RIESGO Y PLANIFICACIÓN

FINANCIERA
 PLANIFICACION FINANCIERA

Ante el riesgo, la gestión empresarial recurre a la planificación

financiera para buscar reactivar a las empresas que presentan
problemas.
La planificación financiera, es un proceso en virtud del cual se
proyectan y se fijan las bases de las actividades financieras,
con el objeto de minimizar el riesgo empresarial, y aprovechar
las oportunidades, los recursos, las oportunidades y los
recursos, en forma óptima.
PROCESO DE LA PLANIFICACION
FINANCIERA
DIAGNÓSTICO ESTRATÉGICO- VARIABLES EXTERNAS

• Las variables externas son: tasa de interés, tasa de encaje, inflación,

devaluación, deflación, tipo de cambio, mercado de capitales, aranceles,
proyección de exportaciones e importaciones, tributación, política
monetaria, tipo de competencia, concentración de mercado.
Estas variables, se observan en el funcionamiento de la economía, están
relacionadas con la macroeconomía, y los lineamientos de política fiscal y
monetaria, que implementan los gobiernos de turno.
 DIAGNÓSTICO ESTRATÉGICO-
VARIABLES INTERNAS
• Las variables internas están relacionadas, a la
organización estructural, organización legal,
gerencia, personal, precios, costos en
personal, productividad, eficiencia, tecnología,
financiamiento propio, inversiones con fondos
de los dueños, etc.
CASO DE PLANIFICACIÓN FINANCIERA
• La CIA. Manufacturera XY S.A. fabrica y distribuye
dos productos en tres regiones. Su centro de
operaciones esta en la capital, y su distribución
ocurre en otras dos ciudades más.
• La empresa tiene 10 años de antigüedad, se inicio
como una pequeña empresa, inicialmente su
conducción era familiar, actualmente es una
Sociedad Anónima, cuyos socios tienen mayor
interés en las tasas de rendimiento de la
empresa, antes que la visión tradicional de la
empresa.
 Asamblea general

Junta directiva

Gerencia

Ventas Producción Compras Finanzas

Recepción Contabilidad
Zona A Moldeado Energía
materiales y Costos
Servicios Presupuesto
Zona B Ensamblado generales Almacén

Mantenimi Otros Estadística

Zona C Empacado
ento
CASO DE PLANIFICACIÓN FINANCIERA
• La nueva gestión ha puesto su atención en el
organigrama de la empresa, el nuevo gerente
considera que el organigrama es demasiado
abultado, por lo cual plantea reajustarlo a las
verdaderas necesidades de la empresa.
• Las otras propuestas fueron:
– Realizar un diagnóstico financiero.
– Planeamiento financiero.
– Efectuar un control de costos óptimo.
– Estandarizar la mano de obra, para sirva como base
para los costos indirectos de fabricación .
 ESTADO DE RESULTADOS
Concepto Año n-2 % Año n- % Año n % Año n+1 %
Financiero
Ventas Netas 175,2 100,0 205,9 100,0 215,6 100,0 252,2 100,0

Costo de Ventas 70,4 40,2 90,2 43,8 104,8 48,6 121,2 48,1
Utilidad Bruta 104,8 59,8 115,7 56,2 110,8 51,4 131,0 51,9
Gastos 47,0 26,8 48,6 23,6 54,7 25,4 58,3 23,1
Operacionales
Utilidad 57,8 33,0 67,1 32,6 56,1 26,0 72,7 28,8
operacional
Gastos 43,8 25,0 52,8 25,7 43,6 20,2 58,1 23,0
Financieros
Utilidad Antes 14,0 8,0 14,3 6,9 12,5 5,8 14,6 5,8
de Impuestos
Improrenta 4,9 2,8 5,0 2,4 4,4 2,0 5,1 2,0
Utilidad Neta 9,1 5,2 9,3 4,5 8,1 3,8 9,5 3,8
 BALANCE GENERAL
DETALLE FINANCIERO Año n-2 Año n-1 Año n Año n+1

ACTIVO CORRIENTE 39,8 51,9 54,4 61,4

Efectivo 20,2 27,8 28,2 25,5

Cuentas por cobrar 7,6 10,6 12,6 11,9

Inv. Materias Primas 4,6 3,1 3,6 11,5

Inv. Productos en Proceso 2,1 2,4 2,7 1,7

Invent. Productos Terminados 3,3 5,0 7,3 10,8

Inversiones temporales 2,0 3,0 -.- -.-

ACTIVO NO CORRIENTE 37,1 47,4 53,5 62,9
Terrenos 25,7 25,7 25,7 25,7
Edificios 22,8 22,8 22,8 37,9
Maquinaria y equipo 19,3 32,0 41,4 41,4
Depreciación (30,7) (33,1) (36,4) (42,1)
TOTAL ACTIVO 76,9 99,3 107,9 124,3
 BALANCE GENERAL
DETALLE FINANCIERO Año n-2 Año n-1 Año n Año n+1

PASIVO CORRIENTE 17,6 26,2 32,4 37,4

Cuentas Por Pagar 6,4 11,5 15,7 18,1

Sueldos Por Pagar 0,2 0,3 0,4 0,5

Impuestos por Pagar 4,9 5,0 4,4 5,1

Obligaciones Bancarias 5,6 8,5 10,6 12,2

Prestaciones Sociales 0,5 0,9 1,3 1,5

PASIVO A LARGO PLAZO 18,3 28,2 35,7 41,0

Obligaciones Bancarias 16,9 25,6 32,1 36,9
Prestaciones Sociales 1,4 2,6 3,6 4,1
PATRIMONIO 41,0 44,9 39,8 45,9
Acciones comunes 19,6 19,6 19,6 19,6
Utilidades del Ejercicio 9,1 9,3 8,1 9,5
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 76,9 99,3 107,9 124,3
 RATIOS FINANCIEROS
ASPECTOS EVALUADOS FÓRMULAS Unidad AÑO- AÑO-1 AÑO N AÑO
Medida 2 N+1

LIQUIDEZ CORRIENTE Activo corriente 1,98 1,68 1,64

Pasivo corriente
RAZÓN ÁCIDA Efectivo +Inversión Temporal S/. 1,26 1,18 0,87 0,68
Pasivo Corriente
CAPITAL DE TRABAJO NETO Activo corriente – Pasivo corriente S/. 22,2 25,7 22,0 24,0

ROTACIÓN INV. PROD. Inv. Medio productos terminados X 365 Días -.- 17 21,0 24,0
TERMINADOS Costos de ventas
CARTERA Promedio de cartera x 365 Días 45 54 61,0 49,0
Ventas crédito
INVERSIÓN TOTAL ventas / Inversión total promedio S/. -.- 2,34 2,08 2,17

ENDEUDAMIENTO Capital social y patrimonio X100 % 53,3 45,2 36,9 36,9

Inversión total
COBERTURA DE INTERESES Utilidades netas X 100 % 20,8 17,6 18,6 16,4
Ventas
LUCRATIVIDAD (% UTILIDAD) Utilidades netas X 100 % 5,2 4,5 3,8 3,8
Ventas
RENTABILIDAD CAPITAL Utilidad X 100 % 46,4 47,4 41,3 48,5
Capital Social
RENTABILIDAD DE INVERSIÓN Utilidad neta X 100 % -.- 10,6 7,8 8,2
Inversión total promedio
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
CONCEPTOS FINANCIEROS VALORES (Mill) FUENTES DE APLICACIONES DE
FINANCIAMIENTO RECURSOS
AÑO n-2 AÑO n1 Internas/Externas Internas/Externas

Efectivo 20,2 25,5 5,3

Cuentas por cobrar 7,6 11,9 4,3
Inv. Materias Primas 4,6 11,5 6,9
Inv. Productos en Proceso 2,1 1,7 0,4 -.-
Inv. Productos Terminados 3,3 10,8 7,5
Inversiones Temporales 2,0 -.- 2,0
Edificios 22,8 37,9 15,1
Maquinaria y equipo 19,3 41,4 22,1
Depreciación Acumulada 30,7 42,1 11,4
Cuentas por Pagar 6,4 18,1 11,7
Sueldos por Pagar 0,2 0,5 0,3
Impuestos por Pagar 4,9 5,1 0,2
Obligaciones Bancarias 22,5 49,1 26,6
Prestaciones sociales 1,9 5,6 3,7
Utilidades 18,8 13,9
Dividendos Reconocidos

VALORES TOTALES S/. 32,6 42,5 61,2 13,9

% 43,,4 56,6 81,5 18,5
 ANALISIS
• Si se toma en cuenta que la inflación anual promedio
es del 20%, y que las ventas muestran un crecimiento
promedio de 23%, entonces se puede afirmar que las
ventas en cantidades disminuyeron, y que el
incremento de los ingresos totales básicamente se
debe por el incremento de los precios.
• Los márgenes de utilidad muestran una tendencia
declinante al pasar del 5,2% en el año n-2 al 3,8% en
el año n. Esto, se explica por el leve crecimiento de
los costos de ventas (31,2% promedio anual).
 ANALISIS
• La disminución progresiva de la utilidad bruta,
debido al crecimiento de los costos de ventas
a una tasa mayor que la registrada las ventas,
se explica por el cuestionable incremento del
inventario de productos terminados (80,9%
promedio anual), lo que se corrobora al
evaluar los resultados de su rotación, que
pasaron de los 17 días en el año n-1 a los 24 al
culminar el año n.
 ANALISIS
• Los gastos operacionales han evolucionado de acuerdo
con las ventas.
• En transacciones financieras, el aporte propio en las
operaciones financieras, fue de 43,4%, mientras que las
externas lo hicieron 56,6%.
• En la orientación de los recursos, a la operación interna
representó el 81,5% y 18,5% de los usos constituyo el
reconocimiento de dividendos.
• El financiamiento se basa en compromisos asumidos ante
terceros y el empleo de fondos internos absorbió gran
parte de los recursos generados o aportados.
 ANALISIS
• El reconocimiento de dividendos, a pesar del
retroceso de las utilidades durante los años n-
1 y n, obligó a recurrir a empréstitos bancarios
para respaldar la adquisición de maquinaria y
equipos, y remodelar las oficinas y bodegas.
• Dichas inversiones no se justificarían, debido a
la declinación de las ventas, subempleo de la
capacidad instalada.
 ANALISIS
• La liquidez muestra un preocupante deterioro ya
que en el año n-2 se tenía 2,26 nuevos soles para
respaldar los compromisos a corto plazo, y en el
año n se tiene 1,64.
• Ello queda claro al observar que la razón ácida
pasa de 1,26 en el año n-2 a 0,68 en el año n.
• Ello se explica al analizar el periodo medio de la
cartera alcanza los 61 días en el año , cuando la
política crediticia otorga un plazo de 30 días.
 ANALISIS
• Se aprecia perdida de autonomía financiera, lo
que se corrobora en el nivel de
endeudamiento, el cual es de 36,7% en el año
n-2, mientras que a la fecha del análisis, dicho
indicador es de 63,1%. Ello, naturalmente,
implica, mayores pagos de intereses,
reflejándose en el mayor esfuerzo que impone
las coberturas de las cargas financieras, ello al
pasar de S/. 43,8 en el año n-2 al S/. 58,1 en el
año n.
 ANALISIS
• Asimismo, como consecuencia de la
desventajosa evolución de las ventas respecto
a los costos de venta y debido a que el
crecimiento de la inversión no ha tenido la
correspondencia apropiada en las ventas y
utilidades, la rentabilidad sobre la inversión
también ha disminuido al pasar del 10,6%
(año n-1) al 8,2% en el año n.
 ANALISIS
• La rentabilidad de la empresa es de 3,8%, cuando
la rentabilidad promedio en el país es de 30%.
• La empresa presenta un indicador Z de 2,90, por
lo se encuentra en la zona gris, peligro de
precaución.
• Por lo que es necesario reactivarla por lo que
elaborar un plan financiero.
 PLANIFICACIÓN FINANCIERA
• Producir y comercializar nuestros productos
en las principales ciudades del país, mediante
estrategias que coadyuven al crecimiento
sostenido de operaciones, que estimulen el
desarrollo del personal, que contribuyan a
satisfacer las exigencias de los consumidores y
que auspicien coeficientes competitivos a los
dueños de la empresa.
 PLANIFICACIÓN FINANCIERA
OBJETIVOS ESTRATEGIA
1. Alcanzar un crecimiento de 7% en Programas intensivos de
el volumen de ventas para los adiestramiento al personal de ventas y
próximos años creación de mercados en ciudades
donde es factible desplazar
competidores.
2. Lograr márgenes de utilidad entre Programas de producción congruentes
el 15% y el 20% con el soporte de un con las expectativas de ventas, políticas
riguroso control de los costos de ventas de inversión apropiadas y programas
y la transferencia integral de la de abastecimiento compatible con la
inflación a los precios de venta. programación de la producción.
3. Incrementar la capacidad de Remodelación de oficinas y bodegas,
almacenamiento para responder al para mejorar las condiciones
crecimiento del potencial productivo ambientales de trabajo del personal
resultante de las inversiones administrativo, mejorar la
efectuadas en maquinaria y equipo administración de inventarios de
para los años n-1 y n. materias primas y productos
terminados.
 PLANIFICACIÓN FINANCIERA
POLÍTICAS DESCRIPCIÓN

VENTAS Ventas al crédito 40%, al contado 60%

PRECIOS Producto A: 4200, Producto B: 8000

INVENTARIOS PRODUCTOS
TERMINADOS
INVENTARIO DE MATERIAS PRIMAS
COMPRAS
POLÍTICA CREDICTICIA
Contar con inventarios al final de cada año, de tal forma que se
pueda cubrir el trimestre del primer siguiente.
Se sugiere mantener en inventario una cantidad al consumo previsto
para 45 días.
Debe recurrirse a fuentes de abastecimiento que concedan plazo de
30 días.
El crédito por conceder a los compradores será de 30 días.

COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN Al distribuirse por producto deben considerarse las horas-hombre
requeridas por los productos A y B.
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS Su pago ocurrirá en el mes durante el cual se causen.

COMPROMISOS DE DEUDA Los compromiso vigentes al finalizar el año se cancelarán al

trimestre posterior, de igual manera los impuestos pendientes se
cancelarán durante el próximo semestre.
FINANCIAMIENTO La empresa tiene una línea de crédito que involucra una tasa
efectiva anual de 40%, que establece que el pago de intereses se
hace simultáneamente con el abono del principal.
 PRONÓSTICOS MERCANTILES
• Con base en las tendencias de ventas, en las
expectativas comerciales planteadas por la
jefaturas regionales, en encuestas a
profesionales, directivos de compras, se
estimó que podría venderse 40000 unidades
del producto A, y 20500 del producto B,
 PRONÓSTICO MERCANTIL
TRIMESTRES PRODUCTO A PRODUCTO B %

1º 2500 1350 06

2º 20000 10200 50

3º 13300 6780 33

4º 4200 2170 11

TOTAL 40000 20500 100

 COEFICIENTES DE CONSUMO DE
MATERIA PRIMA
TIPO DE MATERIAL UNIDADES DE MEDIDA CONSUMO POR PRECIO UNITARIO DE
PRODUCTO MATERIAL
A B

X Metro 2 2 210

Y Libra -.- 2 400

Z Pieza 1 3 720
COEFIENTES DE MANO DE OBRA
DEPARTAMENTO HORAS HOMBRE POR COSTO HORA
UNIDAD PRODUCIDA
A B

MOLDEADO 0,1 0,2 860

ENSAMBLAJE 0,3 0,4 820

EMPAQUE 0,1 0,1 800

 COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN
COSTOS INDIRECTOS FABRICACIÓN VARIABLES

materiales indirectos = 0 + 160,78 (x)

mano de obra indirecta = 10.956.000 + 20,55 (x)
calefacción y energía = 2.410.000 + 16,39 (x)
mantenimiento = 2.213.300 + 81,95 (x)
X = producción estimada de A y B.

LOS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN FIJOS PARA EL PERIODO PRESUPUESTAL N

+ 1 SERÍAN:

Impuestos diversos = 4.898.000

Supervisión = 1.220.000
Ingeniería = 8.937.000
Seguros = 1.629.000
 Gasto general
Gastos operacionales
Los gastos de administración y ventas propuestos como resultado de consolidar los
datos por las jefaturas regionales:

Gastos de ventas 29.848.560

Salarios de vendedores = 18.210.360

Comisiones = 4.518.360
Publicidad = 7.119.840

Gastos en administración 38.611.440

Sueldos = 25.330.200
Papelería y útiles = 3.902.220
Servicios públicos = 3.354.540
Honorarios profesionales = 6.024.480
TOTAL 68.460.000
 PRESUPUESTO DE VENTAS

PRODUCTOS CANTIDADES PRECIOS VENTAS

ESTIMADAS

A 40000 4200 168.000,000

B 20500 8000 164.000,000

TOTALES 333.2000,000
 PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN
• Inventario inicial (II)
• Producción (P)
• Inventario final (IF)
• Ventas previstas (V)

P = V + IF -II
 PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN
Factores consultados Producto A Producto B
Inventario final 4.200 2.170
+ Venta presupuestada 40.000 20.500
= Unidades requeridas 44.200 22.670
- Inventario inicial (año 2.500 1.350
n)
= Producción requerida 41.700 21.320
CONSUMO Y COSTEO DE MATERIA PRIMAS
costo unitario estimado = compras del insumo en el año n x incremento esperado del precio para el año n +1
unidades adquiridas

Productos PRODUCIÓN ESTANDARES DE CONSUMOS CALCULADOS

REQUERIDA CONSUMO X Y Z
X Y Z
A 41.700 2 - 1 83.400 - 41.700

B 21.320 2 2 3 42.640 42.640 63.960

TOTALES 126.040 42.640 105.660
 PRESUPUESTO DE COMPRA Y
CONSUMO DE MATERIA PRIMA
• El computo de los niveles inicial y final del inventario de
materias primas, interpreta la política de mantener
existencias para garantizar el programa de producción
correspondiente a 45 días. Para lo cual se requeriría un
inventario inicial con el cual atender la producción de 5.212
unidades del producto A y 2.665 del B, de acuerdo con la
producción establecida .
• Asimismo, se necesitará un inventario final de materias
primas, mediante el cual apoyar la producción de 5.438
unidades de A y 2.790 de B. El cómputo de los inventarios
inicial y final integra tal previsión, y los coeficientes de
consumo, así como se describen en el cuadro siguiente.
 PRESUPUESTO DE COMPRA Y
CONSUMO DE MATERIA PRIMA
Inventario y Producción para 45 Estándares de consumo Nivel de inventario
productos días por producto exigido
X Y Z X Y Z

Inventario Inicial
Producto A 5212 2 - 1 10424 -- 5212
Producto B 2665 2 2 3 5330 5330 7995
Totales 15754 5330 13207

Inventario final
Producto A 5438 2 - 1 10876 --- 5438
Producto b 2790 2 2 3 5580 5580 8370
Totales 16456 5580 13808
 PRESUPUESTO DE COMPRAS
CONCEPTOS INSUMO X INSUMO Y INSUMO Z

Inventario final esperado 16456 5580 13808

+ Consumos previstos 126040 42640 105660
= Necesidades totales 142496 48220 119468
- Inventario inicial 15754 5330 13207
= Utilidades a comprar 126742 42890 106261
X Precio de adquisición 210 400 720
Presupuesto de compras 26.615,820 17.156,000 76.507,920

PRESUPUESTO TOTAL 120.279,740

 PRESUPUESTO DE CONSUMOS
CÁLCULOS INSUMO INSUMO Y INSUMO
X Z
INVENTARIO INICIAL 15,754 5330 13.207
COSTO UNITARIO AÑO N 162 308 554
= VALOR INVENTARIO AL COMENZAR EL AÑO 2552,148 1.641,640 7.316.678
N+1
+ PRESUPUESTO DE COMPRAS 26.615,820 17.156.000 76.507.920
= VALOR INVENTARIO DISPONIBLE 29.167,968 18.797.640 83.824.598
-VALOR INVENTARIO FINAL (1) 3.455,760 2.232.000 9.941.760
PRESUPUESTO D ECONSUMO 25.712.208 16.565.640 73.882.838
PRESUPUESTO TOTAL 116.160.686
 EXIGENCIA DE MANO DE OBRA
PRODUCTOS PRODUCCIÓN EXIGENCIAS DEMANO DE OBRA EXIGENCIAS
REQURIDA (HORAS)/DEPARTAMENTO ESTIMADAS
OL ENS EMP MOL ENS EMP
A 41.700 0,1 0,3 0,1 4.170 12.510 4.170
B 21.320 0,2 0,4 0,1 4.264 8.528 2.132
TOTALES 8.434 21.038 6.302
Costo estimado por H/H 860 820 800
Costo X departamento 7.253.240 17.251.160 5.041.600
PRESUPUESTO GLOBAL DE MANO D EOBRA DIRECTA = 29.546.000
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN
Son costos diferentes del consumo de materias
primas y de la remuneración de la mano de obra
directa, y abarcan tópicos como la supervisión,
el control de la calidad, los repuestos, el
mantenimiento, la labor directiva implícita en la
producción y el consumo de energéticos.
Debido a su heterogeneidad, estos costos se
clasifican en fijos y semivariables, conforme se
indican en el cuadro siguiente.
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN
• FIJOS 33.364.000
Supervisión 12.200.000
Ingeniería 8.937.000
Impuestos diversos 4.898.000
Seguros 1.629.000
SEMIVARIABLES 33.204.203
Materiales indirectos = 0 + 160,78(63.020) = 10.132.355
Mano de obra indirecta = 10.956.000 + 20.55(63.020) = 12.251.061
Calefacción y energía = 2.410.100 + 16.39(63.020) = 3.442.998
Mantenimiento = 2.213.300 + 81,95(63.020) = 7.377.789

TOTAL COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN 66.568.203

 Factores de cálculo
Presupuesto total de los costos indirectos de fabricación: $ 66.568.203
• Producción estimada
Producto A: 41.700 Unidades
Producto B: 21.320 Unidades
Total: 63.020 Unidades
Exigencias de mano de obra directa
Producto A: 20.850 Unidades
Producto B: 14.924 Unidades
Total: 35.774 Unidades

Tasa aplicable al producto A = 66.568.203 x 20.850/35.774 = $930

41.700

Tasa aplicable al producto B = 66.568.203 x 14.924/35.774 = $ 1.303

21.320
Costo estándar para una unidad del
producto A
Costo estándar para una unidad del
producto B
 ESTADO DE COSTOS DE VENTAS
PROYECTADO
• Materiales primas 116.160.686
• Mano de obra directa 29.546.000
• Costo indirectos de fabricación 66.568.203
• Costo de producción 212.274.889
• + Inventario inicial de productos terminado(1) 10.801.650
• Costo total de productos terminados 223.076.539
• - Inventario final de productos terminados (2) 21.845.110
• = Costo de ventas presupuesto 201.231.429

• (1)
• Producto A = 2.500 unidades x $ 2.010/ unidad = 5.025.000
• Producto B = 1.350 unidades x $ 4.279/ unidad = 5.776.650
• Total 10.801.650
• (2)
• Producto A = 4.200 unidades x $ 2.482/ unidad = 10.424.400
• Producto B = 2.170 unidades x $ 5.263/ unidad = 11.420.710
• Total 21.845.11000
 ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

• Ventas 332.000.000
• - Costo de ventas 201.231.429
• = Utilidad bruta 130.768.571
• - Gastos operacionales 68.460.000
• = Utilidad operacional 62.308.571
• - Gastos financieros 17.630.485
• = Utilidad antes de impuestos 44.678.086
• - Impuesto sobre la renta (35%) 15.637.330
• = Utilidad neta 29.040.756
 BALANCE GENERAL PROYECTADO
Conceptos financieros Valores Pronosticados

Activo corriente 77.844.626

Efectivo 24.669.996
Cuenta por cobrar 14.000.000
Inventario materias primas 15.629.520
Inventario productos en proceso 1.700.000
Inventario productos terminados 21.845.110
57.200.00
Activo fijo 25.700.00
Terrenos 37.900.00
Maquinaria y equipo 41.900.00
Depreciación acumulada (47.800.00)

TOTAL 135.044.626
 BALANCE GENERAL PROYECTADO
Conceptos financieros Valores Pronosticados

Pasivo corriente 51.900.650

cuentas por pagar 10.023.320
Impuesto por pagar 15.637.330
Obligaciones bancarias 22.140.000
Prestaciones sociales 4.100.000
Pasivo a largo plazo 14.760.000
Obligaciones bancarias 14.760.000

Capital social y patrimonio 68.383.976

Acciones comunes 19.600.000
Utilidades retenidas 19.743.220
Utilidades del ejercicio 29.041.756
Financiamiento total 135.044.626
PRESUPUESTO DE EFECTIVO PROYECTADO
 Aspectos evaluados Formulas TI Años Análi
sis
n n+1
LIQUIDEZ
Razón corriente Activo corriente /pasivo corriente $ 1.64 1.50 -

Razón acida Efectivo + Cuentas por cobrar $ 0.68 0.74 +

Pasivo corriente

Capital trabajo neto Activo corriente -pasivo corriente $ 24.0 25.9 +

ROTACION
Inv. Inicial + Inv. Final X 365 Dias 24 30 -
Inv. Prod. Terminados Costo de ventas

Cuentas por cobrar x365/Ventas acredito Días 49 39 +

Cartera
+
Inversión total promedia Ventas / Inversión total promedia $ 2.17 2.56

+
ENDEUDAMENTO Capital social y patrimonio x 100 % 36.9 50.6
Grado de autonomía Inversión total
+
Cobertura de intereses Utilidades netas x 100/G. Financieros % 16.4 16.4

LUCRATIVIDAD +
Margen de utilidad Utilidad neta x 100 /ventas % 3.77 8.75
+
Rentabilidad capital Utilidad neta x 100/ Capital social % 48.5 148.2

Rentabilidad. Inversión Utilidad neta +

Inversión total promedia % 8.2 22.4
 ANÁLISIS

La técnica de la planificación financiera se traduce en

determinar a los efectos de las proyecciones sobre la posición
de liquidez que reviste singular importancia para la vida
empresarial, propiciando la elaboración de los estados
financieros, para evaluar los resultados de la proyección y
aprobar los ajustes pertinentes.
La razón corriente y la rotación del inventario de productos
terminados arrojan resultados negativos frente a los que
prevalecían al comenzar el período presupuestario.
Esto explica por el incremento previsto del valor de inventarios
de productos terminados , toda vez que las existencias de
materias primas apenas crecieron un 35, 6% , entre los años n y
n-1, debido al incremento en los precios de adquisición de los
insumos exigidos por la producción y la ventas esperadas.
 ANÁLISIS

Los pronósticos hechos indican que la operación generaría suficientes

fondos monetarios para cancelar los compromisos empresariales,
amortizar los empréstitos concedidos, pagar intereses y reconocer
dividendos a sus accionistas, sin necesidad de recurrir al crédito. esto
justifica la solidificación de la autonomía financiera, que pasaría del
36,9% al 50,6%, si se cumplen las proyecciones.
El ostensible mejoramiento de la rotación de la inversión media total
(12,17 a 2,56) y del margen de utilidad (del 3,8% al 8,8%) dan lugar al
notable crecimiento de la rentabilidad sobre la inversión que pasaría del
8,2 al 22,4%.
también se espera que sane la situación financiera al culminar el año
n+1, el uso intensivo de la capacidad instalada y la mayor presencia
comercial propiciarían mejor imagen empresarial, lo que contribuirá a la
valorización de las acciones , hecho fundamental para captar mayores
inversiones y elevar la rentabilidad.
Alcanzar los objetivos trazados depende de la cada vez mayor
utilización de la capacidad instalada.
CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN Y
GASTOS OPERACIONALES EN FIJOS Y VARIABLES

Costos y gastos presupuestados Fijos Variables Totales

Costos indirectos de fabricación 48.943.400 17.624803 66.568.203
Supervisión 12.200.00
Ingeniería 8.937.000
Impuestos 4.898.000
Seguros 1.629.000
Depreciación 5.700.000
Materiales indirectos 10.132.355
Mano de obra indirecta 10.956.000 1.295.061
Calefacción y energía 2.410.100 1.032.898
Mantenimiento 2.213.300 5.164.489
Gastos operaciones 63.941.640 4.518.360 68.460.000
Sueldos y salarios 43.540.560
Comisiones 4.518.360
Publicidad 7.119.840
Papelería 3.902.220
Servicios públicos 3.354.540
Honorarios 6.024.480

Totales 112.885.040 22.143.163 135.028.203

DISTRIBUCIÓN DE LOS COSTOS FIJOS Y VARIABLES ENTRE LOS
PRODUCTOS A Y B

Productos Horas mano de obra %

Directa
A 20.850 58,3
B 14.924 41,7
Total 35.774 100,0
Asignación de los costos y gastos fijos
Producto A = 112.885.040 X 58,3% = 65.811.978
Producto B = 112.885.040 X 41.7% = 47.073.062

Asignación de los costos y gastos fijos

Producto A = 22.143.163 X 58,3% = 12.909.464
Producto B = 22.143.163 X 41.7% = 9.233.699
 CUANTIFICACIÓN DE LOS COSTOS VARIABLE
UNITARIOS
Conceptos de costo Producto A Producto B

Materia prima 1.107 3.283

Mano de obra directa 412 580
Costos indirectos de fabricación y
gastos operacionales 310 433

Costo variable unitario total 1.829 4.296

 PE (Cantidades) = Costos fijos totales
Margen de absorción

PE (Cantidades) = Costos fijos totales

precio – Costo variable unitario

65.811.978 = 27.757 unidades

PE Producto A = 4.200 – 1.829

47.073.062 =12.709 unidades

PE Producto B = 8.00 – 4.296