Emprunt obligataire

&
les subventions d’investissement

Année universitaire
2020-2021
 Encadré par :
01
Mr. HASSAINATE Saber Mohammed

Réalisé par :
ELICHI Hamza 02

03 KARIA Asmaa

ZEROUAL Houda 04
 Plan
 La notion d’emprunt obligataire

 Les Caractéristiques
Emprunt
obligataire  Les modalités de remboursement

 L’enregistrement comptable

 Application sur l’emprunt obligataire

 Plan
 Les subventions reçues par l’entreprise

 Les caractéristiques

Subventions  L’enregistrement comptable

d’investissement  Les cas d’immobilisation

 Application sur les subventions

d’investissement
( Cas d’une immobilisation amortissable)
 Partie N°1
Emprunt obligataire
 Notion d’emprunt obligataire

« L’emprunt obligataire donne lieu à une émission dans le

public de titres de créances négociables appelés obligations
représentant une fraction d’un emprunt à long terme émis
par un Etat, une collectivité ou une entreprise privée »
 Les obligations

Les obligations sont des titres négociables qui, dans une même émission,
confèrent les mêmes droits de créance pour une même valeur nominale.
 
La valeur nominale > 100 DH
 
Exception : Pour les sociétés dont les titres sont inscrits à la cote de la bourse des
valeurs.
VN < 50 DH
 Les sociétés émettrices des obligations

Selon l’article 293 : Les sociétés anonymes

 Ayant deux années d'existence

 Et qui ont clôturé deux exercices successifs dont les états de synthèse ont été
approuvés par les actionnaires
 Dont le capital social a été intégralement libéré
Les sociétés émettrices des obligations

Ces dispositions ne sont pas applicables :

 A l'émission d'obligations bénéficiant de la garantie de l'Etat, ou des autres personnes

morales autorisées par l'Etat à donner cette garantie ;

 A l'émission d'obligations gagées par des titres de créances sur l'Etat ou sur les autres
personnes morales sous réserve de garantie par l'Etat de leurs créances.
 Les caractéristiques 
 Valeur nominale
 
Montant de l’emprunt = Nombre d’obligations * Valeur nominale

 Le prix d'émission 

● Au Pair

● Au au dessous du pair

Prime d’émission = Valeur nominale – Prix d’émission

 Le Prix de remboursement 

 Au Pair

Prix de remboursement = Prix d’émission

 Au dessus du Pair
Prix de remboursement > à la valeur nominale

Prime de remboursement = Prix de remboursement – Valeur nominale

 Double Prime
Prix d émission Valeur Nominale
Prix de Remboursement > Valeur Nominale

Double prime = Prix de remboursement – Prix d’émission

 Amortissement des primes de remboursement 

● Soit au prorata de la durée de l’emprunt, par fractions égales

Dotation de l’exercice = Prime de remboursement / durée de l’emprunt

● Soit au prorata des intérêts courus

Dotation = Prime x (Intérêts courus de l’exercice / Total des intérêts de l’emprunt)

 Frais de publicité
Frais d’émission 
Commissions des
intermédiaires financiers
Le Coupon = la valeur nominale * taux d’intérêt

La maturité 

La durée de jouissance 

La date de règlement 

La durée de vie de l’emprunt 

 Les modalités du remboursement

 Soit par amortissements constants 

 Soit par annuités constantes 

𝒊
𝒂=𝑽𝒐
𝟏 − ( 𝟏+ 𝒊) − 𝒏

 Soit par « in fine »

 L’enregistrement comptable

● Au cours de l’exercice N :

Au Moment de L’émission, souscription et la libération 

5141 Banque N*E

2130 Primes de remboursement des obligations Primes

1410 Emprunts obligataires N*P

 Règlement des Frais d’émission 
 
 
 
6147 Services bancaires Montant HT  
34552 Etat - TVA récupérable sur charges TVA

5141 Banque TTC

 ● A la date d’inventaire N :

Activation des frais 

  Total des frais
2125 engagés
Frais d'émission des emprunts
Total des frais
7197 Transfert de charges engagés
 La comptabilisation des dotations aux amortissements des frais d’émission

   
6191   Dotations d’exploitation aux amortissements de l’immobilisation en non valeur DFE  
Amortissements des frais d’émission des emprunts
28125 DFE
 La Comptabilisation des dotations aux amortissements des primes de
remboursement
 
Dotations aux amortissements des primes de remboursement des DFR
6391 obligations
2813 Amortissements des primes de remboursement des obligations DFR
 La Comptabilisation des intérêts courus et non échus (si elles existent)

intérêts
6311 Intérêts des emprunts et dettes courus
intérêts
4493 Intérêts courus et non échus à payer courus
 ● A date de l’exercice N+1 :
L’écriture de contre-passation :

4493 Intérêts courus et non échus à payer intérêts

courus
6311
intérêts
Intérêts des emprunts et dettes courus
 La comptabilisation du paiement des intérêts et amortissement d’emprunt

6311 Intérêts des emprunts et dettes Intérêts

1410 Emprunts obligataires Amorti Intérêts
4485 Obligations, coupons à payer Amorti
4484 Obligations échues à rembourser

4485 obligations, coupons à payer Intérêts

4484 Obligations échues à rembourser Amorti
5141 Banque Annuité
 Application
L’entreprise delta S.A au capital de 6 000 000 totalement libérée. Elle a émis un emprunt
obligataire le 15/12/2017 dont les caractéristiques sont les suivantes :
-Nombres d’obligations : 10 000
-Valeur nominal : 1 000 DH par obligation
-Prix d’émission : 980 par obligation
-Prix de remboursement : 1010 par obligation
-Taux du coupon : 15%
-Durée : 5 ans
● La souscription et l’émission de l’emprunt est faite par l’intermédiaire de la banque avec des
commissions de 10 DH par obligation.
● A la clôture de la souscription le 01/01/2018, 10 000 obligations sont souscrites et libérées.
● L’entreprise delta décide de répartir les primes de remboursement des obligations sur la durée
d’emprunt.

T.A.F
Passer les écritures comptables nécessaires 
Solution :
Double prime = Prix de remboursement – Prix d’émission
= (1 010-980)* 10 000= 300 000 DH

Le tableau d’amortissement de l’emprunt par amortissement constant:

Année CRD DP Annuité Intérêts amortissement CRD FP

0 10 000 000
1 10 000 000 3 500 000 1 500 000 2 000 000 8 000 000
2 8 000 000 3 200 000 1 200 000 2 000 000 6 000 000
3 6 000 000 2 900 000 900 000 2 000 000 4 000 000
4 4 000 000 2 600 000 600 000 2 000 000 2 000 000
5 2 000 000 2 300 000 300 000 2 000 000 0
 L’enregistrement comptable
    01/01/18  
5141   Banque (10 000*980) 9 800 000  
2130   300 000
Primes de remboursement des obligations

Emprunts obligataires (10 000*1010) 10 100 000

1410
Libération

    D°    
6147   Services bancaires (10 000*10) 100 000  
34552   Etat - TVA récupérable sur charges (100 000*10%) 10 000  
5141 Banque 110 000

Règlement des frais d’émission

    31/12/18    
2125   Frais d’émission 100 000  
7197 Transfert de charges 100 000

Transferts des frais d’émission

 D°
20 000
6191 Dotations d’exploitation aux amortissements de l’immobilisation en non
valeur (100 000/5)
28125 Amortissements des frais d’émission des 20 000
emprunts

Amortissement des frais d’émission

D°
6391 Dotations aux amortissements des primes de remboursement
des obligations ( 300 000 /5) 60 000
Amortissements des primes de
2813 remboursement des obligations 60 000

D°

6311 Intérêts des emprunts et dettes 1 500 000

4493 Intérêts courus et non échus à payer 1 500 000

Constatation des intérêts à payer

 01/01/19
44931 Intérêts courus et non échus à payer 1 500 000 1 500 000
6311
Intérêts des emprunts et dettes
Contre- passation

1 500 000
6311 Intérêts des emprunts et dettes 2 020 000
1410 Emprunts obligataires (1010*10 000) /5
4485 Obligations, coupons à payer 1 500 000
4484 Obligations échues à rembourser 2 020 000
Annuité à payer

4485 Obligations, coupons à payer 1 500 000

4484 Obligations échues à rembourser (1010*10 000) /5 2 020 000
3 520 000
5141 Banque
Paiement d’annuité
 Partie N°2
Subventions d’investissement
Les subventions reçues par l’entreprise

Les
subventions

Les
Les subventions Les subventions
subventions
d’exploitation d’investissement
d’équilibre
(716) (131)
(756)
 Ce sont des Subventions dont bénéficie
Définition  
l'entreprise en vue d'acquérir ou de créer des
valeurs immobilisées ou de financer des activités à
long terme.
 Développer la croissance
interne

Favoriser le développement Encourager les activités et

économique Les objectifs des secteurs particuliers

Moyen de financement
intéressant
 Les caractéristiques 

Subventions d investissement
• versée par les pouvoirs publics.
• au profit d'une entreprise.
• en vue de financer un investissement.
• financer leurs opérations
d'investissements à long terme.
 L’enregistrement comptable 

 Constatations d’une créance envers l’ETAT

 Constatations d’entrée de l’immobilisation ou d’argent

 A la date d’inventaire : Constatations des virements des Quotes-parts

 A la date d’annulation : Constatation de la subvention d’investissement par son

compte soustractif
 Constatations d’une créance envers l’ETAT :

   
34511 Subventions d’investissement à recevoir D
1311 Subvention d’investissements reçus C
 Constatations d’entrée de l’immobilisation ou d’argent
(Lors l’encaissement effective de la subvention d’investissement) :
 
 
5141/2 Banque / immobilisations D
34511 Subvention d’investissement à recevoir C
 A la date d’inventaire : Constatations des virements des Quotes-parts

   
6193 Dotation d’amortissement des immobilisations corporelles D
283 Amortissement des immobilisations corporelles C

 
1319 Subvention d'investissement inscrit au compte de produit et charge D
7577 Reprises sur subventions d’investissement de l’exercice C
 A la date d’annulation : Constatation de la subvention d’investissement par
son compte soustractif
   
1311 Subvention d’investissements reçus D

Subvention d'investissement inscrit au compte de produit

1319 et charge C
 Les cas d’immobilisation 
● En cas d’immobilisation non amortissable financée par une subvention
d’investissement:

La norme comptable donne deux options :

 la clause d’inaliénabilité : clause par laquelle l’entreprise n’a pas le droit de

revendre l’immobilisation à l’intérieur d’une période fixé par l’Etat

 A défaut d’une clause d’inaliénabilité: dans le contrat, le montant de la reprise

sera égal au 1/10 de la subvention
● En cas d’immobilisation amortissable financée par une subvention
d’investissement:
 La subvention d’investissement faite l’objet d’une intégration au résultat comptable
au même rythme et à la même durée que l'amortissement du bien dont l’acquisition
est financé.

le prorata de dotation = Annuité de dotation/Valeur d’origine

Fraction de subvention= Subvention* Prorata

 Application:
Une entreprise a reçu en 03/03/2012, un avis d’accord d’une subvention
d’investissement de 100 000 dhs.
 Le 04/10/2012, L’entreprise a reçu une machine d’une valeur de 130 000 dhs (HT)
amortissable linéairement sur 5 ans, le reste a crédit plus d’un an.
 Le 10/03/2016, l’entreprise a cédée la machine contre un virement bancaire de
47000 dhs.

TAF :
Passez les écritures comptables de chaque année
 Solution
03/03/12
34511 Subventions d’investissement à recevoir 100 000
1311 Subvention d’investissements reçus 100 000
Constatations d’une créance envers l’ETAT
04/10/12
2332 Matériel et outillage 130 000
34551 Etat tva récup / immobilisations 26 000
3451 Subventions d’investissement à recevoir 100 000
1486 fournisseurs d’immobilisations 56000

Réception de l’immobilisation
31/12/12
6193 Dotation d’amortissement des immobilisations corporelles 6 500
2833 Amortissement des immobilisations corporelles 6 500
l’inventaire 2012 130 000*20%*3/12=6 500
31/12/12
1319 Subvention d'investissement inscrit au compte de produit et charge 5 000
5 000
Reprises sur subventions d’investissement de l’exercice
7577
Quote-part 2012
Prorata de dotation = 6 500/130 000=1/2=0,05
Fraction de subvention= 100 000* 0,05=5 000
 31/12/13
6193 Dotation d’amortissement des immobilisations corporelles 26 000
2833 Amortissement des immobilisations corporelles
2 6 000
A l’inventaire2013 130 000*20%*12/12=26 000

31/12/13
1319 Subvention d'investissement inscrit au compte de produit et charge 20 000
7577 20 000
Reprises sur subventions d’investissement de l’exercice
Quote-part 2013 Prorata de dotation = 26 000/
130 000=0,2
Fraction de subvention= 100 000* 0,2=20 000

10/03/16
5141 Banque 56 400
7513 P.C des immobilisations corporelles
47 000
Etat, t.v.a. Facturée
Constatation de cession
4455 9 400
31/12/16
6193 Dotation d’amortissement des immobilisations corporelles 6 500
2833 Amortissement des immobilisations corporelles 6 500
A l’inventaire2016 130 000*20%*3/12=6500
 31/12/16
1319 Subvention d'investissement inscrit au compte de produit et charge 35 000
Reprises sur subventions d’investissement de l’exercice
7577 35 000

Quote-part 2016
Prorata de dotation = 6 500/ 130 000=1/2=0,05
Fraction de subvention= 100 000* 0,05=5 000
Le reste de subvention=100 000-(5 000+20 000*3+ 5 000)=30 000

31/12/16
Subvention d’investissements reçus 100 000
1311 Subvention d'investissement inscrit au compte de 100 000
1319 produit et charge
Annulation de la subvention
d’investissement
31/12/16
2833 Amortissement des immobilisations Corporelles 9 100
6513 V.N.A des immobilisations corporelles cédées 39 000
2332 Matériel et outillage 130 000
Sortie d’immobilisation 130000*20%*42/12=91 000
Merci Pour Votre Attention