Vous êtes sur la page 1sur 46

Exécutive Master 2020-2021

Comptabilite- Contrôle –Audit

Module : Comptabilité Approfondie 

Séance 3 : Difficultés comptables


liées aux Titres de Participation &
les Titres et Valeurs de Placement

Intervenant :Hassane ZIOUD


Date / période : 27/05/2021

www.uir.ac.ma
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 2


Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 3


Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 4


Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 5


1. Notion des titres immobilisés

2. Différents types des titres immobilisés

3. Méthodes d’évaluation des titres immobilisés

4. Étude de cas des difficultés comptables


liées aux titres immobilisés

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 6


Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 7


Cette notion couvre 3 types de titres immobilisés :

• Titres immobilisés

• Titres de participation

• Autres titres immobilisés

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 8


1.1- Les titres immobilisés :

• Titres dont le délai de réalisation est supérieur à 12


mois.

• Titres de créance classés comptablement parmi les


créances immobilisés du fait de leur délai de
recouvrement.

• Titres des droits de créance


représentatifs
négociables :
- Bons du Trésor ;
Bons
- Obligations des emprunts émis par l'Etat,les
d'équipement ;
collectivités locales ou les établissements publics ;
- ...
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 9


1.2- Les titres de participation :

• Titres acquis avec l'intention de les maintenir plus


de 12 mois.

• Titres qui offrent des droits de propriété.

• Titres dont la possession est estimée utile à


l'activité de l'entreprise notamment parce qu'elle
permet :

- d'exercer une influence sur la société émettrice des


titres ;

- d'en assurer le contrôle.


Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 10


1.2- Les titres de participation :

• Notion de contrôle exclusif :


- C’est le pouvoir de diriger les politiques financières,
opérationnelles et de gestion d’une entreprise ;
- Afin de tirer avantage de ses activités.

• Notion d’influence notable :


- L’influence notable est le pouvoir de participer aux
décisions des politiques financières, opérationnelles
et de gestion de l’entreprise détenue, sans exercer
de contrôle ;
- L'influence notable est présumée lorsqu'une société
dispose, durablement, d'une fraction égale au moins
à 20 % des droits de vote.
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 10


1.2- Les titres de participation (Notions juridiques) :

• Notions de filiale et de participation : (article 143 - loi sur la SA)

- Notion de Filiale :
Une société dans laquelle une autre société,
dite mère, possède plus de 50% du capital.

- Notion de Participation :
La détention dans une société par une autre société
d'une fraction du capital comprise entre 10 et 50 %.

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 12


1.2- Les titres de participation (Notions juridiques) :

• Notion de contrôle d'une société : (article 144 - loi sur la SA)

- Lorsqu'elle détient seule ou avec d’autres


actionnaires une fraction de capital lui conférant la
majorité des droits de vote dans les assemblées
générales.

- Lorsqu'elle dispose seule de la majorité des droits


de vote dans cette société en vertu d'un accord
conclu avec d'autres actionnaires.

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 13


1.2- Les titres de participation (Notions juridiques) :

• Notion de contrôle d'une société : (article 144 - loi sur la SA)

- Lorsqu'elle détermine en fait seule ou avec


d’autres actionnaires, par les droits de vote dont
elle dispose, les décisions dans les assemblées
générales.

- Elle est présumée exercer le contrôle lorsqu'elle


dispose, d'une fraction des droits de vote
supérieure à 40% et qu'aucun autre actionnaire ne
détient une fraction des droits supérieure à 30%.

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 14


1.3- Les autres titres immobilisés :

• Titres dont l'entreprise n'a pas l'intention de céder


dans un avenir proche (inférieur à 12 mois), donc
titres à conserver durablement.

• Titres autres que ceux de participation conférant à


l’entreprise soit :
- des droits de créances ;
- des droits de propriété.

• Titres représentatifs parts de capital ou de


de placement à long
terme.
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 15


Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 16


• Titres immobilisés (droits de créance) :
- Bons du Trésor ;
- Bons de fonds publics, nationaux ou régionaux de
l'équipement ;
- Titres d'obligations des emprunts émis par l'Etat,
les collectivités locales ou les
établissements
publics ...

• Titres de participation (droits de propriété) :


- Actions ;
- Divers titres immobilisés.

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 17


Notion d’actions (loi sur la SA) :
• Minimum du nominal des actions :
- Actions cotées à la bourse : le minimum du
nominal est 10 dhs ;
- Actions non cotées à la bourse : le minimum du
nominal est 50 dhs.

• Négociabilité des actions :


- Négociables après l'immatriculation de la société
au registre du commerce ou la réalisation de
l'augmentation du capital social ;
- Possibilité d’agrément en cas de cession à un tiers
(clause statutaire).
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 18


Notion d’obligations (loi sur la SA) :

• Minimum du nominal des obligations :


- Actions cotées à la bourse : le
minimum du nominal est 10 dhs ;
- Actions non cotées à la bourse : le
minimum du
nominal est 50 dhs.

• Conditions d'émission d'obligations :


- Autorisée aux sociétés anonymes SA ;
- SA ayant deux années d'existence ;
- SA ayant clôturé deux exercices successifs ;
- SA ayant approuvé les états de synthèse ;
- SA ayant un capital social intégralement libéré.
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 19


Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 20


Trois types de valeur

• Valeur d'entrée
- Cas général
- Cas particuliers

• Valeur actuelle

• Valeur au bilan

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 20


• Les titres immobilisés sont portés en
comptabilité pour leur prix d'achat.

• Les frais d'acquisition sont inscrits directement dans


les charges de l'exercice (*) :

- Honoraires ;
- Frais d’actes ;
- Commissions ;
- Droits de mutation.

(*) Si le montant de ces charges est important, il est possible de les répartir sur plusieurs exercices.
Si les titres sont cédés la quotte part non amortie de ces frais doit être comptabilisée en charge dans l’année
de cession.

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 22


1. Actions gratuites

Contexte :
Les actions dites juridiquement "gratuites" sont
généralement obtenues gratuitement en contrepartie
d'une augmentation de capital par incorporation
des réserves de la société émettrice.

Conséquence :
• L'obtention d'actions "gratuites" est sans
influence sur la valeur globale d'entrée des titres
• Le coût unitaire moyen des titres se trouve
donc diminué.
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 23


1. Droits préférentiels de souscription DPS ou d'attribution
(conséquence à l’entrée)

Deux cas se présentent en cas d’augmentation du capital :

• Ancien détenteur de titres :


- Simple utilisation des DPS : donc aucun paiement
des DPS
- Le prix d’achat des titres émis
correspond à leur
prix d’émission

• Non détenteur de titres :


- Achat des DPS à d’autres actionnaires
- Le coût d’achat des DPS constitue une
partie du coût d’entrée des titres
- Coût d’acquisition = prix d’émission + prix d’achat du DPS

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 24


2.2. Droits préférentiels de souscription DPS ou d'attribution
(conséquence des cessions)

La cession droits de souscription ou des droits


des
d'attribution :
• Réduit la valeur globale d'entrée du montant du prix
de cession

• Réduit en conséquence, le coût unitaire


moyen d'achat des titres correspondants

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 25


2.3.1. Notion de droit préférentiel de souscription

• Le droit de souscription est un droit qui permet


à
l'actionnaire de souscrire à l‘augmentation du
capital social d'une société.

• A chaque action ancienne est attaché un droit de


souscription.

• L'exercice de ce droit donne une priorité aux


actionnaires anciens (ou actuels) de participer à
l'émission d'actions nouvelles de l'entreprise.

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 26


2.3.1. Notion de droit préférentiel de souscription

• L'associé ou l'actionnaire actuel dispose de


plusieurs possibilités :
• Soit exercer ce droit : donc
participer à
l’augmentation du capital social
• Soit renoncer à ce droit purement et simplement
• Soit négocier ce droit : donc ne pas
souscrire à l'augmentation.
• L’assemblée a la possibilité de supprimer ce droit aux
actionnaires.
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 27


2.3.2. Calcul du nombre de droits à souscrire

• Une société dont le capital est formé de 1 million de


titres de 100 dhs de nominal, procède à une émission
de 100.000 titres.

• Soit pour 10 titres anciens, la société va mettre 1


nouveau titre.

• L'actionnaire qui détient 1.000 titres reçoit 1.000


droits, et peut donc souscrire prioritairement à 100
titres (égal à 1.000/ 10)

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 28


2.3.3. Exemple de calcul de la valeur du DPS

• Calcul du DPS = Valeur du titre avant l'augmentation du capital– Valeur du


titre après l'augmentation du capital

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 29


2.4.1. Notion du Droit d’attribution DA

• Les réserves peuvent être incorporées au capital.


• Ce type d'augmentation de capital ne génère aucun
flux financier.
• L’associé ou actionnaire a un droit de préférence (droit
d'attribution) sur les nouveaux titres
attribués gratuitement.
• Le prix d'émission des nouveaux titres est égal à zéro,
car ces titres sont attribués gratuitement aux associés
au prorata des titres qu'ils possèdent déjà.

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 30


2.4.1. Notion du Droit d’attribution DA

• L'associé ou l'actionnaire peut recevoir


gratuitement les nouveaux titres.

• L’actionnaire ne souhaitant pas recevoir ces


titres gratuits pourra négocier ces droits.

• Calcul du DA = Valeur du titre avant l'augmentation


– Valeur du titre après l'augmentation

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 30


3. Titres de même nature

La valeur d'entrée des titres restants (après cession des


titres de même nature conférant les même droits) est déterminée par la
méthode du :

• "coût d'achat moyen pondéré" après chaque entrée

• "premier entré - premier sorti" F.I.F.O.

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 32


4. Titres acquis en monnaie étrangère

Ces titres sont convertis en dirhams au cours de


change à la date d'entrée

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 33


5. Titres acquis partiellement libérés :

Ces titres sont débités de la valeur d'entrée y compris


la partie non encore libérée

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 34


• Les titres de participation sont à évaluer :

- Plus en fonction de l'utilité que la


participation présente pour l'entreprise

- Qu’en fonction du marché (souvent inexistant)

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 35


• L'utilité de la dans l’entité contrôlée
participation tient compte
des :
- Critères objectifs :
- Perspectives et Rentabilité des titres :
Cours en bourse, rentabilité financière

- Critères subjectifs :
- Conjoncture économique, capitaux propres
réels de la société contrôlée
- Parts de marché
- Effets de complémentarité susceptibles de
résulter de la participation : Technique , Commerciale,
économique

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 36


• L'estimation de la "valeur actuelle" tient également
compte de l’impact de la cession des titres de
participation sur la perte :
• Soit du "contrôle" de la société
• Soit de la minorité de blocage

• Conclusion : Cette valeur est le "prix qu'accepterait d'en


donner un acquéreur éventuel de l'entreprise, compte tenu de l'utilité
de la participation pour l'entreprise"

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 37


• Valeur actuelle (notamment à la date de l'inventaire) est égale :
- Titres cotés : Cours moyen du dernier mois
- Titres non cotés : Valeur probable de négociation (*)

(*) La valeur probable de négociation est à apprécier dans la perspective d'une éventuelle cession à longue échéance (plus d'un
an)

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 38


• Valeur au bilan :
Résulte de la comparaison entre la valeur d'entrée et
la valeur actuelle des titres

• Titres concernés :
Titres de catégories de même nature,
homogènes, ayant les mêmes
droits
• Deux cas se présentent :
- Si Plus-values : à ne pas comptabiliser
- Si Moins-values : à prendre en charges sous forme
de provisions pour dépréciation
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 39


• Compensation entre plus et moins-values :

- Titres de participation : Aucune compensation

- Titres immobilisés cotés autres que de participation :


- Principe : Aucune compensation
- Exception : Possibilité de compenser les moins-
values suite à une baisse des cours anormale et
momentanée, par les plus-values constatées sur
d'autres titres, dans la limite de ces plus-values
(Mention dans l'ETIC)
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 40


• Titres acquis en monnaie étrangère :

Valeur devant tenir compte provisions pour


des dépréciation éventuelles à par rapport
valeur d’entrée sur la base du cours duàtitre
calculer la à l'étranger
converti :

- au cours de change à la date d'inventaire pour


les titres cotés seulement à l'étranger

- au cours en dirhams si les titres sont cotés au Maroc


Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 40


Évaluation à la sortie du patrimoine :
• La cession des titres immobilisés entraîne
plusieurs opérations comptables :
- Sortie du bien du patrimoine de
l’immobilisation financière
- Constatation du prix et du résultat de la cession
- Régularisation de la provision constituée
• Le prix de cession est le prix indiqué dans l’acte
de vente sans diminution des frais sur vente
• Le résultat de la cession : la différence entre le prix de
cession et la valeur comptable
• Les frais sur vente sont en principe portés aux charges
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 42


Évaluation à la sortie du patrimoine :
• La valeur comptable de sortie est constituée par la
valeur totale en cas de cession de tous les titres de
même catégories
• Si la cession porte sur une fraction des titres de même
nature, le coût d’entrée de la fraction cédée est calculée
au CMP ou au PEPS
• S’il existe des provisions pour dépréciation sur les
titres, il y a lieu de les régulariser selon le cas soit par :
- Reprise totale
- Reprise partielle
- Ajustement
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 43


La sortie des titres conférant un droit de propriété est
constatée en contre partie du compte 6514 "Valeurs
nettes d'amortissement des immobilisations financières"
651 VNA Immobilisations financières
251 Titres de participation

Le montant de cession des titres et constaté en contre


partie du compte "produit de cession des
immobilisations financières"

4/5 Tiers/Banque
751 PC des immobilisations financières

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 44


Dividendes des titres :
• C'est à la date de l'assemblée ayant pris la décision de
distribuer un dividende que l'entreprise actionnaire :
- Peut se prévaloir d'un droit acquis
- Doit comptabiliser le dividende en produit à recevoir
• Ce n’est pas la date de l’encaissement effectif qui
est retenue pour la comptabilisation des dividendes
• En cas de cession de titres, c'est l'acquéreur qui,
sauf
convention expresse contraire, a droit aux
dividendes non encore mis en distribution à la date de
la cession
• Les acomptes reçus sur dividendes sont traités
de manière identique aux dividendes
Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

• En cas de dividendes reçus de l'étranger : à convertir


Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 45
Intérêts des titres :
• Les intérêts reçus doivent figurer dans les produits de
l’exercice
• Les intérêts courus à la date de clôture de l'exercice
constituent des produits à recevoir rattachés à
l’exercice concerné
• Les intérêts perçus sont comptabilisés pour leur
montant brut et la retenue à la source RAS figure à
l’actif en tant que crédit d’impôt

Comptabilité Approfondie Mr Hassan ZIOUD

Difficultés comptables liées aux titres immobilisés et valeurs de placement 46

Vous aimerez peut-être aussi