Unidad II:

El Patrón Oro

Lic. Yanina Torres jueves, 23 de julio de 2020

 Patrón Oro. Generalidades.

• El período de auge del Patrón Oro se sitúa entre

1870 y 1913.
• Características:
– Cada moneda nacional tenía una paridad oro fijada por
ley.
– Los países deudores cancelaban sus deudas mediante
envío de oro al exterior.
– Libre movimiento de capitales.
 Patrón Oro. Generalidades.

• El valor de la moneda es convertible en oro de una

calidad determinada a un tipo de cambio fijado
previamente por ley.
• El Banco Central está obligado a entregar oro a cambio
de moneda, y viceversa, al precio fijado oficialmente y
en el momento que se le demande.
• La cantidad de oro de que dispone el correspondiente
país determina el montante de dinero en circulación.
 Patrón Oro. Generalidades.

• Antes de 1914 no podía producirse una expansión

en la circulación monetaria excepto mediante la
importación de oro, y solo se podía producir una
contracción si exportaba el oro.
• Es el balance de pagos el que determina las
existencias internas de moneda en los países que
se adhieren al sistema.
 Patrón Oro. Generalidades.
Balanza
comercial
favorable
Incremento de base crediticia y
dinero en circulación

Ganancia de oro
-Disminución de los
tipos de interés
-Expansión de la
demanda Freno de X e
incremento de
M
Incremento de los precios

Equilibrio de la balanza
comercial
 Patrón Oro. Generalidades.
Balanza
comercial Reducción del dinero en circulación
desfavorable a través de la venta de títulos
públicos

-Incremento de los tipos

Pérdida de oro de interés (retención y
atracción de dinero,
disminución de
demanda de préstamos
con fines comerciales)
-Contracción de la Freno de M e
demanda incremento de
X

Descenso de los precios Equilibrio de la balanza

comercial
 Críticas
• Efecto Ingreso: la balanza de pagos afecta las existencias de
moneda y el flujo de ingresos y gastos. Los individuos ajustan
sus ingresos a los gastos, lo que produce un efecto equilibrante
en la balanza de pagos.
• Efecto costo: no está claro que los cambios en la tasa de interés
afectasen la actividad interna del país.
• Diferencia entre país grande y país pequeño: un país acreedor
encontraba el ajuste frente a una pérdida de oro más fácil que un
país deudor, debido a que podía abstenerse de prestar al
exterior o retirar fondos de su uso al exterior.
 Patrón Oro y Crisis Económica
• El presidente del Banco Mundial y ex secretario del Tesoro de EEUU,
Robert Zoellick, propone regresar al patrón oro como referencia de
cambio de las monedas.
• La razón es que el sistema de dinero basado en la confianza y no en el
oro o algún otro producto de valor, permite a los gobiernos crear el
circulante que se les antoje sin molestarse en recaudar recursos, y éste
pierde valor cuando el Estado crea más de lo que puede absorber la
economía real.
• Devolver al oro –o a algún otro producto de valor, como la plata o el
petróleo– el papel que tuvo en la historia de medida de valor obligaría
a los gobiernos a dejar de crear dinero de manera artificial.
 Patrón Oro y Crisis Económica
PATRÓN ORO - ARGUMENTOS A FAVOR.

1.) El patrón oro impide la impresión de gran cantidades de dinero.

2.) Mantiene un cambio estable de la moneda hacia el peso del oro.
3.) Mantiene baja la inflación.
4.) Asegura que las monedas sean fuertes.
5.) El dinero tiene cobertura, no se trata de papeles basados solamente en la fe.
Patrón Oro y Crisis Económica
PATRÓN ORO - ARGUMENTOS EN CONTRA.

     El patrón oro ya fue probado a lo largo de la historia y falló.

1.) La oferta de oro (dinero) depende de la producción de las minas y de los nuevos
descubrimientos.
2.) El patrón oro puede causar graves deflaciones.
3.) El valor del oro depende de la fe de los ciudadanos.
4.) El país puede tener dificultades de mantener el oro en el país.

5.) El patrón oro no asegura una moneda fuerte – el valor de la moneda puede ser
devaluado hacia el oro según las necesidades del emisor (país). En períodos de
necesidad, los países suspendieron el patrón oro.
6.) En la historia, los soberanos cambiaban el contenido del oro en las
monedas y de esta manera generaban inflación.