APALANCAMIENTO OPERATIVO,

FINANCIERO Y TOTAL
QUÉ ES APALANCAMIENTO

:Apalancamiento significa apoyarse en algo

para lograr que un pequeño esfuerzo en una
dirección se traduzca en un incremento más
que proporcional en los resultados.
QUÉ ES EL APALANCAMIENTO?

Se denomina apalancamiento en el ámbito

financiero empresarial, a la estrategia que
se utiliza para incrementar las utilidades
de tal forma que se superen las utilidades
que se obtienen con el capital propio .
MAYOR APALANCAMIENTO
MAYOR RENDIMIENTO
MAYOR RIESGO

MENOR APALANCAMIETO
MENOR RENDIMIENTO
MENOR RIESGO
 QUÉ ES APALANCAMIENTO
• SE REFIERE A LOS EFECTOS QUE TIENEN LOS
COSTOS FIJOS SOBRE EL RENDIMIENTO QUE
GANAN LOS ACCIONISTAS, POR LO GENERAL,
MAYOR APALNCAMIENTO SE TRADUCE EN
RENDIMIENTOS MÁS ALTOS , PERO MÁS
VOLÁTILES.
Clases de apalancamiento:
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
Costos operativos fijos de la
empresa

APALANCAMIENTO
FINANCIERO
Costos financieros de la
empresa . Con la combinación
de estos apalancamientos se
obtiene el APALANCAMIENTO
TOTAL O COMBINADO
Estado de resultados y clases de
Apalancamiento

Ingresos por ventas

Menos: costo ventas
Utilidades brutas
Menos: Gastos Operativos
Utilidades antes Inter. e impuestos.
APALANCAMIENTO OPERATIVO
Menos: intereses
Utilidades Netas antes imp.
Menos: impuestos
Utilidades Netas después imp.
Menos: Dividendos Acc. Pref.
Utilidades disponibles p/ accionistas comunes
Utilidad por Acción (UPA)
APALANCAMIENTO FINANCIERO
APALANCAMIENTO OPERATIVO
El apalancamiento operativo es
básicamente la estrategia que
permite convertir costos variables
en costos fijos logrando que a
mayores rangos de producción
menor sea el costo por unidad
producida.

APALANCAMIENTO TOTAL= APALANCAMIENTO

OPERATIVO MÁS APALANCAMIENTO
FINANCIERO.
FÓRMULA PARA ENCONTRAR EL
APALANCAMIENTO OPERATIVO
GAO AL NIVEL DE VENTAS Q= QX(P-
CV)/QX(P-CV)-CF
 APALANCAMIENTO OPERATIVO
• SE REFIERE A LA RELACIÓN ENTRE LOS
INGRESOS POR VENTAS DE LA EMPRESA Y SUS
UAII, UTILIDADES OPERATIVAS. CUANDO LOS
COSTOS DE OPERACIÓN (COMO LOS COSTOS
DE BIENES VENDIDOS Y GASTOS OPERATIVOS)
SON FIJOS EN BUENA MEDIDA, PEQUEÑOS
CAMBIOS MUCHOS MAYORES EN LAS UAII.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
TIENE QUE VER CON LA RELACIÓN ENTRE UAII Y N EL
INTERÉS, Y SUS GANANCIAS POR ACCIÓN COMÚN
(GPA). UD PUEDE VER EL ESTADO DE RESULTADOS QUE
LAS DEDUCCIÓNES TOMADAS DE LAS UAII PARA
OBTENER LAS GPA INCLUYEN EL INTERÉS, LOS
IMPUESTOS Y LOS DIVIDENDOS PREFERENTES
NORMALMENTE SON FIJOS. Cuando esto rubros son
grandes (es decir, cuando la empresa tIene mucho
apalancamiento financiero), cambios pequeños en la
sUAII producen grandes cambios en las GPA.
El apalancamiento financiero es
básicamente la estrategia que
permite el uso de la deuda con
terceros. En este caso la unidad
empresarial en vez de utilizar los
recursos propios, accede a
capitales externos para aumentar
la producción con el fin de alcanzar
una mayor rentabilidad.
APALANCAMIENTO TOTAL

ES EL EFECTO COMBINADO DEL

APALANCAMIETO OPERATIVO Y EL
FINANCIERO.
 ANÁLISIS DEL PUNTO DE
EQUILIBRIO
Indica el nivel de operaciones que se requiere
para cubrir todos los costos y permite evaluar la
rentabilidad relacionada con diversos niveles de
ventas, se conoce también como analisis de
costo, volumen y utilidad
Punto de equilibrio operativo

Nivel de ventas que se requiere para

cubrir todos los costos operativos,
punto en el que la UAII=0. Es el punto
donde no hay ni pérdida ni ganancia
 MÉTODO ALGEBRAICO
P=PRECIO DE VENTA POR UNIDAD
Q=CANTIDAD DE VENTAS EN
UNIDADES
CF= COSTO OPERATIVO FIJO POR
PERIODO
CV= COSTO OPERATIVO VARIABLE
POR UNIDAD
 INGRESO POR VENTAS= PXQ
MENOS: COSTOS OPERATIVOS FIJOS: CF
MENOS: COSTOS OPERATIVOS VARIABLEAS= CVXQ
UTILIDADES ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS= UAII
UAII= ingresos por ventas-costos operativos fijos-
costos operativos variables.
UAII= (PXQ)-CF-(CVXQ)= QX(P-CV) –CF
SI DESPEJAMOS Q
Q= CF/P-CV
PUNTO DE EQUILIBRIO
OPERATIVO
Q=CF/P-CV
 EFECTO EN EL PUNTO DE
EQUILIBRIO OPERATIVO
Costo operativo fijo aumento
Precio de venta por unidad disminución
´costo operativo variable por unidad
aumento
APALANCAMIENTO OPERATIVO
INGRESOS POR VENTA= (PXQ)
MENOS: COSTOS OPERATIVO FIJOS-CF
MENOS: COSTOS OPERATIVOS VARIABLES:
-(CV X Q)
UTILIDADES ANTES DE INTERERES E
IMPUESTOS UAII
Apalancamiento operativo
-Un incremento del 50% en las ventas
(1000 a 1500) ocasiona un aumento
del 100% en las UAII de 2500 a 5000
- Una disminución del 50% En las
ventas (de 1000 a 500 unidades)
ocasiona una disminución del 100%
en las UAII (2500 A 0)
 MEDICIÓN DEL GAO
GAO= CAMBIO % en las UAII/CAMBIO
% EN LAS VENTAS
CASO 1=+100/50%=2
CASO 2= -100%/-50%=2
SI ES MAYOR QUE UNO, EXISTE
APALANCAMIENTO OPERATIVO.
CUANDO MAYOR ES EL VALOR
MAYOR APALANCAMIENTO.
APALANCAMIENTO FINANCIERO

USO DE LOS COSTOS FINANCIEROSR

LOS EFECTOS D ELOS CAMBIOS EN
LAS UAII SOBRE LAS GANANCIAS
POR ACCIÓN DE LA EMPRESA.
APALANCAMIENTO FINANCIERO

GAF AL NIVEL BASE UAII=UAII/UAII-I-

(DPX 1/1-T)
APALANCAMIENTO FINANCIERO

GAO= CAMBIO PORCENTUAL EN

GPA/CAMBIO PORCENTUAL EN LAS
UAII
APALANCAMIENTO TOTAL

GAT= GAOXGAF