INTRODUCTION

• le conseil déontologique des valeurs mobilière

(CDVM) est transformé en autorité des
marchés Marocains des capitaux en vertu de la
loi La loi 43-12
• AMMC : C'est un établissement public qui a
pour missions de veiller à la protection des
épargnants et veiller au bon fonctionnement
et à la transparence des marchés de capitaux
au Maroc
 INTRODUCTION
• Objectif de l’ AMMC :
doter le marché marocain d’investisseurs aptes
et avertis, capables de prendre des décisions
réfléchies et de comprendre leurs droits et
obligations. Des investisseurs qui connaissent les
règles et pratiques d’investissement et qui
réagissent sagement aux tendances du marché.
 INTRODUCTION
• AMMC a connu plusieurs étapes qui ont
marqué son évolution tant sur le plan de son
organisation et son mode de fonctionnement
que sur le plan des missions qui lui sont
dévolues pour la doter des moyens d’actions
suffisants afin d’assurer une surveillance
efficace des marchés et des intervenants.
 INTRODUCTION
• AMMC est un nouveau mode de gouvernance
reposant sur deux organes : un conseil
d’administration et un collège des sanctions
 I/La genèse de L’AMCC

A- DE LA CDVM A L AMMC

• L’ AMMC se substitue au Conseil

Déontologique des Valeurs Mobilières ou
CDVM avec un périmètre plus large et une
indépendance plus forte par rapport au
pouvoir politique
 I/La genèse de L’AMCC
• OBJECTIF: un renforcement de l’indépendance
du régulateur qui va se concrétiser, d’une part,
par le transfert de la présidence du conseil
d’administration du CDVM au président de
l’AMMC au lieu qu’elle soit assurée par le
Premier ministre ou le ministre délégué à cet
effet.
 I/La genèse de L’AMCC
• l’institution d’un collège des sanctions,
structure indépendante au sein de l’AMMC,
qui sera chargée d’instruire tous les dossiers
pouvant faire l’objet d’une sanction par cette
autorité ou susceptible d’être transmis à la
justice.
 I/La genèse de L’AMCC
• Pouvoir élargi de l’AMMC : la supervision de
l’ensemble des marchés de capitaux, au lieu
de la restriction du champ de contrôle du
CDVM « aux valeurs mobilières »
• l’AMMC contribue à l’éducation financière des
épargnants
 I/La genèse de L’AMCC
• B- L’ ORGANISATION
L'AMMC est composée de deux organes :

 le conseil d'administration
 le collège des sanctions
 I/La genèse de L’AMCC
• le conseil d'administration :
• le Conseil d’administration est investi de tous les pouvoirs et
attributions nécessaires à l’administration de l’AMMC et à
l’accomplissement des missions(l’article 16 de la loi 43-12).
• Le Conseil d’administration comprend, outre son président:
• Deux représentants compétents de l’administration;
• Un représentant de Bank
• Trois personnalités désignées intuitu personae par l’administration
pour leur compétence dans les domaines financier et juridique .
La présidence du Conseil d’administration est assurée par le
président de l’AMMC
 I/La genèse de L’AMCC
• Le conseil des sanctions est investi des missions
suivantes :
- . Instruire les faits susceptibles de donner lieu à une
sanction prononcée par le président de l’AMMC;
- Donner son avis sur la qualification éventuellement
pénale de faits et proposer, le cas échéant, au président
de l’AMMC, la saisine de l’autorité judiciaire
compétente;
- Proposer au président la sanction disciplinaire à l’issue
d’une procédure d’instruction.  
 I/La genèse de L’AMCC
• Le Collège des sanctions est composé d’un
magistrat, qui préside le Collège, et de deux
membres nommés par le Conseil
d’administration sur la base de leur
compétence.
• Le mandat des membres du Collège est de
quatre années renouvelables une fois.
• +
 I/La genèse de L’AMCC
• Le commissaire du gouvernement :
• Le Commissaire du gouvernement est nommé par
l’administration auprès de l’AMMC.
• Il contrôle, pour le compte de l’Etat et au nom du
ministre chargé des finances, les activités de l’AMMC.
• Il veille au respect par celle-ci des dispositions
législatives régissant ses activités. Il s’assure
également que le Collège des sanctions dispose des
moyens nécessaires pour exercer son activité.