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Mathématiques

financières

Chapitre 2:Les effets de


commerce
M. HOUSSAS
contenu
 Escompte commercial d’effet de
commerce
 L’escompte rationnel des effets de
commerce
 L’échéance commune de plusieurs effets
de commerce
 Le cas pratique de l’escompte: Les agios.
Escompte commercial d’effet de
commerce
 Définition
Les effets de commerce sont des titres constatant une créance
assortie d'un délai de règlement(échéance).
L’escompte: Opération de crédit par laquelle une banque met à
la disposition du porteur d'un effet non échu le montant de cet
effet, déduit des intérêts et commissions, en contrepartie du
transfert à son profit de la propriété de la créance.

L’escompte peut être calculé selon 2 méthodes:


- - l’escompte commercial;
- - l’escompte rationnel;
Escompte commercial d’effet de
commerce
Escompte commercial = (VN * t* j)/36000
Valeur d’encaissement (VE) = VN – Escompte.

 Exemple:
Un fournisseur escompte le 20 mai un effet de
commerce pour un montant de 10000dh. La date
d’échéance portée sur l’effet est 2 Aout.
Calculer l’escompte commercial ainsi que la valeur
d’encaissement sachant que le taux d’intérêt est de
15%
Solution

C * t * j 10000 *15 * 74
Er    308,33
36000  36000
Ve  C  Ec  10000  308,33  9691,67

Donc, la banque va déduire la somme de


308,33 dh et versera au client le montant
de 9691,67 dh
L’escompte rationnel des effets
de commerce
 Le banquier calcule les intérêts non pas sur la
valeur nominale mais sur la VE réellement prêtée
par la banque.
 Escompte rationnel = (VN*t*j)

36000+(t*j)
VER = VN – ER.
Exemple: En partant de l’exemple précédent,
Calculer l’escompte rationnel ainsi que la valeur
d’encaissement. Que peut-on conclure?
Solution

C *t * j 10000 *15 * 74
Er    299,11
36000  (t * j ) 36000  (15 * 74)
Ver  C  Er  10000  299,11  9700,89
 On constate que l’escompte rationnel est
favorable pour le client par rapport à
l’escompte commercial. C’est pourquoi les
banques utilisent plus la méthode commerciale
L’échéance commune de
plusieurs effets de commerce
 Le client peut demander à son
fournisseur de remplacer plusieurs effets
par un seul effet unique.

 VE de l’effet unique = valeur


d’encaissement de tous les effets le jour
du remplacement.
L’échéance commune de
plusieurs effets de commerce
 Exemple:
 Un client demande le 18 mars de
remplacer les deux effets de commerce
par un seul effet unique à échéance le
30 juin (taux d’intérêt: 8.5%):
• Effet 1 : 2500 dh, échéance le 15 mai.
• Effet 2: 3200 dh, échéance le 31 mai.
• Déterminer la VN de l’effet unique.
SOLUTION

VeU  Ve1  ve2


8,5 *104 2500 * 8,5 * 58 3200 * 8,5 * 74
C (1  )  2500   3200 
36000 36000 36000
C  5751,07
Pratique de l’escompte: LES AGIOS

 Dans la pratique, la remise d’un effet à


l’escompte entraîne des frais financiers, en plus
de l’escompte proprement dit. Ces frais
comprennent plusieurs commissions.
 L’ensemble de l’escompte et des commissions
l’appelle l’agio. D’une manière générale, l’agio se
compose de : l’escompte, diverses commissions,
la taxe sur la valeur ajoutée (TVA).
Agios  Ec  commissions  TVA
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Au Maroc, la TVA est de 10%, elle est appliquée
directement sur l’ensemble de l’agio hors taxe qui
se compose le plus souvent de : l’escompte, et
des commissions d’acceptation .

TVA   Ec  commissions   Taux de TVA


Ve = VN – AGIOS
Ve = VN – (Ec + commissions +TVA)

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Pratique de l’escompte

Exemple

 Soit un effet de commerce de 35.500 dirhams


échéant le 27 juillet 2005 et escompté le 10 avril de
la même année, aux conditions suivantes :
- Taux d’escompte : 13%
- Commission de manipulation : 2 dirhams par effet ;
- TVA : 10% ;

 Calculer la valeur d’encaissement de l’effet.

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III- Pratique de l’escompte

Exemple 5
C=35500 dhs C  i  j 35500 13 108
i= 13% Ec  
36000 36000
j=108
 1384,5 dhs
TVA   Ec  commissions   Taux de TVA
 1384,5  2  0,10  138,65
Agios  Ec  commissions  TVA
 1384,5  2  138,65  1525,15 dhs
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Exemple 2
 Un effet de commerce échéant le 25 Juin , est
négocié le 28 Mars. Sa valeur nominale est 6 250
dh. Il est négocié aux conditions suivantes :
 - taux annuel d’escompte : 18%
 - commission de service : 20 dh H.T.
 - commission d’acceptation : 50dh H.T.
 Calculer le montant de l’agio ainsi que la
valeur d’encaissement.