CAPITULO I

MARCO CONCEPTUAL DE LA GESTION FINANCIERA Y PRESUPUESTAL

TELLERES

TALLER 1.1

CAMPOS DE ACCION DE LA GESTION FINANCIERA

La gestin financiera articula las capacidades y estrategias formulada en cada uno de los niveles integrantes de la estructura organizacional

Si usted asume responsabilidades asociadas con la gestin financiera, es obvio que debe poseer un amplio conocimiento de los campos de accin cubiertos por dicha gestin. Mencinelos y destaque la trascendencia de cada uno de ellos.

CAMPOS CUBIERTOS POR LA GESTION FINANCIERA

AUDITORIA DE RESULTADOS COSTEO Y PRESUPUESTACION DESARROLLO DE LA POLITICA DEL GASTO DESARROLLO DE LA POLITICA DE LIQUIDEZ DESARROLLO DE LA POLITICA DE INVERSION DESARROLLO DE LA POLITICA DE DIVIDENDOS DESARROLLO DE LA POLITICA DE FINANCIAMIENTO DIAGNOSTICO INTEGRAL DE LA GESTION EMPRESARIAL ADMINISTRACION DEL SISTEMA DE INFORMACION FINANCIERA

TRASCENDENCIA
Es el control del cumplimiento de las normas, reglas y polticas, bajo algunos parmetros o reglamentos.
Es para la adecuada seleccin de proveedores y costos se lo hace con anterioridad, sirve para saber lo que la empresa necesita a corto, mediano, largo plazo, permitiendo relacionar el costo o gasto. En funcin de intereses.

Controla al mximo los costos o gastos de la empresa y garantiza un mejor ingreso y rentabilidad. Optimiza el uso de recursos. Es el capital de trabajo que nos ayuda a desarrollar las actividades normales de la empresa.
Cuando existe excedentes es posible reinvertir en la empresa o distribuir a los accionistas. Existen 2 tipos de inversin en activos (depende de la empresa) y dividendos (distribuir a los accionistas).

Si la empresa no requiere de liquidez se har la distribucin a los inversionistas. Se debe conocer de las instituciones financieras en el caso de requerir un crdito inmediato. Realizar un estudio de la institucin financiera. Evaluar, medir la actividad financiera, productiva que permita determinar donde podemos mejorar. Actualizacin del sistema financiero, programas para controles adecuados en el procesamiento de la informacin financiera que permita determinar si es adecuado o debe mejorar su estructura organizacional.

TALLER 1.2

OBJETIVOS DE LA PLANEACION FINANCIERA

No es posible formular planes y menos aun practicar la evaluacin de las realizaciones empresariales, sin tener en cuenta el marco de referencia de los objetivos estratgicos trazados en el proceso de la planeacin financiera

Los objetivos estratgicos son susceptibles de alcanzar si se supeditan al riguroso seguimiento de las etapas consideradas por la planeacin financiera. Por ello, establezca los objetivos particulares a las etapas mencionadas a continuacin. ETAPAS COMPONENTES DEL PROCESO DE PLANEACION FINANCIERA
DIAGNOSTICO INTEGRAL DE LA GESTION EMPRESARIAL IDENTIFICACION DE LOS FACTORES CLAVES DES EXITO EMPRESARIAL Y DE LAS CAPACIDADES EMPRESARIALES ESTABLECIMIENTO DE LOS OBJETIVOS ESTRATEGICOS FORMULACION DE PLANES, ESTRATEGIAS Y POLITICAS COSTEO Y PRESUPUESTACION DE LA OPERACION Y LA EXPANSION DETERMINACION DE LAS POSIBILIDADES DE FINANCIAMINETO ASIGNACION DE RECURSOS CON LOS CUALES ATENDER LA OPERACIN Y LA EXPANSION PUESTA EN MARCHA DEL PLAN ESTRATEGICO

OBJETIVOS
Relacin directa con la administracin para evaluar, medir y mantener el equilibrio, para alcanzar el cumplimiento de metas u objetivos. Es la esencia de la empresa, lo que la caracteriza y la diferencia de otras. A la vez permite caracterizarse en el mercado. Los objetivos se los debe dar a conocer a todos quienes integran la empresa para que as todos busquemos el fin comn. Esos sern la base competitiva de la empresa. Nos apoya al desarrollo y funcionamiento optimo de la empresa, se los plantea en funcin de los objetivos. Servir para un mayor posicionamiento dentro del mercado. Permite determinar las necesidades a corto, mediano y largo plazo.

Proyeccin que se la realiza de acuerdo a un estudio en la banca.

Esta es una recapitalizacin. Sirve para reinvertir los excedentes de la empresa. Es estar en ejecucin o en marcha en el mercado y lograr eficacia, eficiencia y calidad a largo plazo (5 aos).

TALLER 1.3

REFLEXIONES SOBRE LA GESTION FINANCIERA

Existen principios de riguroso acatamiento por parte de quienes conducen los asuntos financieros al interior de las organizaciones, que apoyan la formulacin y posterior implementacin de las decisiones financieras

Formule sus apreciaciones alrededor de las de los siguientes temas de reflexin que alimentan el proceso relacionado con la toma de decisiones financieras

TEMAS DE REFLEXION
El mayor riesgo en cualquier inversin determina la expectativa de un mayor coeficiente de rentabilidad ! Los objetivos relacionados con la liquidez y la rentabilidad son complementarios ! Las finanzas contribuyen al establecimiento del justo equilibrio entre la posesin de recursos excesivos y escasos ! La gestin gerencial es calificada positivamente si la rentabilidad de los fondos invertidos supera el costo imputable a las diversas fuentes de financiamiento ! La minimizacin de los riesgos constituye uno de los aspectos cruciales considerados al desarrollar la poltica de inversin ! Siempre resultar conveniente reducir al mximo el nivel de endeudamiento !

APRECIACIONES
No es determinante y tampoco asegura un coeficiente de rentabilidad, porque corremos el riesgo de hacer una mala inversin y esta generar perdidas. Son complementarios ya que los dos en cierta forma tienen que ver con los recaudos y recuperacin de los fondos. Si, por que este permitir observar el incremento o dficit de los recursos y buscar un equilibrio de los recursos. Si es calificada como positiva ya que la rentabilidad de los fondos invertidos ser mayor al de las fuentes de financiamiento, lo que permite tener una ganancia al momento de la inversin. No contribuye como una de las polticas, mas bien es uno de los objetivos de la Gestin Financiera. Es indispensable que la reduzca el nivel de endeudamiento y sea independiente. Esto mejora notablemente el desarrollo.

TALLER 1.4

POSTULADOS DE LA PLANEACION FINANCIERA

La planeacin es un proceso sistmico de mirar hacia el futuro que facilita identificar hasta donde se quiere llegar y los caminos adecuados para hacerlo

Formule sus apreciaciones alrededor de los siguientes temas de reflexin que soportan la planeacin estratgica-financiera

TEMAS DE REFLEXION
PARA COMPETIR CON EXITO EN EL MERCADO, SE IMPONE LA ADOPCION DE NORMAS COMERCIALES ETICAS ! LA DIFERENCIACION CONSTITUIRA LA HERRAMIENTA COMPETITIVA PARA ACENTUAR LA PARTICIPACION EN EL MERCADO !
ES IMPRESCINDIBLE UBICAR LA OPINION DEL CLIENTE COMO PUNTO FOCAL DE LAS ESTRATEGIAS COMERCIALES ! LA SOBRESTIMACION DEL MERCADO POTENCIAL COMPROMETE LAS METAS DE RENTABILIDAD DE LOS PLANES DE NEGOCIO ! UNA EMPRESA EN CRECIMIENTO NO PUEDE LANZARSE A LA AVENTURA DEL EXCESIVO ENDEUDAMIENTO ! LA COMERCIALIZACION DE PRODUCTOS BASADA EN LA ATENCION DE MERCADOS REDUCIDOS PUEDE JUSTIFICAR EL ATRASO TECNOLOGICO !

APRECIACIONES
Las normas comerciales ticas ya estn dadas en un mercado y se las debe respetas para poder competir con honestidad y conseguir la confiabilidad de los clientes. Cada empresa tiene caractersticas diferenciadas que permitirn el desarrollo en el mercado y tambin depender de la calidad de los servicios para tener una buena participacin en el mercado. Si es imprescindible saber y conocer de las expectativas de los clientes pero estas deben ser bien estudiadas y analizadas porque pueden afectar la amplitud de los tipos de clientes, las estrategias marcaran nuestro desarrollo. Si compromete, si ya que denota un crecimiento de la demanda y esto requerir de una a mejora en infraestructura y del recurso humano para poder tener rentabilidad y no dar una mala apreciacin de los servicios. Depender mucho del ndice de crecimiento pero no puede lanzarse a un excesivo endeudamiento esto puede llevar a la quiebra. Un atraso tecnolgico o en cualquier rea no puede ser justificado ya que si nos direccionamos debemos hacerlo a captar un buen mercado y tal vez luego a otro tipo de mercado reducido.

TALLER 1.5

CONTRIBUCION DE LAS DECISIONES GERENCIALES A LA CREACION DE VALOR EMPRESARIAL

El objetivo supremo de cualquier organizacin radica en construir estrategias que contribuyan al empleo efectivo de los recursos disponibles y a la maximizacin del valor empresarial Todas las decisiones gerenciales apoyan la creacin de valor. Destaque la forma en que las siguientes decisiones alimentan dicho objetivo

DECISIONES GERENCIALES
ABASTECIMIENTO DESARROLLO DE PRODUCTOS CAPACITACION DEL TALENTO HUMANO ACTUALIZACION TECNOLOGICA INVESTIGACION Y DESARROLLO DISTRIBUCION DE UTILIDADES FOMENTO DE LA INICIATIVA Y LA CREATIVIDAD MEJORAMIENTO DE LA CALIDAD DE PRODUCTOS CREACION DE UN ADECUADO CLIMA ORGANIZACIONAL

CONTRIBUCION A LA CREACION DE VALOR

La seleccin adecuada de proveedores en calidad, precio y constancia permitir brindar un buen servicio. La innovacin de nuestros productos o servicios permitir la satisfaccin del cliente. Tambin esto afectara las expectativas de los inversionistas.
El recurso humano debe tener las mejores condiciones ya que este esta en contacto directo con todas las personas externas imagen corporativa y debe ser constante su capacitacin buscando siempre la eficiencia, eficacia y su efectividad.

La tecnologa en la mejor aliada pero siempre se debe tomar en cuenta en el presupuesto para su contante actualizacin. La constante investigacin interna y externa de la empresa permitir un desarrollo constante y en todas las areas. La distribucin se la puede hacer con sus accionistas o con una reinversin, pero se debe cumplir con los objetivos ya planteados. La iniciativa y la creatividad debe estar presente con el fin de que todos aporten a la empresa y existan mejores condiciones para todos. La calidad de los productos mejorara la percepcin de nuestros cliente y la confianza en nosotros y los productos que vendemos. Para satisfacer el mercado. Las personas dentro de una empresa deben llevarse bien, brindar confianza y mejor servicio, respetando sus cargos y responsabilidades.

TALLER 1.6

APORTES DE LA GESTION FINANCIERA A LA CREACION DE VALOR EMPRESARIAL

Las diversas polticas abarcadas por la gestin financiera plantean aportes especficos al objetivo de la creacin de valor, en el contexto de contribuir a la generacin de utilidades y a la recuperacin de los recursos invertidos

Como las decisiones financieras no operan en el vaco, determine los objetivos establecidos al formular. desarrollar y controlar los resultados previstos alrededor de las siguientes polticas

POLITICAS FINANCIERAS POLITICA DE LIQUIDEZ POLITICA CREDITICIA POLITICA DE INVENTARIOS POLITICA DEL GASTO POLITICA DE INVERSION POLITICA DE DIVIDENDOS POLITICA DE FINANCIAMIENTO

OBJETIVOS ESPECIFICOS
Cumplimiento de obligaciones. Crditos de la empresa.

Planeamiento de existencias, pedidos y corridas de produccin.

Apropiada decisiones de gasto, inversin y financiamiento. Interna o externa, productiva o especulativa

Distribucin equitativa de las ganancias de la empresa, corresponde a cada accin. Determinacin de las posibilidades de financiacin

TALLER 1.7

NEXOS DE LOS OBJETIVOS FINANCIEROS Y LA MAXIMIZACION DEL VALOR EMPRESARIAL

La maximizacin del valor empresarial implica el reconocimiento de su prestigio por parte de los diferentes sectores a quienes sirve y de quienes recibe los bienes y servicios demandados por su operacin

Como la maximizacin del valor empresarial implica que la rentabilidad de los fondos invertidos supere el costo asumido al establecer la poltica de financiamiento, precise la forma en que los diversos objetivos financieros contribuyen a la creacin de valor

OBJETIVOS FINANCIEROS
LIQUIDEZ : CAPACIDAD DE PAGO DE LOS COMPORMISOS ASUMIDOS USO EFICIENTE DE LOS RECURSOS INVERTIDOS DESTINACION APROPIADA DE LOS FONDOS MONETARIOS PERCIBIDOS

APORTES ESPECIFICOS AL OBJETIVO DE LA MAXIMIZACION DEL VALOR EMPRESARIAL

Cumplimiento de sus obligaciones.

Maximizacin de la tasa de rentabilidad

Orientacin apropiada de los fondos monetarios

COBERTURA DE RIESGOS

Se refiere a la cobertura de riesgos financieros.

SELECCION ADECUADA DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Minimizacin de los costos de capital

TALLER 1.9

FACTORES CLAVES DEL EXITO EMPRESARIAL

Las empresas pueden acentuar su nivel de participacin en el mercado y alcanzar positivos resultados financieros, si establecen estrategias competitivas que contribuyan a la construccin de factores claves de xito

El proceso de la planeacin financiera involucra el diagnstico de la gestin, mediante el cual se concretan los factores claves de xito o fortalezas empresariales. En tal sentido, identifique la forma en que dichos factores estimulan la competitividad y la creacin de valor

FACTORES CLAVES DEL EXITO EMPRESARIAL

INNOVACION Y DESARROLLO DE PRODUCTOS Y SERVICIOS COBERTURA Y OPORTUNIDAD DEL SOPORTE TECNICO EFICIENTE SISTEMA LOGISTICO: TRANSPORTE Y ALMACENAMIENTO

CONTRIBUCION A LA COMPETITIVIDAD Y A LA CREACION DE VALOR

Par a satisfacer las expectativas de los inversionistas.

Funcionalidad de la estructura organizacional

Eficiencia y efectividad del sistema logstico

ATENCION OPORTUNA DE LOS MERCADOS

SISTEMA PUBLICITARIO Y PROMOCIONAL IDONEIDAD DEL TALENTO HUMANO VINCULADO A LA ORGANIZACION

Investigacin constante de los mercados y del entorno empresarial

Buscar posicionamiento en el mercado

Apropiado clima organizacional

TALLER 1.10

OBJETIVOS DEL BALANCE GENERAL

La informacin contenida por el balance general puede concebirse como la radiografa de la situacin financiera de las empresas en cualquier momento de su historia

Con fundamento en los objetivos pretendidos al consolidar la informacin financiera contenida en el balance general, seale la naturaleza de las decisiones futuras condicionadas al anlisis de los resultados contenidos en la tabla.

RESULTADOS CONTEMPLADOS EN EL BALANCE GENERAL

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO SITUACION DE LIQUIDEZ PERIODO PROMEDIO DE COBRO RENTABILIDAD DE LA INVERSION COSTO PONDERADO DE CAPITAL PERIODO PROMEDIO DE COMPRAS

DECISIONES INFLUENCIADAS POR EL ANALISIS DE LOS RESULTADOS

Analizar el grado de cobertura de deudas Evaluar resultados de liquidez y rentabilidad

Deudas para con la empresa.

Establecer los campos de inversin atendidos

Determinar las fuentes de financiamiento

Determinar niveles de movilizacin de los recursos

TALLER 1.11

OBJETIVOS DEL ESTADO DE RESULTADOS

La informacin proporcionada por el estado de resultados resulta indispensable para conocer los excedentes o perdidas pertinentes a la actuacin empresarial y, por ende, constituye la expresin monetaria de las decisiones gerenciales que influencian las ventas, los costos y los gastos

Con fundamento en los objetivos pretendidos al consolidar la informacin financiera contenida en el estado de resultados, seale la naturaleza de las decisiones futuras condicionadas al anlisis de los siguientes resultados OBJETIVOS PREVISTOS AL ELABORAR EL ESTADO DE RESULTADOS DETERMINACION DE LOS MARGENES DE UTILIDAD OPERACIONAL DETERMINACION DE LOS MARGENES DE UTILIDAD NETA CUANTIFICACION DEL VALOR AGREGADO A CUALQUIER FACTOR DE PRODUCCION DETERMINACION DE LA POSICION DE EQUILIBRIO FINANCIERO COMPUTO DEL VALOR ECONOMICO AGREGADO = EVA DETERMINACION DE LA PARTICIPACION PORCENTUAL DE LOS INGRESOS OPERACIONALES Y NO OPERACIONALES DECISIONES INFLUENCIADAS POR EL ANALISIS DE LOS RESULTADOS
Mrgenes de utilidad : bruta, operacional y neto

Evaluar la eficiencia en cobertura de costos y gastos

Valor econmico agregado ( EVA), costos de oportunidad y palanca operacional Evaluar resultados atinentes a posicin de equilibrio

Evaluar resultados del valor econmico agregado

ndices aplicados en el cmputo de la rentabilidad

TALLER 1.12

OBJETIVOS DEL FLUJO DE CAJA

Mientras el estado de resultados suministra una visin de los excedentes o perdidas contables, el flujo de caja aporta elementos de juicio para evaluar la gestin gerencial desde las perspectivas de las utilidades o perdidas monetarias

Explique el porque el flujo de caja constituye un estado componente del sistema de informacin financiera que contribuye a la formulacin e implementacin de las siguientes polticas APORTES DEL FLUJO DE CAJA A LA FORMULACION DE LAS POLITICAS FINANCIERAS
Formular y desarrollar la poltica de liquidez Formular y desarrollar la poltica de crdito

POLITICAS FINANCIERAS

POLITICA DE LIQUIDEZ POLITICA CREDITICIA POLITICA DE COMPRAS POLITICA DE INVERSION POLITICA DE DIVIDENDOS POLITICA DE FINANCIAMIENTO

Rendimientos financieros
Formular y desarrollar la poltica de inversin

Formular y desarrollar la poltica de dividendos

Formular y desarrollar la poltica de financiacin

TALLER 1.13

OBJETIVOS DEL ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICION FINANCIERA

La apropiada interpretacin de los resultados considerados al clasificar las fuentes y las aplicaciones de recursos en internas y externas, permite conocer la posicin asumida por la gerencia en los campos del financiamiento y la inversin durante un periodo de operaciones

Cules decisiones tomara en los campos del financiamiento y de la inversin , si al elaborar el estado de cambios en la posicin financiera, se encuentran los siguientes escenarios

ESCENARIOS PREDOMINIO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO INTERNAS Y DE LAS APLICACIONES INTERNAS DE RECURSOS PREDOMINIO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO INTERNAS Y DE LAS APLICACIONES EXTERNAS DE RECURSOS PREDOMINIO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO EXTERNAS Y DE LAS APLICACIONES INTERNAS DE RECURSOS PREDOMINIO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO EXTERNAS Y DE LAS APLICACIONES EXTERNAS DE RECURSOS

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO E INVERSION

Establecer naturaleza de las fuentes de financiacin

Determinar los campos de destinacin de recursos

Evaluar la racionalidad de las transacciones financieras

Precisar la importancia de la operacin

TALLER 1.14

BALANCE GENERAL : INTERPRETACION DE RESULTADOS

El anlisis de la informacin proporcionada al aplicar los indicadores previstos para evaluar la situacin empresarial en los campos de la liquidez, la movilizacin de recursos y el endeudamiento, debe complementarse mediante el uso de indicadores alimentados con la informacin contenida en otros estados financieros

Qu opina de los siguientes resultados ?

RESULTADOS Mientras la razn corriente se calcul en $ 3.80, la de mxima tesorera se ubic en $ 0.70 Mientras el perodo promedio de cobro fue de 60 das, el perodo promedio de pago se situ en 42 das Mientras la tasa de rendimiento sobre la inversin fue del 12 %, el costo ponderado de capital se situ en el 18 % Mientras la inversin en capital de trabajo creci el 25 %, el endeudamiento a largo plazo creci el 37 % Mientras el margen de utilidad neto evolucion del 15 al 20 %, la rotacin de la inversin pas de $ 0.80 a $ 0.40 OPINION

TALLER 1.15

ESTADO DE RESULTADOS : ANALISIS DE INFORMACION

El estado de resultados muestra la situacin contable reportada por la labor empresarial y, por tal razn, representa la evidencia de las decisiones tomadas para asegurar un ejercicio comercial caracterizado por niveles de ingresos que deben cubrir la carga de los costos y los gastos

Qu opina de los siguientes resultados ? OPINION

RESULTADOS El margen de utilidad bruto pas del 25 al 22 % entre los aos n - 1 y n Mientras el margen de utilidad bruta pas del 15 al 17 % , el operacional cay del 6 al 4 % Mientras la tasa de rendimiento sobre la inversin fue del 12 %, el costo ponderado de capital se situ en el 18 % El nivel de participacin de los gastos de venta respecto a los ingresos pas del 7 al 10 % Al dividir el dato de la posicin de equilibrio entre las ventas, se obtienen los siguientes resultados AO n : 56 % y AO n -1 : 49 %

TALLER 1.16

FLUJO DE CAJA : INTERPRETACION DE RESULTADOS

La informacin contenida en el flujo de caja permite evaluar la productividad ( realizaciones / pronsticos ) demostrada en los recaudos y los desembolsos de los fondos monetarios. En consecuencia, permite deducir la efectividad del programa de comercializacin y de la gestin emprendida para racionalizar costos recuperar la cartera Qu opina de los siguientes resultados ? OPINION

RESULTADOS Mientras los ingresos operacionales y no operacionales crecieron el 19 % y el saldo final de caja decreci el 7 % Mientras la productividad del recaudo se situ en el 85 %, la de los desembolsos se coloc en el 92 % Mientras los pronsticos de ventas se cumplieron en el 85%, la productividad del recaudo alcanz el 77% Mientras la productividad del recaudo alcanz el 80% del pronstico, el saldo final de efectivo constituy el 86% del pronstico Mientras el valor del recaudo creci el 15%, el saldo final de efectivo experiment un crecimiento del 21%

TALLER 1.17

ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICION FINANCIERA : INTERPRETACION DE RESULTADOS

El estado de cambios en la posicin financiera revela las expectativas del financiamiento y de la inversin en el momento de planear y cuando se procede a practicar el diagnostico de la forma como la empresa obtuvo y destino los recursos exigidos por la operacin y por el acometimiento de planes de negocio

Qu opina de los siguientes resultados ? OPINION

RESULTADOS
Mientras las fuentes de financiamiento internas crecieron un 15% , las aplicaciones internas mostraron un crecimiento del 22% Mientras las fuentes de financiamiento internas pasaron del 3o al 40%, las aplicaciones externas evolucionaron del 50 al 60% Las utilidades netas, como fuentes internas de financiacin, evolucionaron del 25 al 17% Durante el ltimo perodo analizado las fuentes internas de financiacin constituyeron el 35% y la s aplicaciones externas el 46% Mientras el endeudamiento total creci el 20%, la inversin global decreci el 4%