TASAS DE INTERES

CONCEPTO

Es el porcentaje al que esta invertido un capital

en una unidad de tiempo, determinado lo que
se refiere como “el precio del dinero en el
mercado financiero
Valor del dinero en el tiempo
Corresponde a la rentabilidad que un agente
económico exigirá por no hacer uso del dinero
en el periodo 0 y posponerlo a un periodo
futuro
 Sacrificar consumo hoy debe compensarse en el futuro.
 Un monto hoy puede al menos ser invertido en el banco
ganando una rentabilidad.

La tasa de interés (r) es la variable requerida para

determinar la equivalencia de un monto de dinero en dos
periodos distintos de tiempo
La sociedad es un participante más que también tiene
preferencia intertemporal entre consumo e inversión
presente y futura.
 Valor del dinero en el tiempo ...continuación...

Ejemplo
Un individuo obtiene hoy un ingreso (Y0) de $1.000 por una sola vez y
decide no consumir nada hoy. Tiene la opción de poner el dinero en el
banco.
a) ¿Cuál será el valor de ese monto dentro de un año si la tasa
rentabilidad o de interés (r) que puede obtener en el banco es de 10% ?

1.000 * (0,1) = 100 (rentabilidad)

100 + 1000 = 1.100 (valor dentro de un año)

Si r = 10%
Periodo 0 Periodo 1
(Año 0) (Año 1)

$1.000 $1.100
 Valor del dinero en el tiempo ...continuación

b) ¿ Cuál sería el monto final disponible para consumir dentro de un año si

consume $200 hoy ?
1.200
Si : 1.100
 Sólo hay 2 periodos 1.000
 Ingreso sólo hoy (Y0=1.000) (200, 880)
800
 Puede consumir hoy o en un año

Periodo 1
(C0, C1) 600 (500, 550)
 Rentabilidad exigida por no 400
consumir hoy: r=10%
200
(800, 220)

Entonces 0
C1 = (Y0 – C0)*(1+r)

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000
0
Periodo 0
Si C0=200,
C1=(1000-200)*1,1= 880

Consumo total= 200 + 880 = 1.080

 Valor futuro (VF) y valor actual (VA)
VALOR FUTURO
Año: 0 1

Sólo 1 periodo VA VF

VF  VA* 1  r  Donde:
r = tasa de interés

Año: 0 1 2 3
VA VF
Si son 3 periodos
VF  VA * 1  r 1  r 1  r   VA1  r 
3

VF  VA * 1  r 
n
Caso General:
 Valor futuro (VF) y valor actual (VA)
Año: 0 1

Caso 1 periodo VA VF
VF
VA 
1  r  Donde:
r = tasa de interés

Año: 0 1 2 3
VA VF
Caso 3 periodos
VF VF
VA  
1  r * 1  r * 1  r  1  r 3

VF
VA 
Caso General:
1  r n
 Valor futuro (VF) y valor actual (VA)
...continuación...
Ejemplo VF :

a) Si se tiene $1.000 hoy y la tasa de interés anual es de 12%.

¿Cuál será su valor al final del tercer año?

Año 0: 1.000
Año 1: 1.000 * (1+0,12) = 1.120
Año 2: 1.120 * (1+0,12) = 1.254
Año 3: 1.254 * (1+0,12) = 1.405

Alternativamente:

VF= 1.000 * (1+0,12)3 = 1.000 * 1,4049 = 1.405

 Valor futuro (VF) y valor actual (VA)
...continuación
Ejemplo VA:
b) Si en cuatro años más necesito tener $ 3.300 y la tasa de
interés anual es de 15%.
¿Cuál es el monto que requiero depositar hoy para lograr la meta?

Año 4: 3.300
Año 3: 3.300 / (1+0,15) = 2.869,6
Año 2: 2.869,6 / (1+0,15) = 2.495,3
Año 1: 2.495,3 / (1+0,15) = 2.169,8
Año 0: 2.169,8 / (1+0,15) = 1.886,8

Alternativamente:
VA= 3.300 / (1+0,15)4 = 1.000 / 1,749 = 1.886,8
 Valor futuro (VF) y valor actual (VA)
...continuación
Ejemplos VF y VA:
Caso especial
c) Si los $1.000 de hoy equivalen a $1.643 al final del año 3.
¿Cuál será la tasa de interés anual relevante?

VF= 1.000 * (1+r)3 = 1.643

(1+r)3 = 1,64 1+r = 1,18
(1+r) = (1,64)1/3 r = 0,18
 Tasas de interés simple
Interes es el pago por el uso del dinero ajeno, se denota con 𝑰
Si al transcurrir el tiempo una cantidad de dinero C, se incrementa hasta otra,
M, entonces el interés 𝑰 = 𝑴 − 𝑪,
donde:
𝑪 = 𝒆𝒔 𝒆𝒍 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍,
𝑴 = 𝒆𝒍 𝒎𝒐𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍

Dependiendo del caso y las circunstancias, el capital también tiene el nombre

de principal, valor presente o valor actual
De igual forma, algunos sinónimos del monto del capital son valor futuro,
montante, valor acumulado o simplemente monto.
Es decir:

𝑪 = 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍, 𝑷𝒓𝒊𝒏𝒄𝒊𝒑𝒂𝒍 = 𝒗𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒑𝒓𝒆𝒔𝒆𝒏𝒕𝒆 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒂𝒄𝒕𝒖𝒂𝒍

𝑴 = 𝑴𝒐𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒇𝒖𝒕𝒖𝒓𝒐 = 𝑴𝒐𝒏𝒕𝒂𝒏𝒕𝒆 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒂𝒄𝒖𝒎𝒖𝒍𝒂𝒅𝒐
 Tasas de interés simple
Al número de días u otras unidades de tiempo que transcurren entre las fechas
inicial y final en una operación financiera se le llama plazo o tiempo

La razón entre el interés 𝑰 y el capital 𝑪 por unidad de tiempo se llama tasa de

interés, por lo tanto
𝑰
𝒊=
𝑪
 Interés, Capital, Monto, Tasa de Interés,
Plazo y Tipo de Interés
Cuando la tasa de interés se expresa en porcentaje se le llama tipo de interés, y
al valor correspondiente expresado en decimales, el que se emplea para las
operaciones, se denomina como tasa de interés

La licenciada Adriana invierte $4,000 y al término de 1 año recibe $4,500 por su

inversión. El valor presente es C=$4,000, el monto es M=$4,500 y los intereses
son la diferencia de M y C:

𝑰 = 𝟒, 𝟓𝟎𝟎 − 𝟒, 𝟎𝟎𝟎
𝑰 = $𝟓𝟎𝟎

500
La tasa de interés es: 𝑖= = 0.125
4000
500
El tipo de interés es: 𝑖= = 0.125 100 = 12.5% anual y el plazo es de
4000
1 año
 Interés simple e Interés Compuesto
El interés es simple cuando sólo el capital gana intereses y es
compuesto si a intervalos de tiempo preestablecidos, el interés
vencido se agrega al capital. Por lo que éste también genera intereses.

Suponga que hace una inversión a plazo fijo….

Si al final retira el capital y los intereses, entonces estará ganando un

interés simple, sin embargo, si no hace retiro alguno, entonces los
intereses, al término del plazo fijo, se suman al capital y a partir del
segundo periodo ganarán intereses, puesto que ya forman parte
integral de dicho capital y en tales condiciones la inversión estará
devengando con interés compuesto
 Interés simple e Interés Compuesto
Si el plazo NO es a un año, sino cualquier otro valor, digamos n
periodos, entonces los intereses serán:

𝐼 = 𝐶𝑖𝑛

Es decir, que son proporcionales al capital, al plazo y a la tasa de

interés, lo cual se formaliza de la siguiente manera:

Los intereses que producen un capital C con una tasa de interés simple
anual i durante n años, están dados por:

𝑰 = 𝑪𝒊𝒏
 Tasa de Interés simple en un préstamo
¿Cuál es la tasa de interés simple anual, si con $14,644 se liquida un
préstamo de $14,000 en un plazo de 6 meses?

Solución
Los intereses con la diferencia entre el monto y el capital prestado.

𝑰 = 𝟏𝟒, 𝟔𝟒𝟒 − 𝟏𝟒, 𝟎𝟎𝟎

𝑰 = $𝟔𝟒𝟒
𝑰=𝑴−𝑪
El plazo en años es n=1/2, que equivale a un semestre.
La tasa anual, i, se despeja de la ecuación siguiente que resultó de
sustituir los valores anteriores en 𝐼 = 𝐶𝑖𝑛
1
644 = 14,000(𝑖)( )
2
644
De donde, = 14,000 = 𝑖 = 0.092 𝑜 9.2% 𝑠𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
2
 Ecuación de Interés Simple
Dijimos que los intereses con la diferencia entre el monto y el capital
prestado.
𝑰=𝑴−𝑪

Si pasamos sumando la C al lado izquierdo, se despeja M

𝑴=𝑪+𝑰 𝒑𝒐𝒓𝒒𝒖𝒆 𝑰 = 𝑪𝒊𝒏

𝑴 = 𝑪 + 𝑪𝒊𝒏
𝑴 = 𝑪 𝑰 + 𝒊𝒏 𝒚𝒂 𝒒𝒖𝒆 𝒔𝒆 𝒇𝒂𝒄𝒕𝒐𝒓𝒊𝒛𝒂 𝑪

El valor acumulado M de un capital C que devenga intereses con la tasa de

interés simple anual, i, al final de n periodos anuales es:

𝑴 = 𝑪 𝑰 + 𝒊𝒏
 Ecuación de Interés Simple
Si la tasa de interés no es anual, entonces es necesario que tanto la
tasa como el plazo estén en las mismas unidades de tiempo.

¿Cuánto acumula en 2 años en su cuenta bancaria el señor Morales, si invierte

$28,000 ganando intereses del 7.3% simple anual?

𝑪 = 𝟐𝟖, 𝟎𝟎𝟎, 𝒆𝒍 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍

𝒏 = 𝟐, 𝒆𝒍 𝒑𝒍𝒂𝒛𝒐 𝒆𝒏 𝒂ñ𝒐𝒔
𝒊 = 𝟎. 𝟎𝟕𝟑, 𝒍𝒂 𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓é𝒔 𝒔𝒊𝒎𝒑𝒍𝒆 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍
M es la incógnita, entonces:

𝑴 = 𝟐𝟖, 𝟎𝟎𝟎(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟕𝟑 𝟐 )

𝑴 = 𝟐𝟖, 𝟎𝟎𝟎(𝟏. 𝟏𝟒𝟔)
𝑴 = $𝟑𝟐, 𝟎𝟖𝟖
 Ecuación de Interés Simple
Plazo en que se duplica una inversión con interés simple

¿En cuanto tiempo se duplica una inversión con un tipo de interés del
13% simple anual?
𝟐𝑪 = 𝑪 𝟏 + 𝟎. 𝟏𝟑𝒏 𝒚𝒂 𝒒𝒖𝒆 𝑴 = 𝑪(𝟏 + 𝒊𝒏)
Para despejar la incógnita n, la ecuación se divide entre C y se anula.
Se resta el 1 y por último, se dividen los dos miembros entre 0.13

𝟐 = 𝟏 + 𝟎. 𝟏𝟑𝒏
𝟏 = 𝟎. 𝟏𝟑𝒏
𝟏
= 𝒏 = 𝟕. 𝟔𝟗𝟐𝟑𝟎𝟕
𝟎. 𝟏𝟑
Conversión de años en años con meses y días
𝟏
= 𝒏 = 𝟕. 𝟔𝟗𝟐𝟑𝟎𝟕
𝟎. 𝟏𝟑
Para expresar este plazo en años con meses y días, la parte decimal
se multiplica por 12, que son los meses que tiene un año

𝟎. 𝟔𝟗𝟐𝟑𝟎𝟕 𝟏𝟐 = 𝟖. 𝟑𝟎𝟕𝟔𝟗𝟐
Esto significa que 0.692307 años son equivalentes a 8.307692 meses.

La parte fraccionaria de este número se multiplica por 30, que son los
días contenidos en un mes

𝟎. 𝟑𝟎𝟕𝟔𝟗𝟐 𝟑𝟎 = 𝟗. 𝟐𝟑𝟎𝟕𝟔𝟗𝟏𝟐

El plazo queda como: 7 años, 8 meses y 9 días

 Precio de un bien con interés simple, TIIE
¿Cuál es el precio de un televisor que se paga con un anticipo del 30%
y un documento a tres meses con valor nominal de $3,600?. Suponga
que la tasa de interés es igual a la TIIE más 4 puntos porcentuales y
que el día de la compra la TIIE fue de 9.8%
Primero se encuentra el valor presente de los $3,600 sustituyendo la tasa
𝑖 = 0.098 + 0.04 = 0.138 en la ecuación del interés simple y los demás
valores:
M por $3,600, el valor futuro del crédito, y n por 3/12 o por 0.25 años,
que es el plazo.
La ecuación queda: Donde el valor presente es:
3,600 = 𝐶(1 + 0.138 0.25 ) 𝐶 = 3,600/1.0345
3,600 = 𝐶(1.0345)) 𝐶 = $3,479.94

Con anticipo del 30%, este resultado corresponde a l 70% del precio del
TV: 0.70 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 = 3,479.94
𝑷𝒓𝒆𝒄𝒊𝒐 = 𝟒, 𝟗𝟕𝟏. 𝟑𝟓
 Tasas de interés compuesta
Corresponde al mismo concepto asociado a la conversión de un valor actual (VA)
en un valor final (VF) y viceversa.
El monto inicial se va capitalizando periodo a periodo, así por ejemplo, luego del
primer periodo se suma el capital más los intereses ganados y este total es el
que gana intereses para un segundo periodo.


VF = Monto capitalizado (valor final)
VA = Inversión inicial (valor actual)

VF  VA * 1  r 
n r = tasa de interés del periodo
n = número de períodos

(1+r) n : Factor de capitalización

VA 
VF
1  r n
 1
(1+r) n
: Factor de descuento
 Tasas de interés compuesta
Puede ser que la tasa compuesta, es decir, la tasa de interés compuesto sea
variable, diferente para cada periodo; o que sea constante, la misma para todos
los periodos. Si es constante o fija, el procedimiento es el siguiente:
Suponga que se depositaron $1,000 en una cuenta bancaria que paga el 12% de
interés anual compuesto por mes. ¿Cuál será el monto final de año y medio?

Decir que el interés es compuesto, significa que cada mes los

intereses que se generan se capitalizan, es decir, se suman al
capital.

𝑀1 = 1,000 + 1,000(0.01)
𝑀1 = 1,000(1 + 0.01)
𝑀1 = 1,000 1.01 𝑜 𝑀1 = $1,010.00

Al comenzar el segundo periodo mensual, el capital es $1,010.00 y no 1,000

como el primero
 Tasas de interés compuesta
𝑀2 = 1,010 + 1,010(0.01)

𝑀2 = 1,010(1 + 0.01) Es decir los montos se

pueden expresar como el
𝑀2 = 1,000 1.01 (1.01)
producto de los $1,000
𝑀2 = 1,000(1.01)2 originales y una potencia, n
de 1.01 que es igual al mes
que concluye
𝑀3 = 𝑀2 + (0.01)𝑀2

𝑀 =𝐶+𝐼 𝑀3 = 𝑀2 (1.01)
𝑀3 = (1,000 1.01 2 )(1.01) 𝑀2 = 1,000(1.01)2
3
𝑀3 = 1,000 1.01

18 18
𝑀18 = 1,000 1.01 𝑀18 = 𝐶1 1.01
 Definiciones
El tiempo entre dos fechas sucesivas en las que los intereses se agregan al
capital se llama periodo de capitalización, y el número de veces por año en que
los intereses se capitalizan se llama frecuencia de conversión y se denota con p

Si el periodo de capitalización es mensual, entonces las siguientes expresiones son

equivalentes: “el interés compuesto por meses”, “capitalizable por mes”, “convertible
mensualmente” o “interés nominal mensual”.
EN ESTAS CONDICIONES, EL VALOR DE P ES 12

Los valores más usuales para la frecuencia de conversión p, son:

P=1 para periodos anuales, los intereses se capitalizan cada año
P=2 si los periodos son semestrales
P=3 para periodos cuatrimestrales
P=4 para periodos trimestrales, los intereses se agregan al capital cada trimestre
P=6 cuando los periodos son bimestrales
P=12 para periodos de un mes
P=13 si los periodos son de 28 días
P=24,52 y 360 para periodos quincenales, semanales y diarios respectivamente
 Definiciones pag 170
Los periodos de capitalización pueden ser tan pequeños como se quiera,
llegando a tasas con paitalización instantánea, en cuyo caso puede probarse

Si el periodo de capitalización es mensual, entonces las siguientes expresiones son

equivalentes: “el interés compuesto por meses”, “capitalizable por mes”, “convertible
mensualmente” o “interés nominal mensual”.
EN ESTAS CONDICIONES, EL VALOR DE P ES 12

Los valores más usuales para la frecuencia de conversión p, son:

P=1 para periodos anuales, los intereses se capitalizan cada año
P=2 si los periodos son semestrales
P=3 para periodos cuatrimestrales
P=4 para periodos trimestrales, los intereses se agregan al capital cada trimestre
P=6 cuando los periodos son bimestrales
P=12 para periodos de un mes
P=13 si los periodos son de 28 días
P=24,52 y 360 para periodos quincenales, semanales y diarios respectivamente
 Tasas de interés compuesta y simple
Tasa de interés compuesta

Corresponde al mismo concepto asociado a la conversión de un valor actual (VA)

en un valor final (VF) y viceversa.
El monto inicial se va capitalizando periodo a periodo, así por ejemplo, luego del
primer periodo se suma el capital más los intereses ganados y este total es el


que gana intereses para un segundo periodo.
VF = Monto capitalizado (valor final)
VA = Inversión inicial (valor actual)

VF  VA * 1  r 
n r = tasa de interés del periodo
n = número de períodos

(1+r) n : Factor de capitalización

VA 
VF
1  r n
 1
(1+r) n
: Factor de descuento
 Tasas de interés compuesta y simple
...continuación...
Ejemplo tasa interés compuesta versus tasa interés simple
Si se tiene $1.000 hoy y la tasa de interés anual es de 12%.
¿Cuál será su valor al final del tercer año?
Con tasa interés compuesta:
C = 1.000 * (1+0,12)3 = 1.000 * 1,4049 = 1.405
1000 1120 1254 1405 Intereses ganados:
Año 1: $ 120
1+r 1+r 1+r Año 2: $ 134
Año 3: $ 151

Con tasa interés simple:

C = 1.000 * (1+0,12*3) = 1.000 * 1,36 = 1.360
1000 1360 Intereses ganados:
Año 1: $ 120
1+r*3 Año 2: $ 120
Año 3: $ 120