Curso: Macroeconomía

Tema: Sistema financiero peruano

Presentado por: Edgar Merino Zelada
Setiembre, 2019
¿Qué son las finanzas?

Rama de la economía que estudia la obtención y

administración de recursos financieros (dinero, capital).

Conjunto de actividades que desarrollan los agentes

económicos (personas, hogares, empresas o estado), para
Definiciones
optimizar tanto la forma de obtener recursos financieros
de finanzas
como el uso de los mismos durante el desarrollo de
actividades productivas.

Conjunto de actividades que, a través de la toma de

decisiones, mueven, controlan, utilizan y administran
dinero y otros recursos de valor, en el tiempo (corto y largo
plazo).

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Clasificación de las finanzas
• Finanzas personales.
Las finanzas personales incluyen la
gestión y administración de los ingresos,
gastos, el ahorro y la inversión, a través
del tiempo, teniendo en cuenta los
riesgos financieros y los acontecimientos
futuros.
Diariamente tomamos decisiones como el
lugar donde comemos, nuestro medio de
transporte o los planes para el próximo
fin de semana, todas estas elecciones
tienen una base financiera e influyen en
nuestras finanzas personales.

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Clasificación de las finanzas
• Finanzas corporativas.
se centran en la forma en la que las empresas
pueden crear valor y lo mantienen a través del uso
eficiente de los recursos financieros. Se subdivide
en tres partes:
Las decisiones de inversión, que se centran en el
estudio de los activos reales (tangibles o
intangibles) en los que la empresa debería invertir.
Las decisiones de financiación, que estudian la
obtención de fondos para que la compañía pueda
adquirir los activos en los que ha decidido invertir.
Las decisiones directivas, es decir las decisiones
operativas y financieras del día a día.

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Clasificación de las finanzas
• Finanzas públicas.
Las finanzas públicas representa un
campo de la economía que se ocupa
de cómo los gobiernos recaudan
fondos o dinero, cómo se gasta ese
dinero, y los efectos de estas
actividades en la economía y en la
sociedad. Las Finanzas Públicas
estudian cómo los gobiernos de todos
los niveles (nacional, regional y local),
obtienen recursos financieros para
brindar y asegurar bienes y servicios
para la sociedad.
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Principios de las finanzas
Riesgo - Rentabilidad - Liquidez

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Sistema financiero peruano
• El sistema financiero peruano está conformado por un
conjunto de instituciones encargadas de canalizar el
dinero o fondos de agentes superavitarios (ofertantes
de fondos), a los agentes deficitarios (demandantes de
fondos para realizar actividades productivas).
• Las instituciones que cumplen con este papel se
denominan intermediarios financieros, utilizando
instrumentos financieros como medio para hacer
posible la transferencia de fondos de ahorro a las
unidades productivas.

Sistema financiero peruano 7

Sistema financiero peruano
Tipos de intermediación financiera

1. Mercado de intermediación financiera indirecta

Lugar donde participa un intermediario, por lo general el
sector bancario (banca comercial asociada y la privada),
que otorga preferentemente préstamos a corto plazo
(principal activo del mismo), previa captación de recursos
del público para luego colocarlos a un segundo, en forma
de préstamos. Es así que el ofertante de capital y el
demandante del referido recurso se vinculan
indirectamente mediante un intermediario.
Supervisado y regulado por la superintendencia de banca
seguros y AFP (SBS).

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Sistema financiero peruano
Proceso de intermediación financiera indirecta

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Sistema financiero peruano
Utilidades banca múltiple de Perú a diciembre de 2018

Banco
Utilidades Utilidades banca multiple Perú - 2018
(millones de soles)
(millones de soles)
Banco de Credito del Perú 3,341,940
BBVA Continental 1,476,022
Scotiabank 1,280,650 Mibanco
Interbank 1,040,063 5%
Mibanco 450,737 Otros
Interbank 8% Banco de Credito del Perú
Citibank 153,803 13% Banco de Credito
banBif 116,395 del Perú BBVA Continental
41%
Banco Santander 83,745
Scotiabank Scotiabank
Banco Ripley 67,257 15%
BBVA Continental Interbank
Banco Falabella 67,396
18% Mibanco
Banco GNB 51,653
Banco Pichincha 51,013 Otros
Banco de Comercio 30,849
Banco Sencosud 12,479
Banco Azteca 2,037
Banco ICBC (6,529)

Fuente: SBS

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Sistema financiero peruano

Fuente: SBS

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Sistema financiero peruano
Estructura de los créditos directos según tipo y modalidad por Empresa Bancaria
Al 31 de enero de 2019
(En porcentaje)

Concepto Scotiabank TOTAL BANCA

BBVA BCP Perú MÚLTIPLE
1. Créditos corporativos 24.23 29.99 34.12 25.84
Tarjetas de crédito 0.00 0.00 0.00 0.00
Descuentos 0.26 0.37 0.21 0.48
Préstamos 13.89 20.48 19.78 15.90
Factoring 1.63 1.65 1.54 1.29
Arrendamiento financiero y Lease-back 2.55 2.68 3.29 2.43
Comercio exterior 4.78 1.74 6.89 3.77
Otros 1/ 1.11 3.07 2.40 1.96

Fuente: SBS

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Sistema financiero peruano
Estructura de los créditos directos según tipo y modalidad por Empresa Bancaria
Al 31 de enero de 2019

(En porcentaje)

Concepto
Scotiabank TOTAL BANCA
BBVA BCP Perú MÚLTIPLE
2. Créditos a grandes empresas 17.57 16.89 14.61 15.95
Tarjetas de crédito 0.01 0.01 0.00 0.01
Descuentos 1.24 1.31 0.60 0.99
Préstamos 8.91 10.16 9.31 9.00
Factoring 0.25 0.32 0.21 0.27
Arrendamiento financiero y Lease-back** 2.65 2.80 2.23 2.42
Comercio exterior 4.35 2.07 2.24 2.99
Otros 1/ 0.16 0.22 0.02 0.26

Fuente: SBS

Sistema financiero peruano 13

Sistema financiero peruano
Estructura de los créditos directos según tipo y modalidad por Empresa Bancaria
Al 31 de enero de 2019
(En porcentaje)

Concepto
Scotiabank TOTAL BANCA
BBVA BCP Perú MÚLTIPLE
3. Créditos a medianas empresas 21.34 17.43 12.95 15.63
Tarjetas de crédito 0.46 1.04 0.05 0.45
Descuentos 0.74 0.63 0.43 0.56
Préstamos 14.94 12.73 10.14 11.26
Factoring 0.03 0.02 0.01 0.02
Arrendamiento financiero y Lease-back 2.61 1.58 1.71 1.88
Comercio exterior 1.15 0.60 0.44 0.71
Otros 1/ 1.42 0.84 0.17 0.76

Fuente: SBS

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Sistema financiero peruano
Estructura de los créditos directos según tipo y modalidad por Empresa Bancaria
Al 31 de enero de 2019
(En porcentaje)

Concepto
Scotiabank TOTAL BANCA
BBVA BCP Perú MÚLTIPLE
4. Créditos pequeñas empresas 2.60 4.82 4.80 5.61
Tarjetas de crédito 0.67 2.27 0.00 0.89
Descuentos 0.03 0.03 0.03 0.02
Préstamos 1.43 2.40 4.22 4.44
Factoring 0.00 0.00 0.00 0.00
Arrendamiento financiero y Lease-back 0.33 0.09 0.50 0.20
Comercio exterior 0.05 0.02 0.02 0.02
Otros 1/ 0.10 0.01 0.03 0.03

Fuente: SBS

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Sistema financiero peruano
Estructura de los créditos directos según tipo y modalidad por Empresa Bancaria
Al 31 de enero de 2019
(En porcentaje)

Concepto Scotiabank TOTAL BANCA

BBVA BCP Perú MÚLTIPLE
5. Créditos a microempresas 0.16 0.31 0.22 1.31
Tarjetas de crédito 0.04 0.13 0.00 0.05
Descuentos 0.00 0.00 0.00 0.00
Préstamos 0.07 0.16 0.20 1.23
Factoring - - 0.00 0.00
Arrendamiento financiero y Lease-back 0.02 0.01 0.01 0.02
Comercio exterior 0.01 0.00 0.00 0.00
Otros 1/ 0.02 0.01 0.00 0.01

Fuente: SBS

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Sistema financiero peruano
Estructura de los créditos directos según tipo y modalidad por Empresa Bancaria
Al 31 de enero de 2019
(En porcentaje)

Concepto Scotiabank TOTAL BANCA

BBVA BCP Perú MÚLTIPLE
Créditos de consumo 10.54 13.75 18.28 18.70
Tarjetas de crédito 3.96 5.92 6.31 7.92
Préstamos 6.57 7.82 11.97 10.76
Préstamos revolventes - - 0.00 0.00
Préstamos no revolventes 6.57 7.82 11.97 10.76
Préstamos autos 0.40 0.93 0.61 0.65
Arrendamiento financiero y Lease-back - - - -
Otros 1/ 0.00 0.00 0.00 0.01

Créditos hipotecarios para vivienda 23.56 16.81 15.01 16.97

Préstamos 22.61 13.96 13.63 14.61
Préstamos Mivivienda 0.95 2.85 1.38 2.35
Otros - - - 0.00

Fuente: SBS

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Sistema financiero peruano
2. Mercado de intermediación financiera directa
Dado un escenario en el cual las personas necesitan
dinero para financiar sus proyectos (agentes deficitarios) y
no les resulta conveniente tomarlos del sector bancario,
quizás por elevadas tasas de interés, plazos cortos o
cantidades insuficientes, pueden recurrir a emitir valores
(acciones o bonos) y captar así los recursos que necesiten,
directamente de los oferentes de capital. Estos oferentes
están referidos a los inversionistas que adquieren valores
sobre la base del rendimiento esperado y el riesgo que
están dispuestos a asumir.
Se encuentra regulado y supervisado por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

Sistema financiero peruano 18

Sistema financiero peruano
Proceso de intermediación financiera directa

Sistema financiero peruano 19

Sistema financiero peruano
2. Mercado de intermediación financiera directa
2.1. Mercado primario
Mercado donde los emisores (empresas e instituciones
privadas y públicas, nacionales y extranjeras) ofrecen
valores mobiliarios que crean por primera vez, lo que les
permite captar el ahorro de los inversionistas (personas
naturales, personas jurídicas y dentro de estas últimas, los
inversionistas institucionales como: bancos, AFPs,
financieras, fondos mutuos, entre otros), a través de la
oferta pública (requiere autorización previa de la ASFI:
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, y de la
correspondiente inscripción en el Registro del Mercado de
Valores) de sus valores mobiliarios.

Sistema financiero peruano 20

Sistema financiero peruano
2. Mercado de intermediación financiera directa
2.2. Mercado secundario
A través de este mercado se realizan transacciones con
valores que ya existen, esto se origina cuando las
empresas inscriben sus acciones, bonos, entre otros
instrumentos, en la Bolsa de Valores con la finalidad de
que sus accionistas u obligacionistas (en el caso de
tenedores de bonos o instrumentos de corto plazo),
tengan la posibilidad de vender dichos valores cuando
necesiten liquidez (dinero). En otras palabras, la
negociación (compra-venta) de los valores se realiza en
más de una oportunidad; es decir, esto se produce cuando
una persona compra acciones en bolsa (utilizando los
servicios de una SAB) y luego las vende, otro las compra, y
luego las vende y así sucesivamente.

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Sistema financiero peruano
2. Mercado de intermediación financiera directa
2.3. Instrumentos o activos de renta fija
Estos instrumentos generan flujos o cantidades de
dinero conocidas a lo largo del tiempo, lo que
permite calcular la rentabilidad aproximada de la
inversión. Los activos de renta fija más
representativos son los bonos u obligaciones y los
flujos que generan en el tiempo se llaman cupones. El
hecho que se llamen activos de renta fija no indica
que siempre sea positiva y fija; de hecho, puede darse
que una inversión de este tipo genere rentabilidades
diferentes a las esperadas e incluso perdidas.

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Sistema financiero peruano
2. Mercado de intermediación financiera directa
2.4. Instrumentos o activos de renta variable
Son aquellos activos en los que la rentabilidad de la
inversión se origina principalmente a partir de un
incremento en el precio futuro, el cual no es
conocido, lo que genera incertidumbre sobre la
rentabilidad futura. Así también, dependiendo de la
utilidad del ejercicio, estos activos pagan
periódicamente un monto de dinero denominado
dividendos. Los activos de renta variable más
representativos son las acciones(Preferentes,
comunes, de inversión).

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Estructura del sistema financiero peruano
En resumen…

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