Ratios et analyse de

l’information comptable

Utilisation de l'information 1
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Ratios et analyse de l’information
comptable

I- Introduction
II -Sources d’information, précautions et limites

Utilisation de l'information 2
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 I- Ratios et analyse de
l’information comptable
Introduction

Utilisation de l'information 3
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 Introduction

Qui utilise l’information

comptable de l’entreprise XYZ?

Utilisation de l'information 4
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 Les utilisateurs des états
financiers de l’entreprise XYZ

 Utilisateurs  Utilisateurs externes

internes

Utilisation de l'information 5
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 Les utilisateurs internes
 Le conseil d’administration et le personnel
de direction
 Les chefs de sections, divisions, filiales et
succursales
 Les employés

Utilisation de l'information 6
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 Les utilisateurs externes

 Les clients
 Les créanciers
 Les investisseurs
 Les gouvernements
 Les autres utilisateurs

Utilisation de l'information 7
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Que recherchent-ils?

Utilisation de l'information 8
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Utilisateurs internes

Utilisation de l'information 9
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 Le conseil d’administration et le
personnel de direction

 Indicateurs de risque et de rendement car ils sont

responsables envers les actionnaires de ces
éléments

Utilisation de l'information 10
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 Les chefs de sections, divisions,
filiales et succursales
 Ils sont souvent évalués sur la capacité à atteindre les
objectifs fixés par la haute direction
 Accorderont davantage d’attention aux états financiers ou
aux rapports financiers portant sur leur centre de
responsabilité afin de comprendre les causes d’écarts entre
les résultats prévus et réels afin d’y apporter les mesures
correctives nécessaires.
 Voudront donc voir l ’apport de leur centre de
responsabilité aux résultats de l’entreprise.

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 Employés
 Survie de l’entreprise?  Sécurité d’emploi
 Bénéfice net?

Immobilisations?  Si , bon signe!
 Avantages sociaux
 Participation aux bénéfices

Utilisation de l'information 12
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Utilisateurs externes

Utilisation de l'information 13
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 Clients
 Survie de l’entreprise?  Garanties sur
marchandises seront-elles respectées?
 Rentabilité?
 Solvabilité?

Utilisation de l'information 14
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 Créanciers
 Liquidités?
 Capacité de rembourser
 Rentabilité?

Niveau d’endettement?
 Garanties?
 Immobilisations

Placements
 Stocks

Clients
Utilisation de l'information 15
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 Investisseurs
 Évolution de l’entreprise? Son ampleur?

fonds de roulement

rendement sur actions
 S’agrandit-elle?  Besoins en immobilisation
 Bénéfice?  rentabilité
 Endettement?  L’entreprise est-elle risquée?
 Capitalisation?
 Différenciation  Secteurs? Possibilités?
 Marge bénéficiaire brute?
 Dividendes  Politique? Liquidités?
Utilisation de l'information 16
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 Gouvernements
 Rentabilité?
 Impôts
 Secteurs?

Politique

Subventions
 Masse salariale
 DAS (employé)
 Part de l’employeur

Loi 90 (formation)
 TPS, TVQ

Utilisation de l'information 17
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 Autres utilisateurs
 Regroupement de citoyens veut s’assurer que l’entreprise
participe à la vie de la collectivité
 Organisme de charité veut savoir vers quelle entreprise
orienter ses demandes de subventions
 Associations pour la protection des consommateurs
s’assureront que les entreprises ne réaliseront pas de
bénéfices exagérés

Utilisation de l'information 18
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 II-Ratios et analyse de
l’information comptable

1- Sources d’information
2- Précautions et limites
3- Ratios

Utilisation de l'information 19
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1- Sources d’information

Utilisation de l'information 20
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 Sources d’information
 Historique financier de l’entreprise

3 à 5 ans
 Les activités de l’entreprise et son secteur industriel
 L’économie
 Régionale

Nationale
 Internationale
 Rapport annuel: États financiers, messages
 Médias

Utilisation de l'information 21
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 Sources d’information (suite)
 Publications spécialisées
 Value Line
 Dun & Bradstreet

Moody’s Investors
 Statistiques Canada
 Discussions

Spécialistes du domaine

Gestionnaires

Utilisation de l'information 22
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2- Précautions et limites

Utilisation de l'information 23
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 Précautions et limites
 Éléments qualitatifs
 Historique  avenir
 Les activités des entreprises sont cycliques mais les bilans
sont à une date précise
 L’information comptable indique les forces et les
faiblesses mais non les causes
 Convention du coût  valeur marchande
 Inflation
 Différence dans l’application des conventions comptables

Utilisation de l'information 24
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 Précautions et limites (suite)
 Information très synthétique
 Les états financiers s’adressent principalement aux
actionnaires
 Ne pas négliger les notes aux états financiers
 Jugement lors de la préparation des états financiers 
estimations
 Des chiffres seuls…  il faut y ajouter des commentaires et
de l’interprétation

Utilisation de l'information 25
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3- Ratios

Utilisation de l'information 26
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 Ratios
 Moyen d’exprimer une relation entre deux
chiffres sous la forme d’une fraction, d’un
pourcentage ou d’une décimale.

Utilisation de l'information 27
comptable 1-902-96
 Pour qu’un ratio soit pertinent, il
doit être comparer!
 1- Comparaison avec les rapprochements
effectués dans les états financiers de la même
entreprise au cours d’exercices précédents.

Lorsqu’on ignore si l’entreprise a amélioré ou réduit
ses performances au cours des récents exercices
financiers, il devient très difficile de dégager une
tendance et, par conséquent, de faire des prévisions,
objectif ultime de toute analyse financière.

Utilisation de l'information 28
comptable 1-902-96
 Pour qu’un ratio soit pertinent, il
doit être comparer!
 2- Comparaison avec des ratios semblables
extraits d’états financiers d’autres entreprises du
même secteur industriel ou encore avec le ratio
standard pour le secteur industriel.
 C’est en comparant le résultat tiré du calcul du ratio de
l’entreprise étudiée avec ce ratio standard ou encore
avec celui d’autres entreprises du même secteur
industriel qu’on saura si la performance de l’entreprise
étudiée est meilleure ou pire que celle de la moyenne
de ses concurrents.

Utilisation de l'information 29
comptable 1-902-96
 Avertissement sur le ratio de
l’industrie
 Pour les fins du cours, les ratios de l’industrie utilisés sont
ceux fournis par Dun & Bradstreet.
 Ces ratios ne sont pas ceux de l’année puisqu’il faut du
temps pour rassembler l’information afin de la compiler
pour obtenir le ratio de l’industrie.
 Le ratio de l’industrie est donc un indicateur sur lequel se
fier, à condition que l’industrie n’ait pas connu de
changements majeurs qui pourrait rendre le ratio de
l’année précédente inutilisable.

Utilisation de l'information 30
comptable 1-902-96
 Pour qu’un ratio soit pertinent, il
doit être comparer!
 3- Comparaison avec d’autres ratios tirés des
mêmes états financiers.

L’analyse des états financiers conduit à la dissection de
ceux-ci et permet l’analyse de ses diverses composantes.
 Pris isolément, le ratio ne permet ni de juger de l’activité
qu’il concerne, puisque cette activité subit l’influence
des autres activités de l’entreprise, ni de juger de
l’ensemble de l’entreprise, puisque les performances
d’ensemble sont le résultat de l’interaction des
différentes activités menées par l’entreprise.
Utilisation de l'information 31
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