Explorer les Livres électroniques
Catégories
Explorer les Livres audio
Catégories
Explorer les Magazines
Catégories
Explorer les Documents
Catégories
mettre en évidence tous les moyens économiques et financiers utilisés par l’Ese pour créer de la valeur
- l’indépendance financière
- la solvabilité
- la liquidité
- la rentabilité
- la croissance
Relation entre Les concepts de
l’ADF et les impératifs économiques
et financiers de l’entreprise :
1- l’entreprise pour exister a besoin de moyens
financiers
• Les ressources de l’Ese:
- les capitaux propres: capital social , autofinancement
- les dettes: appartiennent à des créanciers et elles sont remboursables
• l’ indépendance financière:
• la solvabilité
c’est la capacité de rembourser les dettes ,
elle dépend des résultats et de la valeur du patrimoine
2- L’entreprise pour exister a besoin de
moyens économiques
En nombre de deux:
• 3. collecte et traitement de l’information comptable et extra-comptable • Reclassement du bilan: calcul des Ratios de liquidité , ratios de rotations, ff/ca, prévision
ventes, crédits en cours
• 5. Les constats: niveau des indicateurs, les comparaisons dans le temps et • Chute de liquidités ,FF/CA élevé, crédit client élevé, réduction stocks, crédit frs stable
l’espace
• 6. les interprétation: recherche des causes, hypothèses, corrélations
• Dégradation des liquidités à cause de l’allongement du délai client, CA prévisionnel impo
• 7. diagnostic et synthèse: les forces et les faiblesses • Mise en forme des éléments précédents
• 8.recommandations: évaluation de solutions proposées • Acceptation du dossier , suivi attentif des crédits et plafonds autorisés
Emplois de la
trésorerie
TN BFRE
BFHE
FDNR OU FR
Ressources de TN
trésorerie
L’analyse du fonds de roulement
• BFR CONJONCTUREL
• BFR STRUCTUREL
•
L’analyse du BFR
• Analyser son évolution et l’évolution de ses composantes sur
plusieurs années (ratios de rotation des stocks et des délais de
paiement)
• Comparaison du BFRE/CA avec celui des autres entreprises
• Calculer un BFR prévisionnel en fonction des conditions normales
d’exploitation de l’entreprise
L’analyse du BFRHE
• Le BFHE n’a pas de signification économique
• Le BFHE reflète des décisions exceptionnelles ou non courantes
• Il peut être positif (besoin à financer ) ou négatif (ressource
supplémentaire)
• Il présente des éléments disparates (créances liées à des cessions
d’immobilisation, dettes sur achats d’immobilisations, acomptes de
l’IS, pénalités ,,)qui non aucun lien avec l’exploitation , généralement
peu important mais il peut augmenter ou diminuer le BFR
L’analyse de la TN
Dans l’analyse fonctionnelle , la trésorerie est la résultante de l’équilibre entre FD et
BFR:
TN = FR-BFR
La TN est également un solde:
TN= emplois de trésorerie – ressources de trésorerie
Les emplois de trésorerie ou trésorerie actif: comprend tous les encaissements (CA,
augmentation du capital, cession immobilisations), elles servent au fonctionnement de
l’entreprise
Les ressources de trésorerie ou trésorerie passif apparait quand la trésorerie actif est
insuffisante: il s’agit des crédits à court terme et des soldes créditeurs des banques
L’analyse de la trésorerie
• C’est par la trésorerie que passe tous les encaissements et les décaissements d’où
un niveau en perpétuel fluctuation
• Le solde peut être:
largement excédentaire: synonyme de liquidités oisives ou liquidités destinés à une
utilisation prochaine
au tour de zéro: situation favorable, synonyme de bonne gestion des flux
négative: résultat de grave problème ou situation voulu par l’entreprise
L’analyse de la TN
• Cas particulier d’une TN< 0 reflet de grandes difficultés
• Soit le FR est insuffisant :
ressources insuffisantes
ou emplois excédentaires
• Soit le BFR trop important:
croissance non maitrisée
mauvaise gestion du cycle d’exploitation
Les ratios de structure
• L’analyse du bilan peut être complétée par l’utilisation des ratios de structure
• Ratios de structure:
1. ratio d’autonomie financière: dettes de financement/ capitaux propres<1
remarque : on prend pas les amort et les prov dans les CP et le résultat retenu est
après répartition
2. Frais financiers / CAHT ne doit pas dépasser 3%
3. Capacité de remboursement: dettes de financement/CAF < à 3 ans
4. Degré d’amortissement des immobilisations: amort cumulés/ valeur brutes
Les ratios d’activité
• Rapporte un poste du bilan à un flux du CPC , c’est un ensemble de ratios qui
permettent d’expliquer le ratio BFR/CAHT *360
• Durée de stockage des matières et des marchandises:
stocks moyen M/ cout des approvisionnement*360
• Durée des en-cours de production
Stock moyen EC/production *360
• Durée de stockage des produits finis
stock moyen PF/production*360
• Durées des crédits clients
• créances /CATTC *360
• Durée du crédit fournisseur
• dettes fournisseurs/achats *360
L’approche financière du bilan
• A pour objectif de diagnostiquer le risque de faillite, autrement dit le
risque d’ illiquidité et d’insolvabilité à court terme
• l’approche fonctionnelle repose sur l’utilisation du bilan financier;
• Le bilan financier est issu du bilan comptable,
• La construction du bilan financier nécessite des retraitements et des
reclassements des postes du bilan comptable
• une fois établi, le bilan financier permet de calculer trois agrégats un
seul agrégat qui est le FDNG
• LE FRNG EST issu d’un rapprochement horizontal entre les éléments du
haut du bilan ou du bas du bilan
• L’analyse de l’ agrégat FRNG permet d’apprécier l’équilibre financier
Le passage du bilan comptable au bilan financier
• Les retraitements:
consistent à éliminer du bilan tous les non valeur et à tenir compte de
la valeur réelle des actifs,
• Les reclassements:
Consistent à classer l’actif par ordre de liquidité croissante et le passif
par ordre d’exigibilité croissante
Les retraitements
• La suppression des non valeur aussi bien de l’actif que des capitaux
propres il s’agit des frais d’établissement, des frais de recherche et de
développement , charges constatées d’avance, charges à répartir sur
plusieurs exercices, primes de remboursement des obligations, écart
de conversion et provisions pour risque correspondantes
• La prise en considération de la fiscalité latente pour le cas des
comptes qui seront virés dans le CPC et donneront lieu à un
prélèvement fiscal: dans le cas des subventions d’investissement,
provisions réglementées, provisions pour risques et charges à
caractère de réserve et les plus values des actifs
Les reclassements
• les reclassements des dettes et des prêts quelque soit leurs nature en
fonction de l ’échéance : les fractions de prêt ou emprunt à
rembourser au cours de l’année , sont classées dans le bas du bilan,
c’est le cas des fournisseurs des immobilisations;
• Les créances, les stocks , les charges constatées d’avance dont
l’échéance supérieure à un sont classées dans le haut du bilan
• Les provisions pour risques et charges jugées stables à classer au haut
du bilan
• Les impôts latents classés également selon leurs échéance
Présentation du bilan financier
actif immobilisé net Capitaux permanents
> 1 an > 1 an
< 1 an < 1 an
Le calcul du FRNG
• Par le haut du bilan:
capitaux permanents – actif immobilisé net
• Par le bas du bilan :
actif circulant – dettes à court terme
L’analyse du FRBG
• FRNG est un indicateur de solidité financière ,s’il est positif il
représente l’excédent des actifs circulants à moins d’un an sur les
passifs à moins d’un an (dettes), il indiques que les proches rentrées
de l’entreprise devraient permettre le remboursement des sommes
dues
• Même chose pour le Ratio de liquidité: actif circulant/ dettes à court
terme >1
Les autres indicateurs de liquidité
• Poids relatif à l’endettement à long terme:
dettes LMT/ capitaux propres ou dettes LMT/ total passif
• Solvabilité globale:
capitaux propres/total passif
actif net = actif réel – passif exigible
( actif réel – non valeur) - ( passif –capitaux propres)