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Semestre 8
3
Pr. H.EL BOUKHARI
I. AUGMENTATION DE CAPITAL 4
L'assemblée générale extraordinaire a seule le pouvoir
de décider, sur le rapport du conseil d'administration
ou du directoire, une augmentation de capital.
Contenu du rapport : les motifs et les modalités de l'augmentation
de capital.
6
Procédures et formalités
Exceptions:
Augmentation de capital par majoration de
valeur nominale des actions: consentement
unanime des actionnaires. (Art.184 Loi 17-
95)
8
I- Les formes d’augmentation du capital
Art. 183 Loi n° 17-95
1 2
par 3
par
des apports incorporation de Par
nouveaux en réserves, conversion
nature ou en bénéfices ou de dettes.
numéraire primes
9
I. AUGMENTATION DE CAPITAL
Principales modalités
Modalités d’augmentation de capital : Art. 182 Loi n° 17-95
Augmentation
de capital
10
1- Augmentation de capital par apports nouveaux :
Par qui?
• sans changement de
les anciens
actionnaires la répartition du
capital
• Ou si la répartition du
nouveaux
actionnaire capital change.
11
1- Augmentation de capital par apports
nouveaux :
Deux cas de figure peuvent se présenter: :
1er cas : Les anciens associés sont seuls
souscripteurs dans la même proportion
que leur part de capital.
12
Exemple:
Le capital social d’une SA, composé de 3000 actions de
nominal de 100 DH, est doublé par décision de l’A.G.E
1ère possibilité: augmentation de la VN des actions qui
passe de 100 DH à 200DH.
KS avant augmentation= 3000*100=300.000 DH
KS après augmentation= 3000*200=600.000 DH
2ère possibilité: émission de 3000 actions nouvelles sans
modification de la VN de chaque action.
KS avant augmentation= 3000*100=300.000 DH
KS après augmentation= 6000*100=600.000 DH
13
Le prix d’émission.
Le prix d’émission des actions nouvelles doit être supérieur ou
égal à la valeur nominale.
Prime d’émission = Prix d’émission – Valeur nominale
la prime d’émission correspond à la part de chaque action sur les
résultats antérieurs non distribués et mis en réserve par
décision des anciens actionnaires
L’émission d’une action à sa valeur nominale est dite « au pair ».
Le prix d’émission ne peut pas être supérieur à la valeur des
actions anciennes car il serait impossible de trouver de nouveaux
actionnaires.
Valeur nominale ≤ Prix d’émission ≤ Valeur réelle
Remarque : Pour les apports en nature, lorsque leur valeur est
supérieure à la valeur nominale des actions, la différence
constitue une prime d’apport. 14
Analyse comptable?
Fraction à libérer
totalement
Valeur
nominale Fraction non
appelée
Prix
d’émission
20
Droit préférentiel de souscription (DPS) et rapport de souscription
E: Prix d’émission
Exemple
24
L’écriture comptable
Souscription des
versement • 4462: Associés-
La fraction du versements reçus
capital libéré+La
prime sur aug.de capital
d’émission total
• KS
Constatation de • Prime d’émission
l’augmentation
25
5141 Banque 850.000
4462 Associés- versements 850.000
reçus sur aug.de capital
Souscription des versement
K. Libéré=(10000x100x1/4=250.000)
P.E=10000x60=600.000
capital
APPLICATION 1
La société ABC, SARL au capital de 400.000 DH divisé en 4.000
parts sociales de 100 DH (VN), décide d’augmenter son capital par
création de 5.000 parts de 100 DH (VN). Le montant des réserves
facultatives constituées par la société avant l’augmentation du capital
s’élève à 100.000 DH.
On vous demande de :
1- Calculer la valeur intrinsèque d’une part (avant augmentation)
2- Calculer la quotité ou le rapport de souscription
3- Si la société émet les nouvelles parts pour une valeur de 125 DH,
calculer la valeur d’une part après augmentation
4- Si la société émet les nouvelles parts pour une valeur de 105 DH,
calculer la valeur théorique du droit préférentiel de souscription
5- Comptabiliser l’augmentation du capital 27
CORRECTION
d’apport en société
31
2- Augmentation de capital par incorporation des réserves :
L’augmentation du capital par incorporation de réserves, des
primes ou des bénéfices, n’engendre aucun mouvement de
fonds.
Cette opération consiste en effet à augmenter le montant du
capital par prélèvement sur les réserves , primes ou bénéfice.
Toutefois, les réserves obligatoires doivent être reconstituées.
Le report à nouveau débiteur doit être soldé avant
l’augmentation du capital
32
La décision d’augmenter le capital par
incorporation des réserves permet à
l’entreprise d’améliorer son image par rapport:
-Aux tiers, car la stabilité du capital est en
effet plus grande que celle des réserves qui
peuvent , en principe, être distribuées.
- aux actionnaires qui pourront disposer
davantage d’actions et à ce titre percevoir un
intérêt statutaire plus élevé.
33
2- Augmentation de capital par
incorporation des réserves :
On distingue deux cas de figure :
36
Droit d’attribution
Valeur théorique du droit d’attribution
Soient :
N’ = nombre d’actions nouvelles
N = nombre d’actions anciennes
V= valeur de l’action avant l’augmentation du capital
D.A = V x ( N’ / N’ +N )
ICI
D.A=(V-E) x N’/N’+N
Avec E: le prix d’émission=0 37
Application 2
La société ABC, SARL au capital de 400.000 DH divisé
en 4.000 parts sociales de 100 DH (VN)
La société ABC décide d’augmenter son capital non pas
par apports nouveaux mais par l’incorporation de
réserves facultatives qui s’élèvent à 100.000 DH par
l’attribution de 1.000 parts gratuites.
La valeur intrinsèque d'une part est de 125 DH.
TAF :
1. Calculer la quotité d’attribution
2. Calculer la valeur théorique du droit d’attribution
3. Comptabiliser l’augmentation du capital38
Correction
1. Quotité d’attribution :
QA = Nbr des parts nouvelles / Nbr des parts
anciennes
Donc, QA = 1.000 / 4.000 = 1 / 4
c à d que la société a le droit d’attribuer 1 part nouvelle
pour 4 anciennes
39
2. Valeur théorique de DA :
Position de l’ancien associé :
Valeur avant augmentation = 125 DH
(4000x125) + 0
V’= valeur après augmentation =
4.000+1.000
V’== 100 DH/part
D’où, valeur théorique du DA = 125 – 100 = 25 DH
Position du nouveau associé :
4 DA = 1*100 DA = 25 DH
40
3. Comptabilisation :
41
3- Augmentation de capital par transformation de dettes en
actions :
Des créanciers ordinaires de la société peuvent être
associés à une augmentation de capital en acceptant que
des actions leur soient remises en guise de
remboursement de leur créance.
Leurs droits de créances se transforment en droits de
propriété.
Cette conversion peut concerner les banques, les
fournisseurs, les salariés
Si cette dernière est liquide et exigible au jour de
l'augmentation du capital, l'apport est considéré fait en
numéraire. Sinon, c'est un apport en nature.
42
3- Augmentation de capital par
transformation de dettes en actions :
En cas d’augmentation en numéraire, la libération
des actions peut être effectuée par compensation , à
condition que la créance de l’actionnaire soit liquide
et exigible.
« liquide », signifie une somme d’argent
déterminée.
« exigible », c’est-à-dire échue au jour de
l’augmentation par compensation.
La libération par compensation est assimilée à un
versement en espèces
43
Exemple 3 :
44
Comptabilisation :
Compensation de la créance
de SAAD
4462 Associés- versements reçus sur 120.000
aug.de capital
1111 Capital social 100.000
Constatation de 45
l’augmentation du capital
Souscription à titre irréductible et à titre réductible
(Art. 189 à 193 Loi 17-95)
• Par apport
Augmentation nouveau
simultanée • Et incorporation
des réserves
• En même temps 48
Droits des actionnaires
Pour les actionnaires, anciens ou nouveaux, les droits
préférentiels de souscription et d’attribution existent
toujours et permettent de compenser la perte de valeur du
titre pour l’ancien actionnaire.
Le nouvel actionnaire devra acquérir les deux droits en
proportion du nombre de titres.
51
Exemple
Au 1 er septembre N, le capital de la SA SALAM s’élève
à 2 000 000. il est composé de 20 000 actions de 100.
la situation nette de l’entreprise à cette date s’établit à
4 400 000. Il est décidé d’effectuer une double
augmentation de capital par distribution de 5000
actions gratuites ( prélèvement sur les réserves
facultative) et émission de 15 000 actions de numéraire
au prix de 160, libérées du quart à la souscription.
1. Calculer les rapports d’émission et la valeur des
droits.
2. Présenter les écritures d’augmentation de capital
52
solution
1.Calcul des rapports d’émission et la valeur des
droits
Rapport d’attribution :N’/N= 5 000 / 20 000 = ¼
La société a le droit d’attribuer une action
gratuite pour 4 anciennes.
Rapport de souscription des actions de
numéraire : N’/N=15 000 / 20 000 = 3/4
La société a le droit d’émettre 3 actions nouvelles
pour 4 anciennes.
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Elément Nombre Valeur de Montant
d’actions l’action
Valeur math avant 20.000 220 DH 4.400.000
aug
Incorporation des 5000 ------- --------
réservés
Augmentation par 15.000 160 DH 2.400.000
émission d’actions
nouvelles de
numéraire
Valeur des actions 40.000 170 DH 6.800.000
après augmentation
du capital
54
La perte de valeur d’une action ancienne est donc
théoriquement de : 220 – 170 = 50 DH
Calcul de la valeur d’un D.A
4 D.A = 1 x 170
d’où un D.A = 170/4 = 42,5
Calcul de la valeur d’un D.S
3 x 160 + 4 D.S = 3 x 170
480 + 4 D.S = 510 soit 4 D.S = 30
d’où D.S = 30/4 = 7,5
Donc DPS+DA=7,5+42,5= 50 DH
55
5141 Banque 1.275.000
4462 Associés- versements 1.275.000
reçus sur aug.de capital
Souscription des versement
K.Libéré=(15000x100x1/4=375.000)
P.E=15000x60=900.000
capital
fin
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