ADMINISTRACION FINANCIERA

TEMA DE LA SESIÓN:
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

• Al finalizar la sesión, el estudiante realiza conversiones de tasas de interés simple y

compuesto, asimismo, realiza operaciones financieras de valor presente y futuro, de
forma lógica y exacta.
 A B

PRESTAMISTA S/. PRESTATARIO

Agente económico
que tiene Agente económico
excedentes de que necesita dinero
dinero y desea (Deficitario)
obtener ganancias
VALOR DE DINERO EN EL TIEMPO: DEFINICIÓN

https://www.youtube.com/watch?v=Pkhou-KAIQs
1.1 VALOR DE DINERO EN EL TIEMPO: DEFINICIÓN

• Un Sol vale más hoy, que un Sol dentro de un año. ¿Por qué?

• Inflación

• El Sol, hoy puedo invertirlo (por ejemplo: ponerlo en ahorros en un banco) y

tendré más de 1 sol dentro de un año.

• Para que exista valor de dinero en el tiempo deben haber oportunidades de

inversión.
1.1 VALOR DE DINERO EN EL TIEMPO: DEFINICIÓN

• El Valor del Dinero en el Tiempo se define como la capacidad o poder que tiene el
dinero para generar más dinero en el tiempo.

PRINCIPIOS FINANCIEROS:

PRIMERO: El dinero debe crecer en el tiempo

1. 2 DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA

• Un diagrama de flujo de caja es una técnica descriptiva que permite

representar las entradas o salidas de efectivo, que se originan en cualquier
instante del tiempo.
Convenciones:
1. La escala de tiempo se representa con una línea horizontal y el avance del
tiempo es de izquierda a derecha.

2. El período de tiempo “n” corresponde al inicio del período “n-1” y “n” es el

final del período.
1. 2 DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA

3. Dirección de los flujos:

Entradas de efectivo: Salidas de efectivo:

4. Criterio del fin del período:

Una entrada o salida de efectivo puede ocurrir en cualquier punto dentro de un
período de tiempo, la convención asume que ocurren al final de cada período.
1. 2 DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA

5. Los diagramas de flujos de caja pueden referirse al punto de vista del

prestatario (inversión) o del prestamista, según las características del
problema.
1. 2 DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA

Ejemplo 1
• Elabore un diagrama de flujo de caja desde el punto de vista de una
empresa cuya cuenta corriente muestra los siguientes movimientos:

 Durante el sexto mes se recibe un ingreso por ventas de S/. 4 500.

 El pago de mano de obra del segundo mes equivale a S/. 15 500.
 El pago del alquiler del cuarto mes es S/. 1 700 por mes
adelantado.
 El segundo mes se efectúa una cobranza por S/. 3 500.
1. 2 DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA

Ejemplo 2
• La entidad A presta al señor B un monto de S/. 1000 luego de 1 año el
señor B le devuelve un monto de S/. 1200

 Elabore el flujo de caja desde el punto de vista de la entidad A.

 Elabore el flujo de caja desde el punto de vista del señor B.
1.3 INTERES

• El uso de factores productivos  Remuneración:

 El uso de la tierra  Renta

 El uso de un personal (mano de obra)  Sueldo

 El uso de capital o dinero  Interés

1.3 INTERES

Definición: El interés se define como el costo del dinero por su uso.

• Es la retribución monetaria adicional que se le hace al prestamista del

capital o por usar su dinero durante un período de tiempo determinado.

• Es la ganancia recibida por la inversión

1) Intereses = Capital final – Capital inicial

2) Interés = i * Capital

i: tasa de interés
1.3 INTERES

En nuestro curso:

Tasa de costo efectivo (costo financiero): es la tasa de interés

cuando se solicita un financiamiento. Representa el

“verdadero” costo de la financiación.

Rentabilidad o ganancia: es la tasa de interés cuando se

realiza una inversión.

1.3 TIPOS DE INTERES

https://www.youtube.com/watch?v=CXwXp6i8qT0
1.3.1 TASA DE INTERES SIMPLE

• La tasa de interés simple se caracteriza por aplicarse siempre sobre el mismo

monto de capital, es decir, el interés que se origina en cada periodo de tiempo

no se acumula al capital, no hay capitalización.

• Tiene sus aplicaciones en el ámbito comercial y en mercado informal, más no

financieras (Los bancos no utilizan este tipo de tasa)

 Ejemplo: Préstamos entre personas naturales, o cuando solicitas préstamos

y dejas garantías un bien material.

• Las tasas se transforman multiplicando o dividiendo.

1.3.1 TASA DE INTERES SIMPLE

Ejemplo 3:

El Señor Antonio se prestó de 100 soles a una tasa de interés

simple de 10% mensual.

Calcular el capital final que tendrá que devolver al finalizar el:

a) 1er mes

b) 2do mes
1.3.1 TASA DE INTERES SIMPLE

P=100

meses
0 1 2

P=100 P=100
interés= 10%*100*1 interés= 10%*100*2

F1= P + interés F2= P + interés

Expresión fundamental del interés simple:

Fn = P(1 + i*n)
P: Monto del préstamo, principal, capital inicial, valor
monetario hoy (t=0).
i: Tasa de interés simple por período (%)
n: Cantidad de períodos.
F: Capital final o valor monetario al final del n-èsimo periodo.
1. TASA DE INTERES SIMPLE

Ejemplo 4:

¿Cuál es el interés acumulado y el capital final obtenido por

S/.100 prestados durante tres meses con una tasa de interés

simple de 17% mensual?

1.3.1 TASA DE INTERES SIMPLE

Ejemplo 5:

Convertir las siguientes tasas bajo el régimen de Interés Simple:

1.0.5% mensual a anual.

2.0.1% diaria a semestral.

3.18% anual a bimestral.

4.6% bimestral a trimestral.

1.3.1 TASA DE INTERES SIMPLE

Ejemplo 6:

1. Calcule el interés simple de un depósito de ahorros de 10,000 soles, colocado a la

tasa de 8% anual, durante 30 días.

Respuesta: 66.67 soles

2. Qué interés se obtendrá de S/. 7000 que se mantuvieron en una cuenta de

ahorros , durante 5 meses, a la tasa de interés del 6.5% anual

Respuesta: 189,58 soles

3. A cuanto asciende un depósito de ahorros en la caja de ahorros municipal de su

ciudad, colocado a 7% anual durante 90 días para que al término de dicho periodo
obtenga 400 soles de interés simple.

Respuesta: 22,857.14 soles

1.3.2 TASA DE INTERES COMPUESTO

• La tasa de interés compuesta se caracteriza porque los intereses que se origina en

cada periodo se acumula al capital original, y así se obtiene un nuevo capital mucho

mayor al original .

• Existe capitalización de interés

• Tiene sus aplicaciones en el ámbito financiero, todas las instituciones que conforman

el mercado financiero

• Existen dos tipos de interés compuesto, Nominal y efectiva

 1.3.2 INTERES COMPUESTO: TASA NOMINAL

• Tasa en la que el periodo de la tasa es diferente al período de capitalización. Se

transforma sólo el periodo de la tasa multiplicando o dividiendo. Toda tasa nominal

incluye una efectiva.

• Ejemplo:

 i= 10 % mensual capitalizable trimestralmente

periodo de la tasa periodo de capitalización

F*= 130 F*=169

I=10%*100*1 I=10%*130*1
I=10%*100*1 I=10%*100*1 I=10%*130*1 I=10%*130*1
I=10%*100*1 I=10%*100*1 I=10%*100*1 I=10%*130*1 I=10%*130*1 I=10%*130*1
P=100 P=100 P=100 F*=130 F*=130 F*=130

0 1 2 3 4 5 6 Meses

P= 100
 1.3.2 INTERES COMPUESTO: TASA NOMINAL

• TRANSFORMADO UNA TASA NOMINAL A UNA TASA EFECTIVA

Tasa Nominal Se multiplica o divide Tasa Efectiva

En este caso, se transforma el periodo de la tasa al periodo de capitalización.

• Ejemplos: Hallar la tasa efectiva “inmediata” de las siguientes tasas nominales:

 24% nominal anual capitalizable mensualmente.

Respuesta: 2% nominal mensual capitalizable mensualmente o 2% efectiva

mensual. Nota:
• 15% () capitalizable
 5% nominal mensual capitalizable trimestralmente. trimestralmente
 () anual
Respuesta: 15% efectiva trimestral. • 10% semestral ()
 anual
 12% nominal semestral capitalizable trimestralmente.

Respuesta: 6% efectiva trimestral.

1.3.2 INTERES COMPUESTO: TASA EFECTIVA

• Tasa en la que el periodo de la tasa es igual al período de capitalización.

• Ejemplo:

 i= 30 % trimestral capitalizable trimestralmente

periodo de la tasa periodo de capitalización

 i= 30% efectiva trimestral

F*= 130 F*=169

I=30%*100*1 I=30%*130*1
P=100 F*=130

0 1 2 Trimestre

P= 100
1.3.2 INTERES COMPUESTO: TASA EFECTIVA

• TRANSFORMADO UNA TASA EFECTIVA A OTRA TASA EFECTIVA

Tasa Efectiva A Operación exponencial Tasa Efectiva B

Fórmula:

• Ejemplo:

5 % efectiva mensual a una tasa efectiva anual

Tasa anual = ((1+5%)^(360/30)) -1 = 79.5856 %

1.3.2 INTERES COMPUESTO: TASA EFECTIVA

• Ejemplo: convertir las siguientes tasas efectivas:

 12% efectiva anual a efectiva trimestral.

Respuesta: 2.8737%.

 6% efectiva bimestral a efectiva anual.

Respuesta: 41.8519%.

 0.1% efectiva diaria a efectiva mensual.

Respuesta: 3.0439%.
1.4 VALOR PRESENTE Y FUTURO

PRINCIPIO FINANCIERO:

SEGUNDO: No puedes sumar el dinero en diferentes periodos de tiempos, se

debe convertir en flujos equivalentes en un periodo o momento determinado.

“Cantidades de dinero en distintos puntos del tiempo pueden tener diferente valor

económico, por tanto, no es adecuado efectuar sumas o restas de flujos de efectivo

ubicados en diferentes momentos del tiempo para efectuar evaluaciones

económicas”
1.4 VALOR PRESENTE Y FUTURO

• Expresión General:

𝑉𝐹 = 𝑉𝑃 ∗ 1 + 𝑖% n
Donde:
VF = Valor Futuro
VP = Valor Presente
i = Tasa de interés (efectiva)
n = Plazo o Tiempo

• Nota: La tasa y el tiempo deben estar en el mismo periodo.

1.5 VALOR PRESENTE Y FUTURO

Ejemplo 7:

Usted acaba de abrir una cuenta de ahorros en su banco de confianza depositando

S/. 1 000 el cual paga una tasa de interés efectiva de 5% mensual. Dentro de 1 mes
espera depositar S/ 500.

• ¿Qué monto de dinero tendrá ahorrado en 2 meses?

• ¿ Si en 2 meses una PC estará valorizada en S/. 1 700, podrá comprarla con los
ahorros que tiene en el banco?
1.4 VALOR PRESENTE Y FUTURO

PRINCIPIO FINANCIERO:

TERCERO:

Para realizar comparaciones en el diagrama de flujo de caja se debe tomar un punto

cualquiera del tiempo y: “Lo que está arriba es igual a lo que está abajo, comparado en un

mismo instante”

Es decir:

VP (Ingresos) = VP (Egresos)

VF (Ingresos) = VF (Egresos)
1.4 VALOR PRESENTE Y FUTURO

Ejemplo 8

El día de hoy se otorga un préstamo por un valor de S/. 5 000 a una tasa de interés

efectiva del 10% mensual. Las cuotas a desembolsar por el crédito recibido serán tres.

El primer pago se realiza en el primer mes por un valor de S/. 1 000. El segundo pago se

realiza el segundo mes y el monto es S/. 2 000.

¿Cuál es el valor de la tercera cuota por pagar en el cuarto mes para cancelar el

préstamo?
REVISANDO LO APRENDIDO
VALOR PRESENTE Y FUTURO

• TAREA: Resolver los siguientes ejercicios

 Un capital de S/.2,000 se deposita hoy en un banco que paga una tasa
pasiva de 12% efectiva anual. ¿Cuánto generará dentro de 2 años?
Respuesta: S/.2,508.80.
 ¿Cuánto deberá depositar hoy en un Banco para obtener dentro de 3 años
el monto de S/.3,000, si el Banco paga una tasa de 10% efectiva anual?
Respuesta: S/.2,253.94.
 ¿A qué tasa efectiva anual se deberá depositar un capital de S/.5,000
hoy, si al cabo de 4 años se desea duplicar este monto?
Respuesta: 18.9207%.
 Una persona desea ahorrar S/.10,000 para duplicar su inversión al cabo
de cierto periodo de tiempo. Si se sabe que el banco le paga una tasa
efectiva de 15% anual. ¿A los cuántos años logrará su objetivo?
Respuesta: 4.9595 años.