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CHOIX DES ACTIONS

 Unimer reste la valeur la moins liquide du secteur. Elle n’a presque pas bougé
durant la période de baisse du marché. Depuis le mois d’avril de l’année en
cours, elle n’a connu que sept séances de cotation. Suite à cela, elle a gagné
de 7,14% après l’échange de 5.222 actions au total.
 le cours de l’action Label Vie SA a connu, entre le 2 juillet 2016 et le 26 août
2018, une volatilité plus importante que celle enregistrée au niveau de l’indice
du marché et l’indice du secteur
 Sothema est une société marocaine créée en 1976 sous la dénomination de
Société de Thérapeutique Marocaine. Les premières activités de Sothema se
sont limitées à l'importation de dentifrices et de bains de bouche, mais grâce
à la collaboration avec le laboratoire américain Eli Lilly et le laboratoire
français Laphal, la société a développé ses activités. Sothema occupe le
6ème rang sur le marché national soit 7.38% de la part de marché.
 BMCE Bank of Africa figure parmi les 1ers groupes bancaires marocains.
L'activité s'organise essentiellement autour de 5 pôles :
- banque de réseau : vente de produits et de services bancaires classiques et
spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail,
affacturage, bancassurance). A fin 2018, le groupe détient 736 agences
implantées au Maroc
 la Compagnie de Transport au Maroc (CTM) accompagne l’histoire du
Maroc moderne et contribue à son développement, abolissant les distances,
rapprochant les citoyens et désenclavant les régions lointaines. Feuilleter
l’histoire de CTM, c’est aussi parcourir l’épopée industrielle et économique de
notre pays.
 Pour Centrale Danone, le chiffre d’affaire a subit une baisse certes, mais les dividendes
ont connu une progression remarquable en allant de 8,5 en 2016 à 13 en 2018 . Cette
dernière se caractérise par un per positive supérieur à 10 ce qui indique l’abscence du
risque.
 Lydec vient de rendre publiques ce matin ses réalisations au titre de l'année
2018. Ainsi, le chiffre d'affaires à fin 2018 ressort à 7,24 Mds de DH, quasi stable
par rapport à 2017 (+0,3%).
 Le réseau Banque Populaire est le plus étendu du Royaume avec près
de 5000 points de distribution et plus de 1400 agences à fin décembre 2016. Il
sert également la plus large base clientèle au Maroc avec près de 3,2 millions
de clients. Les banques populaires gèrent près de 60 % des actifs financiers
locaux des Marocains résidents à l'étranger. Plusieurs produits spécifiques et
adaptés ont été développés spécialement à ce marché tout
particulièrement dans le domaine de la gestion d’actifs et des crédits. En plus
de sa position dominante sur le marché de la banque de détail, le Groupe
des Banques populaires est aussi leader sur le segment PME avec 60 % des
crédits distribués
 Cosumar est un groupe marocain spécialisé dans l'extraction,
le raffinage et le conditionnement du sucre sous différentes formes. La
COSUMAR intégrée dans le plan sucrier marocain, raffine non seulement
les sucres bruts importés, mais aussi ceux produit par les sucreries
nationales.
Semaine 1

Cours de
nbre d'actions Poids dans le
nom du titre prix d achat clôture CB Poids final
detenues portfeuille (%)
(20/09/19)
UNIMER 165 300 0,048769194 165 49500 0,049635754
SOTHEMA 1600 66 0,104040946 1600 105600 0,105889608
CTM 100 0,093400395 900
948 90000 0,090246825
LYDEC 449 200 0,088474214 449 89800 0,090046277
COSUMAR 211 250 0,051971211 206,1 51525 0,051666307
LABEL VIE 2620 58 0,149716498 2420 140360 0,140744937
BMCE 193,5 250 0,047660803 192 48000 0,04813164
DANONE 630 500 0,310349414 629 314500 0,315362516
BCP 268 400 0,105617324 269,95 107980 0,108276135
total 997265
Semaine 2
Cours de
nbre d'actions Poids dans le
nom du titre prix d achat
detenues portfeuille (%)
clôture CB Poids final une performance négative
(27/09/19)
UNIMER 165 300 0,04963451 166,75 50025 0,049890893 de 0,27%. Plusieurs titres
SOTHEMA 1600 66 0,105886954 1600 105600 0,105316908 affichent une performance
CTM 948 100 0,090244563 900 90000 0,089758729
LYDEC 449 200 0,090044019 450 90000 0,089758729
négative tandis que
COSUMAR 211 250 0,05169008 208 52000 0,051860599 d’autres stagnent autour
LABEL VIE 2620 58 0,140741409 2511,00 145638 0,145247575 d’une performance
BMCE 193,5 250 0,048130433 192,50 48125 0,047995987
DANONE 630 500 0,315354611 629,00 314500 0,31365689
constante par rapport à la
BCP 268 400 0,108273421 267,00 106800 0,106513691 semaine précédente
Total 1002688
Semaine 3
Cours de
nbre d'actions Poids dans le
nom du titre prix d achat clôture CB Poids final
detenues portfeuille (%)
(04/10/19)
UNIMER 165 300 0,049890893 168 50400 0,050173417
SOTHEMA 1600 66 0,105316908 1521 100386 0,099934695
CTM 948 100 0,089758729 875 87500 0,087106626
LYDEC 449 200 0,089758729 475 95000 0,094572909
COSUMAR 211 250 0,051860599 208 52000 0,051766224
LABEL VIE 2620 58 0,145247575 2585 149930 0,14925596
BMCE 193,5 250 0,047995987 192 48000 0,047784207
DANONE 630 500 0,31365689 629 314500 0,313086103
BCP 268 400 0,106513691 267 106800 0,10631986
Total 1004516

Notre portefeuille continue toujours d’afficher une performance hebdomadaire qui file au
rouge cette fois-ci de -0.96%. Deux titres affichent de grosses baisses de performances (5%
chacune) impactant ainsi la performance globale de notre fonds.
Semaine 4

Cours de
nbre d'actions Poids dans le
nom du titre prix d achat clôture CB Poids final
detenues portfeuille (%)
(11/10/19)
UNIMER 165 300 0,059032569 168 50400 0,059530243
SOTHEMA 1600 66 0,117580227 1521 100386 0,118571487
CTM 948 100 0,102487098 856 85600 0,10110692
LYDEC 449 200 0,111271707 450 90000 0,106304005
COSUMAR 211 250 0,060906618 207,05 51762,5 0,061139567
LABEL VIE 2620 58 0 0 0
BMCE 193,5 250 0,056221494 192,00 48000 0,056695469
DANONE 630 500 0,368367913 629,00 314500 0,371473438
BCP 268 400 0,124132374 264,95 105980 0,125178871
Total 846628,5
Semaine 5

Cours de
nbre d'actions Poids dans le
nom du titre prix d achat clôture CB Poids final
detenues portfeuille (%)
(18/10/19)
UNIMER 165 300 0,059445985 168 50400 0,058998017
SOTHEMA 1600 66 0,118403663 1521 100386 0,117511407
CTM 948 100 0,100963815 857 85700 0,100320041
LYDEC 449 200 0,106153544 480 96000 0,112377175
COSUMAR 211 250 0,061053031 208,5 52125 0,061017294
BMCE 193,5 250 0,056615223 191,90 47975 0,056159323
DANONE 630 500 0,370947662 629,00 314500 0,368152309
BCP 268 400 0,126417076 267,95 107180 0,125464434
Total 854266
Semaine 6
Cours de
nbre d'actions Poids dans le
nom du titre prix d achat clôture CB Poids final
detenues portfeuille (%)
(25/10/19)
UNIMER 165 300 0,058998017 168 50400 0,05929213
SOTHEMA 1600 66 0,117511407 1521 100386 0,118097217
CTM 948 100 0,100320041 853 85300 0,100349577
LYDEC 449 200 0,112377175 460 92000 0,108231665
COSUMAR 211 250 0,061017294 207,45 51862,5 0,06101266
BMCE 193,5 250 0,056159323 192,00 48000 0,056468695
DANONE 630 500 0,368152309 629,00 314500 0,369987595
BCP 268 400 0,125464434 268,95 107580 0,126560462
Total 850028,5
Semaine 7

nbre d'actions Poids dans le Cours de


nom du titre prix d achat CB Poids final
detenues portfeuille (%) clôture (1/11/19)
UNIMER 165 300 0,05929213 168 50400 0,133638793
SOTHEMA 1600 66 0,118097217 1521 100386 0,26617984
CTM 948 100 0,100349577 846 84600 0,22432226
LYDEC 449 200 0,108231665 450 90000 0,238640703
COSUMAR 211 250 0,06101266 207 51750 0,137218404
BMCE 193,5 250 0,056468695 192,00 48000 0,127275041
DANONE 630 500 0,369987595 629,00 314500 0,833916677
BCP 268 400 0,126560462 270,00 108000 0,286368843
Total 377136

Notre portefeuille reprend une performance positive de 0,44%. Sur les dix
titres formants le portefeuille, 3 affichent une performance relativement
négative tandis que d’autres maintiennent des résultats faiblement positifs
ou constants.
– Position du portefeuille
Intitulation du
Performance Intitulation du
titre Performance
titre
UNIMER 0,0000%
UNIMER 0,0000%
LABEL VIE -7,6336%
SOTHEMA 0,0000%
SOTHEMA 0,0000%
CTM -0,8206%
BMCE -0,7752%
LYDEC -2,1739%
CTM -5,0633%
COSUMAR -0,2169%
DANONE -0,1587%
BMCE 0,0000%
LYDEC 0,0000%
DANONE 0,0000%
BCP 0,7276%
BCP 0,3904%
COSUMAR -2,3223%

Pour le portefeuille initial on constate qu’on a une performance globale du fonds qui est
négative (-2,5) cette valeur de performance négative est due de certaines valeurs dans notre
portefeuile qui ont connue une détérioration tel que lydec (-2,1739%) et Salafin ayant des
grands poids dans notre portefeuille et qui ont une grande contribution dans la performance
négative globale du fonds. et pour le portefeuille final on remarque qu’on a une évolution de la
performance globale du fonds qui est positive (0,44%) et qui a augmenté par rapport au
portefeuille initial , et ça s’explique principalement par la cession globale des titres LABEL VIE
Apprentissages ET Défis.

De façon générale, cet exercice nous a permis d’approfondir nos connaissances boursières et
d’incruster dans notre culture, la curiosité et la soif des usages sociaux de l’actualité. Ça nous
a aidé à avoir un esprit d’analyse fondamentale, plus pointu et plus rationnel et a nous
préparer a devenir de futurs gestionnaires de projets. En ajoutant a cela ça permet à plusieurs
personnes d’entre nous de projeter un volume culturel boursier et financier sur le plan
professionnel et de rassembler tous les instruments nécessaires pour exercer le métier avec
performance certitude et efficacité. En parallèle cet exercice a redoublé notre taux
risquophile car même en visualisant certains cours en phase de recul, nous gardions les titres
en question dans notre portefeuille en espérant de futurs gains. L’un des acquis aussi lors de
ce projet est le travail hebdomadaire, puisqu’on était censé de faire un suivi hebdomadaire
du portefeuille, d’analyser ses titres, et d’élaborer un reporting hebdomadaire qui retrace les
importants changements et modification dans notre portefeuille, ce reporting nous a servi
d’historique au moment ou on voulait prendre une quelconque décision a savoir le suivi du
risque, les attributions…
fin de projet
Réalisé par :
HAMDI ALAMI
ISMAIL ELMOUTAWAKIL