5.

La production et le taux de change

en courte période
• 1. La demande globale dans une économie
ouverte
2.    La détermination de la production en courte
période
3.    L’équilibre à court terme sur le marché des
produits - la courbe D-D (correspond à IS)
• Les facteurs qui influencent l’équilibre sur le marché des produits et
déplacent D-D
4. L’équilibre du marché des actifs en courte
période - la courbe A-A (correspond à LM)
• Facteurs qui déplacent la courbe A-A
 
Hanel 1
 La production et le taux de change en
courte période /suite
5. L’équilibre en courte période
6. Changements temporaires dans les politiques
monétaires et budgétaires
         Politiques de plein emploi
• 7.   Changements permanents dans les politiques
monétaires et budgétaires
• 8.    Les politiques macroéconomiques et la balance
courante
• 9.    La dynamique de l’ajustement du compte
courant 
•         la courbe J
         effet de report des taux de change et d’inflation (pass-
through).
Hanel 2
La demande globale dans une
économie ouverte

• Extension du modèle macro. de base en

ajoutant au revenu disponible le taux de
change réel comme déterminant de la
balance courante
• Équation de la demande globale=> courbe DD
• Effet d’une variation du taux de change réel
sur la balance courante
• Facteurs qui déplacent la courbe D-D
• Condition Marshall-Lerner (Annexe 2)

Hanel 3
 La courbe DD

DD= toutes les combinaisons de production et de

taux de change pour lesquelles le marché des
produits a atteint son équilibre de courte période
DD => la demande globale=l’offre globale
E
DD

Y
Hanel 4
Facteurs qui déplacent DD
• Tous les changements qui augmentent
la demande globale /  /
• Changements qui la réduisent /  /
• Un changement dans G
• Un changement dans T
• Un changement dans I
• Un changement dans la consommation ou
dans l’épargne
• Un changement dans les prix
• Un changement de la demande entre les biens étrangers
et nationaux

Hanel 5
L’équilibre du marché des actifs en
courte période

L’équilibre du marché des actifs en courte

période - la courbe A-A (correspond à LM)
E

E1 1

E2
AA
Y
Y1 Y2
Hanel 6
Facteurs qui déplacent la courbe AA

Changements qui affectent l’équilibre sur le

marché des actifs déplaceront AA.

• Un changement dans Ms
• Un changement dans P
• Un changement dans E
• Un changement dans R
• Un changement dans L(R,Y)

Hanel 7
L’équilibre de l’économie en courte
période: DD x AA

Voir annexe 1 pour l’analogie avec analyse IS-LM

E A D

A
D
Y

Hanel 8
Changements dans les politiques
monétaires et budgétaires

Distinction entre changements temporaires et

permanents
1.      Changements temporaires dans les
politiques monétaires et budgétaires
Politiques de plein emploi
- Biais inflationnistes et autres problèmes de
• formulation de politiques
 2.      Changements permanents dans les
politiques monétaires et budgétaires

Hanel 9
Politiques macroéconomiques et la
balance courante
D
A X
E

D A

Y
Hanel 10
L’ajustement et la dynamique de la
balance courante

 La courbe « J »
4
CA
Effet en longue
période de la 1
dépréciation réelle
temps
3

Hanel 11
Degré de report des taux de change et
inflation

 Report d’une variation de taux de change désigne

le % d’augmentation du prix d’importation
lorsque la monnaie nationale se déprécie.
 Contrairement à nos hypothèse sous-jacentes à
AA-DD (report=1) en réalité le report du taux de
change est souvent incomplet à courte période.
 Les mouvements des devises ont des effets
moins que proportionnels sur les prix relatifs!
L’ajustement incomplet des prix relatifs sera
accompagné par un ajustement plus lent des
volumes d’échange.

Hanel 12