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LE MARCHE DES

CONTRATS A TERME
Préparé par: Sous la supervision:
KOUIBAA Ghizlane MMF013/18
CHAER Chaimae MMF034/18 Pr.REZKI Nabil
HMIMOU Hicham MMF024/19
PLAN:
◦ Introduction

◦ Généralités et concepts de base sur les marchés à terme.

◦ Les objectifs d’un marché à terme.

◦ Les motifs des opérations à terme.

◦ Les types des contrats à terme.

◦ Conclusion

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INTRODUCTION

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Définition

◦ Les marchés à terme sont ceux qui ne se règlent qu’à une époque plus au moins éloignée du moment de
la négociation, mais cependant toujours fixé d’avance :
◦ par conséquent, en vertu d’un marché à terme, les titres vendu ne doivent être payés et livrés qu’à une
époque postérieure convenue ; le marché se conclut immédiatement, mais il ne se consomme qu’au terme
fixé.
Lucien Revon, La grammaire de la bourse, 1989

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Les catégories d’un marché à terme
C’est un marché qui engage le vendeur
sous engager l’acheteur.
Marché ferme

Marché libre ou à prime


C’est un marché qui engage à la fois le vendeur
et l’acheteur.

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Les objectifs d’un marché à terme 

1) Rassembler en un seul lieu les acheteurs et les vendeurs afin d’organiser la


confrontation de l’offre et de la demande.

2) Etablir et faire respecter les règles qui assurent que la négociation prend la
place dans un environnement ouvert et compétitif.

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Les motifs des opérations à terme
- La couverture des risque de change:

 Des fluctuations des cours de la monnaie de règlement entre la date


d'importation ou d'exportation et la date de règlement.

- La spéculation :
=> Acheter ou à vendre des devises à terme en vue de profiter de la différence
entre le cours à terme aujourd'hui et le cours au comptant à l'échéance du
contrat.

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- L'arbitrage :

 Les opérations d'arbitrage émanent essentiellement des banques ayant des


avoirs liquides à fructifier et des investisseurs cherchant à rentabiliser leurs
fonds.

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Les types des contrats à terme
◦ Contrats à terme sur produits de base, tels que le pétrole brut, le gaz naturel, le maïs et le blé.

◦ Contrats à terme sur indices boursiers, tels que l'indice S&P 500.

◦ Contrats à terme sur devises, y compris ceux de l'euro et de la livre sterling.

◦ Futures sur métaux précieux pour l'or et l’argent et autres..

◦ Contrats à terme du Trésor américain, pour obligations et autres produits.

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Avantages et inconvénients
AVANTAGES:

◦ Les investisseurs peuvent utiliser des contrats à terme pour spéculer sur la direction du prix d'un actif
sous-jacent.

◦ Les entreprises peuvent couvrir le prix de leurs matières premières ou des produits qu'elles vendent pour
se protéger des fluctuations défavorables des prix.

◦ Les contrats à terme ne peuvent exiger qu'un dépôt d'une fraction du montant du contrat auprès d'un
courtier.

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INCONVENIENTS:

◦Les investisseurs courent le risque de perdre plus que le montant de la marge initiale, car les contrats à
terme utilisent l'effet de levier.

◦Investir dans un contrat à terme peut amener une entreprise qui s'est couverte à manquer des mouvements
de prix favorables.

◦La marge peut être une arme à double tranchant, ce qui signifie que les gains sont amplifiés, mais aussi les
pertes.

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CONCLUSION

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Merci de votre attention!

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BIBLIOGRAPHIE
◦ Lucien Revon, La grammaire de la bourse, 1989

◦ Delphine Lautier, Yves Simon, Dans les 100 mots des marchés dérivés (2009)

◦ https://www.cmegroup.com/

◦ http://www.oeconomia.net/

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