D”