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Résumé de l’article

The Use of Management Control


Mechanisms to Mitigate Moral
Hazard in the Decision to
Outsource
K A R E N L . S E D AT O L E , D I M I T R I S V R E T T O S , AND
S A L LY K . WI D E N E R ‡

Journal of Accounting Research


Vol. 50 No. 2 May 2012

Préparé par: Présenté à :


Myriam Ines Seydou Mme Karine Pelletier

1
• INTRODUCTION
• OBJECTIFS
• PROBLÉMATIQUE
• REVUE DE LITTÉRATURE
• CONTRIBUTION À LA LITTÉRATURE
SOMMAIRE • HYPOTHÈSES
• MÉTHODOLOGIE DE RECHERCHES
• PRINCIPAUX RÉSULTATS
• CONCLUSION

2
Contrôle de gestion: fonction visant à influencer les
comportements des managers pour mettre en œuvre la
stratégie de l'organisation.

Aléa Moral : décrit une situation d’asymétrie de


INTRODUCT l’information où une partie n'observe pas parfaitement les
actions entreprises par l'autre partie.
ION
Externalisation: désigne le transfert de tout ou partie
d'une fonction d'une organisation (entreprise ou
administration) vers un partenaire externe.

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Les acteurs principaux:
• Administrateurs
• Dirigeants
• Propriétaires

MOTS CLÉS
Les mots clés :
• Aléa moral
• Aversion au risque
• Atténuation
• Externalisation
• Gestion opérationnel
• Économie de coûts de transaction
• Efficiences de production
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Les raisons de l’externalisation :

• Réaliser des économies significatives


• Réduire les dépenses d'investissement
OBJECTIFS • Réduire le levier opérationnel
• et diminuer aussi le risque systématique

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Compromis Risque de
risques- transaction
récompenses idiosyncratique

RISQUES

Risque
systématique

6
Est-ce que Les mécanismes de contrôle de gestion expliquent
les décisions d'externalisation?

Quelques sous questions sur :

CADRE • L’utilisation de la rémunération incitative des PDG ;


• La sensibilité du portefeuille du chef de la direction,
THÉORIQUE mesures de l'efficacité de la production interne et le niveau
d'externalisation;
• La maintenance pour réaliser des économies de coûts.
1-OBJECTIFS

7
CADRE
THÉORIQUE • L'externalisation est une décision stratégique avec une
2- REVUE surveillance gouvernementale (Ghobrial [2005]).
• La théorie de l'agence suggère que deux mécanismes de
DE contrôle, la rémunération incitative et le suivi (Jensen et

LITTÉRATU Meckling [1976], Smith et Stulz [1985], Hermalin et Weisbach


[1998]).

RE • le degré d'externalisation est fonction des économies


potentielles sur les coûts de production (Williamson [1985]).
• Les incitations aux options d'achat d'actions augmentent la
sensibilité de la rémunération du PDG à la volatilité du
rendement des actions (Jensen et Meckling [1976];
Guay[1999]).

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CONTRIBUTI • Réponse aux critiques des recherches antérieures (par exemple,
ON À LA Baiman [1990]) : test sur l’économie de coûts de transaction et les
LITTÉRATUR concepts théoriques des mécanismes de contrôle de gestion.

E • Recherches antérieures sur les pressions institutionnelles affectent


les décisions d'externalisation (cf. Balakrishnan et al.[2010]).

• Association entre les incitations à la prise de risque et les


comportements à risque de manière plus générale.

9
HYPOTHÈSES
(1)

10
Trois attributs critiques identifiés par l’économie
des coûts de transaction:

HYPOTHÈSE
S (2)
LA RARETÉ DES L'INCERTITUDE LA SPÉCIFICITÉ
TRANSACTIONS DES ACTIFS

11
• H1: L'externalisation est associée négativement à la transaction, aux
économies d'échelle, aux avantages de portée par rapport au
fournisseur extérieur et positivement à la conception du poste
contraintes au niveau des effectifs de production;

HYPOTHÈSE • H2 : Interaction négative entre les économies internes de l'échelle et


la sensibilité des avoirs du portefeuille des PDG aux variations du
S (3) cours des actions (Delta) et leurs effets sur l'externalisation, une
interaction positive entre la conception des emplois en interne et
delta et une interaction positive entre le risque de transaction et la
sensibilité des PDG à la volatilité du rendement des actions (Vega);

• H3 : Interaction négative entre les économies internes, la


surveillance et leur effet sur l'externalisation. 12
• Données d'externalisation de la maintenance pour les
compagnies aériennes de passagers aux États-Unis
composés d'observations de première année pour 30
transporteurs de passagers américains cotés en bourse de
METHODOLO 1992 à 2009 (un total de 273 observations de première
GIE année);
• Base de données ExecuComp et les déclarations de
procuration de l'entreprise (via collecte manuelle);
1- • Données financières à partir de COMPUSTAT;
ECHANTILLO • Données sur la syndicalisation du personnel des opérations
de maintenance et les entreprises en difficulté dà partir des
N ET rapports annuels des transporteurs ;
DONNÉES • Rapport annuel 2008 d'Alaska Airlines.

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Mesure du risque de transaction
Les variables :
• Fréquence d’utilisation des aéronefs
• Concentration
• densité de vol
METHODOLOGIE • capacité en siège
• l’âge moyenne
2. TEST DE
VALIDITÉ DES
HYPOTHÈSES (1)
Résultats allant de 0 à 5;

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Mesure des efficacités de production
METHODOLOGIE Les variables :
• ASM : L'unité d'échelle de production dans l'industrie du
2. TEST DE transport aérien (le nombre de sièges à bord d'un avion
multiplié par le nombre de kilomètres parcourus)
VALIDITÉ DES • ASM grand => taille de ses opérations est grande => les
HYPOTHÈSES (2) économies d'échelle, les activités de maintenance sont
élevés
• Contraintes dans la conception de l’emploi

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METHODOLO
GIE
• Mesure des mécanismes de contrôle de gestion
2. TEST DE Les variables :
VALIDITÉ DES • DELTA est la sensibilité de la valeur du portefeuille
d'actions du PDG à une variation de 1% du cours de
HYPOTHÈSES l'action
(3) • VEGA est la sensibilité de la valeur du portefeuille
d'options d'achat d'actions de l'exécutif à une variation
de 1% de la volatilité du rendement des actions 16
Variables de contrôle
METHODOLO
GIE  Spécifique au PDG
• les préoccupations professionnelles du PDG

2. TEST DE • le pouvoir du PDG sur le conseil


• le PDG est à la fois président du conseil et président
VALIDITÉ DES • la propriété des PDG de l'entreprise
HYPOTHÈSES
(4)  Spécifique à l’entreprise
• Effet levier
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• Autres participations
PRINCIPAUX
RÉSULTATS

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• Les activités de maintenance sont conservées lorsque le risque de
PRINCIPAUX transaction idiosyncratique est élevé et lorsque la compagnie
aérienne peut bénéficier des efficiences de production internes
RÉSULTATS • les coefficients sur PDG VEGA et SURVEILLER sont positivement
associés à l'externalisation de la maintenance;
• PDG VEGA incite les PDG à s'engager dans des niveaux
d'externalisation plus élevés, tandis que les PDG plus puissants;
• le delta d'incitation incite les gestionnaires à tirer profit des efficiences
de production internes associées aux économies d'échelle;
• le delta d'incitation n’incite pas les gestionnaires à utiliser
l'externalisation comme moyen pour réduire des contraintes de
conception des emplois ;
19
• delta incite le PDG à entreprendre des projets de VAN positifs pour
AVENUE DE Est-ce que ces mécanismes de gestion utiliser pour
atténuer les risques d’externalisation sont valables
RECHERCHE pour les entreprises familiales ?
S

20
FIN DE LA
PRÉSENTATION
21

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