OFFPT ISGI

MARRAKECH

Diagnostic
financier
Sarhani ABDELKARIM
 PLAN :
1- Concepts fondamentaux, Objectifs
et approches l’analyse financière

2- analyse des performances

d’activité : e.s.g

3- analyse du bilan / structure

financière De L’entreprise

4- analyse de la dynamique des flux

analyse de la dynamique
des flux
 Schéma d’ensemble des outils de l’analyse financière :

Analyse de bilan Analyse de CPC Tableaux de flux

Analyse interne : Analyse externe: État de solde Tableau de

Gestionnaire/ Banque/ de gestion financement
Exploitant Fournisseurs

l’équilibre L’équilibre Mesurer Analyse

Structure liquidité l’activité fonctionnelle
FRF/BFG/TN Solvabilité: résultats dynamique

Bilan 2 bilans
Bilan Indicateurs
financier : fonctionnels
fonctionnel : Liquidité SIG
(fonctions) d’activité Valeurs
l’exigibilité Nettes
V brutes V Nettes de résultats

L’analyse statique /bilan : l’équilibre L’analyse dynamique consiste à

financier et la situation de la trésorerie Au faire des comparaisons dans le
31/12/N. temps entre deux bilans.
 Le tableau de financement
Le TF/ état de synthèse qui explique les mouvements ou les variations d’emplois et de
ressources survenus pendant un exercice.

Augmentation d’un poste d’actif Acquisitions des Immobilisations

Augmentation des créances Immob
Emplois
Diminution d’un poste de passif Réduction des capitaux propres
remboursements des dettes
TF
Augmentation d’un poste passif Apports nouveaux Augmentation
des dettes
Ressources

Diminution d’un poste d’actif Cession des Immobilisation

Récupérations des créances Immob

TF est établis à partir de 2 bilans de fin d’exercices successifs

 TF est établi à partir de 2 bilans de fin d’exercices successifs
EMPLOIS RESSOURCES

ACTIF PASSIF

PASSIF ACTIF

Les réalisations d’investissement et des désinvestissements

Les moyens de financement utilisés/ Investissements

Le TF permet Expliquer et analyser l’évolution financière et patrimoniale

Recenser les emplois nouveaux et les ressources nouvelles

Décrire la variation FRF; BFG et la TN

Tableau de synthèse des masses du bilan

TF du PCM se présente
en 2 tableaux Tableau des emplois et ressources
Tableau de synthèse des Établi à partir des valeurs nettes de 2 bilans fonctionnels
masses du bilan successifs avant la répartition des résultats

Variation N - N-1
N N–1 Emplois Ou Ressources
+ Financement permanent (1) X’ X Ou

- Actif immobilisé (2) Y’ Y Ou

= Fonds de roulement fonctionnel X’-Y’ X-Y OU
(-) (+)

+ Actif circulant HT (4) X’ X Ou

- Passif circulant HT (5) Y’ Y Ou

= Besoin de financement global X’-Y’ X-Y OU
(+) (-)

= Trésorerie nette = TA – TP X’-Y’ X-Y OU

(+) (-)
= FRF – BFG
TSMB permet d’expliquer l’évolution de l’équilibre financier et de la situation
patrimoniale de l’entreprise
 EXEMPLE 1 : Tableau de synthèse des masses du bilan

Variation N - N-1
N N–1 Emplois Ressources
+ Financement permanent 120 100 …….. ……….
- Actif immobilisé 80 70 ……. ……….
= Fonds de roulement fonctionnel …….. …….. ……… ………

+ Actif circulant HT (4) 100 90 ……… …….

Passif circulant HT (5) 70 80 ……… ……..
= Besoin de financement global ……. ……. ………. ………

= Trésorerie nette = TA – TP ……. ……. …….. ………..

= FRF – BFG

TAF : Compléter et commenter le TBSM?

 EXEMPLE 2 : Tableau de synthèse des masses du bilan

Actif N N+1 Passif N N+1

Actif immobilisé 5 750 6 575 Fin permanent 6 250 6 750
Actif circulant HT 3 000 3 425 P Circulant 3 750 3 500
Trésorerie Actif 1 500 1 250 Trésorerie Passif 250 1 000
TOTAL 10 250 11 250 TOTAL 10 250 11 250

N N–1 Emplois Ressources

+ Financement permanent …….. ……. …….. ……….
- Actif immobilisé …….. ……. ……. ……….
= Fonds de roulement fonctionnel …….. …….. ……… ………

+ Actif circulant HT (4) ……. …….. ……… …….

Passif circulant HT (5) ……. ……… ……… ……..
= Besoin de financement global ……. ……. ………. ………
= Trésorerie nette = ……. ……. …….. ………..

TAF : Compléter et commenter le TBSM?

Tableau des emplois et ressources
 Tableau des emplois et ressources : les ressources

Autofinancement AF = CAF – Dividendes Dividendes N-1 payés en N

Méthode additive Méthode soustractive

Résultat net de l'exercice
+ Dotations d'exploitation durables
+ Dotations financières durables
+ Dotations non courantes durables
- Reprises d'exploitation durables
- Reprises financières durables
- Reprises non courantes durables
- Produits des cessions d'immobilisations
+VNA des immobilisations cédées
Capacité d'autofinancement (C.A.F)
Distribution de bénéfices
Autofinancement (A.F)
Excédent brut d'exploitation
-Autres charges d'exploitation,
-Dotations d'exploitation circulantes
- Charges financières sauf les dotations durables
- Charges non courantes sauf VNA et dotations durables
- Impôts sur les résultats,
+ Autres produits d'exploitation
+ Reprises d'exploitation circulantes
+ Transferts de charges,
+ Produits financiers sauf les reprises durables
+ Produits non courants sauf PCI et reprises durables/ sub
Capacité d'autofinancement (C.A.F)
Distribution de bénéfices
Autofinancement (A.F)
 Tableau des emplois et ressources

Cessions ou réductions Encaissement PCI + sur créances immobilisées

d’éléments de l’actif immobilisé et des prêts, exclure les intérêts courus.

Cession d’un camion acquis à 200 000 Dh au prix PCI = 60 000Dh

de 60 000Dh
PCI = ?
Cession d’un camion acquis à 350 000Dh; amorti +/-Value = PCI – VNA
pour 220 000 Dh et la plus value est 18 000Dh VNA = VO – Cumuls Amt

Cession d’un terrain acquis à 400 000Dh; la moins PCI = ?

value est 50 000Dh VNA = ?

Remboursement d’un prêt immobilisé de 15 000Dh Prêt = 15 000Dh

et des intérêts courus de 2600dh.

Recouvrement d’une créance financière : 8 700Dh Créances immob = 8 700

Cession des 1000 actions TP entraine une plus value PCI = ?

de 3000 DH, la valeur d’acquisition 16 000Dh VNA = ?
 Tableau des emplois et ressources

Augmentations des capitaux L’augmentation des apports nouveaux appelés,

propres l’augmentation des subventions obtenus

L’augmentation de capital par apports nouveaux Flux : 100 000 + 45 000

100 000 en numéraire et 45 000Dh en nature

L’augmentation de capital social par RAS : il ne s’agit pas d’un

incorporation des réserves et par la conversion des Flux de ressources
dettes 100 000
Le capital social au 31/12/N-1 : 300 000dh Flux financier :100 000
Le capital social au 31/12/N : 400 000dh

Augmentation des dettes financières Nouveaux emprunts contractés

Souscription d’un nouvel emprunt 34 600dh Flux financier :34 600

L’emprunt AEC au 31/12/N-1 : 11 000dh; L’emprunt AEC
au 31/12/N : 15 000dh et Remboursement de 8000Dh Flux financier = ?

Nouvel emprunt = Emprunt N – Emprunt N-1 + remboursement

Tableau des emplois et ressources
 Tableau des emplois et ressources : les emplois
Acquisition d’éléments de l’actif Les acquisitions VO et augmentations des
immobilisé créances immobilisées et des prêts

Compléter le tableau des immobilisations suivant :

Nature Valeurs 31/12/N-1 Augmentations Diminutions 31/12/N
brutes (acquisitions) (cessions)
Frais préliminaires 40 000 ………. ……….. 46 500
Terrains 25 000 …….. ………. 15 000
Cession d'un terrain au prix de 6 000Dh et pas d'acquisition.
Construction 400 000 ……… ………. 400 000
L'entreprise à acquis une nouvelle construction. Elle a cédée une
autre acquise 210 000dh au prix de cession de 25 800dh.
ITMO 92 000 ………. …… 140 000
Acquisition d'un matériel pour 83 000, cession d'un autre amorti
pour 22 000Dh la plus value est 1 800Dh.
Titres de participation 350 000 ………. ……….. 580 000
Acquisition de 800 titres et cession des autres au prix de 170 000dh
la valeur d'acquisition de ces titres 140 000dh.
Prêts immobilisés 300 000 ……… ………… 460 000
Remboursement d'un prêt immobilisé et souscription d'une somme
120 000dh.
 Tableau des emplois et ressources : les
emplois
Retrait de l’exploitant ou remboursement
Réduction des capitaux propres
de capital aux associés

Le remboursement de 200 000 de capital social Flux : 200 000

aux associés

Le remboursement des amortissements

Remboursements des dettes
des emprunts le prix de remboursement
financières
net de la prime de remboursement

L’emprunt AEC au 31/12/N-1 : 11 000dh; L’emprunt AEC Flux financier = ?

au 31/12/N : 15 000dh et un nouveau emprunt de 8000Dh

Nouvel emprunt - Emprunt N + Emprunt N-1 = Remboursement

Remboursements des dettes Mouvements des comptes d’immobilisations

financières
 3- interprétation du tableau de financement
analyse calculs Interprétation

Évolution de la ∆FRNG = ∆ BFR + ∆ TN La variation de la trésorerie s’explique de la

liquidité de Peut s’écrire couverture du BFR par le FRNG.
l’entreprise Si ∆ FRNG < ∆ BFR la trésorerie se dégrade
∆ FRNG – ∆ BFR = ∆ TN
Évolution de la Dettes financières stables / CAF L’entreprise doit pouvoir rembourser des
solvabilité de < 3 ou 4 dettes stables en utilisant la totalité de la CAF
l’entreprise de 3ou 4 années

Politique de financement : par L’autonomie financière est-elle maîtrisée ? et

Évolution de la comparaison entre ressources stables est-elle capable d’autofinancer sa croissance
structure et dettes de financement L’entreprise est-elle capable au minimum de
financière de Politique d’investissement : renouveler ses moyens de productions?
l’entreprise inves/ DEP L’entre privilégie t-elle l’autofinancement ou
Politique de distribution : la rémunération de ses actionnaires?
comparaison dividendes à la CAF
Évolution du BFR : Le BFR ne doit pas évoluer plus que
Évolution des proportionnellement au chiffre d’affaires. Un
conditions gonflement anormal des stocks et des créances
∆ BFR/BFR
d’exploitation est de révélateur de difficultés commerciales.
∆CA/CA